DEFI:十年萊特，看礦業十年_比特幣

大家知道，李啟威創造萊特幣的時間是在2011年的10月13號。從那時候到今天，萊特幣已經大概有10年的時間了，可以說是非常的古老。

這些年在同一時期甚至比萊特幣誕生更晚誕生了很多知名幣種，現在它們都已經消失在歷史的煙海里了。

但是萊特幣一直活到了今天，“比特幣金萊特幣銀”的說法也是深入人心。我們今天看市值，萊特還是全球第六。

在這一輪牛市以來它的表現也非常出色，但是很多人都對萊特幣有很多的困惑：它到底有什么用，為什么能夠活下來，現在誰還在挖萊特幣？包括今天我們說DeFi非常瘋狂，萊特幣的想象力又會在哪里呢？

12月18日，鏈節點直播間舉行《LTCToDeFi，Let’sMOV！》系列活動，在《十年萊特，看礦業十年》巔峰對話中，F2pool創始人神魚、BTC.comCEO莊重兩位“幣圈活化石”回顧了與萊特幣的有關故事，分享了萊特幣在這波DeFi熱潮中的被冷落的原因，同時一起展望了區塊鏈行業的星辰大海。

以下是直播內容：

怎么與萊特幣結緣的？

神魚：

其實萊特幣在剛出來的時候，我就參與了挖礦。

早期的礦工在比特幣第一次減半的時候其實有非常多的顯卡礦機。因為它的內存還有一些性能的不足，不能挖比特幣之后就只能選擇挖萊特幣。所以當時中國有非常多的早期的礦工的參與者是挖了非常多的萊特幣的。

美國十年期國債收益率跌至1.315%，為2月19日以來首次:行情顯示，美國十年期國債收益率跌至1.315%，為2月19日以來首次。[2021/7/7 0:34:39]

當時剛好有第一波的山寨幣的浪潮，萊特幣也是其中比較早期的幾個著名的項目，我們就挖了很多萊特幣。當時我印象最深的是萊特幣長期是在一塊錢以下。在13年的時候萊特幣第一次突破一塊錢的時候整個論壇都沸騰了。

莊重：

我當時就是純粹一個技術愛好者的角度去看這個問題，當時主要精力是在微博、知乎和人吵架。當時很多人說萊特是騙人的，萊特是個垃圾。

在那個時候，特別是BTC剛出來以后，各種各樣的山寨幣特別多，而且大部分幣就是簡單的改參數。萊特是做的最早的，它在整個時間點以及它的口號上確實做的不錯。比如“比特金、萊特銀”這樣的概念，它當時上了Coinbase，其實這些都對它保持長期運行是很有幫助的。

萊特可能一直就比較低調，甚至都有人問開發者，為什么你們好像沒什么動靜。

后面隨著比特幣擴容，萊特幣社區卷進這個話題，陸陸續續又有一些BTC的特性被一些開發者嘗試移植到萊特上。比如說之前的secret，后面的閃電網絡，以及最近大家看到的MimbleWimble。其實MimbleWimble的實現方式之前在BTC上討論過很久，但是大家因為有一些爭議，最終沒有去實施。當時叫所謂的Extensionblock這樣的方案。所以它又多了一個概念：BTC的試驗田。

什么原因能夠讓萊特幣能夠真的活到今天？

BMEX合約研究院：比特幣未來十年的主導地位可能會下降:據官方消息，BMEX合約研究院市場研究員Kevin表示，通過花旗發布的《貨幣未來（Future of Money）》報告，比特幣在新興國家或支付基礎設施仍然缺乏的地方找到了一些用途，但它通常不用于購買日常用品。比特幣不僅使用起來相對緩慢且成本昂貴，同時還有一個難題，如果比特幣的價值不斷上升，人們可能不愿意花掉自己的比特幣。以太坊、Polkadot?等替代加密貨幣，它們通過智能合約提供更快的支付和可編程性。其次，央行數字貨幣（CBDC）的出現可能會提供一種無縫消費的方式，而不必擔心加密貨幣的波動性。[2021/4/24 20:54:20]

