比特幣:觀點｜混沌的市場中，向韓國的比特幣“鯨魚”取經_數字人民幣是加密貨幣嗎

最近的金融市場很不平靜。不久前因為COVID-19接連暴跌的股市突然變得一片繁榮，美國納斯達克指數甚至一度突破最高紀錄，韓國股市也一樣風生水起，KOSPI指數16日已經在不知不覺間收復2000點，圍繞生物股還一度出現了投機現象。

加密貨幣市場更是一片混亂。比特幣作為市場的領頭羊，浮動曲線與體制內的股市指數基本相同，但其他代幣卻表現乖戾，大起大落動蕩不已。由于沒有固定的投資規定，一些項目存在潛在問題，很容易引起價格的高低起伏。尤其是在2018年后，加密貨幣市場迎來寒冬，一些所謂的“投機幣”和缺少競爭力的加密貨幣項目似乎已經來到臨界點。

問題是，不少投資者在此過程中蒙受了資金損失。2017年市場繁榮時期，任何項目只要沾上“區塊鏈”，就可以保障收益。因此，一些投資者開始四處炫耀，鼓吹“購買我正在投資的幣，一定穩賺不賠”，吸引了大量投資客。甚至有人聲稱，“只要給出一筆資金，我們可以代為挖幣，幫助投資者賺錢”，出現大量騙局。由于加密貨幣還是一個新興產業，缺少基本的監管機制，詐騙受害事件確實經常發生。最近一家媒體還特地報道了中招此類騙局的受害者現狀。

觀點：Lummis-Gillibrand法案是參議院有史以來最全面、兩黨支持最多的加密監管法案:金色財經報道，加密政策專家Sam Lyman在福布斯撰文稱，參議員 Cynthia Lummis（懷俄明州共和黨）和 Kirsten Gillibrand（紐約州民主黨）最近重新提出的《負責任的金融創新法案》是美國參議院有史以來最全面的加密貨幣法案，它也是兩黨支持最多的法案。該法案又被稱為Lummis-Gillibrand法案。

此外，雖然眾議院也在根據McHenry-Thompson法案制定自己的加密框架，但和Lummis-Gillibrand法案之間最大的區別不是政策，而是兩黨的支持。如果McHenry法案想要最終在眾議院和參議院獲得通過，就需要獲得更多民主黨人的支持。相比之下，兩黨合作被納入了Lummis-Gillibrand法案，這可能會顯著改善其長期前景。Cynthia Lummis表示，很明顯，我們需要加密資產行業的監管規則，而保護消費者和鼓勵創新的兩黨解決方案最有可能成為法律。[2023/7/22 15:51:19]

但是，在如此混沌的加密貨幣市場，依然有一些人能夠堅挺至今。他們就是號稱“鯨魚”的幣圈玩家，在比普通股市更加變幻無常的市場環境中，他們始終屹立不倒。筆者在社區四處尋覓，終于找到了一些符合“鯨魚”條件的散戶玩家。他們是如何在加密貨幣市場保護自己的資產？又是如何看待當下加密貨幣市場的呢？

觀點：比特幣將在6個月內漲至10萬美元，但預計短期會出現拋售:投資咨詢公司Midas Touch Consulting的董事總經理Florian Grummes堅持認為，比特幣在未來六個月的交易價格可能會達到10萬美元，但他同時警告稱，該資產的價格短期內可能會回落。Grummes在接受Kitco News采訪時表示，投資者不應依賴最近幾天的反彈，而應謹慎對待這一資產。他指出，未來幾個月，比特幣可能會經歷進一步的調整，然后才會出現新的高點，并認為10萬美元的目標價格是大多數加密貨幣行業人士的保守價格。

根據他的說法，如果比特幣以10萬美元的價格交易，其價格走勢將進入歷史趨勢。Grummes指出，隨著越來越多的投資者投入資金，比特幣價格將會飆升，但可能會遭遇高達70%的拋售。不過，他表示，盡管有可能出現劇烈波動，但目前波動性將會減少。此外，他認為，未來幾年內，該資產的交易價格可能會達到100萬美元。（Finbold）[2021/8/27 22:41:58]

