USD:一文速覽七月份DeFi項目重大進展總結_YFIO

撰文：Jaden、Jill、Gisele

七月份DeFi版塊再創歷史新高，鎖定資產總規模達到36億美元，其中借貸領域資產規模達到22億美元，而引爆這場浪潮的就是Yearn.finance的流動性挖礦。

數據來源：defipulse.com

這場挖礦行動為什么能帶來如此大的威力呢？

Yearn.finance于7月20號開始采用流動性挖礦的方式，發放治理代幣YFI。YFI最初總量設置為3萬枚，3個池子各分配1萬枚YFI，并且各自對應3類人群。

流動性挖礦：

1號池yCRV：針對yearn協議的實際使用者，即curve.fi的y池使用者。參與過程：在Curve的y池中存入DAI/USDC/USDT/TUSD代幣，添加流動性，得到yDAI+yUSDC+yUSDT+yTUSD存款憑證，使用yCRV參與staking，得到YFI代幣。

2號池YFI-DAI：針對流動性提供者，主要目的是增加yearn的資產管理規模。參與過程：在Balancer中YFI/DAI池中存入DAI/YFI，添加流動性，得到BPT存款憑證，使用BPT參與Staking，獲得YFI+BAL代幣。

3號池YFI-yCRV：針對參與投票治理的人員。參與過程：在Curve中DAI/USDC/USDT/TUSD池中存入代幣，添加流動性，得到yCRV代幣，將yCRV代幣存入Balancer得到BPT，使用BPT參與Staking，得到YFI+BAL代幣。

4號特殊池：為獎勵池，包含2條限制條件，一是需要在3號池中質押超過1000枚BFT，二是參與提案投票。滿足條件者可以分配3號池子中投票產生的手續費。

日本物聯網平臺開發商Jasmy與AVITA Technologies成立合資公司:日本物聯網平臺開發商Jasmy與AVITA Technologies成立了合資公司。

Jasmy將為新公司提供數據管理解決方案，幫助AVITA為客戶提供安全的計算機解決方案和帶有個人資料柜的設備。隨著Jasmy物聯網平臺與Secure PC解決方案的融合，新公司將為B2B客戶提供DaaS設備即服務，為遠程辦公提供理想解決方案。Jasmy希望將區塊鏈、加密貨幣和安全物聯網解決方案等金融科技應用規模從日本擴大到亞太地區，并最終走向全球。[2023/4/17 14:08:00]

理論上，在2號池和3號池中添加流動性，都可以獲得BAL代幣，但是Balancer池子中的DAI-YFI占比為98%：2%，YFI的數量限制了該池子能夠支持的交易量，BAL分配比例減少，為0.078，即原BAL收益的7.8%。

后期Curve發行CRV代幣時，在1號和3號池中添加流動性，可獲得CRV代幣激勵。在7月20日至7月26日的流動性挖礦過程中，2號池的年化利率較高。

治理：

最初設定：BPT持有人具有投票權，參與投票需鎖定在3號池中，投票權重需超過3號池BFT總量的33%，該提案才視為有效提案。參與投票后，BFT鎖定3天。

當前設定：YIP持有人具有投票權，參與投票需鎖定在4號池子中，投票權重需超過4號池子YFI總量的45%，提案才被視為有效。

主要提案

YIP0

內容：是否增發YFI數量。

結果：參與投票地址數占Staking地址數的62.68%，其中61.02%為贊同票。

YIP8

內容：FYI增發機制與比特幣相同，首周獎勵為3萬枚FYI，隨后每周減半。

澳大利亞金融監管機構將制定穩定幣支付框架列為首要任務:12月8日消息，澳大利亞金融監管機構正在“研究選擇方案”，將支付穩定幣納入儲值設施的監管框架。這種合并將成為該國支付監管框架更廣泛改革的一部分。 澳洲央行發布了一份關于穩定幣的報告，估了其近期發展、風險和監管前景。盡管對風險給予了高度關注，但該報告非常樂觀地承認“穩定幣有可能提高一系列支付和其他金融服務的效率和功能。”根

據該報告，澳大利亞監管機構“正在開展重大工作”，以弄清楚如何將穩定幣應用到國家支付生態系統中，同時又不會使其面臨過度風險。該報告重申，制定穩定幣支付框架是CFR近期的首要任務，“鑒于這些安排有可能被廣泛用作支付手段和價值儲存手段。”[2022/12/8 21:31:32]