神魚：

我覺得萊特幣在每一個關鍵的時間節點卡的位置都比較好。

在第一波的山寨幣的浪潮中，有非常多的山寨幣出現，其實活下來的幣并不多。

在13年的那一波里面有很多的幣種都采用了跟比特幣相同的POW挖礦算法。但是因為網絡效應的存在，導致這些幣種因為共識層面的被攻擊，導致信用破產。

所以萊特幣用了全新的共識算法，并且它在這個共識算法中地位是最大的。它其實出現過一次危機，狗幣的全網算力和萊特幣的算力其實有一段時間是不相上下的，但是最后狗幣改了共識算法，變成了萊特幣的聯合挖礦的一條公鏈。所以在共識層面，萊特擁有了絕對的優勢。

第二，在2017年以太坊爆發之前，大部分的主流交易所支持萊特幣，所以萊特幣是當時市場上的非常重要的交易手段。大家知道它的特性，就是區塊確認時間相對比較快，然后它的交易也沒有比特幣那么擁堵。所以在某些條件下，大家通過萊特幣來做資產的轉移和套利。

動態 | 比特幣再次進入高交易手續費周期 十年歷史總交易手續費將沖擊10億美元大關:據區塊律動消息，數據機構Coin Metrics發布最新行業數據報告，其中關于BTC交易手續費的數據引人關注。數據顯示，自2018年初的超級牛市結束后，BTC再次進入高交易手續費時期，同時，其歷史總交易手續費累計也逼近10億美元大關。數據顯示，在2018年初比特幣沖擊2萬美元關卡的時候，交易手續費的上漲曲線十分夸張，歷史總量在很短的時間內連翻數倍，而最近數月，交易手續費似乎又進入上升通道。最近BTC歷史總手續費將沖擊10億美元，截至目前，BTC總市值為1700億美元。[2019/7/31]

第三點，隨著2017年ICO的爆發，雖然它的技術上面沒有特別大的創新和迭代，但是在比特幣的這些重大更新上其實跑到前面，成為了比特幣實際意義上的實驗田。

所以在交易層面、流動性層面以及創新方面，其實它得到了天然優勢，在每一個關鍵的時間節點和關鍵的位置上都沒有掉鏈子。

現在萊特幣挖礦收益情況怎么樣？

莊重：

像比特大陸的LS3礦機現在都是盈利的狀態，之前受萊特減半的影響，有一些礦機已經關機了。但是現在隨著降功耗或者行情起色，收益已經足夠支撐礦機運行。

新的萊特礦機是否會出現，其實還是有疑問的，因為它需要有一個更長時間的行情去支撐。

神魚：

在ASIC市場上，萊特幣的市值或者說它年產出的經濟規模其實不足以支撐礦機的快速迭代。

我們知道，整個礦業在礦機芯片的投產上是要測量投入產出比的，并且很多可能礦業的芯片不會像傳統芯片一樣有早期的試錯階段，而是直接會ALL-in進去，這導致芯片的成本會比較高。

聲音 | Gartner研究副總裁：區塊鏈將在未來五至十年內達到成熟:據環球網消息，全球信息技術研究機構Gartner近日發布了《2018年新興科技技術成熟度曲線報告》。Gartner研究副總裁Mike J.Walker表示，“數字化生態系統技術正在快速走向技術成熟度曲線。區塊鏈與物聯網平臺現在已經跨越頂點，我們認為它將在未來五至十年內達到成熟，而數字孿生與知識圖譜則緊隨其后。”[2018/8/30]

另外，萊特幣目前的礦機整體市場占有率和它的規模已經對全網算力影響已經比較小了。

所以在萊特幣價格在相對低位的時候，很多的礦機廠商在進行芯片投產決策的時候，往往不會選擇去生產萊特幣礦機，導致萊特幣礦機的生命周期異常的長。

并且萊特幣礦機在幣價低的時候，它極具性價比，可能就兩三百塊錢一臺。所以有很多的大的礦工就會囤積非常多的萊特幣的礦機作為期權來對沖，一旦價格發生了劇烈的變化，萊特幣的礦機可以立馬開機獲取到非常高的超額收益，所以導致新礦機也不太好賣。

