比特幣:分析：供需因素雙向推動比特幣價格上漲，這并不會阻止散戶買入_買比特幣合法嗎

本文來自?Decrypt，原文作者：ScottChipolinaOdaily星球日報譯者：念銀思唐

摘要

-比特幣不斷增長的需求導致了供應危機。

-Glassnode首席技術官RafaelSchultze-Kraft表示，今年交易所的比特幣總量已經下降了20%。

-但Schultze-Kraft同時認為，這應該不會阻止普通投資者買入。

影響比特幣價格的關鍵因素有兩個：供給和需求。雖然可用的供應量一直在減少，但需求量卻在迅速上升。

機構投資者和MicroStrategy等公司紛紛涌入市場，大量購買比特幣，增加了需求。與此同時，數據顯示，比特幣在交易所的可用量一直在大幅下降。而這已經影響到了市場。

“比特幣正處于供應和流動性危機中。這是極度看漲！并且被嚴重低估了，”Glassnode首席技術官RafaelSchultze-Kraft近期在推特上表示，“我相信，在未來幾個月，比特幣的價格將明顯反映出這一點。”

分析：礦工預期減半將推動比特幣價格大幅上漲:金色財經報道，由于備受期待的區塊獎勵減半，礦工在過去七天中出售的比特幣減少了。這意味著礦工們希望在減半后，比特幣的價格會隨著時間的推移而大幅上漲。根據ByteTree的數據，過去一周，礦工持有約1067枚比特幣。如果礦工認為加密貨幣市場的流動性較低，他們就不會拋售。ByteTree的研究報告指出，這一次礦商可能會預期即將到來的減半將推動比特幣價格大幅上漲。根據TradeBlock的博客文章，在減半后，比特幣的收支平衡成本估計在12000美元至15000美元之間。因此，由于挖掘比特幣的成本將超過12000美元，礦工有可能希望比特幣中期的價格回到12000至15000美元的范圍。[2020/5/8]

今年，比特幣已經從3月份的4000美元低點上漲到上周超過24000美元的新高，漲幅達500%。下面我們來仔細看看可能導致這種勢頭的兩個因素。

分析：加密貨幣仍是中東的避風港:金色財經報道，盡管很難量化整個中東非正式市場對比特幣的需求，但從黎巴嫩到也門的小規模貿易商表示，對比特幣作為一種避險資產而非投機性資產的興趣比以往任何時候都強。東耶路撒冷巴勒斯坦地區的比特幣礦工和交易員Rami Mohammad Ali稱，持有比特幣之所以吸引人，是因為人們可以在需要時隨時獲得金錢。此外，中東比特幣交易商報告稱，隨著全球價格下跌，新手正在迅速學習并希望在本周購買。比特幣分析公司Gate Trade估計，目前有30多家伊朗公司使用比特幣而非法幣進行跨境交易。[2020/3/14]

比特幣正在經歷一場供應危機

隨著時間的推移，比特幣的總量在不斷增加，因為每天都有更多的比特幣被開采出來，但交易所的可用供應量卻一直在下降。這使得新投資者購買比特幣變得更加困難或更加昂貴。

分析：比特幣等數字貨幣的定義方式可能對其未來產生重大影響:人們關于比特幣到底屬于貨幣、商品還是證券一直存在爭議，關于比特幣定義的辯論引起了經濟學家和律師越來越多的興趣，他們表示這可能對加密貨幣的未來產生重大影響。比特幣和其他數字貨幣的定義方式可能會影響它們在全球的監管方式。反過來，它們所遵循的規則可以確定其是否從小眾市場資產躍升為主流資產。監管機構方面，美國聯邦監管機構表示，他們看到其證券和大宗商品的成分，但和大多數主要經濟體一樣，他們沒有制定出一套規則。然而，歐盟今年將勾勒出一個框架，該框架可能會將加密貨幣嵌入現有法規中，或創建一套全新的規則。對于市場參與者來說，比特幣等數字貨幣如何受到監管將產生嚴重后果。大宗商品市場的運作幾乎沒有監管。另一方面，證券通常在價格透明度、交易報告和市場濫用方面受到更為嚴苛的規則約束。（路透社）[2020/3/3]

Glassnode的數據顯示，自1月份以來，交易所持有的比特幣供應量下降了20%。這是一個在所有交易所都能看到的趨勢。比特幣可能已經被送往長期存儲、托管解決方案或規模更大的投資基金。但至關重要的是，這意味著可交易性降低。

Coinness分析：BTC跌勢放緩，短期留意波動方向:據Coinness作者List分析，BTC在跌破$6000后，日線上RSI出現小幅背離，跌勢有暫時放緩的跡象，未來24小時進行橫向整理或小幅上揚的概率較大。從BTC小時圖上看，布林帶在大跌后快速收窄，同樣也要留意在明日出現大幅波動。短期向上的主要壓力位在10日均線（$6496）附近，向下可用日線上布林帶的下軌（$5788）作為支撐，若進一步下跌，看跌區間將降至$5000關口。[2018/6/23]

