比特幣:為何鎖倉資產利用率才是DeFi最佳評估指標_門羅幣是什么區塊鏈

一直關注去中心化金融行業發展的朋友可能會發現，許多文章和新聞都使用“鎖倉量”這個指標來評估去中心化金融項目。“鎖倉量”其實是一個源自傳統金融領域的資產評估概念，但在新興的去中心化金融行業里同樣十分受歡迎。但其實，在去中心化金融領域里最值得關注的應該是另一個指標：鎖倉資產利用率。

鎖倉量從本質上看其實就是質押品的價值總量。比如當你需要借入100USDT的時候，就需要在去中心化金融協議中質押超過100美元的質押品，如一定價值的比特幣，假如貸款償還不出來的話，那么去中心化金融協議就會使用抵押的比特幣來償還債務。

那么為什么要用鎖倉量來評估去中心化金融，鎖倉量是否能單獨反映出整個去中心化金融行業的狀況呢？與傳統金融產品都建立在信用體系之上相比，基于匿名的加密貨幣行業里信用機制和數字身份識別是相對匱乏的。由于銀行系統清楚地知道每筆交易的對象是誰，因此在傳統金融領域從事不良行為所付出的代價相對較高。但加密貨幣雖然可以從事許多傳統信用系統中無法進行的經濟活動，但也會讓不良成本超過用戶利潤，造成更大的潛在損失。所以我們在一定程度上需要通過鎖倉量來評估項目運營規模。但僅僅使用鎖倉量又是無法單獨反映出整個去中心化金融行業狀況的。在這里，我們忽略了另一個評估去中心化金融的重要指標——鎖定資產利用率。

美SEC專員：不明白為何比特幣現貨ETF申請決定需要花費這么長時間:1月5日消息，在周二發布的一份通知中，SEC指出，“指定一個較長的期限來發布批準或不批準該ETF的指令是合適的”。消息傳出后，比特幣的價格并未受到影響，仍在4.7萬美元以下的盤整區間內徘徊。

雖然加密貨幣愛好者已經習慣了比特幣現貨ETF申請被拒絕和延遲，但SEC專員Hester Peirce也想知道為什么要花這么長時間。在接受行業媒體采訪時，Peirce表示：“我不敢相信我們還在談論這件事，就好像我們在等待一件事發生一樣……甚至在最近，我們還否決了一系列的此類ETF申請，而那些聲明仍在使用我認為在現下已經過時的論證方法。”（Cointelegraph）

此前消息，美國SEC已將有關NYDIG比特幣ETF的決定推遲至3月16日。[2022/1/5 8:27:29]

鎖定價值利用率是非常重要的，因為這反映了金融的本質——只有當本金流通起來才能獲得利潤。所以，如果一個金融系統希望獲取高利潤，就必須讓資產頻繁流通。流通的次數越多，賺到的錢也越多。由于去中心化金融鎖倉資產的概念與傳統金融本質背道而馳，因此當我們評估去中心化金融行業發展時，使用“鎖倉資產利用率”這個指標來評估才是正確的。

聲音 | 劉國宏：深交所編制深證區塊鏈50指數 為何此時推出:中國（深圳）綜合開發研究院金融與現代產業研究所劉國宏所長解釋，主要有兩個原因，一是深圳有眾多在深交所上市企業涉及區塊鏈應用和產業上下游的布局；二是近來高層表達了大力發展區塊鏈技術的決心，市場也隨之關注，以此可反映區塊鏈相關企業表現。（金十）[2019/12/25]

要知道，我們現在有眾多的去中心化金融協議和項目產品，他們的鎖倉資產利用率又分別如何呢？

其中鎖倉資產利用率最低的要數PoS和DPoS機制了。以DPoS為例，人們鎖定代幣即可每年獲得5%的加密貨幣收入，但鎖定代幣只是一種證明且不會產生任何價值，所以你獲取的其實只是相對較小的附加價值獎勵而已，這種情況下的鎖倉資產利用率幾乎可以忽略不計。

動態 | 智能投顧公司Wealthfront創始人解釋為何其投資服務不包含加密貨幣:智能投顧公司Wealthfront創始人Andy Rachleff稱，公司聚焦于千禧一代投資者，應用程序鏈接到Coinbase，用戶可查看加密貨幣余額，但在Wealthfront的投資服務不包含加密貨幣。

其表示，公司曾發文解釋關于比特幣的立場。公司專注于經時間考驗、學術驗證的投資方法，這就是為何Wealthfront提供基于多元化和再平衡的低成本指數基金投資組合的投資服務。這項研究清楚表明，從長遠來看，人們（甚至專業人士）不擅長超越市場，實際上遠不如市場表現。Robinhood等公司為那些自己動手、試圖挑戰研究結論的人服務。我敢打賭，如果你評估Robinhood客戶表現，那將特別糟糕。因此，我們正努力為客戶做長期來看最好的事情，作為前專業投資者，我學到的一件事是，為了讓某樣東西成為投資，必須有現金流。如果沒有現金流，那就是投機。比如貴金屬是投機，而不是投資。你不會看到老練的投資公司會購買貴金屬。那只是投機。這就是為何加密貨幣不是我們投資服務的一部分。我們告訴人們，“聽著，如果你想用游戲費來做這件事，我們歡迎你這么做，但應該控制在凈資產的10%以下。”（The Block）[2019/12/4]

