比特幣:律師觀點：礦池PPS模式，是否會涉嫌非法吸收公眾存款？_Maker

本文來源：未央網

作者：曾杰律師，金融犯罪辯護律師，廣強律所高級合伙人暨非法集資案件辯護與研究中心主任；盧捷培，廣強律所非法集資案件辯護與研究中心研究員

PPS模式的出現，是為了解決數字貨幣挖礦帶來的收益不穩定問題，PPS模式根據礦工算力在礦池中的占比，估算其在礦池每天可以獲得的產出，在扣除礦池手續費后，給礦工每天基本固定的收益。

這種模式類似于你把算力存入了一個銀行，銀行固定給你利息，收益相對穩定，風險也由銀行來承擔。這種模式，有人擔心，會不會和非法吸收公眾存款罪中的保本付息承諾，也就是利誘性很像？因為如果要構成非法吸收公眾存款罪，必須是同時符合沒有合法資質，公開宣傳，針對不特定對象集資，承諾在一定期限內以貨幣、實物、股權等方式還本付息或者給付回報。

律師James Murphy：SBF試圖營造一種他沒有故意做任何不當行為的氛圍:金色財經報道，金融服務律師事務所Murphy & McGonigle創始人兼董事長James Murphy周一在CoinDesk節目中談到SBF的一系列采訪時稱，SBF試圖做的是營造一種他沒有故意做任何不當行為的氛圍，因為這就是讓他受到刑事起訴的原因。SBF想把自己定位為對 FTX 和 Alameda Research 發生的一切都一無所知，而他并不是那樣。[2022/12/6 21:24:46]

而礦池經營的PPS模式，肯定是沒有合法的公開募資資質的，其也是通過互聯網或者口口相傳的方式宣傳，針對的也是不特定的網絡用戶，四個特點，符合其三，最關鍵的，就是是否構成“利誘性”。

巴西法院判處謀殺前律師以逃脫比特幣債務的商人入獄:金色財經報道，巴西加密貨幣商人Danilo Afonso Pechin被指控安排謀殺了前律師，以避免向該男子支付250萬雷亞爾（合471,965美元）的比特幣債務。本周二，巴西聯邦最高法院第一小組拒絕聽取被告有關人身保護權的要求，其仍被判入獄。[2020/8/6]

PPS這種固定收益，到底是不是一種保本付息承諾，是不是利誘性？

首先，固定收益確實是一種付息承諾，但不一定是保本承諾，非法吸存中的利誘性，必須是一種在保本的基礎上付息的承諾。而且這種承諾，是要有一種切實的實際性。何為切實的實際性，就是承諾在相對較短的時間內還本付息，比如你去投資一個涉嫌非法集資的理財產品，他的收益承諾一般是一年期，兩年期，或者三年期，但是如果是承諾十年、二十年的收益承諾，這種一般難以做到真實的利誘他人投資，十年、二十年的通貨膨脹或者意外因素，這種保本基本不切實際，難以對投資人構成一種“利誘”。

律師事務所Beasley Law Office擬代表部分用戶對MakerDAO發起訴訟:律師事務所Beasley Law Office正在征集因0美元拍賣導致利益受損的MakerDAO用戶相關信息，希望代表他們發起一項針對MakerDAO基金會的訴訟。該事務所邀請該事件的受害者通過郵件提供自己的聯系信息、相關經歷和損失介紹，并號召大家將次信息轉發給其他受害者，每新增一個轉發用戶，可將該用戶的名稱填入到一份Google電子表格中。截至到目前為止，該表格中已經有39名提供相關信息的MakerDAO用戶。Beasley Law Office稱此舉并不是為了傷害Maker ，而是為了給此事的受害者帶來一份程序上的正義。

此前報道，上周加密貨幣市場發生劇烈波動，以太坊價格暴跌，大量MakerDAO協議上的貸款跌破抵押閾值，引發了清算程序，清算人可以通過拍賣形式獲得抵押的以太坊，但當時以太坊gas費激增導致網絡擁堵，部分清算人以價格為0的出價贏得拍賣。[2020/3/19]

隨著越來越多的人加入了挖礦的隊伍，全網算力變的越來越大，那么獲取區塊鏈的概率本身就越來越低，這也意味著，投資礦場的成本，實際上越來越高的。而礦池集中算力后，對于礦工的PPS模式承諾，僅代表某種收益，但是這種收益在多久內覆蓋礦場的成本，甚至能否覆蓋成本，礦池運營方一般不會給出相關的承諾，他們甚至不關心這個。對于收益和成本的核算，是參與的礦工自己做的財務核算，這種核算，包括電費、礦機、場地、維護、人工等等成本。這就與非法吸收公眾存款，或者集資詐騙中要求的保本付息承諾并不相同。

聲音 | 律師李慧：在未訂立保管合同的前提下 交易平臺無需承擔比特幣被竊取的損失賠償責任:北京盈科(上海)律師事務所合伙人李慧今日在“公司法研”公眾號上刊文表示：我國法律不保護個人進行比特幣交易的行為。個人在交易平臺進行比特幣交易，且將比特幣存放與交易平臺的，應自行承擔交易虧損以及比特幣被竊取的風險。交易平臺不負有法定保管義務，在未訂立保管合同的前提下，交易平臺無需承擔比特幣被竊取的損失賠償責任。[2018/11/14]

在非法吸收公眾存款類案件中，集資人對于投資人、或者集資參與人的回報承諾是明確的，即承諾在XX時候可以讓參與人回本，并且獲得收益，比如張三投資50萬給某個私募基金，私募基金針對這種不合格投資者，給出的承諾是半年后歸還本金，并且給出年化收益10%的承諾，這種承諾，就屬于一種涉嫌違法違規的保本付息承諾。因為這種遠遠高于普通銀行儲蓄利率的固定收益承諾，直接侵犯了銀行業存款金融秩序的保本付息承諾，形象點說，同樣都是承諾百分百保本，你開的利息遠遠高于銀行的，投資者當然會選擇把錢存給你，這種行為，就屬于非法吸收公眾存款或者集資詐騙中的“利誘性”。

而目前數字貨幣的礦池PPS模式中，礦池給予礦工的固定收益承諾，是根據礦工算力在礦池中的占比，估算其在礦池每天可以獲得的產出，假設幸運值是100%的理論收益。這種收益，不是根據礦工實際支付的所有成本來核算，要通過這種方式獲得所有的回報，不僅僅受投資回報率本身影響，還受到幣值本身市價的影響，基本不具有可控性。因此，這種模式本身，并不符合非法吸收公眾存款罪中“利誘性”，即保本付息承諾的構成要件。

如果把礦池做成資金池，就可能涉嫌非法吸收公眾存款罪

當然，如果有人希望通過經營礦池來非法集資，那最重要的一個關鍵，就是把礦池，做成了資金池。比如他會給礦工們承諾，你們投入的金錢成本，在一年后，或者幾年后，我保證你們能夠賺回來，期間還有更多額外的收益，比存銀行靠譜！這種，就會涉嫌非法集資。

更高級點的玩法，比如某個礦池公開宣布，接受投入法幣或者比特幣直接跟礦池換取算力的服務，然后根據算力的大小比例，給予相關的回報，到一定期限時，礦池歸還本金，或者收益沒有超過本金時，礦池補足，這種模式，也會涉嫌非法集資。

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