區塊鏈:DeFi 的另一種進化：去中心化借貸利率的自由市場定價_DEF

DeFi?生態持續進化，在?2020DeFi?爆發元年的最后一個季度，我們看到了另一種進化：去中心化借貸在自由市場方面的向前一步。

什么是自由市場下的去中心化借貸？

早期?MakerDAO?是由團隊一方決定借貸利率，到?Compound?平臺由團隊決定借貸利率曲線。

用戶從完全被動的接受，到在固定的利率曲線上選擇一個點，市場的自由博弈元素開始融入其中。但這距離傳統金融的完全讓市場參與者決定借貸利率還有相當差距。

DeFi保險協議FairSide完成420萬美元融資，Alameda Research等參投:11月18日消息，分散風險型DeFi保險協議FairSide 完成420萬美元融資，Alameda Research、Dominance Ventures、Jump Capital、Figment Capital和Daedalus等參投，所籌資金將用于進一步開發其DeFi保險協議。

注：FairSide 旨在為成員提供全面保險，涵蓋多個區塊鏈、項目和損失類型，加密貨幣持有者將不再需要管理多個保單、支付大量保費或等待創建池以獲得保險，通過FairSide獨特的產品，成員無需購買特定的項目保單即可自動獲得保險。[2021/11/18 22:01:58]

外媒：yEarn創始人或將退出DeFi行業:曾幫助DeFi發展為一個價值數十億美元產業的去中心化金融（DeFi）協議yEarn項目創始人Andre Cronje表示將要退出這個行業，他聲稱“自己現在已經疲憊不堪、破產、瀕臨退出”。他還稱指出，“有”的DeFi社區是他不滿的原因。（Decrypt）[2020/8/8]

當借貸市場中平臺方加入了限制，那么市場就無法找到合理的借貸利率。

之前平臺在設計上，受限區塊鏈主網性能，所以需要做個?“簡化”版的借貸平臺。目前以太坊上最受歡迎的加密貨幣交易所?Uniswap，

FDEX創始人何志：DeFi分布式金融將進入全新時代:隨著央行數字貨幣落點試用，以及全球眾多科技公司在區塊鏈方面的布局，區塊鏈金融應用場景將再次得到關注。FDEX創始人何志認為，區塊鏈技術與金融行業有著良好的契合度，DeFi分布式金融將成為典型的區塊鏈場景應用，未來DeFi將迎來飛躍式發展，并形成巨大的規模效應。作為去中心化交易所，FDEX將重點關注DeFi行業，并孵化優質的DeFi項目。[2020/4/30]

確切的說這是個

?“

交換所

”?

（

swap

）而不是

?“

交易所

”?

（

exchange

），在有限的主網性能上構建應用，如果要確保用戶體驗就要減少平臺功能。

隨著區塊鏈性能的增強，借貸利率是否具備回歸自由市場定價的條件了呢？

在華爾街工作超過?20?年，曾任職于瑞士信貸投資銀行、哈佛管理公司及多家對沖基金的?Vigor?創始人?AndrewBryan?找到了這個問題的答案：算法！AndrewBryan?將華爾街最尖端的金融工程算法引入平臺，基于傳統金融的理念，做出了完全自由的借貸平臺，平臺方不設定借貸利率或借貸曲線，

讓用戶自由定價，通過自由市場活動發現真實的借貸利率，就是我們上文提到的，

將定價權完全交給自由市場來決定。

從?MakerDao?的平臺定價，到?Compound?的有選擇性平臺定價，到?Vigor?的完全自由市場定價，借貸利率的主動與被動定價權變化就是去中心借貸的步步進化。?目前，傳統金融人士其實尚未跨入“半只腳”。Andrew?在接受我們采訪時談及與華爾街人士交流了解，目前傳統金融機構對加密貨幣主要還停留在研究期，金融機構高管的注意力還都在大客戶的大宗交易上，多數機構只是安排實習生的部分時間來做區塊鏈研究。大部分華爾街精英的資產至多?0.5%?配置加密貨幣，在社交場合中更是很少提及。有意思的是，Andrew?也透露，管理著哈佛大學捐贈基金的哈佛管理公司其實也有配置和交易比特幣。

由此可見，傳統金融精英們還沒?“顧上”?加密資產這片領域，也就是說，還沒有正規軍進場*****實戰的競爭。現階段，或許非市場性因素驅動的去中心化金融模式還能有生存之地，但一定不是長久之計。

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