BAS:觀點 | Coinbase登陸資本市場或將極大地推動行業的發展_比特幣

關鍵要點?

●?Coinbase?--全球最大的數字貨幣交易所之一，有可能放棄常規的IPO進行上市。

●?該交易所最新估值約為80億美元，自2012年以來增長了400倍，市盈率約為49倍，市凈率約為14.7倍。

●?據估計，Coinbase在2019年創造的收入為5.43億美元，利潤為1.63億美元。

●?Coinbase的上市可能會真正改變整個行業的游戲規則。

據路透社報道，Coinbase正計劃在今年晚些時候或明年直接上市。

這家數字貨幣交易所擁有超過3500萬用戶，托管資金超過70億美元，自2012年推出以來，已促成約2200億美元的交易。最近，在2018年第4季度，Coinbase升級了其托管系統，并將其客戶的約85萬枚比特幣轉移到新地址。根據目前的價值，其客戶資產估計約為79億美元。

觀點：比特幣挖礦有可能將多余的能源貨幣化:金色財經報道，Satoshi Action Fund創始人Dennis Porter在社交媒體上表示，自2012年以來，負電價已呈爆炸式增長。隨著可再生能源并入電網，這一問題將繼續惡化。比特幣挖礦有可能將多余的能源貨幣化，從而為納稅人提供更便宜、更可靠的電力。[2023/8/13 16:23:27]

盡管Coinbase迅速崛起并持續加速增長，但它自成立以來仍需跨越多重障礙。根據彭博社查閱的一份文件，Coinbase在2017年創造了9.23億美元的收入和3.8億美元的利潤，與2016年創造的1700萬美元收入相比，實現了巨大的飛躍。?Coinbase最初預測2018年實現收入近13億美元，利潤4.56億美元。這種激進的預測屬于夸大之詞——這可能是一種策略，為的是在E系列融資期間將其股票估值抬高到80億美元以上——而預期也被熊市的低迷所抑制。

觀點：MicroStrategy背后多數股東對比特幣持樂觀態度:據Twitter投資分析師EllieFrost的觀點，在MicroStrategy宣布使用大幅資金配置加密貨幣之前許多大股東已經看好比特幣。其中，RussellInvestment是MicroStrategy第八大股東，擁有該公司約2％的股份，也是其最看漲的投資者之一，自2018年以來一直在積極推廣比特幣。MicroStrategy的第十大股東RenaissanceTech也已于今年4月獲準進入現金結算的比特幣期貨市場。BlackRock為MicroStrategy最大股東，盡管其對MicroStrategy的投資總體下降了5％，但該公司仍然看好比特幣，其首席執行官曾表示，比特幣可以代替黃金。此外，CitronFund也是MicroStrategy比特幣投資計劃的支持者之一。

此前報道，MicroStrategy已完成2025年到期、年利率為0.75%的可轉換優先票據發行，售出的票據本金總額為6.5億美元。[2020/12/15 15:18:35]

觀點：若PayPal入局加密交易，比特幣可能很快漲至2萬美元:有消息稱PayPal將入局加密交易，該消息已經迫使分析師提高其關于比特幣價格的預測。根據彭博社此前對今年年底前有望突破2萬美元價格的預測，FXStreet作者Lorenzo Stroe認為，如果PayPal證實這一消息，將標志著加密市場的爆炸性增長。

然而，BlockWorks集團聯合創始人Jason Yanowitz提醒大家注意PayPal首席執行官對比特幣的看法。“PayPal銷售比特幣就像10年前Blockbuster銷售Netflix訂閱一樣。”（IBTimes）[2020/6/24]

資料來源:?彭博社

盡管存在樂觀的基調，但BQIntel--?一家區塊鏈數據分析公司--在2020年1月發布的季度分析報告中描繪了一幅更為保守的畫面。該市場情報機構表明，Coinbase在2018年創造了5.29億美元的收入和1.59億美元的利潤；2019年這兩個數字分別上升到5.43億美元和1.63億美元，總的凈利潤率為30%，與主流的受監管同行相當。

