EFI:DeFi熱潮下，以太坊鏈上資源緊張，牛市未到“大擁堵”已在途？_DEFI

區塊鏈世界的頭號公鏈以太坊，近期交易手續費再次暴漲。

從2017年的ICO，到2018年Fomo3D，再到2020年的DeFi，以太坊發展歷程上的每一次熱潮，都會導致網絡擁堵，可以說以太坊的發展史，就是一場交易手續費暴漲史。

最近，隨著DeFi生態火爆，以太坊網絡待確認交易數量達到12萬筆左右，網絡利用率超過95%，平均交易手續費已經達到2018年初的牛市狀態。

那么，以太坊鏈上數據是怎樣的，隨著ETH2.0臨近，這些擁堵問題能否得到解決？

1、鏈上資源現狀

Etherscan.io數據顯示，目前以太坊未確認交易數為127490筆，并且這一數據正呈現逐漸上升之勢。

此外，早在今年6月23日，區塊鏈分析公司Santiment分析認為，每天會有超過100000個新的ETH地址產生。bitinfocharts網站顯示，每天有約115萬筆交易被確認，而在一個月前，這一數據只有85萬筆。目前，這些數據并未表現出下降的跡象。

標準普爾全球正在招聘一名DeFi主管以推動DeFi:金色財經報道，招聘信息顯示，標準普爾全球正在招聘一名 DeFi 主管，以成功建立和執行 DeFi 團隊戰略。該職位將向標準普爾首席 DeFi 官 Chuck Mounts 匯報。招聘要求稱，除了了解 S&P Global 的業務和產品線外，潛在候選人還應具備加密金融和 DeFi 方面的堅實基礎。該職位的薪資范圍在 107,100 美元至 212,975 美元之間，具體取決于地點、經驗和資歷。?

S&P Global 的 DeFi 團隊涵蓋區塊鏈、web3 和元宇宙，以及去中心化金融。[2023/4/4 13:43:12]

事實上，如果嚴格對照以太坊交易歷史，類似這樣的情況，只有在2017年底出現過，而當時以太坊正處于歷史泡沫的最頂峰。

在交易手續費方面，數據顯示，礦工在過去一個月多的時間里每天通過交易費獲得了2500多個ETH。雖然這一數據遠低于2017年底的最高記錄，但是該數據卻持續了很長時間，2017年底歷史最高手續費只持續了較短時間。

加密托管服務商Cobo宣布已獲得美國MSB牌照，2022將推動DeFi合規:據官方消息，亞太加密貨幣托管服務商Cobo積極與監管對話，推動Defi業務合規，Cobo始終積極擁抱合規，其中香港TCSP牌照于2019年獲得并已提交牌照續展申請，并續展美國FinCEN頒發的MSB牌照，公布持牌編號“31000197415541”。自去年10月冷啟動DeFi基金業務后，自營DeFi基金TVL8.31億美金，是目前亞太最大的機構DeFi資管產品。[2022/2/15 9:53:06]

另一個數據也能完全說明以太坊網絡的火爆，那就是礦工手續費獎勵。

對礦工而言，挖礦獎勵由區塊獎勵與手續費獎勵兩部分組成，在一定時期內，礦工的區塊獎勵不變，但手續費獎勵卻會隨著交易活躍度的增加而增加。

7月份以來，比特幣礦工手續費獎勵占挖礦獎勵的比例，呈現下降趨勢，目前占比為4.2%左右，但是以太坊礦工手續費獎勵卻呈現出暴發趨勢，占比一度達到19.4%，這一數據并未出現下跌趨勢，預計隨著DeFi持續火爆，該數據會達到更高的狀態。

Polygon鏈上DeFi協議總鎖倉量為42.9億美元:金色財經報道，據DefiLlama數據顯示，目前Polygon鏈上DeFi協議總鎖倉量為42.9億美元，24小時減少2.57%。鎖倉資產排名前五分別為AAVE（20.1億美元）、Quickswap（6.12億美元）、Curve（3.23億美元）、SushiSwap（2.22億美元）、Balancer（1.56億美元）。[2022/1/25 9:10:19]

