SHI:VC剛打下的DEX江山，會被社區打土豪分田地嗎？_King Swap

文?|Nancy?編輯|畢彤彤出品|PANews

DeFi當道，Uniswap“DEX大贏家”的寶座還沒有暖熱乎，市場上便來了一群以Sushiswap為代表的“不速之客”。

剛剛過去的這個周末，Uniswap邁向新里程碑，日交易量有史以來首次超過老牌交易平臺Coinbase。目前，Uniswap交易量仍在持續刷新歷史新高，甚至占據DEX總交易量一半以上。

各類DeFi代幣的瘋漲無疑是Uniswap進入高光時刻的重要因素。而從這幾日的數據來看，SushiSwap治理代幣SUSHI則是Uniswap日交易量攀升的“大功臣”。截至發文，Uniswap的鎖倉額為19.1億美金，SushiSwap占據其流動性提供池的64.9%，鎖倉額為12.4億美

一場圍繞著DEX的圈地運動正緩緩拉開帷幕。而隨著SushiSwap下周四遷移在即，UniswapV3開發推進，DEX的格局或將迎來變革和重塑。

彌補Uniswap空白？“壽司”掀起有償投票潮

報告：VC與加密貨幣資金在2022年四季度出現下降:金色財經報道，Blockdata 的一份報告強調，隨著 2021 年風投對更廣泛的 Web3 領域的蓬勃發展，到 2022 年資金連續季度下降。Blockdata 分析來自 CB Insights 的數據，對 2022 年最后一個季度的風險投資資金價值進行了四舍五入，指出與 2022 年第三季度相比下降了 34%。2022年最后一個季度與第一季度和第二季度相比大幅下降，分別下降了 67% 和 53%，風險投資從 2022 年前四個月的 110 億美元投資和 692 筆交易的歷史高位開始每季度下降。[2023/2/26 12:30:36]

正如中文“壽司”名字一樣，SUSHI正吸足投資者眼球，且俘獲了頂流交易平臺的芳心。昨日，SUSHI一口氣登陸了火幣、OKEx和幣安三大交易所，隨后其價格一路走高，最高觸及11.17美元，且在四天內漲了近14.4倍。雖然目前SUSHI價格已有所回落，但高收益和瘋狂景象是有目共睹的。

?“DeFi市場變化太快，昨天吃‘紅薯’、‘葡萄’、今天吃‘壽司’。剛搞懂一個新項目，價格已經飛了。”不少玩家抱怨道。盡管SUSHI已成為各大社群或私下交流中繞不開的談資，甚至引發了“SushiSwapFork潮”，例如YUNoFinance和KIMCHI.finance，但仍有不少人仍對其摸不著頭腦。

Revolut CEO：其原生Token Revcoin計劃在明年初推出:金色財經報道，數字銀行Revolut首席執行官Nik Storonsky在里斯本Web峰會上接受采訪時表示，Revolut的新即時通訊功能昨天在英國和歐洲經濟區推出，將支持NFT作為個人資料頭像，Storonsky還表示，其原生Token Revcoin計劃在明年初推出，類似于航空公司AirMiles計劃的方式發揮作用。Revolut還在開發一個非托管DeFi錢包，它將作為一個獨立的應用程序運行。[2022/11/3 12:14:34]

Uniswap創始人HaydenAdams有點坐不住了，他昨日甚至在社交平臺抨擊道，SUSHI只是一個任何有能力的開發人員通過一天的努力就可以創造出來的東西。這只是巨鯨在玩的“鯨魚游戲”，試圖利用炒作和Uniswap創造的價值來獲利。

那么，如此受關注的SushiSwap究竟是什么？與Uniswap相似，SushiSwap同樣采用了AMM模式，為提供流動性的用戶給予一定獎勵。但與之不同的是，SushiSwap在Uniswap的基礎上引入了代幣經濟激勵。眾所周知，當Uniswap有交易發生時，LP便可獲得0.3%的手續費獎勵，但當LP贖回抵押資產，停止提供流動性時，獎勵也隨之停止。與此同時，在Uniswap中，早期LP往往承擔著更多風險，且在VC、礦池等大資金參與進來，其收益也隨之減少。

