ANC:DeFi新玩法 | DeFi產品分級：一個數萬億美元的機會_Fairly Advance Future

DeFi領域出現了一個新的投資類別：基于風險水平的收益率優化。

至少有兩個項目，SaffronFinance和Barnbridge，已經開始向投資者提供根據其風險承受能力賺取不同收益的功能。在10月20日上線這一服務后的幾周，Barnbridge就擁有1.86億美元的流動性挖礦存款；至于Saffron，其在11月1日推出這一服務后，目前總鎖倉量達到了5800萬美元。

這兩個項目都有自己的代幣，Saffron的SFI在過去10天飆升近100%至410美元。Barnbridge的BOND代幣從17美元的低點上漲了45%。自11月15日在Uniswap上線以來，SFI已經飆升超過1000%。

Polygon網絡DeFi TVL達15億美元，創2022年11月中旬以來新高:金色財經報道，據DeFiLlama數據，Polygon網絡DeFi鎖定總價值（TVL）自今年年初以來獲得了上升勢頭，目前TVL為15億美元，24小時增漲6.27%，TVL創2022年11月中旬以來新高。[2023/2/5 11:48:09]

SFI是什么

SFI的反彈讓一些人感到困惑，尤其是那些沒有將太多注意力或資金放到匿名團隊發起的未經審計項目上的人。但盡管存在這些不利因素，SFI的吸引力仍在增強。

SaffronFinance的目標是讓用戶在DeFi領域內通過分級獲得不同水平的風險和回報。將DeFi產品進行分級，可能有助于減輕市場波動、無常損失、DAI脫鉤以及閃電貸攻擊等風險。

WePiggy Ron：DeFi應用更多要從原生性上考慮問題:金色財經現場報道，4月10日，金色財經主辦的共為創新大會“DeFi的創新進階”專場于上海舉辦，會上WePiggy協議開發團隊負責人Ron分享表示，傳統金融和DeFi都是有金融，但已經從“不要作惡”變成了“不能作惡”。去中心化金融在極力的將信任從中心化金融遷移向算法和合約。去中心化借貸協議的資產已經托管到鏈上，借貸利率是根據市場變化隨時變化，不會有中心化機構的資金空轉問題。

DeFi更多應該要從原生性上考慮問題，不要想著鏈下的模式直接搬到鏈上，而是利用鏈上的元素創新。例如Compound等都塑造了一個范式的創新，鏈下的價值不能完全轉向鏈上。[2021/4/10 20:05:07]

Saffron目前主要關注分級違約風險和智能合約風險。

DeFi 概念板塊今日平均跌幅為0.78%:金色財經行情顯示，DeFi 概念板塊今日平均跌幅為0.78%。47個幣種中14個上漲，33個下跌，其中領漲幣種為：SUSHI(+32.72%)、JST(+20.03%)、SRM(+16.06%)。領跌幣種為：BAL(-9.11%)、KCASH(-7.62%)、AKRO(-6.85%)。[2020/12/2 22:49:33]

Saffron將DeFi產品分為不同級別的tranche。被歸類為Senior的產品的風險最小，回報也更低。Junior部分風險最大，回報也更高。Mezzanine部分則位于中間。

用戶目前可以將DAI存入Saffron的Stranche，其通過Compound等貨幣市場提供0.3-3%的年化。數據顯示，Atranche的年化約為55%。這是按比例分配給流動性提供者的SFI之外的收益。

OKEx DeFi播報：DeFi總市值155.7億美元，OKEx平臺WAVES領漲:據OKEx統計，DeFi項目當前總市值為155.7億美元，總鎖倉量為170.2億美元；行情方面，今日DeFi代幣普漲，OKEx平臺DeFi幣種漲幅前三位分別是WAVES、DIA、CVP；截至17:00，OKEx平臺熱門DeFi幣種如下。[2020/11/23 21:48:02]

如果出現一個智能合約漏洞，或者基礎貨幣市場未能恰當地清算債務，Atranche持有者將承擔損失，而Stranche則受到保護。

SFI的上漲是由于Saffron團隊的一個決定，即要求Atranche的參與者按照1SFI：1000DAI的比例存入資金。

這樣做有兩個目的：1）在風險事件導致Atranche存款人資金受損時，為其提供擔保；2）向那些希望獲得更高收益的人提供SFI應用。

另一個需要考慮的因素是，SFI獎勵在Stranche和Atranche之間不是平均分配的。Atranche存款人存入的每一個DAI都比Stranche用戶多獲得3400%的SFI。

Atranche的高收益促使流動性農民將SFI的價格從300美元拉升到600美元。

認識Barnbridge

Barnbridge是另一個專注于DeFi產品分級的項目。Barnbridge由Synthetix創始人KainWarwick和Aave創始人StaniKulechov等投資者出資，于去年10月上線，比Saffron早一周。

Barnbridge和Saffron團隊有著相似的目標：通過對沖風險使DeFi更具吸引力。

兩者的不同之處在于產品。

與Saffron類似，Barnbridge也將提供對沖智能合約和違約風險的產品。不過，一開始，Barnbridge還打算提供一種產品，讓用戶能夠對沖加密貨幣的波動性。

假設ETH價格下跌10%，seniortranche的持有者將只損失幾個百分點，而juniortranche的持有者將承受潛在20%或更多的損失。

由于審計和較長的開發進度，Barnbridge在上線期間只發布了代幣生成池。用戶目前可以存入穩定幣、BOND-USDCUniswap流動性提供者份額以及用BOND賺取BOND。該項目尚未推出分級DeFi產品。

此外，目前還不清楚BOND是否會像SFI和Saffron那樣被用作juniortranches的擔保。

這意味著目前，BOND的唯一作用是賺取更多的BOND。在產品推出和治理發展之前，投資者不太可能像對SFI那樣推高BOND的價格。

不過，Barnbridge認為，分級DeFi產品的市場機會高達數萬億美元。目前，DeFi的總鎖倉量約為160億美元。

分級金融工具的必要性

除了不斷飆升的SFI價格之外，對分級DeFi產品的長期興趣可能還會增加。

有趣的是，部分投資者在討論他們為什么不愿意把資金投入DeFi或加密貨幣時，最常提到的就是波動性和違約的風險。

Saffron和類似的項目，如Barnbridge將給風險厭惡型投資者一個機會，以最小的風險參與流動性挖礦和加密貨幣投資。與此同時，它們還將讓尋求更高收益的投資者投資風險更高的金融產品。

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