鏈上數據的火爆也反饋在了用戶體驗方面。

據星球日報報道，Messari的前任產品負責人QiaoWang，對這種挫敗感也感同身受。為了與一份DeFi智能合約交互，他花了10美元。這位分析師寫道：

“只要以太坊2.0沒有徹底上線，一個高度可擴展的區塊鏈顯然有機會把以太坊趕下王座，取而代之。10美元的交易費和15秒的結算延遲說明這不過是一個糟糕的UX。”

由于每一筆DeFi事務都可能花掉數美元，相對較小的投資者以及以太坊用戶，還有基于以太坊開發的代幣都面臨著高交易費的壓力。對于個人來說，如果需要花費5美元來獲取價值100美元的ETH的收益，繼續交易似乎就沒什么意義了。

觀點：DeFi金融的快速增長可能會吸引更多的監管關注:管理咨詢公司BCG Platinion和Crypto.com聯合發表的一份研究論文指出，DeFi金融和yield farming的快速增長可能會吸引更多的監管關注。根據DeFi Pulse數據，自今年年初以來，跨DeFi平臺鎖定的加密抵押品的價值已經增長了1200％，達到90億美元。DeFi在設計上是去中心化的，這意味著它不為用戶提供KYC需求。報告稱，DeFi的運營基本上超出了政府和監管控制的范圍，這引發了人們對非法獲取金融服務的擔憂。隨著DeFi規模的擴大，人們擔心全球監管機構會將注意力轉向DeFi。這可能涉及使用去中心化的身份和地址檢查服務，以將某些用戶列入黑名單。研究指出，FATF目前的建議是，如果DeFi協議足夠去中心化，且其背后的實體不參與日常運營，那么它可能不會被歸類為虛擬資產服務提供商(VASPs)，因此將不受旅行規則的影響。（Cointelegraph）[2020/9/16]

但是對于金額更大的轉賬也許并不會受到影響。

眾多鏈上數據與客戶反饋表明，以太坊的網絡數據確實已到達到“滿格”運行的狀態，那么究竟是哪些應用在消耗這些資源呢？

2、造成鏈上資源大量消耗的原因

58學院直播間：穩定幣的增發有利于DeFi行業穩定發展:8月20日晚8點，58學院第十一期AMA《萬眾狂歡的DeFi，老幣圈與新幣圈存在鄙視鏈?》邀請到了牛市財經CEO Vicky做客直播間。Vicky表示，隨著DeFi行業不斷發展完善，市場對穩定幣的需求也會增長。例如這次疫情，投資者大多都選擇了穩定幣避險，再加上3月份的幣市大跌和DeFi市場的火熱，這些都促進了市場對穩定幣需求的增加。合規是穩定幣最大的優勢。穩定幣由公司監管運營，由監督機構批準，具備合法的儲備金賬戶，還有審計機構定期核準其流通量與儲備金的匹配度。目前來看，穩定幣的增發更加有利于DeFi行業穩定發展。[2020/8/20]

鏈上資源大量消耗，與DeFi火爆、MMM等資金盤、穩定幣關系密切。

根據網站最新數據，目前以太坊網絡最火爆的應用前十分別是USDT、SmartWayForsage、Uniswap、MMM、EasyClub、NestProtocol、1inchExchange、Argent、IDEX、KyberNetwork，這十款應用為以太坊網絡貢獻了97%的手續費。

其中，僅USDT就為以太坊網絡貢獻了34%的手續費，也就是說以太坊網絡基本上是在為10款最為火爆的應用服務。

事實上，這些最火爆的應用也可以分為幾類，例如以MMM為代表的龐氏騙局應用，以USDT為代表的穩定幣應用，以Uniswap為代表的DeFi應用。

首先來看以MMM為代表的龐氏騙局應用。

打開MMM網站，可以看到一行十分醒目的標題，“Russia’sgreatestPonzimastermindisdead,buthislegacylivesoninthecryptoworld”，即俄羅斯最偉大的龐氏騙局策劃者已經去世，但他的遺產仍在密碼世界中流傳。