怎么看流動性挖礦？

神魚：

第一點，讓這些資產產生了公允的利率。流動性挖礦讓原生區塊鏈資產有了生息的能力。DeFi不是靠貨幣的增發，而是靠真正實在的借貸以及一些金融場景產生了真實的利率。

第二，它讓一些借貸、交易、金融衍生品、基金、保險等一系列的這種金融協議在智能合約上飛速成長。DeFi從2017年開始有一些探索和成長，但是用戶的認知成本是極高的，今年流動性挖礦強大的經濟激勵和刺激，很多用戶開始真正的使用區塊鏈。

數字經濟之父Don Tapscott：區塊鏈將是未來幾十年影響最大的科技:被譽為“數字經濟之父”的The Tapscott Group Inc.首席執行官Don Tapscott認為對未來幾十年影響最大的科技已經出現，不過它不是社交媒體或大數據，甚至不是人工智能，而是比特幣等數字貨幣的底層技術——區塊鏈。[2017/12/13]

所以我覺得流動性挖礦本質是一個經濟激勵手段，讓區塊鏈的這些應用和底層的這種協議更容易去落地了，讓更多的用戶真正去參與到了區塊鏈上原生的交易和原生的使用。

整個行業相對2017年的ICO是一次非常巨大的飛躍。可能在未來的很長一段時間里面，我們能看到這些底層DeFi的協議層能夠取得快速的發展，可能都受惠于這一次的流動性挖礦帶來的將近100萬的種子用戶和100億美金的初始資金。

流動性挖礦是否具有持續性？

神魚：

流動性挖礦其實是解決了兩個問題。

第一個問題就是它的種子用戶和核心用戶的問題。其實我們使用區塊鏈有高昂的成本，還有一些安全的成本和一些心理的門檻。它讓這些用戶突破了早期的這些障礙真正的使用起來。

如果這款產品它是真正解決用戶剛需，然后在經濟模型設計的相對合理，動性挖礦是會讓它快速崛起的。

相反，我們也看到了非常多的項目為了挖礦而挖礦，沒有很好的經濟學的設計的山寨和fork的項目，最后在用戶撤走之后就會一地雞毛，因為它的底層沒有具體的商業模式支撐。

所以流動性挖礦這個事情本質上是讓一個項目能夠快速建立正反饋通路的一個經濟激勵。但是我們也需要考慮到，一旦這些經濟激勵停止之后，是否像Fcoin這樣的故事，產生一個強大的負反饋通路。在這負反饋通路里面，整個項目能否扛住？然后它的產品的商業模型能否經得起考驗。

我們認為，這一波的流動性挖礦真正有價值和意義的剛需性有：第一層的數字央行算法算法穩定幣，第二層的借貸市場利率市場，第三層的匯率市場。所以我覺得這一輪相對于之前的純泡沫好了不少，并且很多的項目對外就是能落地的，具備原生的商業模型和經濟價值。

莊重：

作為數字貨幣持有者，今年肯定還是要參與流動性挖礦的。

大家可以看到，現在這些熱門項目已經有很多出現了競品或者抄襲。但是流動性挖礦項的激勵機制一旦設計的有問題，通常這些項目消失的會非常快。

另外，像UniSwap、Aave這樣的項目，其實是非常需要有一個很好的資金池的深度的。通過流動性挖礦能夠讓他們迅速跨過前期比較難的階段。一旦過了這個階段，他們甚至會表現出比中心化產品更好的服務體驗。比如UniSwap上的交易滑點非常小，Aave上借貸的利率可以做到非常低。

