BTC:研究：一年中什么時候買入BTC才能賺錢？_區塊鏈

投資有兩大重要的決定性因素，一是選標的，二是擇時。如果已經確定要投資BTC了，選擇什么時候入場，什么時候出場就是需要投資者仔細考量的。

比如選擇入場時間就非常重要。再優秀的幣種，如果買入價太貴，買在了山頂上，你也很難在這個幣種上賺錢，甚至會產生虧損。我們對BTC最近的幾次暴漲，如2017年9、10月，2019年的6、7月，BTC最近的幾次暴跌，2018年的2月、2020年的3月都有深刻印象，但BTC的暴漲暴跌對應的入場出場時間，有什么規律可循嗎？

本期非小號研究通過分析BTC2018年至今的行情數據，來找找是否BTC也存在類似股市的“一月效應”。

1.一年中各月收益率有規律可循嗎？

研究：加密ETP在到2022年的數量增長50%:金色財經報道，Fineqia International Inc .的研究表明，ETP的數量在12月增加了53個，從1月的109個增加到162個。相反，到2022年，其管理的總資產降至價值的三分之一，從585億美元降至200億美元。BTC價格下跌65%，而ETH下跌68%。去年12月，ETP的管理資產下降了5%，而加密貨幣的價值下降了8%，降至約8億美元。這意味著2022年的總損失為64%，而去年1月為2.2萬億美元。[2023/1/18 11:17:33]

通過分析BTC2018與2019年每個月的行情漲跌數據，發現似乎每年的第二季度都會有一波行情，這與我們之前認識到的盤圈概念相吻合。對于普通現貨投資者，應該抓住第二季度現貨行情，一年中主要的賺錢時間就在第二季度。

研究：以太坊DEX今年前六個月總交易量超30億美元:Mythos Capital創始人Lucas Campbell的研究顯示，基于以太坊的去中心化交易所DEX在2020年前六個月的總交易量超過30億美元，相比之下，2019年全年的交易額為24億美元。自今年年初以來，DEX的交易量已大幅上升，Uniswap是DEX領域的主導力量，自今年年初以來，該流動性協議的交易量已接近7.55億美元，排名第一位。Kyber和dYdX分別排名第二和第三位，交易額分別為5.62億美元和5.38億美元。（thedefiant）[2020/6/2]

2.有沒有類似股市“一月效應”的規律？

股市的一月效應是指，在每年1月由于市場中的資金撤出市場，導致交易量不足，從而價格表現為一年中的最低點，在一年中的最低點買入，等到價格升高后再賣出。其實中國A股的類似效應是“二月效應”，這與中國春節日期是相關的。

湖南工商大學專題研究：區塊鏈將重構未來商業邏輯:近日，由湖南工商大學黨委委員、湖南電子科技職院黨委書記楊良奇教授領銜研究的專題《區塊鏈技術所引發的商業變革及其倫理挑戰》，在湖南電子科技職院舉行研究論證會議。研究認為，商業倫理視閾中區塊鏈技術具有去中心化、數據難以偽變、安全智能合約等基本特征；區塊鏈將在從外在價值到內在價值、從個人信用到機器信用、從信息傳播到價值傳遞、從契約社會到智能合約社會等方面重構未來商業邏輯。（紅網）[2020/5/31]

幣圈也可以參照類似的效應，比如在每年的春節或年末買入，持有到年后行情啟動后再尋找高點賣出。但是需要注意的是，并不是到了入場月份就盲目買入，而是需要用技術手段尋找低點買入，對于新手來說，可以采用第一季度遇到低點平均成本建倉的方法。

3.到底一年中哪個月大概率是最低點

研究：在過去三次美聯儲降息中 比特幣的表現表明其不是避險資產:The Block研究表明，在過去的三次降息中，比特幣的表現表明它不是避險資產。2019年，美聯儲三次降息，目前為175個基點。研究發現，在這三次降價中，比特幣的價格沒有任何明顯的回升。相反，其在1周、1個月和3個月的滯后的中位數回報率分別為-5.0％，-20.9％和-11.0％。 The Block的分析表明，降息與比特幣價格走勢無關。因此，它不太可能在下一次降息期間上升。[2020/3/2]

