BDC:中鈔張一鋒：CBDC只是法定貨幣的新形態并非平行貨幣_CBD

10月23日，第17屆中國計算機大會杭州分會場在杭州未來科技城學術交流中心舉行，在"數字貨幣時代來臨，將會如何影響我們的生活？”的分論壇上，中鈔區塊鏈技術研究院院長張一鋒、互聯網金融與支付研究所所長帥青紅、滴滴出行數字貨幣首席研究員謝卓江、浙江大學網絡空間安全學院研究員張秉晟均到場發表觀點并進行研討。

CNCC是由CCF主辦的計算機領域的年度盛會，在沈陽、杭州等地均誰有分會場和專場，由超過6000名專業人士報名。

張一鋒在其發表的主題報告《國際中央銀行數字貨幣研究綜述》中，對數字貨幣演進歷程進行了回顧及總結：

1、BIS最新調查發現，80%中央銀行在研究CBDC，其中一半已經從概念研究發展到試驗和運行試點

2、早期基于DLT的CBDC項目研究，主要以DvP交易、PvP交易為主，并研究了智能合約和跨鏈機制。

《水墨熊貓》迎新春民俗系列數字藏品牽手中鈔數藏今日正式發布:1月31日消息，《水墨熊貓》迎新春民俗系列數字藏品牽手中鈔數藏將于除夕中午12:08正式發布，由中國當代禪畫開拓者、2022冬奧會特邀大師張大華聯手中鈔融權區塊鏈實驗室NFE共同打造。《水墨熊貓》迎新春系列兼備藝術創意、民俗文化內涵，凸顯出傳統民俗的魅力，表達了對文化傳承的意愿和對美好生活的追求。該系列共計10福作品，其中9個常規款，1個驚喜福利隱藏款。1月31日12:08至24:00，可享首發福利9.9元一枚，共計9999枚。1月31日-2月6日20:08期間集齊9福《水墨熊貓》迎新春系列數字藏品即可獲贈一枚驚喜福利隱藏款。[2022/1/31 9:24:08]

3、當前研究重點正從早期的批發型CBDC轉向零售型CBDC，逐漸認識到數字支付是首要問題

現場 | 中鈔張一鋒：區塊鏈、數字身份、開放數據、資產四要素構建開放金融:金色財經現場報道，1月15日上午，由易趣財經、一本區塊鏈、《金融理財》雜志社主辦的“破界·融合”區塊鏈與數字金融高峰論壇在北京舉辦。中鈔區塊鏈技術研究院院長張一鋒現場指出，我個人認為，在金融監管下，Libra不能很快落地，但未來數字貨幣可能實現一個更開放的生態。未來，基于區塊鏈的開放金融，有四個方面：區塊鏈、數字身份、開放數據、資產。[2020/1/15]

4、隨著零售型CBDC研究的興起，離線支付技術作為金融包容性的一部分開始引起重視

5、沒有一家央行考慮過CBDC的完全匿名性

6、部分國家嘗試研究和評估過CBDC在跨境中的應用，但主要停留在技術層面

聲音 | 中鈔信用卡集團董事長范貴甫：跨境金融區塊鏈服務平臺已放貸超660億元:12月8日，在2019 T-EDGE 新金融峰會暨CHAINSIGHTS金融科技與區塊鏈中國峰會上。中鈔信用卡集團董事長范貴甫表示：“跨境金融區塊鏈服務平臺3月22日上線，截止12月5日，通過平臺總融資放貸額折合超95億美元，折合人民幣超過660億元。以出口應收賬款融資業務為例，傳統方式需要1-2天的流程，在該平臺上15分鐘內就能完成。總體上有4個成效：1.消除’信息不對稱’，避免‘虛假融資’；2.建立銀行間互助，解決‘重復融資’問題；3.提供全國統一的報關單信息化核驗服務，大幅提升融資效率；4.穿透式實時監管，及時出臺政策。”范貴甫最后充滿激情地感慨道，區塊鏈的春天來了！[2019/12/8]

7、CBDC只是法定貨幣供應的新方式，而不是一種平行貨幣

現場 | 中鈔區塊鏈技術研究院院長張一峰：穩定幣并不穩定:金色財經現場報道，11月19日，中鈔區塊鏈技術研究院院長張一峰在“2018區塊鏈新經濟杭州峰會”的圓桌論壇上表示，穩定幣其實并沒有穩定，準確的說是一種錨定幣。他說，貨幣的穩定是幾千年來人們追求的目標，但是并沒有能夠實現，而且也不會隨著科技進步而實現。他表示，創造穩定幣只是一種理想化的方法。[2018/11/19]

張一鋒還在隨后的研討環節指出，人臉支付、支付寶、CBDC不是一回事，一個是支付的認證方式，一個是支付渠道，一個是支付的標的物。

以下為張一鋒的部分觀點整理：

CBDC是數字貨幣發展的最新階段

數字貨幣的起源，可以追溯到戴維·喬姆在1982年提出的E-Cash系統。此后，基于芯片卡的Mondex，逐漸演變成今天的銀行卡電子支付。2009年，比特幣誕生，近十年的發展過程，先后出現了USDT穩定幣、Libra，構成了數字貨幣技術發展中的一個分支-加密貨幣。

