LAS:Glassnode報告：Uniswap代幣協議內容不夠透明，團隊預留代幣未鎖定于合約中_NODE

要點：

來自GlassnodeInsights的一份報告稱，UNI代幣的存儲方法本質上賦予了Uniswap對平臺的管理權限；

報告假定Uniswap的初衷是好的，因為其正逐步將治理去中心化；

Glassnode敦促Uniswap提供UNI治理代幣釋放時間表的詳細信息。

據Decrypt9月25日報道，市場分析公司Glassnode9月24日發布了一份關于Uniswap的報告，指責Uniswap在披露其代幣協議的內容方面做得不夠透明，并暗示它在處理為Uniswap團隊和投資者預留的代幣上可能違背了自己的承諾。

Glassnode：以比特幣做期貨保證金的比例跌至40%:金色財經報道，據區塊鏈分析Glassnode最新報告顯示，過去18個月，加密期貨市場發生了結構性變化，以比特幣做保證金的比例從70%下降到40%左右的新正常基線。換句話說，現在約有60%的期貨保證金是穩定幣和法幣抵押品，消除了因抵押品價值與期貨合約一起變化而帶來的額外波動。這意味著，雖然期貨杠桿很高，但基礎保證金似乎更穩定，與2021年初相比，減少了負凸性的影響。[2022/8/11 12:17:02]

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9月16日，基于以太坊ERC20代幣的去中心化交易所Uniwap公布了其UNI治理代幣，并表示分發給團隊成員和投資者的代幣將在4年內兌現。但這些代幣目前似乎都存儲于標準的以太坊地址中，這意味著任何控制密鑰的人都可以使用它們。報告寫道：

Glassnode：目前加密市場疲軟更多是受衍生品市場影響，而非現貨:金色財經報道，據區塊鏈分析公司Glassnode最新分析顯示，通過查看凈轉移量來觀察流入/流出交易平臺的比特幣，結果發現在5月的投降期間，我們發現交易所的BTC流入有著明顯和持續的上升，期間交易所獲得了1.4萬枚凈流入和1.39萬枚的BTC凈存款。這與目前的情況形成鮮明對比，最近的交易所高峰期流入量只有一小部分，為2000枚和3200枚比特幣。當前比特幣持有者的行為與之前疲軟時不一樣，暗示了持幣者的一種潛在的信心，并在很大程度上反映了目前市場疲軟更多的是受到衍生品市場的影響，而不是現貨銷售。上周拋售主要是由期貨市場清算驅動，而構成比特幣供應的各種鏈上群組在很大程度上仍然沒有受到影響。[2021/12/8 12:58:58]

“實質上，這種存儲代幣的方法給了Uniswap團隊和投資者相當于管理協議的權力。”

Glassnode：本次市場暴跌導致BTC鏈上已實現損失超過21.8億美元，創歷史第三高:金色財經報道，據區塊鏈分析公司Glassnode最新分析數據顯示，上周末的市場暴跌導致比特幣鏈上已實現損失超過21.8億美元，為BTC鏈上第三大已實現損失。比特幣鏈上最大的一次已實現損失發生在2020年6月，當時金額達到34.5億美元，第二次發生在2020年5月，已實現損失規模為26.5億美元，目前第四大已實現損失發生在2020年3月，規模為13.8億美元。此外，Glassnode還分析了BTC長期持有者的供應量變化，結果發現此類用戶的總持有量在過去一周沒有發生變化，因此判斷本次市場拋售可能有短期持有者導致。此外，交易所流入量也從五月份的1萬枚BTC減少到2000-3200枚BTC，有約四分之一的期貨合約被關閉。[2021/12/6 12:54:20]

盡管Glassnode假設Uniswap的初衷是好的，或為了逐步過渡到去中心化治理，或為了對抗來自中心化交易所的的攻擊，但Glassnode想知道的是：到底是誰控制著密鑰？為什么代幣沒有鎖定在智能合約中？