VCHESS即將上線USDT和ETH交易對:據官方消息，VCHESS即將上線USDT和ETH交易對，此舉意在簡化游戲程序、提升業務效率，有利于保障多方多角色的利益，從而形成一種以價值中心、基于規則共識和價值共享的全新游戲生態。[2020/3/7]

為此，SushiSwap延長了獎勵期，當LP停止提供流動性時，其依舊會發放部分獎勵。具體為，SushiSwap將0.3%手續費中的0.25%分發給LP，剩余的0.05%則換成SUSHI代幣。而Sushiswap的交易量越大，SUSHI價值就越高。同時，為了激勵早期“農民”，根據官方介紹，在SUSHI的經濟模型中，每個區塊生成100個SUSHI，平均分配給每個支持池的質押者。前10萬區塊的生成量是10倍，也就是說，前兩周每個區塊可生成1000個SUSHI，LP可獲得高于10倍的SUSHI。

相較于Uniswap，SushiSwap對大戶和散戶，亦或是早期參與者和后來者，都較為友好。他們除了可獲得相應的獎勵，還可捕獲SUSHI代幣的長遠價值，可謂一舉兩得。值得一提的是，Uniswap的LP代幣持有者也可直接參與SushiSwap，也就是說他們可同時獲得Uniswap和SushiSwap的雙份獎勵。這也是近期Uniswap日交易量直線飆升的直接原因。

動態 | VToken交易所宣布VCHESS公測:近日，經過技術研發團隊不懈努力，Vtoken于2020年01月30日正式公布VCHESS開始公測，VCHESS可以支持YEC，VPC,PEC等在游戲中自由流通置換，使流通產生價值。在首期公測期間，僅開通YEC專區斗地主供用戶體驗，陸續將上線其他游戲類型。據悉此次的VCHESS是VToken與Paydex主推的獨家游戲生態，它是VToken交易所又一流通增值的重要組成部分。項目負責人表示：利用區塊鏈和智能合約技術，意在通過讓玩家有機會通過參與游戲來贏得區塊鏈代幣。使得玩家更加投入，并且為游戲體驗帶來更多的樂趣！后續平臺將會繼續努力并積極做準備全力推進全生態布局。[2020/1/30]

另外，為了將更多LP添加至SushiSwap，SushiSwap發起了SIP-4提案。根據規則，投票結果前五名將加入SushiSwap，初始獎勵權重為0.2倍。為此，DeFi圈掀起了一股“你一票我一票，明天就出道”的飯圈文化。不少項目為了拉票，甚至給出“投票人一票一元，介紹人一票一毛”的承諾，足以可見SushiSwap的吸引力。

最終，REN-ETH、sUSD-$BASED、SRM-ETH、YAMv2-ETH、ETH-CRV獲得前五名，成功入選。

NAVCOIN已經成功硬分叉4.1.0版本錢包正式上線 :NAVCOIN已經成功硬分叉，4.1.0版本錢包已經正式上線。[2017/12/12]

不過，這個后來者居上的項目背后的開發團隊頗為神秘。PrimitiveVentures創始合伙人DoveyWan給出了自己的猜想，她認為，外界都在打探的這位匿名開發者與BitmexCEOArthurHayes有千絲萬縷的關系。針對這種猜想，HaydenAdams并未否認。

DEX大戰即將來臨？誰的護城河更寬

自問世以來，短短五天時間內，SushiSwap就奪取Uniswap近70%的流動性，并成為市場寵兒。GalaxyDigital首席執行官MikeNovogratz指出，人們在DeFi中看到的事情非常有趣，這確實讓人想到特斯拉。這只是一種投機的狂熱，其中一些新項目確實做了很酷的事情，但它們流動性增長如此迅速，這是在市場中從未見過的，例如SushiSwap。

