COI:估值280億美金？Coinbase沖擊上市，2020屬于機構之年_COIN

12月18日，時隔三年比特幣突破歷史新高之際，CoinbaseGlobal官宣已向美國證券交易委員會提交上市申請，正式試水資本市場。

根據具體流程，S-1表格的注冊聲明草案將在SEC完成其審查流程后生效，一旦獲得通過，Coinbase便將開啟首次公開募股，正式登陸資本市場。

嘉楠耘智搶跑比特大陸，火幣、OK曲線上市

還記得2019年11月21日晚，刷屏整個朋友圈的錢塘江燈光秀，作為國內第一家登陸納斯達克的區塊鏈公司，嘉楠耘智的上市可謂承載了業內相當大的期待。

雖然在上市首日便遭「破發」，后續也一直「跌跌不休」，但近來得益于行情回暖下礦機銷售業績的支撐，一掃頹靡局面，在美股的表現也頗為亮眼。

與此對比頗令人感到惋惜的，無疑就是比特大陸。作為全盛時期幾乎碾壓嘉楠耘智等友商的礦機行業龍頭，它也曾被業內希冀首家破圈上市的區塊鏈公司，預估值更是高達數百億美元，但其上市之路可謂命途多舛。

Irene Zhao創立的Web3社交平臺SO-COL正以1億美元估值融資，Blockchain Capital領投:5月9日消息，援引知情人士報道，Irene Zhao 創立的 Web3 社交平臺 SO-COL 正以 1 億美元估值進行融資，Blockchain Capital 領投。該平臺是一個幫助創作者發行 NFT 的社交平臺，致力于打造成為 Discord、Snapshot 和 OnlyFans 的去中心化替代品。

此前報道，2 月 8 日，SO-COL 宣布完成 175 萬美元的種子輪融資。（The Block）[2022/5/9 3:00:17]

2018年一度沖擊港股IPO失利后，2019年隨著大環境的些許轉暖，也曾傳出謀求赴美上市，但稍縱即逝的布局傳統資本市場的機會窗口，最終卻被巨額虧損和公司內斗拖累。

比特大陸相比2018年取得高達30億元人民幣的利潤，在2019年虧損了近4億元人民幣，且吳詹內斗也導致公司發展失焦，上市之路就此擱淺，最終讓嘉楠耘智搶跑納斯達克。

不過近日據傳，詹克團與吳忌寒正式達成協議，其中也涉及到比特大陸重啟上市的條款：

承諾2022年12月31日前完成美股合格上市，最低估值為55億美金，且上市融資不低于5億美金，如果無法完成可能需要向投資人回購并支付利息。

知情人士：Bitmart正尋求以3億美元投前估值融資2000萬美元:11月9日消息，知情人士表示，加密貨幣交易所Bitmart正在談判以3億美元的投前估值融資約2000萬美元。消息人士稱，以支持Airbnb和Spotify而聞名的Alexander Capital Ventures正與Bitmart接洽，以領投其B輪融資。根據Crunchbase數據，Bitmart在早期的融資中已籌集約1000萬美元。

消息人士稱，該交易所在2021年上半年營收達6500萬美元。該交易所為散戶和機構投資者提供現貨交易、杠桿期貨交易、借貸和質押服務。（Techcrunch）[2021/11/9 6:41:24]

在礦機行業之外，不同于比特大陸、詹克團與吳忌寒等的IPO嘗試，兩家頭部交易平臺以「借殼」的方式在港股順利實現了「曲線上市」：

2019年9月10日，港股上市企業桐成控股發布公告稱:董事會建議將公司英文名稱更改為「HuobiTechnologyHoldingsLimited」,而將中文名稱「桐成控股有限公司」更改為「火幣科技控股有限公司」；

Coinbase上市前估值770億美元 規模超過紐交所母公司ICE:加密貨幣交易所Coinbase準備在未來幾個月上市交易，據知情人士表示，其在納斯達克私募股票市場NasdaqPrivateMarket上的股價為303美元，按照2.54億股的流通量計算，Coinbase的估值已升至770億美金，超過了紐約證券交易所(New York Stock Exchange)的母公司洲際交易所(Intercontinental Exchange Inc.)。（Coindesk）[2021/2/17 17:24:47]

2019年11月28日，港股上市企業前進控股(股份代號:01499)發布公告稱:董事會建議將該公司英文名稱更改為「OKGTechnologyHoldingsLimited」，并將本公司中文名稱由「前進控股集團有限公司」更改為「歐科云鏈控股有限公司」；

至此，火幣和OK相繼完成港股「借殼」，完成在港股的上市操作，即便官方論調中交易平臺與上市公司之間并沒有直接的關聯。

不過，不同于比特大陸等礦機廠商硬件公司、芯片公司的身份加持，交易平臺終究還屬于灰色地帶。

Chainalysis將以10億美元估值籌集1億美元風險投資:加密分析公司Chainalysis透露，預計最快下周就將以10億美元的估值籌集1億美元的風險投資。據悉，此次的C輪融資由Lee Fixel新成立的風投公司Addition牽頭，預計之前的投資者Accel、Benchmark和Ribbit也將參與。（福布斯）[2020/11/21 21:33:36]

所以，隨著監管愈加收緊，涉「Token」經營、商務活動的敏感度隨之加大，對絕大部分業務和流量都倚重國內的火幣和OK而言，借殼港股一方面可以剝離敏感，在國內以「鏈」的名義展開各項業務。

另一方面，將來一旦監管受限，還可退居香港，不至于手足無措。

由標的數據也可見，無論是火幣借殼的原「桐城控股」，還是OK借殼的「前進控股」，從基本面、近年來表現、財務指標上來看，之前都是不折不扣的「垃圾股」——原主營業務式微、持續巨額虧損、市盈率奇高等等。