Glassnode：比特幣大額交易目前處于統治地位:8月11日消息，據Glassnode最新分析顯示，目前比特幣大額交易處于統治地位，自2020年9月以來，價值超過100萬美元的鏈上大額交易的主導地位已經從過去的30%上升到70%。隨著幣價在7月下旬降至2.9萬美元的低點，100萬至1000萬美元的交易組明顯飆升，主導地位上升了20%，1,000萬美元以上的交易量的主導地位也隨之飆升，也上升了20%，這種現象支持了價格反彈。此外，Glassnode發現幣齡較大的比特幣最近基本上處于休眠狀態，這表明這些大額交易更有可能是積累者而不是賣家，而且對價格來說也是相當有建設性意義。

?另一方面，規模小于100萬美元的交易已經從之前的70%下降到大約現在30%-40%，自2020年以來，機構和高凈值資本（大額交易的主導者）正在將比特幣網絡帶入到一個新時代。[2021/8/11 1:48:55]

Decrypt已聯系Uniswap及其創建者海登?亞當斯就此事發表評論。

在UNI發行聲明中，Uniswap表示已經鑄造了10億枚UNI代幣，并將在四年內逐步釋放。雖然大部分被預留給Uniswap社區成員，但只有2.15億枚是留給現在和未來的雇員，1.78億枚專門預留給投資者。協議顧問將獲得不到690萬枚代幣。

UNI代幣應該是四年釋放。這意味著團隊成員和投資者在四年期滿之前都無法獲得所有代幣。但正如Glassnode所指出的，釋放的具體細節很模糊。

你可能會問：那又怎樣？無論是Uniswap在四年內分批釋放還是現在全部獲得，不都是一樣的嗎？

但不要忘記，時間是一個重要的細節，主要原因有兩點。

首先是價格。UNI代幣目前的價格超過5美元一枚。如果有人在公開市場上拋售數百萬枚代幣，那么UNI代幣的價格可能會暴跌。當然，沒有跡象表明Uniswap一路開發出來的這一可用產品只是為了套現并讓它崩盤。但這正是它的克隆版版本SushiSwap的創始人在歸還資金之前所做的。

即使沒有巨大的摧毀力，拋售代幣也會影響價格，至少在短期內是這樣。過去，XRP的主要持有者Ripple曾因在市場上大量拋售XPR而備受指責。Ripple前創始人杰德?麥卡萊布擁有90億枚XRP，曾一度每天拋售約50萬枚XRP。

所有這些表明，社區成員了解更多關于UNI釋放的過程是非常重要的。

第二，UNI的主要目的不是為了填充錢包；它是一種治理代幣。持有有UNI代幣的人控制著網絡，就像股東投票決定公司的發展方向一樣。但與公司股票一樣，你需要持有一定量的代幣才能真正發揮作用。目前，僅僅是提交一個治理提議，用戶就需要持有或獲得至少1000萬枚代幣的委托。這有利于那些可以作為團隊投票的持有者，比如Uniswap。

此外，代幣持有者會做出真正的財務決策。他們控制著目前擁有4.3億枚UNI代幣的治理資金庫。這些資金被鎖定在智能合約中，將于10月份開始發放。40%的供應量在第一年釋放，然后在第二年釋放30%，以此類推直至釋放完。然而，資金的使用是由投票決定的。Glassnode的報告寫道：

“即使我們假設Uniswap團隊和投資者不會使用未釋放的代幣，他們也會在治理的早期階段擁有相當大的權力。”

Messari的研究員瑞安?沃特金斯說這是故意的。他告訴Decrypt：

“這樣一來，團隊在項目早期的治理中可以扮演重要的角色。”

但Uniswap團隊表示他們不會這么做。其在9月16日發布的公告中聲明道：

“團隊成員在可預見的未來不會直接參與治理，他們可以將投票委托給協議代表，而不會試圖影響他們的投票決定。”

正如Glassnode的報告所指出的：

“對Uniswp團隊來說，雖然看似高不可攀的1%的提案門檻似乎是權力爭奪所在，但更可能的是，這一模式的實施是出于善意，目的是保護協議在向去中心化治理過渡的早期階段不會發生根本性的變化，甚至以剝奪社區投票權為代價。”

而特許投票權在這里真的非常關鍵。誰在控制著這一去中心化的交易所？目前看來，它仍然由創造它的那些人控制著。

本文由Decrypt.co授權翻譯。

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