結果：雖然大部分人同意該提案，但是僅9.73%參與投票，未超過33%，因此該提案被視為無效提案。

YIP10

內容：將治理權從參與3號池Staking的BPT持有者手中轉移至YFI持有者手中，即YFI持有者獲得投票權。

推特上表明，需要超過45%投票，提案才被視為有效，但在論壇提案中未表明這一點。

結果：45.92%參與投票，其中77.08%為贊同票。3號池子的資金需要轉移至4號池子中，詳細內容還未發布。

YIP12

內容：參與投票數很難超過總量為33%，因此將參與比例降為20%。

結果：39.76%參與投票，其中66.23%為贊同票。

YIP14

內容：保留yearn獲得的收益的5%用于維護開發。

結果：未達到33%有效線，未通過。僅3.06%參與投票，其中99.69%贊同。

合約安全性

QuantstampLabs完成了yearnstaking合約的非正式代碼審計。1號池和2號池的合約都沒有發現問題，3號池和4號池的代碼中，存在1項高風險漏洞和13項中低風險漏洞。

比特幣上市礦企Riot Blockchain正在起訴加密托管公司Northern Data:金色財經報道，比特幣上市礦企Riot Blockchain (RIOT) 正在起訴托管公司Northern Data (NB2X:GER)，指控其違約和未披露重要信息。該訴訟涉及德克薩斯Whinstone 比特幣礦，該礦預計將成為世界上最大的電力產能之一，Riot 去年以6.51億美元（8000萬美元現金和1180萬股 Riot 股票）從Northern Data收購了該礦。在9 月7日向特拉華州法院提起的訴訟中，Riot 聲稱德國的 Northern Data 未能向第三方披露 8400 萬美元的債務，Riot還表示，Northern Data繼續拖延談判，并延遲支付其欠Riot的近1.14億美元。[2022/9/22 7:12:27]

大V觀點：

yearn存在3層風險：一是質押合約安全性。二是通脹模型。Coingecko研究院認為如果投票通過了不合理的增發機制，可能會導致YFI下跌，無法吸引到足夠流動性，導致平臺流動性缺失。三是創始人會因為沒有激勵而停止開發。

看法：合約安全性方面，經非正式代碼審計證實，1號池和2號池的合約不存在問題，涉及治理的3號池和4號池存在問題，主要問題是Andre能夠隨時增加鑄幣器，增加代幣總量，并且治理地址不是多簽錢包。后來創始人將治理合約的控制權交給了社區，即9名社區成員，社區成員可以設置鑄幣器，需要6人簽名才成立，其余治理決策需要進行鏈上決策，這在一定程度上加強了合約的安全性。

通脹模型方面，實際情況是，初期治理設定存在缺陷，最初治理權掌握在BPT持有者手中，而非YFI持有者手中，前者主要是挖礦者，后者才是yearn協議的長期利益相關者，因此在3萬枚YFI發放時，多個YIP鏈上投票無法達到有效權重，后續增發機制無法順利銜接，導致流動性斷崖式下跌。以2號池為例，最高峰時，單個池子的資金量超過1億美元，截至撰文時僅剩下約30萬美元，減少約300倍。社區目前還在對增發模型進行鏈下投票，選出適合的通脹模型后再提交YIP進行鏈上表決。但是從另一方面來說，投機挖礦者離開后，社區成員有更多的時間選擇合理的增發機制，對yearn協議長遠、可持續發展而言，未必不是一件好事。

安全團隊：Bill Murray 被盜資金部分流向幣安:金色財經消息，區塊鏈安全機構 CertiK 在 Twitter 上表示，喜劇演員 Bill Murray 被盜資金中價值 11 萬美元的資產被分別發往四個地址后轉至幣安，剩余一部分被轉入一個新地址后暫時沒有其他動作。攻擊者發起攻擊所使用的資金來自于從 Coinbase 提取資產的地址。[2022/9/3 13:06:52]