向韓國的新興“鯨魚”取經

觀點：全球投資業務中的1%資金將被配置到比特幣上:華爾街金融分析師、比特幣支持者Max Keizer對沃倫·巴菲特最近決定將其基金從全球主要銀行的股份中撤出，并押注巴里克金礦公司(Barrick Gold mining)的股票發表了評論，稱巴菲特對黃金和銀行的看法是錯誤的，更重要的是，他批評比特幣很可能是錯誤的。Max Keiser認為，隨著巴菲特進入黃金市場，全球投資業務可能會將5%的資金押在黃金上。這也讓Keiser相信，大約1%的資金（約1萬億美元）將被配置到比特幣上。（U.Today）[2020/8/15]

經過篩選，筆者這次采訪的八位都是2018年前進入加密貨幣市場，目前在市場中依然保持著高收益的“鯨魚”。在篩選過程中，記者將過早進入市場的“鯨魚”都排除在了采訪對象之外。因為大部分在韓國加密貨幣市場蒙受損失的投資者都是在2017年以后進入市場的群體，與更早進入市場的“鯨魚”不在同一條起跑線上，無法簡單拿來對比。2014年“門頭溝事件”堪稱加密貨幣歷史的分界點，在此前后進入市場投資加密貨幣的第一代“鯨魚”幾乎不會被“高收益”的噱頭蠱惑，反而很容易陷入擔心加密貨幣市場消失的“恐懼”情緒。因此，這次采訪主要針對市場中的“新興鯨魚”，以便分析他們和受害投資者在同一環境進入市場，卻得到不同結局的原因。經確認，這幾位“鯨魚”都持有數十到數百個不等的比特幣，收益率也從數十倍到數百倍不等。

觀點：美國人正在通過購買比特幣將政府刺激支票發揮作用:Coinbase首席執行官Brian Armstrong提供的數據顯示，本周1200美元的存款數量增長了三倍多。在高峰時，它們占所有流入量的0.4％。這或是美國人正在通過購買比特幣(BTC)將他們的刺激支票發揮作用。據悉，美國國稅局最近開始向近8000萬人發送刺激支票。年總收入不超過7.5萬美元的個人有資格獲得1200美元的支票。（U.today）[2020/4/17]

利用現有環境，還需要一定運氣

第一代“鯨魚”和新興“鯨魚”從收益方式就頗為不同。第一代“鯨魚”能夠挺過市場存亡的危機，本身就已從中大大獲利，并不需要額外的方法技巧；而新興“鯨魚”普遍在2017年市場大好時進入，贏在靈活利用了當時的環境。經了解，2017年初創期進入市場的“鯨魚”們大多都是在ICO熱潮興起之前，先人一步進入市場。這個時期進行ICO的加密貨幣有QTUM、OmiseGO、EOS等項目，這些項目的收益都達到了ICO價格的數十倍乃至數百倍。由于ICO市場大熱，從2017年下半年開始，大批ICO項目出現，掀起了一股熱潮。這就導致后期投入巨額資金進入ICO市場的人顆粒無收。從某個角度來看，其中確實有運氣的因素。如果他們晚幾個月知道并進入市場，結果可能就完全不同了。

觀點：現在判斷加密貨幣是否屬于避險資產還為時過早:總部位于西雅圖的量化加密基金公司Strix Leviathan認為，考慮到上周近乎史無前例的股市拋售、標準普爾500指數遭受了自2008年金融危機以來最大下挫以及比特幣暴跌15%，目前將比特幣用來對沖經濟不確定性的看法可能是錯誤的。Strix Leviathan表示，比特幣最新下降趨勢表明，在風險市場周期里，所謂“數字黃金”的表現并不比其他資產更好，波動性反而讓其成為“不良貨幣”（以太坊在本輪全球拋售過程中暴跌了25％），因此現在判斷加密貨幣是否屬于避險資產還為時過早。（CryptoSlate）[2020/3/4]

僅憑運氣不可能堅挺3年

不過，他們的成功也并不完全取決于運氣。一次當上“鯨魚”并不能保證一輩子都是“鯨魚”。在2017年市場大熱的那段時間，各種高收益的誘惑層出不窮，很多人便是因為陷入誘惑后知后覺，在一夜之間損失了自己積累多年的資產。因此，能夠長期在市場中屹立不倒的投資者，自然是鳳毛麟角。

