數字貨幣:龐氏經濟學：怎么讓代幣價格不斷上漲？以YFI為例_YFI幣是什么幣

本文來源：金色財經

作者：Maxwell

DeFi很火。最新數據顯示，DeFi中鎖定的代幣總市值已經突破35億美元。

YearnFinance是最新的DeFi寵兒，其YFI代幣正獲得大量關注。7月18日聚合收益平臺yearn推出治理代幣YFI，沒有預挖和預售，在7天內完全通過流動性挖礦分發全部30000YFI代幣

自推出YFI以來，YearnFinanc鎖定代幣價值急劇增加，一周內從9百萬美元增加到3.45億美元。YFI代幣分發完畢之后，其鎖定代幣價值從3.45億美元下降到目前的1.84億美元。

價值9500萬美元的加密貨幣龐氏騙局創始人在俄羅斯被捕:金色財經報道，俄羅斯官員正在調查該國最大的涉及加密貨幣的龐氏騙局之一。其中一名創始人被捕，據報道其他人已離開俄羅斯。受害者的損失可能高達9500萬美元。7月，Finiko的創始人之一KirillDoronin因欺詐指控被捕。俄羅斯官員表示，大約有100人向舉報了Finiko，索賠總額約為7000萬俄羅斯盧布，略低于100萬美元。然而，俄羅斯商業刊物TheBell援引俄羅斯銀行匿名消息人士的話稱，Finiko可能積累了多達70億盧布，或接近9500萬美元。

據悉，Finiko在2019年至2021年間運營，通過加密貨幣提供投資機會，包括年利率為20-30%（年收益率）的存款服務。客戶投資比特幣，Finiko用比特幣換取其原生代幣。（CoinDesk）[2021/8/14 1:54:00]

YFI價格方面，流動性挖礦之后YFI價格一路上漲，最高價格為4500美元，較初始發行時的34美元上漲超過130倍。YFI代幣分發完畢之后，YFI價格下降至3100美元，較初始價格上漲仍然超過90倍。

兩名涉嫌加密龐氏騙局的運營商因擔心疫情尋求監獄釋放:兩名涉嫌加密龐氏騙局的運營商Matthew Goettsche和Jobadiah Weeks，已提出要求新澤西州聯邦法院將其釋放出獄，原因是擔心監獄很快爆發COVID-19疫情。此前消息，Goettsche，Weeks和另外兩名被告被指控以經營加密貨幣采礦池BitClub Network的名義在2014年至2019年12月期間實施了7.22億美元的龐氏騙局。（Cointelegraph）[2020/3/24]

除了YFI，近期不少DeFi代幣價格都呈現單邊上漲現象，漲幅巨大。Multicoin投資團隊前成員、知名區塊鏈博主TonySheng近日借用龐氏經濟學概念，以YFI為例分析了YFI的設計機制如何讓其價格不斷上漲。他表示，他持有YFI，但倉位并不大，其分析也不是買入YFI的投資建議。以下為他的分析：

動態 | 加密貨幣龐氏騙局OneCoin的網站停止運營:金色財經報道，在美國當局以欺詐行為起訴其創始人之一的數月之后，加密貨幣龐氏騙局OneCoin的網站終于停止運營。域名注冊機構EurID的代表確認，由于該域名正在接受法律調查，該網站處于離線狀態。[2019/12/3]

我不確定是誰發明的"龐氏經濟學"這個詞，但它對金融工程來說是一個很聰明的術語，現在它們正發生在DeFi中。這種做法有好有壞，本文我將完全中立地看待龐氏經濟學，只是對它怎么影響系統中每個人的行為很感興趣。

可以將龐氏經濟學解讀為，建造一個系統，這一系統的代幣價格不能不上升。

YFI提供了幾個示例說明上述龐氏經濟學如何可能。簡言之，龐氏經濟學誘發賣方流動性危機。這意味著賣單不足，因此進入系統的每一個美元都會在邊際上不斷推高代幣價格。

管清友：大多數數字貨幣是毫無實際價值的龐氏騙局:近日，如是金融研究院院長、首席經濟學家管清友撰文認為，比特幣的暴漲讓人們對數字貨幣充滿幻想，但實際上，真正有應用價值的、基于區塊鏈技術的數字貨幣只是極少數，大多數數字貨幣是毫無實際應用價值的龐氏騙局。管清友表示，隨著區塊鏈熱潮的推動，各種代幣大行其道。這些虛假的數字貨幣往往具有這樣幾個共同特點：注冊免費得礦機，給推廣人適當的收益；上漲過程中瘋狂鼓勵買幣，在下跌過程中，不斷的宣傳正是大家進場的好機會；代幣的發行量未知，發行商是否真的遵守鎖倉未知；以數字貨幣為幌子來進行傳銷。[2018/5/9]

怎么能做到呢？減少供給和增加需求。以下是YFI用的三種方法。

1、限制流通量

有三種供給增加因素：預挖、首次發行和持續通貨膨脹，見上圖。大多數代幣至少有兩種。

預挖通常分配給團隊和早期投資者，并可以通過兌現時間表來調節。

初始發行面向投資者和社區早期用戶，無論是通過YieldFarming還是眾籌

持續的通貨膨脹是投資者staking或持續使用平臺所獲取的收入

可以用這三個標準，檢視一下你最喜歡的代幣。

YFI在七天內向流動性提供商初始發行3萬枚代幣。因為市場上沒有代幣，唯一的獲取方法是通過YieldFarm。市場上的賣家僅限于那些已經farm過他們的賣家。

2、刺激需求

如果沒有需求，沒有供應也不會用太大效果。我將需求刺激因素分為三類：

投資：持有代幣很長一段時間，因為你相信它會因網絡的增長而升值

交易：短時持有代幣，因為你認為你可以在短期波動中賺錢

生產：持有代幣在系統中做生產性工作，以賺取回報

YFI主要是被用來生產。可以這么簡化理解，隨著時間的推移，YFI市場將有更多的投資者和交易者，但由于YFI可以同通過stake從iearn生態系統中賺取回報，用戶有強烈的動機持有YFI，從而被動地從網絡中賺取收入。如果他們足夠關心，則使用YFI來參與治理網絡。。

3、"操縱"資金池

更少的供給加上更多的需求，結果是越來越高的價格...。老兄，你看到的就是我正展示給你們的供求定律。

是的，這一切都集中在"操縱"系統中，不斷鎖定供給并推動需求。

對于YFI，最好的例子是第二個收益池，用戶可以將98%的Dai和2%的YFI存入池子以獲得YFI。由于市場上沒有YFI，人們將數千萬的Dai存入池中，自動轉換為YFI。98/2的混合可最大化此效果，也是Balancer協議允許的最大不平衡。

用戶買入YFI來獲取YFI收益。我冒昧地猜測，至少有一半進入資金池中的Dai沒有意識到他們在stake時是在"買入"YFI。

這些機制也在SNX這樣的資產中起作用。通過存入SNX同時減少SNX供應并推動SNX需求，在鑄造sUSD方面獲得豐厚回報。

接下來會發生什么？

對于YFI，我希望能看到區塊鏈歷史上最令人興奮的社區治理實驗之一。這當然很有可能。

對于其他協議，我預計在破解系統龐氏經濟學方面會有更多的關注。

當然會有很多風險。如果我不提風險，我會失職的。除了通常的那些風險，這些系統具有極端的反身性。隨著事物的發展，使價格急劇上漲的同樣機制也會在反轉時使價格極速下跌。所以祝你好運并玩得開心，但要注意安全。

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