協議后續發展方面，YFI最初沒有設定預挖，創始人也沒有保留一部分代幣，因此團隊實際上是沒有經濟回報的，確實存在開發停滯的風險。因此，擁有治理合約控制權的社區成員之一yfi_whale在社區論壇中提出，將一部分增發的YFI分配給創始人，分2年分期解鎖，按照目前的價格大約是每年60萬美元的獎勵，從而激勵創始人繼續開發。YIP14的主要目的也是確保有開發人員繼續維護、改進協議，但是參與投票的權重太低，盡管參與投票的99%都同意該提案，但提案仍無效。社區表明會在新的投票機制部署后，再次對相關提案進行表決，基于先前社區的態度，大概率會同意激勵開發的方案。

目前DeFi項目層出不窮，用戶都需要farming的最佳策略或者簡化DeFi嵌套步驟的工具，yearn.finance能夠為用戶尋找利率最優的借貸池，v2產品進一步優化，開始探索DeFi嵌套farming策略，契合了市場需求。維持一周的流動性挖礦已經為yearn激發了社區的活躍度，雖然目前熱度降低，但是隨著后續增發機制部署，會為yearn帶來新一輪的活躍度和看到產品價值的用戶。

YFII事件：某社區成員以防止YFI前期被巨鯨控制為由，提出對YFI進行復刻，代號為YFII。YFII采用被YFI否決的和比特幣類似的減半增發機制，YFII最初設定總量6萬枚，3個池子各2萬枚，每7天減半，按照用戶提供的流動性占比分配YFII代幣。但是YFII官方表明已將代幣所有人的私鑰銷毀，因此第三個針對治理的池子無效，總量變為4萬枚。截至撰文時，FYII流動性池的資金總額約1.3億美元。

Sorare與阿根廷足球協會達成NFT合作伙伴關系:金色財經消息，NFT夢幻足球平臺Sorare已將阿根廷足球協會加入其體育合作伙伴名單，NFT夢幻足球平臺已經與阿根廷足協簽署了一項多年協議，將NFT帶給阿根廷球迷。作為協議的一部分，阿根廷足球運動員將被要求參與Sorare的全球夢幻足球游戲。

阿根廷足球協會（AFA）在與Sorare合作為其球迷帶來數字收藏品后，已經深入到Web3熱潮中。他們將能夠收集和交易以阿根廷國家隊和萊昂內爾-梅西、保羅-迪巴拉和安赫爾-迪-瑪麗亞等球員為主題的NFT。（Coindesk）[2022/7/14 2:12:15]

8月計劃：

1.團隊表示將在7月底8月初推出Yearn.financev2版本，Yearn.financev2系統由3個系統組成：

yVault：資金庫，用戶可將資金存入資金庫，生成yToken，存款將根據策略操作獲得利息。委托型Vault的抵押資產預計將支持LINK、LEND、REN、SNX、wBTC、USDC等代幣。鏈上投票機制過渡后，將投票決定Vault支持的資產。

策略：指Farming策略，例如用戶可以提供USDC在Maker生成DAI，將DAI存入Compound，獲得cDAI，cDAI可存入Balancer，一系列操作后，USDC提供者可獲得COMP、Compound手續費、BAL、Balancer手續費。任何人都可以提交此類策略，提交的策略被選中后，如果系統獲得收益，策略提出者也可獲得獎勵金。

控制器:由治理系統進行管理，采用最高收益策略，分配Vault中的資金。

開發人員部署新的治理機制。社區對YFI增發機制進行投票。

發布ytrade.finance穩定幣置換杠桿功能，該功能由Aave提供支持。

除了當紅炸子雞Yearn.finance，我們也來看一下“借貸三巨頭”在本月的表現：

*項目進展以排名順序整理，排名選取Coinmarketcap網站2020年7月30日的數據。

MakerDAO(MKR),#28

7月進展：

推出新的貨幣政策模塊：錨定穩定模塊是基于Dai的固定價格貨幣互換協議，允許其他穩定幣以1:1的價格兌換成Dai，消除或減緩Dai的溢價。該解決方案通過Sai遷移到Dai的代碼變體實現，具有一定的債務上限。

Binance上線MKR交易對：Binance于7月23日上線MKR和DAI的8個交易對。

看法：

近期的流動性挖礦推動了對Dai的旺盛需求，使得Dai的價格高于1美元，而MakerDAO系統的目標就是保證Dai與美元保持1:1軟錨定。因為錨定穩定模塊可直接基于Sai遷移模塊調整實現，而該模塊已經經過6個月的實際運行，可以說是目前最適合、最易于實現的解決方案。

