區塊鏈:谷燕西：終止運行的Quibi對區塊鏈應用的啟示_區塊鏈騙局曝光騙局

最近，Quibi因為缺少資金支持，宣布停止運行。鑒于Quibi公司發起時動員利用的各種資源，這確實是一件非常令人吃驚的消息。但是，仔細思考一下，其實這也不太意外。實際上，類似的案例在國內的區塊鏈行業已經發生過，只不過它不為市場所知罷了。另外，這樣的案例依然在發生，這些項目進展的結果也不會太出意外。對于區塊鏈行業中的從業者來說，應該從Quibi的經歷有所借鑒。

Quibi是在2018年8月于洛杉磯成立的一個短視頻流媒體公司。它的發起人是好萊塢的著名人物卡茲伯格。卡茲伯格曾經擔任過迪斯尼電影公司的CEO，并且此后同斯皮爾伯格共同發起了夢工廠。所以他是好萊塢非常有影響力的人物。他認為在現代的流媒體形式當中，缺少一個以短視頻的方式提供高質量的作品的格式。他因此發起了Quibi這家公司來滿足市場中的這個需求。Quibi的意思就是迅速消費的意思。卡茲伯格對這個新視頻形式的判斷非常有說服力。他認為傳統的視頻產品盡管制作的質量非常高，但時間過長。而新興的像TikTok這樣的短視頻作品，由于是大眾生產，所以內容的質量并不高。市場上缺少一個內容質量高，但又是采用短視頻的流媒體方式。而且這個流媒體的交付載體應該是移動設備，因為現在年輕人在平時的工作日當中，只有碎片時間在手機上進行各種娛樂消費。他因此創建了Quibi這個公司。在他成立公司之后，他又聘請他以前在迪斯尼的同事，后來擔任過eBay和HP的CEO的MegWhitman作為Quibi公司的CEO。這樣的兩個著名的人物以及Quibi令人信服的商業邏輯動員了市場中很多的資源來共同支持Quibi的發展。好萊塢的電影制片商幾乎都投資了這個公司。在合作方面，它也簽署了重要的譬如電信運營商這樣的重要的合作伙伴。它還提前賣出了第一年的廣告。在內容制作方面也簽署了著名的好萊塢的演員，譬如JenniferLopez。Quibi產品于2020年4月正式發布。Quibi可以說是含著金鑰匙出生的。但是遺憾的是，僅僅6個月之后，它就不得不宣布停止運行了。

谷燕西：機構資金入場推高比特幣市值，其價值共識完全不同于互聯網時期價值共識:12月22日，區塊鏈和加密數字資產研究者谷燕西發表專欄文章稱，現在比特幣的市值已經超過了全美最大商業銀行摩根大通的市值，也已經超過了提供全球信用卡清算服務的網絡Visa公司的市值。這表明市場已經在全球范圍內對比特幣的價值形成了共識。如果只是全球普通的散戶對比特幣的價值形成共識，那么很難將比特幣的市值推到現在的這個高度。比特幣之所以能達到現在的這個市值，是因為機構資金已經開始進入比特幣。他在文中表示，市場中依然存在的一個普遍的觀點是認為比特幣價值是市場投機的結果，而且這樣的投機導致的價值是不會持續的。這個觀點通常將比特幣價值同歷史上類似的泡沫相比較，譬如最近的互聯網時期的泡沫。但是比特幣目前的價值共識同互聯網時期的價值共識有本質上的不同。比特幣的價值完全不是依賴于底層的所有權或者預期的收益。比特幣價值的特點是它本身就是它的價值。這個價值的大小是完全由市場來判斷的，完全是人們的主觀判定。谷燕西最后指出，市場對現行的貨幣產生流通機制并不是十分的樂觀，因此才會潛在地把比特幣作為一種價值儲存和轉移工具來使用，因此就導致了比特幣價格的不斷攀升。[2020/12/22 16:03:48]

現在Quibi終止運行，市場很快就能分析出它會導致失敗的各種原因。但現在對它的分析當中，要避免事后諸葛亮和幸存者的偏差的誤判。但是，成功需要各種條件具備，但失敗只需要一個因素就夠了。Quibi在短短的六個月的時間里就終止運行，不管它的其它的因素多么完美合理，一定有非常重大的失誤的。這些失誤同樣同樣是值得區塊鏈領域的創新公司所借鑒的。