事實上，目前只有不到13%的比特幣存在于加密交易所，可以進行交易。

Glassnode還追蹤流動比特幣的數量。與之相對的非流動比特幣是交易所之外持有的比特幣，無法購買。同樣的，流動比特幣的數量也在下降，總供應量中只有12%是流動的。

“非流動性實體花費的BTC不到他們收到BTC的25%，成為了網絡中的供應槽，”Schultze-Kraft說道。

數據分析：BCH哈希率增長速度遠超BCC:據Bitcoin報道，有數據顯示過去6個月以來在哈希率的增長速度方面BCH約是BCC的2.5倍。自去年11月起，BCH的哈希率增長了480%，而BCC的哈希率則增長了190%。[2018/4/23]

正如Schultze-Kraft認為比特幣供應危機不會排除普通投資者或散戶投資者，他也不認為這將阻止大型機構投資者購買更多比特幣。

“如果你看看基本面，看看基礎設施，再看看托管服務，一切都在向前發展，”他補充說，機構投資者入場的可能性顯然比2017年更大。

首先，幾乎三分之一的比特幣沒有流通。有將近15%的比特幣被一些放在“積累地址”中，Schultze-Kraft稱之為“真正的HODLer們”。再加上比特幣總損失量，這意味著大約30%的比特幣并非真的可用。

然而，更重要的是比特幣迫在眉睫的流動性危機。根據Schultze-Kraft統計的數據，自1月份以來，比特幣在交易所的供應量下降了20%。換言之，比特幣正越來越多地被轉移到長期存儲中，遠離了交易所。

比特幣已經越來越多地離開交易所。圖片來源：Shutterstock

此外，1440萬枚比特幣被非流動性實體持有。由于比特幣總供應量中只有12%由流動性實體持有，該指標顯示，2020年對比特幣的流動性造成了永久性的壓力。

但Schultze-Kraft對Decrypt表示，此次供應危機應該不會阻止普通投資者買進：“我稱之為供應危機，這將對價格產生影響，但不一定會阻止散戶或小投資者進入這一領域。”

他的理由是，希望進入比特幣市場的散戶投資者仍然可以在不占用太多空間的情況下買入比特幣。

“是的，供應是有限的，但比特幣仍然具有高度可分割性，”他解釋說，“即使散戶投資者想入場，他也可以只買一兩聰。”

反過來，比特幣的價格也會受益。Schultze-Kraft告訴Decrypt，他認為“歸根結底，這只是市場問題。如果供應減少，但需求明顯增長，這對價格將產生明顯影響。”

正如Schultze-Kraft認為比特幣供應危機不會排除普通投資者或散戶投資者，他也不認為這將阻止大型機構投資者購買更多比特幣。

“如果你看看基本面，看看基礎設施，再看看托管服務，一切都在向前發展，”他補充說，機構投資者眼下入場的可能性顯然比2017年更大。

所有這些因素加在一起，將會導致對加密貨幣的需求不斷增長。

對比特幣需求的增長

越來越多的機構投資者接受比特幣，這增加了2020年對加密貨幣的需求。

值得注意的是，Grayscale的比特幣持有量一直以高于比特幣開采量的速度增長。

但當商業情報公司MicroStrategy在今年8月和9月開始投資比特幣時，比特幣的購買量才真正開始飆升。該公司在此期間購買了價值4.25億美元的比特幣，此后，又進行了進一步購買。它現在已經積累了價值16億美元的比特幣。

自從MicroStrategy進入比特幣領域以來，其他許多公司也紛紛效仿。其中包括Square，該公司在10月份向比特幣投資了5000萬美元，占當時總資產的1%。

同月，PayPal宣布將推出比特幣買賣功能。可以說，這標志著讓比特幣更易獲得的最重要因素，因為它讓PayPal的美國客戶比以往任何時候都更容易使用比特幣。

事實上，就在兩個月后，大約五分之一的PayPal客戶已經使用比特幣進行交易。

我們再來看看最新進展：上市公司、私人公司和類似ETF的公司購買的比特幣總量已經達到大約110萬枚。以今天的價格計算，這相當于250億美元，幾乎占現有比特幣供應的5%。

伴隨著這些重大決策，比特幣也受到了來自傳統金融領域重磅人物的贊譽。

今年5月，都鐸投資創始人保羅?都鐸?瓊斯表示，“最好的利潤最大化策略是擁有最快的馬，”他補充道，“如果非讓我預測的話，我賭比特幣。”

貝萊德首席信息官RickRieder在11月表示，比特幣“將被普遍接受”，未來可能會超過黃金。

而古根海姆全球公司首席信息官ScottMinerd就在兩周前發表了今年最看漲比特幣的言論：“我們的基本面工作表明，比特幣的價值應該在40萬美元左右。”

所有這些頭條新聞讓比特幣獲得了此前從未享有的正當性。

而根據Schultze-Kraft的說法，如果供應減少，但需求明顯增長，這對比特幣價格將產生明顯影響。可話說回來，并沒有人確切知道比特幣的未來將如何。

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