這波流動性挖礦，頭部的優質項目在DeFi領域出現了幾只長期穩定的藍籌股，他們也都會成為接下來各個DeFi項目的基礎設施。他們現在除了自己在以太坊上本身的影響力以外，也在吸引其他公鏈的資產到了以太坊鏈或者其他的layer2鏈上。

BTC、BCH、LTC這些鏈上幾乎沒有出現DeFi的應用，基于UTXO的這些模型不適合做DeFi？

莊重：

無論是BCH還是萊特，在目前的技術方向很難在上面去開發智能合約相關的東西的。這些鏈上的資產會被用戶轉移到ETH上，投到DeFi里面。一旦這樣的通路比較順暢的話，其實這些資產可能會被迅速的吸走了。BCH或者萊特可能變成了一個比較基礎的結算層。

ETH上的DeFi最強大的點是在于多個項目之間是可以互相耦合，也可以組合出非常復雜的應用出來。這點其實在于BCH或者萊特上是非常難做到。而且即使通過一些擴展方案去實現，同樣也會面臨著怎樣把這些資產從ETH體系中吸引過來這樣一個很大的問題。

神魚：

這些鏈不具備完整的圖靈完備的功能，所以他們很難去跑這些智能合約，在二層網絡上針對性的做一些適配和調整是能跑的。目前條件下，這些以比特幣為首BCH、萊特幣這樣的公鏈它們更多的是價值存儲和清結算的角色。

在這一波DeFi里，通過中心化或者去中心化跨鏈的這些組織來讓這些資產映射到了以太坊上去了。以比特幣為例，大概鎖倉了15萬個比特幣的規模，占比特幣的流通量不小的規模了，說明這些鏈上或者這些持幣用戶其實是有類似需求的。

隨著以太坊的二層網絡的發展，包括一些跨鏈技術的發展，然后和比特幣萊特幣二層網絡的發展，可能我們能夠看到在二層網絡上更高性能的、更廣泛的DeFi組合應用的出現。

所以并不是說這些鏈完全沒有機會，二層網絡可能是他們去探索的DeFi的一個突破口。

行業走到今天，我們的星辰大海在哪里？

神魚：

2017年只是少量的嗅覺敏銳的機構或者說專業的交易團隊進來了。站在今天來看，因為有了灰度這樣的存在和過去數年的合規化的進程。目前是真正意義上的廣大的機構用戶開始進入到了區塊鏈的，并且他們也看懂了區塊鏈里面正在發生或即將發生的故事。

所以首先一方面，有很多的這樣的機構用戶通過了灰度、PayPal等一系列的這樣面向機構和散戶友好的平臺，合規化的去持有一部分數字資產。

另一方面，很多的傳統的互聯網企業甚至是傳統的制造業的企業也在積極探索區塊鏈與他們相關產業結合的可能性。

這兩個趨勢基本上確定了未來數年時間內整個區塊鏈行業的發展方向。在未來的數年，整個區塊鏈行業會有大量的企業開始使用區塊鏈技術，讓這些技術在不同的行業里落地。同時有大量的金融機構來持有這些數字資產。

另外就是整個加密貨幣的合規化進程在未來的一段時間里面也會取得突破性的發展，央行數字貨幣可能也會在一些國家開始取得進展和落地。

所以我覺得在這樣的一個大的環境，大部分人群對區塊鏈開始建立了正確的認知的前提之下，這個市場可能會區別于前幾次的這種快速的短暫的牛市這樣的行情。

莊重：

我覺得作為想在區塊鏈行業里面做一些深度投入的人來說，至少要參與挖礦業務。

第一，參與挖礦沒有過去那么復雜。

另外，挖礦一直以來也是一個很好的在區塊鏈領域投資的手段。另外，每次遇到牛市，我們大家都會信心滿滿，總結出各種各樣利好信息或者信號。礦工一定要在價格好的時候注意風險，保證自己的資金健康。比如現在的行情，大家都在看漲，你可以適當下一點看空的期權。否則一旦遇到行情劇烈的波動，就有可能在一個很低的價位被迫賣幣。

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