谷燕西：BTC礦工可利用期權作為交易工具對沖市場風險，獲得穩定收益:12月15日，區塊鏈和加密數字資產研究者谷燕西發表專欄文章稱，在應對比特幣的市場風險方面，目前比較普遍采用的金融工具是期貨。礦工可以采用期貨來保證其在一個合適的價格將其能夠生產的比特幣賣出。他指出，期貨作為一個對沖工具，有其優勢。這些優勢包括杠桿的特性，底層價格連續變化，能夠支持的交易的數量巨大等等。但期貨也有其局限性，包括功能比較單一和單邊風險非常大。他在文中表示，同期貨相比，期權對個體比特幣礦工來說更加適合用來作為交易工具來對沖市場風險和獲得穩定的收益。利用期權做多的交易方的下限風險只是為此支付的權利金。只有做空的一方才有巨大的風險。而且可以利用期權制定各種交易策略，以實現套利或保值的目的。對于比特幣礦工來說，了解市場提供的比特幣期權的特點，就有可能找到對自己更適合的交易工具。他們可以利用自己的比特幣賺取穩定的收益，或防范下行風險。[2020/12/15 15:13:08]

首先，理論上的可行性必須經過實踐檢驗，才能被證明為是現在可行的。Quibi的商業模式非常符合邏輯。在視頻長度，制作內容和消費者的消費習慣方面，它都是合理的。即使是在今天，Quibi的這些判斷依然成立。但是市場對Quibi這個形式的接受速度并沒有像Quibi創始者們認為的那么快。根據媒體的報道，Quibi確實簽下了用戶。但是用戶支付的訂閱付費遠遠不足以支持Quibi的運行模式。疫情的出現顯然是一個非常重要的影響因素。但無論如何，Quibi這個產品在它出生之后的六個月之內沒有得到市場的接受是一個事實。

谷燕西：歐洲財長們或應考慮同科技公司合作制定Libra應對策略:9月14日，區塊鏈和加密數字資產研究者谷燕西發表專欄文章稱，歐洲的財長們或許應該換個角度考慮對Libra應對的策略。他表示，歐洲的財長們應該調整其策略，允許像Libra這樣的數字穩定幣在一個可控的范圍內運行。這樣就能對數字穩定幣對貨幣市場帶來的影響有更準確的認識，也有助于其開發出更能滿足市場需求的歐元CBC。從技術應用發展帶來的趨勢來看，科技公司在一些方面比商業銀行更具有實現中央銀行貨幣政策的優越性。因此歐洲的財長們或許應該考慮如何更好的同科技公司合作，而不是將它們作為對立面而排斥了。[2020/9/14]

第二，Quibi采用了過于激進的商業模式。Quibi的創始者們相信他們的作品會馬上受到市場的歡迎。因此一開始就全面投入在數個領域進行產品制作。它的產品主要在三個領域。而且Quibi采用了采用高付費的方式來購買高質量短視頻作品，現金投入非常巨大，這就導致了經營過程中的現金流斷裂。在這個方面。它的失誤同Libra非常類似。區別就是Libra初始時過激的策略導致了最大的風險來自監管，其商業模式還沒有得到市場的檢驗。而Quibi的商業運作策略導致了它的目前的終止運行。

美國力研咨詢公司創始人谷燕西全面介紹數字金融生態的基本組成與收益:7月17日20：00，火幣大學區塊鏈卓越人才特訓營的精品選修課繼續開課。本期邀請到美國力研咨詢公司創始人、區塊鏈和加密數字資產行業的研究和從業者谷燕西進行主題為《如何建設數字金融生態》的主題授課。

谷燕西表示，從數字金融生態的基本組成來看，包括金融市場基礎設施（FMI）；數字貨幣；數字資產；數字資產交易所。而數字金融生態帶來的收益是，全球范圍內共享的金融基礎設施；大幅降低金融行業門檻，實現普惠金融；銀行業與證券行業的融合；與支付與資產交易的融合。[2020/7/17]

