加密貨幣:科普 | 灰度比特幣信托（GBTC）是什么，它是如何運作的？_ETF

原文標題：《EverythingYouNeedToKnowAboutTheGrayscaleBitcoinTrust(GBTC)》原文作者：RobertStevens原文翻譯：0x13，律動BlockBeats摘要：

灰度比特幣信托是一種金融工具，投資者可以在持有大量比特幣的信托基金中交易股票。該基金的股價會跟蹤比特幣的價格，但并不完全一致。灰度還提供其他一些場內交易產品，價格會跟蹤以太坊、比特幣現金和萊特幣等加密貨幣的價格。

什么是灰度比特幣信托？

在股票市場上有一種投資比特幣的方式：灰度比特幣信托。這是讓投資者能夠在持有大量比特幣的信托基金中交易股票的幾種金融工具之一，每只股票的定價都接近比特幣的價格。截至2020年10月，灰度比特幣信托代表著私人投資的65億美元比特幣資產。灰度是一家美國加密投資公司，是世界上最大的比特幣購買者之一，于2013年9月推出該信托基金。它的交易代碼為「GBTC」。根據Bitcointreasuries.org的數據，灰度比特幣信托持有456,537枚比特幣，在上市公司持有的786,059枚比特幣中占比58%。灰度比特幣信托基金因其快速發展多次登上新聞頭條。2020年6月9日，該信托基金持有384,953比特幣，在四個半月內增持了大約70枚。

美國說唱歌手Megan Thee Stallion與Cash App合作發布比特幣科普視頻:美國說唱歌手Megan Thee Stallion與由Square開發的移動支付服務Cash App合作發布了一段名為“Bitcoin for Hotties”的視頻。該視頻從她的角度解釋了什么是比特幣，為什么比特幣有價值等內容。Megan Thee Stallion在Instagram上擁有超過2410萬粉絲，在 Twitter上擁有640萬粉絲。（Bitcoin News）[2021/8/8 1:41:10]

IMF今日發布的加密貨幣科普視頻實為兩年前舊聞，且存在諸多疏漏:國際貨幣基金組織IMF今日在推特上發布了一條關于加密貨幣的科普視頻，這段時長兩分鐘的視頻最初發布于2018年6月。該視頻稱加密貨幣是“貨幣進化的下一步”，但沒有特別提到DLT、區塊鏈，甚至是代幣名稱等術語。BTC、XRP和ETH只出現在說明加密交易的圖形中。盡管這段視頻到目前為止已經獲得了超過13.7萬的點擊量和2900個贊，但來自加密社區的許多反應都是批評的，他們指出了信息中的漏洞和似乎具有誤導性的措辭。

Reddit用戶nanooverbtc稱：“他們犯了很多錯誤，比如把私鑰稱為密碼。”該視頻也沒有討論挖礦或加密貨幣供應。Kraken策略師Pierre Rochard等知名人士表示：“可證明的稀缺性是比特幣有趣的原因，你忘了提這一點。”（Cointelegraph）[2020/8/24]

灰度公司也在2020年通過大規模的廣告活動，鼓勵投資者對信托進行投資，讓自己再次登上頭條。灰度比特幣信托是如何運作的？灰度比特幣信托的工作原理是這樣的：灰度邀請私人富豪投資者向基金認捐資金，用于購買大量的比特幣。然后，灰度公司將該基金在公開的證券交易所上市，這意味著任何人都可以交易其中的股票。該基金的股價會跟蹤比特幣的價格，但并不完全一致。該基金的股票可以以比特幣實際價格的溢價或折價進行交易。從歷史上看，它們幾乎總是以溢價交易。這對灰度及其灰度的投資者來說是個好消息，他們從這種溢價中賺到了錢，但對其他投資者來說卻是個壞消息。那么，投資者為什么要購買灰度比特幣信托的股票，而不是直接購買比特幣呢？有以下幾個原因：首先，投資比特幣信托基金可以讓人們在無需擔心如何存儲比特幣、是否會觸及法律及如何納稅等問題，就可以接觸到比特幣。如果你要購買比特幣，你有很多需要時刻保持注意的事項:你如何存儲它？你需要付錢給某人來保管你的比特幣嗎？如果你丟失了鑰匙或者你的比特幣錢包被黑了怎么辦？作為一個向美國證券交易委員會報告的公開上市的信托公司，灰度比特幣信托公司則可以讓你不用考慮這些問題。其次，公開交易的比特幣信托具有各種稅收優惠。某些IRA、RothIRA等券商和投資者賬戶，不會對比特幣的投資給予稅收優惠，但會對公開交易的信托投資給予稅收優惠。Grayscale的信托公司以一種稅收友好的方式為那些投資者提供了比特幣風險敞口。第三，加密交易是非常孤立的。你不能用比特幣與特斯拉和蘋果的股票進行交易。這就切斷了加密經濟與傳統經濟的聯系。然而，只要你將比特幣在證券交易所上市，盡管價格非常昂貴且數量有限，傳統投資者就可以投資加密經濟。

動態 | 鏈客社區聯合北京交通廣播推出區塊鏈技術科普節目:12月11日15:15—16:00，區塊鏈技術社區——鏈客區塊鏈技術社區將聯合北京交通廣播FM103.9從零開始為大眾科普解碼區塊鏈技術，蜻蜓FM及北京廣播網同期進行全球直播。首期做客嘉賓為鏈客區塊鏈技術社區創始人郄建軍和百度區塊鏈產品負責人于雅楠。[2019/12/11]

灰度比特幣信托是幾個公開上市的信托基金中是目前最大的信托基金。截至2020年10月，競爭對手ETCGroup的比特幣產品市值為6000萬美元，WisdomTree的比特幣產品市值為3450萬美元。除了規模最大的比特幣產品，灰度還提供了其他幾種場內交易產品。其以太坊信托是第二大產品，管理著價值9.28億美元的ETH。其他產品包括BCH、ETC、LTC、StellarLumens、XRP、Horizen和ZCash，以及包含BTC、ETH、XRP、BCH和LTC的數字大盤基金。灰度信托未來的成功遠沒有那么穩妥。其競爭對手的股票可能比灰度公司的股票更能代表比特幣的價格，或者他們可能收取更低的費用。

聲音 | CNBC主持人：加密貨幣最大的缺點之一就是難以向外行快速科普:CNBC主持人Ran NeuNer近期發推稱，加密貨幣最大的缺點之一就是很難向外行快速解釋。當人們要求我向他們解釋比特幣時，我知道他們至少需要一個小時才能真正理解。[2019/9/10]

灰度比特幣信托vs比特幣ETF

此外，灰度的模式得益于目前市場中還沒有比特幣ETF，或場內交易基金。投資灰度比特幣信托，你是在信托中買入股票；而使用ETF，你是在投資一個直接跟蹤比特幣價格的基金。比特幣ETF現在在美國還不合法。美國證券交易委員會已經拒絕了多個比特幣ETF的申請，理由是比特幣的價格可以被操縱。當美國投資者在等待比特幣ETF，比特幣信托是下一個最好的選擇。

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