ING:Staking Finance | 質押方式的共識金融已經到來_king幣最新消息

#StakingFinance系列文章，本系列追溯了整個Staking的發展歷史，分別從

#StakingasaReward質押獎勵

#StakingasaService質押服務

#StakingasaOperation質押操作

#StakingasaDerivatives質押衍生品

4個角度，闡述了PoS共識發展的四個金融階段，從而引出StakingFinance必然發展趨勢——隨著PoS共識的進一步被采用，Staking金融必將發展的越來越繁榮，在這個發展過程中，StafiProtocol會是這個浪潮中的主力，為StakingFinance提供基礎設施，建造未來城池。

本文是#StakingFinance系列文章的第一篇。

最早是Randy和我說了StakingFinance的說法，后來看到Near項目也采用了StakingFinance，伴隨出來的一個詞是StakingContracts，大部分人的理解StakingContracts是以太坊上的智能合約，但Stafi上的StakingContracts指的是Stafi鏈上和各條原鏈交互的一組代碼。StakingFinance和Stafi的理念契合，Sta+Fi實際上是Staking+Finance的縮寫，最近我們加入了Chorusone的研究課題小組，該研究由Cosmos基金會資助，是關于StakingDerivatives的調研活動，我想和大家一起來分享一下關于我們對StakingFinance的看法。

Stargate單月跨鏈交易額突破10億美元，創歷史新高:4月15日消息，基于 LayerZero 的跨鏈流動性協議 Stargate 在社交媒體上發文表示，其單月跨鏈交易額首次突破 10 億美元。[2023/4/15 14:05:23]

這是關于StakingFinance的系列文章，共有三篇，三篇文章將從StakingasaService(Reward)，Stakingasaoperation和StakingasaDerivative三個角度分別介紹StakingFinance，整體內容包含了我們對Staking生態的思考，歡迎討論交流，liam@stafi.io。

StakingasaReward

從DecentralizedFinance開始，人們熱衷于在區塊鏈創造和Finance有關的詞匯，除了DecentralizedFinance之外，還有OpenFinance，還有StakeFinance。Stake和Staking的區別，前者更像是一種金融股份，而后者更像是一種金融動作。按照這樣的定義，StakeFinance和DecentralizedFinance屬于同一種類別，而StakingFinance類似于一種需要動作來觸發的金融。

Staking，很難將其理解準確。在PoS共識當中，Staking已經被衍生出來多種含義，Stakingasareward，Stakingasaservice，Stakingasaoperation是常見的說法。最早，Staking其實是PoS共識里面的一條命令，執行命令相當于告訴網絡里的其他人，你要參與共識。命令執行者大多需要開著電腦，運行官方的客戶端。共識的安全和參與者運行的程序有較大關系，共識通過代幣激勵吸引更多人參與，參與者因為提供了電腦的計算能力和存儲能力，獲得了獎勵。2014年前后，這種方式特別受歡迎，因為門檻較低，運行的程序多達三千多個，早期的參與者拿走了大部分激勵。從那時候開始，Staking和Reward大都連在一起出現，而Stakingasareward后來變成了一種通俗叫法。可以說，是共識獎勵賦予了Stake第一層金融意義。

Bitstamp：暫時停止支持通過Silvergate Bank進行的所有美元電匯:金色財經報道，Bitstamp在其官方博客發布聲明稱，這家總部位于盧森堡的加密貨幣交易所已經為所有用戶暫時取消了Silvergate Exchange Network (SEN) 服務，以及通過Silvergate Bank提供的所有美元電匯支持，對于即時美元支付，目前需要使用Signature銀行的SigNet服務。此外，Bitstamp澄清，客戶資金是安全的，Bitstamp對Silvergate Bank沒有重大風險，該交易所與全球17家銀行合作伙伴合作，并實施了替代銀行服務，以確保將對客戶的干擾降到最低。[2023/3/3 12:39:46]

大概是因為共識參與人需要24小時候開著電腦，所以Staking是一種現在時的表現形式，而不是Stake。但人們總是懶惰的，一般情況下，節點的數量發展一般會在共識上線時緩慢爬坡，而在一小段時間后開始緩降，達到一個均衡，但這個均衡狀態并不是網絡安全所需的理想狀態，這讓很多共識創造者開始思考如何解決人們的懶惰問題，從歷史的發展來看，這個問題并不好解決。

社區開始出現“代理人”是一個解決契機，這些代理人愿意花自己的時間幫助其他參與者守護在電腦前，他們創建了類似于PoW礦池的服務項目，代運行Staking。和礦機托管類似，持幣人需要將代幣發送到礦池掌控人手中來進行挖礦。礦池服務者很像是個體商戶，他們爭相在市場中，貼出自己的服務細節，其中包括地址，服務費率，獎勵返回時間等等，吸引委托。