動態 | 觀點：區塊鏈外在牽引與數字文化產業內在發展需求推進區塊鏈在數字文化產業領域應用:據人民論壇網消息，同濟大學人文學院藝術與文化產業系教授解學芳發表分析文章《區塊鏈與數字文化產業變革的內外部向度》。文章中表示，區塊鏈看似是生產力，但其作為去中心化的自組織更具有新興生產關系的特點。區塊鏈技術的演進帶來系統與程序設計理念的變革，推動消費者、企業與資本之間分配關系與信任關系的重構，并以社區自治為核心組織關系顛覆現有商業組織模式。文章還提到，區塊鏈在文化類金融產品、數字文化貿易等方面也將具有重要應用價值，其有望在數字文化產品與服務的跨境支付、貿易結算、衍生品合約的買賣等點對點交易方面發揮作用。區塊鏈技術的外在牽引與數字文化產業的內在發展需求，正協同推進區塊鏈在數字文化產業領域大放光彩。[2020/1/28]

動態 | 觀點：比特幣價格下跌的原因是投資者為了避稅:Adamant Capital聯合創始人 Tuur Demeester表示，比特幣價格下跌的原因是投資者(顯然是大型投資者)正在出售他們的比特幣，以減少即將繳納的稅款。然而，根據Tuur Demeester的理論，他們現在正在出售比特幣，打算以后再以更低的價格買入，重新使用比特幣。不過Fundstrat首席分析師Tom Lee不同意Demeester的看法，稱這聽起來不像是真的，因為機構投資者不會在流動性強的市場中故意虧錢。[2019/11/25]

資料來源:?BQIntel

從上圖來看，Coinbase從2017年到2018年的收入大幅下滑是由于比特幣的貶值和客戶群的萎縮。早期風險投資公司TribeCapital收集的數據也證實了這一點，數據顯示，2017年12月至2018年9月期間，Coinbase在美國的所有月度活躍用戶下降了約80%。

Coinbase最終確實在2019年實現了一定程度的穩定發展。根據從bitcoinity檢索到的數據，以美元計算的交易量持平，以比特幣計算的交易量下降了3%。

資料來源:?BQIntel

Coinbase已成功從九輪戰略投資中籌集了5.473億美元。該公司的股權投資者名單聲名顯赫，包括AndreessenHorowitz、三菱日聯資本、紐約證券交易所(NYSE)、機構創投公司(IVP)等知名投資者。

資料來源:?Crunchbase

Coinbase最近的E輪融資由TigerGlobalManagement于2018年10月領投。這家美國對沖基金向這家新興的數字貨幣交易平臺投資了3億美元，融資中Coinbase估值達到80億美元--是其2012年初始估值的400倍。

融資輪次?

百分比

A輪

29%

B輪

18%

?C輪

16%

C+輪

2%

D輪

6%

E輪

4%

資料來源:Coinbase,BybitInsight

整個系列融資的股權分布情況見上表。該公司E輪估值是其2019年預計利潤的49倍，是其2019年預測收入的14.7倍。這些數據看似驚人，但卻凸顯出美國股市的狀況：對于蓬勃發展的公司來說，市銷率達到100倍并不特別罕見。

雖然由于一些備受矚目且廣為報道的失敗投資，導致投資者的審查力度加大，投資者的行為發生了輕微的轉變，但如果目前的市場情緒持續下去，這可能是Coinbase上市的最佳時機。該公司決定不在IPO中募集資金，意味著只有現有的股權持有者才有權利出售股票，從而減輕了在交易所達不到其上市估值目標時所面臨的額外銷售壓力。

資料來源:Coinbase,BybitInsight

如果Coinbase成功上市，很可能會對整個加密行業產生積極的影響。不僅比特幣、以太坊和其他加密貨幣的價格會逐步上漲，而且該交易所潛在的直接股市上市會消除使用障礙，從而進一步“認證”該行業，并因此推動主流市場的大規模采用。

Coinbase目前在美國作為聯邦一級的貨幣服務企業運營，并在每個運營州都獲得了許可證。?此外，它還進行了大量投資，以遵守最新的監管和合規工作，這可能會消除直接上市的任何潛在障礙，使這項任務變得更加順利和吸引人。

唯一仍然存在的問題是，SEC將如何看待Coinbase平臺上的山寨幣交易。SEC過去一直堅持認為，比特幣不是一種證券形式，也不在其監管范圍之內。然而，其他一些山寨幣可以被歸類為證券，并且SEC此前曾將山寨幣視為具有“欺詐性和操縱性”。這可能使加密貨幣歸類方面的問題進一步復雜化。

這可能會帶來潛在的問題，我們計劃密切監測最新的事態發展，以便更好地評估局勢和解決問題的方法。

Tags：比特幣COINBASBASE比特幣交易網官網hotcoin熱幣交易所怎么下載BAS幣StarbaseUniverse

火幣下載