聲音 | 研究：以太坊最大的威脅來自于其固有設計:由美國東北大學的Luciana Kiffer和Alan Mislo以及馬里蘭大學的Dave Levin進行的題為 “Analyzing Ethereum’s Contracts Topology”的研究，研究了如何創建智能契約以及以太坊用戶之間的交互方式。研究聲稱，以太網平臺的安全性可能會受到其他合約明目張膽地抄襲的影響。根據發表的報告，智能合同的起源幾乎沒有多樣性，這意味著在合同中發現的所有漏洞可能都被復制了數千次。[2018/11/6]

目前幣圈的“一月效應”并不像A股市場一樣，很明確是“二月效應”。

但是我們知道一定是在第二季度之前建倉，至于持續建倉周期是1個月、3個月或6個月并不知曉，并且相信每個交易者的實際情況，也會影響采用提前多少時間建倉。

從每個月的最低點隨著時間推移不斷上升，就說明趨勢在逐漸地啟動。或許二月是建倉的好位置，但假設三月仍然有下跌的可能，那就一定要持有至少到四月，一般不建議持有到第三季度。因為到第三季度以后，行情下跌概率會增加。

這么看幣圈行情波動有一定的季節性，是季節性、趨勢線和隨機白噪聲三者的結合體。

4.通過“量”可以驗證季節性規律嗎？

可以，交易量與價格同步性較高，并且交易量也呈現出季節性規律，并且時間越往后量價關系也會越來越顯著。這也告訴我們，如果價格很低，并且交易量也顯著低于多月交易量的平均水平，那么現在或許是長線交易的建倉位置。

5.幣圈的季節性規律會變強嗎？

答案是肯定的，以往在剛誕生比特幣的時候，幣價的高速上漲就是整個圈子的主流，但是隨著幣價上漲到一定的階段，并且比特幣越來越被大眾所接受，交易量的擴大，幣價趨勢性的斜率一定會逐漸減弱，而季節性和白噪聲則會逐漸增強。

簡單來說就是，BTC幣價主導幣圈的波動會越來越小，季節性的資金流入流出則會更有影響力，這也是一個市場從小眾到漸趨成熟的轉變。

6.量價規律的基本使用

量價遵從同漲同跌的規律。一旦成交量上漲，價格大概率會上漲；成交量下跌價格大概率也會同時下跌。

量價背離則代表行情反轉。一旦價格上漲但成交量下跌，這時大概率短時間內行情會上漲力竭，繼而下跌；一旦價格下跌但成交量上漲，這時大概率短時間內行情會止跌反彈。

分析完BTC的現貨行情規律之后，我們再從期貨入手，看看是否有同樣的行情漲跌規律。

7.期貨也有量價的季節性規律嗎？

目前雖然期貨數據較現貨短，但是期貨的規律更加明顯，這與期貨交易量逐步提高，交易活躍相關。

但是值得注意的是，由于期貨品種存在杠桿優勢，更加適合短線操作，所以運用“二月效應”入場并長期持有，會遇到持有的合約面臨交割、建倉后扛不住價格大幅度波動、持有永續合約成本等等問題。所以建議在期貨中使用短期量價關系，而不是“二月效應”這種長期持有策略。

8.目前的行情看，是否已經錯過了今年的長期建倉點？

目前的行情已經在3月12以后走出了幾次10000點以上的高點，所以目前價格較高，不宜建立季節性倉位。

從上文分析我們得出結論，在第一季度建倉是比較合適的，在第二季度價格達到高點后，要逐漸減倉獲利出場，若是長期持倉者則目前還不宜減倉，而是要考慮獲利后再出場。

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