中鈔區塊鏈技術研究院院長張一峰：比特幣、以太幣等和貨幣的基本屬性仍然有比較大的距離 :中鈔區塊鏈技術研究院院長張一峰在接受人民創投·區塊鏈“益言議鏈” 高端系列專訪時認為，數字貨幣，是指央行發行的法定數字貨幣，是以國家的信用做背書的。貨幣的三大職能，第一個就是價值尺度，首先需要保持幣值的相對穩定性。像比特幣，在過去一年里曾漲了近20倍，我們認為這種極不穩定的狀態是不吻合貨幣屬性特征的。張一峰認為，像比特幣、以太幣這些，叫虛擬貨幣也好，叫其他名稱也好，持有者更多是為了投機，今天它表現出來的特征是一種投機資產，和貨幣的基本屬性仍然有比較大的距離。但張一峰也表示，像比特幣這些產物在未來時間里仍會不斷的進化和演變，未來也可能會產生新的價格穩定機制，當然，比特幣從技術和社會實踐角度來講，都是一種創新。[2018/3/30]

全球央行在2014年左右啟動了對數字貨幣的研究，中國人民銀行對數字貨幣的研究也在同一時間啟動。中央銀行數字貨幣CBDC，是數字貨幣發展的最新階段。

社會數字化、密碼學發展共同推動數字貨幣進展

數字貨幣的出現主要由這兩個因素促生：第一，社會的數字化進程，推動了數字世界對于新形態貨幣的需求。這是數字貨幣出現的最根本的原因，由經濟數字化而帶來的內生動力。第二，源自技術進步，尤其是密碼學、互聯網技術的發展。這也恰好解釋了為什么1982年開始出現數字貨幣的起源？因為1976年《密碼學的新方向》一文開啟了全球非對稱密碼體系的新進程。

CBDC屬于新維度但非新體系

CBDC的定位及分類

1）現金：包括紙鈔、硬幣，由中央銀行發行，面向公眾，但沒有數字化。

2）準備金：同樣由中央銀行發行，是商業銀行在中央銀行的存款，不面向公眾。

3）銀行存款：狹義上的貨幣僅包括流通中現金與央行準備金，銀行中的存款不屬于狹義貨幣。商業銀行的存款，面向公眾，已數字化，但不是中央銀行發行。

中央銀行數字貨幣是一個新事物，是目前為止唯一一種同時滿足上述三個屬性的貨幣形態。

全球從2015年以來的CBDC研究，經歷了一個發展的過程，大致上可分為兩類：一類批發型CBDC，另一類零售型CBDC。

所謂批發型CBDC，它接近于央行準備金，面向金融機構，限制在金融機構間有限交易對手方之間使用。早期的研究項目，大部分定位在這個方向，如加拿大央行的Jasper、日本央行的Stella、新加坡的Ubin等。

目前來看，特別是今年新冠肺炎疫情之后，全球掀起了對零售型CBDC的熱情。根據BIS調查統計，80%的中央銀行都會在未來兩年時間啟動相關研究。

CBDC的屬性特征

IMF在今年6月份發布的《零售中央銀行數字貨幣研究》一文提出，中央銀行數字貨幣可具備幾大特征，如：由中央銀行發行、被視為法定貨幣、由中央銀行支持、允許點對點支付、可編程等。

其中，需要強調的是“被視作法定貨幣”。從目前各國央行的態度，無論是未來可能出現的數字歐元、數字加元，還是數字日元，并非要新產生一種貨幣，而是原有法定貨幣的一種新形態，等值兌換。同時，法定數字貨幣的出現，短期內也并不是以完全替代原有的電子支付或現金為目的，而是相互補充，長期共存。

此外，點對點支付，源自對現金屬性的自然繼承，也是加密貨幣最早提出的的方向，旨在盡可能少的依賴支付中介，提升支付效率，實現支付即結算。

最后，數字貨幣的可編程性，可能會推動數字貨幣成為智能貨幣。

CBDC承擔支持數字經濟未來發展探索的角色

思考中央銀行數字貨幣的發展，不只需要面對過去與現在的貨幣和金融體系現狀，更應該面向未來，面向社會數字化和數字經濟的下一步發展需要。

因此，中央銀行不只是思考通過CBDC增強對貨幣和經濟的影響力，更需要考慮如何通過CBDC來鼓勵和支持數字經濟中的創新因素。

匿名性不等于隱私性

目前，沒有一家中央銀行考慮過CBDC的完全匿名化，這并不代表不考慮隱私性問題。隱私和匿名是兩個不同的話題。

隱私性指的是什么？比如我們不希望付款人的個人用戶信息，被收款商戶、支付中間環節的服務方濫用，需要保證個人用戶信息在支付過程中是受保護的。

央行有可能會在可控范圍內的小額支付領域嘗試部分匿名，但實現CBDC的完全匿名，很容易和反洗錢反恐融資政策沖突。此外，今天CBDC的跨境支付研究基本仍停留在技術驗證階段，未來跨境支付的難點主要涉及如何符合各國金融監管機構的監管政策兼容性。

單層還是雙層結構對金融體系影響深遠

CBDC是單層架構還是兩層架構，采用直接模型還是間接模型，對金融體系的影響很大。單層架構意味著中央銀行能直接面向公眾提供服務。雙層架構下，CBDC仍像現金一樣，通過商業銀行進行兌換和投放。

數字化以后，還有這個需要嗎？從國外之前的研究來看，兩種架構設計都有人提。單單層架構設計容易帶來現有商業銀行脫媒。

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