MMM可以追溯到MMMBSC，其風格仿造謝爾蓋?馬夫羅迪(SergeiMavrodi)的MMM。該企業在上世紀90年代通過可以換取高收益回報的空洞承諾籌集了數億美元資金。自從馬夫羅迪去世后，MMM的龐氏騙局一直存在，包括BSC使用Paxos的PAX美元代幣進行籌資。

謝爾蓋·馬夫羅迪

此外，還有像SmartWay?Forsage、Million?Money?2.0、Easy?Club等龐氏騙局應用，也為整個以太坊網絡增加了負擔。

例如SmartWay?Forsage，在6月份用戶最活躍時，每天有數百投資者參與其中。

而這類應用的玩法基本上都是金字塔格局，即后來者為之前的投資者貢獻現金流，一旦沒有新鮮血液進入，游戲即宣告終結，組織者只能再換個牌子重新開業。

導致以太坊網絡資源緊張的第二類應用，則是像USDT這樣的穩定幣應用。

ethgasstation.info數據顯示，一直以來，USDT都是以太坊網絡上GAS費用的最大貢獻者，在過去30天，累計為以太坊網絡貢獻了超過1.17萬個ETH，成為以太坊網絡應用的“扛把子”。

USDT的占領霸主地位不是偶然。

目前，USDT流通市值91億美元，超越XRP，成為全球第三大加密貨幣，其中有80%以上的USDT在以太坊網絡發行。

其次，今年不斷火爆的DeFi也加重的ETH網絡的負擔。

DeFiMarketCap數據顯示，DeFi項目代幣的總市值超80億美元，現報約80.26億美元，而在兩個月前，這一數據也只有10億美金。DeFi中鎖定資產總價值達22.34億美元，Compound以6.80億美元占比30.48%排在首位、Maker鎖定資產總價值6.26億美元、Synthetix鎖定資產總價值為3.93億美元。

與此同時，根據dappradar數據顯示，DeFi應用的總人數于7月2日達到近期頂峰，用戶數為7000左右，而這一數據在5月份只有2000左右。

那么，這樣的現狀是否有解決辦法呢？ETH2.0能否發揮應有的作用？

3、ETH2.0能否解決問題

傳統意義上，通過增加以太坊單個區塊的gas限額，能夠緩解擁堵問題，但這并不是一勞永逸的。

以最近兩次擴大區塊gas限額為例。

2019年下半年，礦工群體通過投票，同意將以太坊的區塊GasLimit由原來的800萬Gas單位，提高至1000萬，使每個區塊相比之前區塊的大小增加了25%左右，這從理論上提高了以太坊網絡的TPS。

但是很快，區塊限額就被填滿。

此后，以太坊礦工投票決定將每個區塊的GasLimit再從1000萬增加到1250萬，目前，該提案已成功進行投票，并于6月19日獲得了通過，使該網絡具有更大的交易容量，但是交易費用依然居高不下，也就是我們在第一部分提到的網絡現狀。

那么，以太坊2.0能否奏效呢？

以太坊2.0，是對以太坊區塊鏈的一次全方位升級，將會從本質上改變該網絡的運作方式。這次升級已經經歷了數年的開發，預計將會極大地提升以太坊能夠處理的交易數量，從而降低費用，提高可用性。

雖然目前以太坊2.0尚未上線，但據負責以太坊2.0編程和整合的開發人員宣稱，這次升級的第一階段預計將于2020年內上線。VitalikButerin本人也確認了這一點。

不過，對于那些正在為高昂的交易費而煩惱的投資者來說，第一階段預計只會激活以太坊2.0技術中的一小部分，真正發揮作用，也許要在一年或者數年之后。

以太坊2.0的開發過程，涉及分片、投票、委員會共識，任何一個程序出錯，似乎都對這個升級造成負面影響，然后導致重大延遲。

因此，目前來看，以太坊交易手續費高昂，可能是一個無解的問題。

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