8月計劃：

近期市場對Dai的需求使得治理團隊不斷增加Dai的債務上限，目前正在投票將ETH債務上限提高至2.6億。

Aave(LEND),#35

7月進展：

推出信貸委托機制：該種機制將允許存款人將自己閑置的信貸額度委托給其他借款人，從而賺取更高利率的收益，而借款人則無需抵押自己的加密資產實現借貸。該功能與開放法律平臺OpenLaw合作，借貸雙方基于OpenLaw進行無抵押貸款協議的協商和治理，所簽訂合約不僅局限于加密世界，還具有真實法律效力。

Aave獲得300萬美元投資：加密風險投資機構3ArrowsCapital和FrameworkVentures向Aave投資300萬美元，兩家公司計劃與Aave協議展開深度合作，未來將在新的代幣模型上線后參與保險基金的Staking，增強協議安全性。

看法：

Aave的信貸委托機制更類似“熟人借貸”，對于原本就有提供無抵押借貸服務的機構用戶來說，Aave平臺會有一定的吸引力，因為他們可獲得額外的存款收益，但是初期的推廣應該會比較困難，Aave的目標人群還是“熟識”的OTC機構。另外，如若該種模式可行，也可在一定程度上提高Aave平臺的資金使用率，讓一些沒有資產抵押的借款人，實現無抵押借貸，降低了借貸門檻。

8月計劃：

Aave團隊于7月29日晚推出了新的代幣經濟模型，使用新代幣AAVE代替現有的LEND，并引入流動性獎勵和staking等機制。

Compound,#36

7月進展：

Uniswap集成審計報告：區塊鏈安全公司OpenZeppelin發布開放式預言機系統集成UniswapV2的審計報告，報告顯示無嚴重或高危漏洞。

看法：

Compound在2019年發布開放式預言機系統，該項目旨在從分布式的價格信息流中獲取可靠的價格數據，以此打破對中心化數據來源的依賴。此前Compound中的價格數據來自CoinbasePro、Bittrex、Binance等幾家主流交易所價格的中位數。開放式預言機系統可集合多種來源的價格數據，所有公布的價格都可進行公開驗證，需要數據的實體也可自由選擇定價數據，該系統的出現可提供更多預言機的選擇。

8月計劃：

AugurV2成功升級并穩定運行后，Compound將部署新的REP市場。

7月新幣速遞

mStable是基于以太坊的穩定幣聚合協議。在mStable中，用戶可以注入USDT/USDC/DAI等穩定幣，以1：1的比例來鑄造mUSD。

mUSD的作用包括：

1）賺取收益；2）零滑點兌換穩定幣；3）可贖回成USDT/USDC/DAI等資產。

mUSD資產池的流動性份額占比

團隊于7月18日發行其協議代幣Meta,MTA代幣在網絡中作用有：

1）充當再抵押的最終來源；

2）參與網絡治理；

3）引導mStable資產的流動性、效用和治理者社區。

MTA代幣發行方式主要分為：

1）在Mesa平臺上拍賣266萬枚MTA代幣，Mesa是dxDao基于Gnosis協議構建的DEX，支持環形交易；2）拍賣結束后，團隊將在Balancer上創建mUSD/MTA流動資金池，注入266.66萬MTA代幣和40萬mUSD。

表1，MTA代幣分配規則

TGE和既定生態系統獎勵

2.8%

當前投資者

12.8%

團隊和顧問

22.5%

未來募資和業務增長

25%

生態系統獎勵

36.9%

大家或許感受出來，最近Defi新項目的發布速度越來越快，個人有限的精力是難以捕捉到所有的Defi好項目的，正好，我們會在頭等倉旗艦產品《財富代碼》中發布關于mStable等最新Defi項目的深度調研報告，歡迎訂閱！

小結

從最初的SNX，到后來的COMP、FYI，還有即將發布的CRV，越來越多的項目推出流動性挖礦，資金忙著在一個個項目中來回輪轉，狂熱程度從一個高峰推向更高峰。在這一場場狂歡中，我們看到了傳統金融場景開始向鏈上轉移，這是一個好的開始。但是，目前DeFi還充滿了很多不確定性，包括合約安全性、項目應用是否空中樓閣，這都需要我們保持理性思考。

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