Quibi失敗的經歷同樣值得區塊鏈領域中的公司借鑒。為了提高成功概率，首先一定要從小開始。一個產品不管在理論上如何多么合乎邏輯，但在實際落地的過程中，任何一個小的失誤都會導致整個項目的失敗。譬如在Quibi這個案例中，盡管它的很多方面在理論上是合乎邏輯的，在具體執行的一些方面也是非常完美，譬如在融資和預售廣告費方面，Quibi在這些方面的運作簡直無法再完美了。但是在其它方面，它的戰線鋪得太開，投入的資源過大。這樣的策略和經營當中的錯誤還是導致了它的失敗。在區塊鏈應用的領域中，同樣的錯誤也會發生。當一個公司過分自信自己所擁有的資源時，在實現目標和執行策略方面，就容易采用激進的方式，因此就可能導致失敗。摩根大通的Quorum就屬于此方面的一個案例。摩根大通在不久之前一直是自己在主導Quorum。但它最近將Quorum贈給了Consensus。顯然是摩根大通認識到，僅靠自己無法把Quorum發展到一個更高的階段。

聲音 | 谷燕西：Libra將會對貨幣、清算網絡等等行業產生重大沖擊:CBX研究院院長谷燕西今日發表專欄文章《Libra 對全球金融行業的沖擊》，在文章中，谷燕西提出了對Libra的三個基本判斷：Libra實際上是區塊鏈技術的一個發展應用；Libra依然在不斷地演變發展過程中；以及Libra最終一定會推向市場。在此判斷之上，谷燕西表示Libra項目的本質是在區塊鏈技術的基礎上，讓價值在全球范圍內自由地流通，首先基于Libra獲得金融服務的不是全球范圍內目前沒有得到金融服務的17億的用戶，而是在跨境之間開展經濟活動的用戶。Libra將會對貨幣、清算網絡、商業銀行、中央銀行、證券行業產生重大沖擊。而由Libra產生的啟示是，區塊鏈項目一定要合法合規，金融行業需要把握區塊鏈技術帶來的機遇，區塊鏈項目的成功與失敗受到區塊鏈技術以外的因素決定。[2019/12/21]

一個創業公司的成功，首先是需要合乎商業邏輯。這樣的商業邏輯包括所設計的產品如何滿足市場中的一個具體需求。其次，它還是需要在具體的實踐中經過不斷的檢驗和完善。在具體的實踐過程中，需要進行不斷的調整，才能摸索出一個真正可行的商業模式。譬如Facebook在剛開始時受到歡迎，但此后出現了一段停滯期。直到Facebook加入了用戶活動分享功能之后，才又開始實現了增長。在區塊鏈應用市場，有一些項目盡管商業邏輯成立，但是在具體的運作中，需要進行大量的調整。譬如美國的房地產通證化。其目的是利用區塊鏈技術和通證來盤活房地產中的資金，讓房地產的買賣雙方都能夠從房地產的增值中受益。這樣的一個商業邏輯是沒有問題的。但是在具體的落地過程中，首先在監管方面就限制很多，其次房地產市場對通證化的接受程度也需要時間。同樣也需要時間將優質的不動產通證化項目介紹給潛在的用戶。所以這個市場是需要培養成長的。服務的提供方更需要改進自己的商業模式，同時同市場中的其它相關服務配合。譬如現在的一些最初的單項服務方開始通過并購方式建立提供更全面服務的能力，另外一些創業公司開始在業務方面同其它服務方開始更加密切的合作。顯然這些公司都認識到它們的最初的定位是無法很好地滿足市場中現在的需求，必須進行調整才能發展。

區塊鏈技術能夠創造巨大價值，這已經是市場中的共識。但是在目前的落地應用方面，現狀同理想依然有很大的差距。這表明市場中還沒有出現可行的商業模式，也就是現在目前就能產生價值的應用。在這樣的一個探索過程中，不同的服務提供方面臨著不同的問題。對于擁有充足資源的創業團隊來說，切忌因為過于激進而導致失敗，重蹈Quibi的覆轍。

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