以失敗為鏡

從這一方面來看，他們能夠長期保護自己的資產，必是有一套過人的方法。他們在采訪中一致表示，投資加密貨幣最重要的是堅持自我原則。值得注意的是，他們中的大部分在進入加密貨幣市場之前，都曾有過股市投資的經歷。其中唯一在2015年進入市場的A某表示，自己曾經“在股市失去5000萬韓元資金”。其他人也提到，股市的失敗經歷在投資加密貨幣的過程中起到了一定幫助作用。由于過去失敗的經歷，他們在投資時會特別注意分散投資和風險管理。2017年中期進入加密貨幣市場的B某說，“坦白說，市場的上升速度比我預期的還快，使我一度懵在其中。但我沒有追逐高點，而是堅持自己的原則，適時出手，因此才有了好的結果”。

不斷了解市場趨勢

看到他們今日的成就，人們很容易懷疑，他們是不是碰巧乘上了一些“投機幣”的東風。但記者在采訪中了解到，他們反而會對投機幣敬而遠之。他們表示，那些可以被少數人操縱控制的小規模代幣太過危險，自己從一開始就沒有參與。對于今日的高收益，他們表示“主要是把準了市場發展的大風向”。2017年初開始投資加密貨幣的C某說，“加密貨幣市場與股市不同，變數多，不穩定，但機會也多”，“因此，能夠把握住這些機會的能力，就顯得格外重要”。根據他們所言，如果2017年能夠把握住當時“套利交易”的大趨勢，就能夠獲利良多。2017年后期，監管當局才開始考慮對ICO和套利交易進行監管約束。此后相關傳聞漸盛，這時轉向IEO、交易所活動、基于DeFi概念的P2P交易、貸款服務等潮流，仍能大獲其利。D某還說，自己20%的資產都是通過允許ICO和融資交易的海外項目賺來的。

他們眼中的虛擬貨幣詐騙受害者

那么，他們如何看待虛擬貨幣詐騙事件的受害者呢？八人在接受采訪時一致表示，“受害者可能沒有弄明白幣圈投資原理就草率進入市場，一心想著贏利，最終被套入陷阱。這是一個監管當局還沒有覆蓋的新興市場，容易出現更多極端案例”。管理某幣圈論壇的E某說“很多人在聽到少數人大賺的消息后草率進入市場，抱著幻想投資加密貨幣，對市場的變化不夠敏感”。

他們認為，若想阻止這種事情，必須對亂象叢生的ICO和交易所上線規則進行強有力的約束管制，對背后制造這些亂象的“騙局項目”相關人等進行嚴厲懲罰，同時還應當承認加密貨幣和股票一樣，屬于個人資產。

繳稅是應該的，但希望征稅制度更加合理

面對這些從市場獲利良多的“鯨魚”，人們自然好奇他們對加密貨幣納稅的看法。E某說，“我知道，總有一天需要納稅，只希望政府能夠制定一套合理的征稅制度。在征稅的同時，政府也應該采取措施，為加密貨幣項目提供支持，對投資者進行保護”。其他人也表達了類似意見。從大學時期開始接觸加密貨幣、現在已經成為專業交易手的F某表示，“很好奇政府會如何對P2P交易征稅，感覺這類征稅很難處理，希望政府能夠制定出一個合理的征稅方案”。

加密貨幣市場何以健康發展？

最后，記者向他們詢問了促進加密貨幣市場健康發展的方法。出乎意料的是，他們給出的答案各不相同。有人表示，“首先需要投資者清醒過來，不要盲目投資”；有人表示，“需要政府制定強有力的監管規制”。其中G某和A某的回答比較引人注意。

G某說，“有錢的地方就有詐騙，那些沒落的項目，九成以上從一開始就是為了賺錢。在這種情況下，所謂健康、可持續的加密貨幣市場，在短期內很難實現”。A某則說，“無論是加密貨幣市場，還是股市，本質上并無區別。股市也經歷過泡沫過高的時代，而且現在的股市仍表現出了類似情況。希望能夠過濾掉市場中不好的部分，使投資者能夠更多地發現新產業的優勢，這樣便有助于營造健康的加密貨幣市場”。

JOIND樸相革記者park.sanghyuk@joongang.co.kr

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