其次就是質押貸款和穩定幣生成平臺MakerDAO了，其鎖倉資產利用率相比PoS有了很大提升。當用戶質押價值150美元的ETH時可以借入價值100美元的DAI，其中100美元的DAI可以在市場上流通，而150美元的ETH是被鎖定的。因此盡管兌換出的資產可以在市場中流通并創造更多價值，但協議中鎖定的150美元ETH是沒有辦法進入流通領域的。

動態 | 馬紹爾官員David?Paul發解釋為何馬紹爾群島計劃發布自己的加密貨幣:馬紹爾群島總統助理兼環境部長David?Paul發文解釋為什么馬紹爾群島要發布自己的加密貨幣。 馬紹爾群島共和國自1979年成為獨立民主國家以來，一直使用美元作為貨幣。今天，馬紹爾正在推進使用區塊鏈技術以數字形式發行主權貨幣的計劃。馬紹爾去年通過了《主權貨幣法案》，宣布打算發行一種新貨幣Sovereign （SOV），將與美元一起使用。發行貨幣當然是任何主權國家的特權，但史無前例的是，馬紹爾選擇使用區塊鏈技術發行主權貨幣。 當馬紹爾選擇發行貨幣時，做了三個關鍵的決定。首先，貨幣將基于區塊鏈技術，這對于馬紹爾群島至關重要。第二，貨幣供應量的增長將是預先確定的和防篡改的。最后但同樣重要的是，這種合規性將被納入貨幣協議本身，同時保持個人隱私。 他表示，區塊鏈技術的出現為馬紹爾這樣的小國打開了一個充滿機遇的世界。借助基于區塊鏈的數字貨幣，馬紹爾可以自動化大部分合規負擔，并在國際舞臺上發揮積極作用。區塊鏈讓馬紹爾有機會以反映馬紹爾價值觀的方式最終獲得貨幣獨立。馬紹爾打算以創新和負責任的方式抓住這個機會。[2019/9/4]

鎖倉資產利用率倒數第三低的要數P2P借貸平臺Compound了。Compound允許用戶質押一個代幣以借用另一個代幣。這種使用資產池模型的P2P貸平臺讓鎖倉資產利用率有了進一步提高，因此Compound平臺的盈利能力也有所增加。但由于質押比特幣并借出ETH的用戶和質押USDT借出比特幣的用戶需要支付“利息”，所以你會發現在Compound這樣的平臺上其實沒有資產被真正“鎖定”。

接下來，去中心化交換協議Uniswap的鎖倉資產利用率又要更進一步了，該協議允許用戶向資產中注入流動性，并讓其他用戶交易這些資產。當用戶向Uniswap提供流動性的時候，資產也會被鎖定在協議中，但這些資產可以被利用。此外還有“Uniswap+流動性挖礦”，在此模式下鎖倉資產利用率就更高了。流動性提供者可以獲得LP代幣，此類代幣可以作為鎖定資產的憑證，同時用戶也能在其他活動中使用該憑證。目前LP代幣有兩種用例：流動性和作為其他流動性挖礦活動中抵押品的流動性證明。

最后不得不提的就是從鎖倉量指標中派生出來的“合成資產協議”了，它是所有協議里鎖倉資產利用率最高的。該協議類似于Synthetix或Wayki-X，合成資產是一種數字資產質押品，通過預言機的價格數據流信息，任何有價實物資產對象都能被鑄造。合成資產協議可以最大化地利用鎖倉資產，比如在Uniswap上，ETH質押者只是ETH多頭交易者的交易對手，但在合成資產協議中，已質押的數字資產卻可以用作全球交易對手的交易委托訂單。抵押資產變成了比特幣多頭交易者、原油多頭交易者、以及其他多種資產的多頭交易者的交易委托訂單，因此鎖倉資產利用率也獲得了巨大提升。

而鎖倉資金本身除了以上談到的可以被高效地利用之外，還會帶來巨大的杠桿效應，而合成資產協議中的資產類型越多、資產相關性越弱，風險敞口就會越小、系統穩定性也會越高。

我們知道，要進行大型預測和大型去中心化金融交易需要具備發起者、參與者、規則制定者、和結果源這四個要素。任何加密社區的質押者和代幣持有者都可以作為發起者，他們質押代幣的動機是賺取費用并對交易者下注；而進行合成資產交易的人被稱為參與者，他們可以在家中或是世界上任何一個地方進行投資，并以極低的費用和無限的深度來享受資產交易體驗。

此外協議制定者也就是規則制定者，他們允許用戶創建各種合成資產并通過制定規則來確保資產被合理分配；預言機也就是結果源，他會將實際資產的目標價格和結果價格傳送給智能合約。由此看來，合成資產協議就是一個完美的將上述四個要素去中心化的去中心化協議。

去中心化金融行業發展至今已有兩年多的時間，期間去中心化金融代幣價格起起伏伏，此前還出現了急劇下跌，不過大家還是對去中心化金融行業抱有非常大的期待。一些去中心化協議正在變得越來越成熟，還有一些合成資產協議還有相當大的潛力可以挖掘。去中心化金融行業的未來必將會呈持續增長態勢，回歸發展峰值。

Tags：去中心化金融加密貨幣比特幣區塊鏈去中心化金融defi入門分析與理解加密貨幣行情哪里看bnb和比特幣的區別門羅幣是什么區塊鏈

比特幣最新價格