SushiSwap的強勢逆襲要歸咎于Uniswap至今都未發行代幣。作為網紅項目孵化器，Uniswap憑借著無上幣費、無下架風險，無需交易深度維持價格等優勢成為DeFi浪潮中的佼佼者。目前，Uniswap已更新兩個版本。其中，UniswapV1奠定了鏈上代幣交換，以及去中心化流動性池的基礎；UniswapV2則在前一版本的基礎上做了升級和改進，比如任何ERC20代幣都可以直接與任何其他ERC20代幣組成交易對。

在這兩個版本中，Uniswap都未提出發行治理代幣。而SushiSwap憑借著差異化的打法正撼動著Uniswap在DEX的統治地位。不過，UniswapV3版本開發也一直在推進，據傳聞稱V3面世時會同步推出代幣。

而SushiSwap也將于9天后達到100000區塊后進行LP遷移，Uniswap流動性或將會遷移至SushiSwap，屆時勢必引發一場流動性戰爭，究竟誰會更具優勢呢？

從目前來看，更偏愛社區的SushiSwap似乎更占上風。要知道，在以往CEX的激烈廝殺中，用戶是平臺前進的絕對驅動力，這套理論同樣在DeFi領域適用。

發展至今的Uniswap的VC隊伍正日益壯大，除了2019年完成了由Paradigm領頭的種子輪融資，且于今年8月完成由a16z牽頭的1100萬美元A輪融資。因此，如果UniswapV3發行了代幣，那么第一口吃肉必然是VC，而不是社區參與者。但SushiSwap給予了更為公平的參與性和分配力，無論是SushiSwap的流動性，還是投票等，都顯示出超強的社區屬性，也讓外界重新認識到治理代幣的價值。

不過，代幣經濟和治理設計的改進并不能作為SushiSwap的護城河，目前其仍未完成安全審計。前幾日，CertiK安全研究團隊指出，SushiSwap項目智能合約中存在多個安全漏洞。該漏洞可能被智能合約擁有者利用，同時該項目智能合約還存在嚴重的重入攻擊漏洞。

與此同時，CinneamhainVentures數據分析師兼合伙人AdamCochran在深入研究了Sushiswap協議的錢包管理結構后，也發現了問題。他指出，一個擁有價值大約2700萬美元的SUSHI代幣的錢包，可在無需發出任何警告情況下拋售持有的代幣。現階段，Sushiswap項目估值其實已經很高，因此如果此時從項目中套現2700萬美元可能無法被社區完全接受。雖然這個錢包的擁有者并未碰這個錢包，但AdamCochran建議DeFi生態系統應該加強監督，同時他還希望盡快讓這些資金轉移到由治理投票或是由時間鎖控制的錢包中。

值得一提的是，前文提到延續瘋狂的仿盤項目YUNoFinance和KIMCHI.finance也存在同樣風險，上述安全研究團隊指出，其智能合約漏洞擁有者可以無限制地增發項目對應的代幣數目，導致項目金融進度通脹并最終崩潰。與此同時，區塊鏈安全公司PeckShield安全人員也指出，YUNo存在巨大的安全隱患，該項目修改了代幣發行邏輯，存在惡意后門方便給管理員無限增發代幣的權限。

通常而言，即便項目通過了安全審計，但并不意味著百分百不存在風險，更何況那些沒有通過的。由此可見，雖然SushiSwap等類似項目“真香”，但也暗藏巨大風險。

流動性提供本身并不存在絕對的護城河。雖然Uniswap引領了DEX熱潮，但隨著越來越多類似項目已經出現或奔赴路上，DEX淘汰賽正在加速，比如KIMCHI在幾個小時內就鎖定了10億美元的資金。“SushiSwap是Uniswap上的特洛伊木馬，它借著別人的場子把自己‘撐’大。一旦SushiSwap流動性成功遷移，那么它將成為和Uniswap一樣的大賭場，在DEX歷史上留下濃墨重彩的一筆。”面對來勢洶洶的SushiSwap，有DeFi玩家做出預判。

當然，DEX的未來肯定不止出現一個SushiSwap。或許，如加密投資機構ContinueCaptical創始人匹馬所言，在開源的狀態下，各個項目的護城河到底是什么，如何面對強大的Fork和治理改進，在助力項目設計Token模型的時候真的需要深入的思考。

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