這些對于火幣和OK無疑都是沉重的「負資產」，之所以甘于「花錢買吃虧」，更凸顯了其對不確定性的焦慮和無奈。

Coinbase或許會打開加密行業的上市熱潮

國際匯款公司TransferWise以50億美元估值完成3.19億美元融資:國際匯款轉賬服務公司TransferWise宣布以50億美元估值完成3.19億美元融資，Lone Pine Capital領投。今年6月，該公司表示已獲得英國金融市場行為監管局（Financial Conduct Authority，FCA）的許可，加密貨幣持有者也可使用該平臺來買賣比特幣。（Decrypt）[2020/7/29]

而國外似乎倒是另一番景色，「不上市，自己要做幣圈的納斯達克」，某交易平臺大佬的豪言壯語聲猶在耳，Coinbase這個業內舉足輕重的交易平臺卻已然開啟了登陸納斯達克的征途。

即便Diginex已經打破行業空白，成為首家在納斯達克上市的加密貨幣交易平臺，但Coinbase的獨特地位和影響力則決定了其此次IPO申請的成功與否，甚至會成為不亞于比特幣ETF通過的行業盛事。

早期野蠻生長和后期一定體量后的再擴張并不完全一樣，隨著體量的增加，要想繼續在行業內擴張并穩得頭籌，獲得傳統資本市場的認可和加持會成為越來越關鍵的決定因素。

據傳Coinbase也已選定高盛領導其即將進行的IPO，且市場對其的潛在估值為280億美元。

而在12月22日FTX最新上線的CoinbasePre-IPO產品CBSE，報價如今在230美元左右，該產品追蹤的是將Coinbase的市值除以2.5億份額，以此計算價格Coinbase市值已達到575億美元。

相較于嘉楠耘智等僅數億美元量級的「小巨頭」，Coinbase這個估值高達數百億美元的龐然大物，其上市進程無疑會極大地吸引傳統資本市場的關注，為整個行業帶來更大的曝光與正向示范效應。

目前在Coinbase之外，就已經有其它的業內巨頭也在布局上市：

*加密借代公司BlockFi的CEO普林斯在媒體上放話要在明年下半進行IPO。

*全球最大的區塊鏈VC——數字貨幣集團，就是灰度的母公司，也被指在籌劃上市估值均在數十億美元以上。

「陽光燦爛的日子正好提前修屋頂，未雨綢繆做好萬全準備」。

目前整個加密行業目前圍繞礦機、挖礦、交易平臺、資產托管等，已經形成了一個足夠豐富和多樣化的獨立生態，正因如此，競爭也日趨專業化和白熱化。

所以，對身在其中已經逐步成長起來的行業內頭部企業而言，登陸傳統資本市場無疑是獲得「OldMoney」加持，開啟全新發展助力的新選擇，任誰都不會袖手旁觀。

尤其是Coinbase先行示范的鼓舞之后，加密行業的上市潮可能會隨之而來。

2020年機構之年——加密行業的另類大年

2020年即將收尾，回顧今年整個行業，如同比特幣從「3.12」的3800美元到如今的24000美元一樣，也幾乎是經歷了一個先抑后揚的歷程。

尤其是年底前的這幾個月，在灰度等「老牌巨鯨「的動作之外，加密行業更是加速突破其他傳統障礙，各個新入場玩家的動作讓人眼花繚亂：

*標普、道瓊斯宣布將于2021年推出加密貨幣指數服務；

*美國麻省人壽保險公司將加密貨幣加入投資組合；

*星展銀行成為全球首家支持數字貨幣交易平臺的傳統大型銀行；

*芝商所宣布打算從2021年2月8日開始推出以太坊期貨，新合約將以現金結算，目前正在等待監管審查；

*加拿大財富管理公司CIFinancial完成了7200萬美元的比特幣基金IPO，吸引了包括機構、個人投資者、高凈值投資者和財務顧問在內的眾多支持者的興趣，并將在多倫多證券交易平臺開始以美元和加元交易；

如此種種，都在逐步強化今年「機構大年」的烙印。

可能年初都還只是把希望寄托在「減半能否給行業帶來，新一輪的行情和發展機遇」的我們，無論如何也不曾想到，今年的圈內熱點最終竟會集中在「圈外機構」身上，以至于幾乎「喧賓奪主」。

回顧比特幣和加密行業這一路走來的歷程和初心，今年反差似乎格外明顯，尤其是伴隨著近兩個月向歷史高點的沖鋒中，「灰度」等傳統金融機構甚至一度被描繪成了「救世主」的角色。

比特幣作在金融海嘯中誕生的一葉扁舟，對傳統金融世界而言本應是生來即帶有原罪的全新變革，如今卻更像是傳統機構眼中值得配置的「另類資產」，終究難逃「同化」的宿命。

當然，從積極程度上講，傳統機構的入場布局無疑會使加密行業，進一步合法化和正規化，尤其伴隨著近半年來行情的顯著回溫。

最近行業內的投融資頻次明顯增加，這也將進一步規范和助力加密初創企業的進一步壯大，讓加密巨頭們越來越像真正的「巨頭」。

與互聯網行業對比，區塊鏈目前還是一個極為早期的行業，未來究竟能否誕生像谷歌、蘋果這樣的軟硬件層面巨頭值得期待，也是我們的機遇所在。

——End——

『聲明：本文為作者獨立觀點，不代表白話區塊鏈立場，本內容僅供廣大加密愛好者科普學習和交流，不構成投資意見或建議，請理性看待，樹立正確的理念，提高風險意識。文章版權和最終解釋權歸白話區塊鏈所有。』

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