數字銀行Starling Bank禁止加密貨幣交易:11月23日消息，英國數字銀行Starling Bank宣布禁止加密貨幣交易，根據其向客戶發送的短信通知稱，Starling Bank認為加密活動具有高風險，因此決定阻止向加密貨幣商家支付所有銀行卡付款，并對與加密貨幣有關的入金和出金轉賬實施進一步限制。

該銀行發言人稱，加密貨幣背后的創新技術和思想具有巨大潛在優勢，但是，目前，加密貨幣具有高風險并被大量用于犯罪目的，因此Starling Bank不再提供支持。

此前報道，4月26日，英國Starling Bank宣布以25億英鎊估值完成1.305億英鎊融資（約合1.65億美元），高盛和HaraldMcPike等參投。[2022/11/23 8:01:00]

StakingasaService

共識創造者覺得這種服務有太大的中心化風險，畢竟代幣的擁有權發生了轉移，他們轉而創造了一種“委托”共識，希望人們可以以委托的方式，減少運行著在電腦前守候的時間。DPoS運行了一段時間，獲得了比較不錯的效果。可以說，DPoS直接扶正了礦池的運營商，讓正規的礦池服務商得以安心的提供服務，也就是在那時候，礦池服務商開始大量出現的，后來這種服務被稱作為Stakingasaservice。在支持委托的共識中，不善于技術的持幣人得以將手中的代幣委托給服務商，以幣生幣，服務商從獲得的收益中收取手續費，來支付代運營的花銷。StakingService從2016年開始，總體的服務框架并沒有發生太大的改變，有一些小修改但并不影響整體，可以說，委托賦予了Staking第二層的金融意義。

Alameda聯席CEO：確實購買了Stargate公開發行的所有STG:金色財經報道，Alameda聯席CEO Sam Trabucco在社交媒體發文表示，Alameda Research參與了3月18日跨鏈橋項目Stargate的公開發行并購買了所有份額（1 億枚，占總供應量 10%）STG。跨鏈資產管理開辟了一系列可能的DeFi用例，使Alameda等公司的資本分配更加無縫，并有助于提高加密市場的效率。Alameda喜歡這個團隊和他們正在做的事情，并相信他們正在構建的東西和技術非常重要。

此外，Sam Trabucco表示Alameda在 3 年內不會出售STG，將對該項目和團隊進行長期投資，同時不會干預項目的治理，將放棄其 aSTG 的投票權，以便投票權在早期社區成員之間更加平等地分配。[2022/3/23 14:12:02]

Stakingasareward和Stakingasaservice更多是融合在一起，隨著PoS共識創造者一致的認識，大多后來者都支持委托類型的Staking，金融服務的意識在PoS共識中得到深化。使用委托服務來獲得激勵變成了大部分持幣人的選擇，一些服務商的服務指標變成了共識選取驗證人的前哨，持幣人按照服務商提供的指標進行選擇，委托較多的服務商得以獲得獎勵機會。在諸多的標準中，獎勵的多少仍然是最重要的，而不是服務，其中反饋獎勵多少的指標里面包含手續費多少，系統穩定情況以及懲罰情況，后兩者偏技術指標，很多委托者還是更關心手續費率，通常提供越少手續費率的服務商，會獲得更多的青睞。

Nansen現已免費開放“NFT Indexes”和“Stablecoin Master”功能支持:3月11日，據官方消息，Nansen 現已免費開放「NFT Indexes」（pro.nansen.ai/nft-indexes）和「Stablecoin Master」（pro.nansen.ai/stablecoin-master）功能支持，用戶現在可以免費查詢 NFT 相關指數以及更多關于 Stablecoin 的相關內容。其中「NFT Indexes」功能支持查詢：

1. 大盤指數 Nansen NFT-500；

2. 藍籌指數 Nansen Bluechip-10；

3. 各個賽道指數 Nansen Social-100、Nansen Gaming-50 和 Nansen Metaverse-20[2022/3/11 13:50:37]

兩層金融意義的疊加，市場向激勵傾斜，這導致了服務市場的惡性循環。低手續費的惡性競爭讓很多服務商開始售賣“周邊”產品，擁有更多資源的團隊轉而向獨立服務商銷售服務，小型服務商為了獲得更多委托者，通過樹立專業性另辟蹊徑，大部分小型服務商找不到定位，逐漸失去了競爭力。后隨著交易所加入這場戰役，更是直接終結了小型服務商的生命周期。Coinbase在2019年開始提供Staking委托服務，收取50%以上的管理費，而Binance更是以0手續費的方式，提供Staking委托服務，這對市場競爭來說，可以說是摧毀性的打擊，也直接影響到了項目的去中心化程度。

而去中心化程度是一個PoS項目的核心，共識開發者在整個StakingFinance的發展過程中，做了非常多的修改來對抗節點生態走向單一的問題，獎勵和服務的體系仍然是修改的重點，好在市場給了足夠多了反饋，大部分新設計的項目都擁抱了服務商主導的StakingFinance。從2016年后開始，新型共識中，激勵大多“直接”面向服務商，雖然也有少部分面對持幣人，但是服務商仍然被認為是項目方聯系持幣人的最好橋梁，通過激勵服務商，項目方省去了直接和用戶溝通的步驟，從而把精力放到了共識的創新方向上。

PoS中的StakingFinance的進化過程

獎勵和服務的體系可以歸結為激勵層面，也就是我們常說的TokenEconomy。因為主導區塊鏈發展主力是極客的緣故，激勵層面的進化是探索性的，是謹慎的，也是極其克制的，FollowtheSatoshi成為了最重要的方式。在比特幣價值被廣泛認同后，后來者大多“抄襲”了比特幣的經濟設計，但由于PoS共識與PoW共識的不同，新共識的經濟設計和比特幣還是有非常多的不同，我嘗試簡化PoS中StakingFinance的進化過程：

PoW以BTC為起點

BTC總量固定，特點是緊縮型，通過算力挖礦產出，每四年減半獎勵

PoS以PPC為起點

PPC無上限，年增發1%代幣，通過Staking挖礦產出，銷毀交易手續費抗通脹，以實現BTC的緊縮型經濟結構，跟隨BTC；

BLK無上限，年增發1%，通過Staking挖礦產出，沒有抗通脹手段，屬于小通脹類型，跟隨PPC；

Nxt沒有通脹，通過Staking挖礦產出，獎勵是手續費，跟隨BTC；

BTS沒有通脹，有預留池，交易手續費補充池子，只有驗證人可以獲得獎勵，跟隨BTC

NEU年通脹6%~100%，并沒有抗通脹的手段，屬于在PPC基礎上進行的修改。......2016年后

XTZ通脹5%，并沒有抗通脹的手段，屬于在2016年前所有PoS項目上做的修改;

ATOM通脹浮動在7%~20%，同樣屬于2016年前所有PoS項目上做的修改......

早期FollowtheSatoshi的項目，大多采用0通脹或者接近于0通脹的整體設計，但由于初始代幣已經全部分發，導致PoS項目上線后就必然存在通脹模型，要不然無法保證網絡運行。無法避免通脹的事實，共識開發者采用了不同的抗通脹手段，要么增發足夠小要么通過銷毀手續費等方式實現，BLK和NXT就是典型的例子。

但大多FollowtheSatoshi項目并沒能復制BTC的成功，接近于0通脹的設計，符合人們對現實中無線通脹的抵觸心理，但因為低激勵的原因使得PoS共識安全廣受詬病。部分極客進行了修改，單純增大了通脹率，如Neu首年6%~100%的年通脹率，但Neu上線不到個把月就消失了，證明了純高激勵的貨幣政策在歷史上是錯誤的。

關于通脹率的多少到目前為止仍然難以定論，經濟條件錯綜復雜是重要原因之一，通脹率的另外一個本質其實是財富分配，如何分配不僅是加密貨幣中存在問題，在傳統世界里面也一直是一個令人頭大的問題。有很多學者對加密貨幣的共識機制做了研究，但是沒有所謂的一招吃遍天的方案，StakingFinance的發展過程非常的曲折。

在2014~2015年，StakingFinance的發展迎來一個分水嶺，市場行情的大幅度下跌，使得PoS的開發者得以在熊市這個較為“舒適”的環境下進行思考，這段時間內，開發者創造了非常多的PoS項目，并且在2016年左右完成了PoS的安全論證，當前正在發展的StakingFinance大部分是2016~2017年間創造的產物，基于此的項目也都完美錯過了2017~2018年的上漲周期，但好飯不怕晚，好項目的價值還是顯現的。

從獎勵過渡到服務，關于質押方式的金融生態一直在發展當中，這段發展圍繞共識，是去中心化和激勵層面之間的博弈，2013~2016年這段時間，涌現出了非常多變現卓越的項目，無論是市值上還是共識上。在現在的2020，雖然大部分項目已經看不見了，但是它們留下的貢獻還是默默在影響著大部分的開發者，所以，我們是可以從眾多項目中觀察到StakingFinance仍在不斷發展的軌跡的，應該說，從2019年開始，質押方式金融正在轉變成多種類型的操作性金融，這種金融下衍生的服務可被稱作為StakingasaOperation。項目通過采用Staking-Slash的獎懲機制，對不同業務場景進行了細分，并賦予了很多服務商一些特殊的職責，如解壓，加密或是治理等，這些職責已經遠遠超過了出塊本身。

在下一篇文章中，我會和大家講講StakingasaOperation的可操作性金融。

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