ELD:Yield farming這么火，我要梭哈嗎？_YFARM

在行情好的時候，yieldfarmers可以通過一些很受歡迎的穩定幣賺取年化高達100%的利潤。在行情糟糕的日子里，損失可能會很大，但在過去一周，獲得巨額利潤的可能讓DeFi吸引了數億美元的資金。

盡管將資金存入智能合約以獲得回報在DeFi應用中聽起來并不新鮮，但近幾周來，隨著協議團隊越來越多地通過分發原生代幣來激勵流動性提供者，yieldfarming變得越來越有吸引力。這意味著，除了存款生息之外，交易者還可以賺取最熱門的代幣。

DeFi內容平臺Defiant采訪了一些yieldfarmers，向他們了解了策略，以及新的參與者應該記住的關鍵要點。

Circle Yield在償還客戶貸款后暫停新貸款:12月2日消息，USDC發行商Circle發言人在一封電子郵件中表示，公司旗下理財產品Circle Yield在償還客戶貸款后不接受新的貸款。而在幾周前，隨著FTX破產的蔓延，Circle將Circle Yield的收益率降至零。

據悉，Circle Yield以USDC為基礎，允許人們將現金配置到基于加密貨幣的投資中，該投資由比特幣超額抵押，并獲得高于傳統銀行利率的收益率。

此前11月16日消息，Genesis加密貨幣借貸部門暫停客戶贖回和新貸款發放。11月17日消息，Circle表示，Genesis是其理財產品的交易對手方，此產品客戶未償貸款為260萬美元。（Blockworks）[2022/12/2 21:17:00]

yieldfarming的來源

YieldFi 平臺 Entropyfi 完成 150 萬美元種子輪及私募輪融資:10月30日消息，YieldFi 協議 Entropyfi 宣布完成 150 萬美元種子輪及私募輪融資，4RC 領投，Crypto.com、Hotbit、Woo Ventures、LD Capital 以及極客投資團隊和天使投資人 ChainIDE、DeFi Dad、區塊先生、Justin Bram 參投。此外，Entropyfi 團隊拿到了 Aave 和 Oasis Foundation 的 Grants。[2021/10/30 6:21:33]

首先，讓我們簡要介紹一下這一切是如何開始的。在yieldfarming出現之前，就有了Synthetix。作為yieldfarming策略的老炮之一，Synthetix仍然允許用戶參與的數十種激勵措施，從而從提供給各種流動池的資金中獲得回報。

數據：SMART Yield總鎖倉量突破 2.3 億美元:數據顯示，BarnBridge 推出的基于債務的衍生工具SMART Yield總鎖倉量突破2.3億美元。SMART Yield允許用戶從其他項目的債務池（如 Aave、Compound、Cream 或 Yearn Finance 等）中分配收益，從而通過創建降低風險的衍生品來降低利率波動風險，生成固定收益。[2021/6/18 23:48:34]

最初，此類策略是為了增加Synthetix在DEXUniswap上的合成ETH代幣——sETH的流動性。向sETH/ETH交易池增加流動性，然后將他們的UniswapsETHLP代幣質押在Synthetix平臺上的交易員，可以獲得Synthetix的原生代幣SNX，還可以從Uniswap獲得交易費。

Gate.io開啟Startup首發DAO SHO項目YIELD 48小時認購:據官方公告，Gate.io將于2月23日12:00至2月25日12:00上線Startup首發DAO SHO項目Yield Protocol (YIELD) 并開啟認購通道，48小時內有效下單同等對待。用戶參與認購時需要同意DAO 鎖倉7 天。用戶下單后到 2 月 25 日 14 點之前，請務必保證現貨交易賬戶中有不低于鎖倉數額的DAO和足夠的付款 USDG 金額，金額不足將自動排除在有效訂單之外。

請務必注意：認購結束后用戶不會立即收到代幣。代幣分發時間為代幣上線時間。[2021/2/22 17:39:28]

這一策略被不同DEX上的許多其他代幣模仿。為了激勵sUSD在DEXCurve上的流動性，其目前提供最高的每周為48000SNX的獎勵。

加密投資者CryptoWhale：Yield Farming DeFi代幣都將歸零:DeFi Pulse數據顯示，7月至9月，DeFi的總鎖倉量（TVL）已從19億美元增長到83億美元，9月2日創下96億美元的歷史新高。DeFi市場的迅速崛起歸因于對Yield Farming協議的高需求，這使得一些DeFi代幣在2020年的表現超過比特幣。

但是加密投資者和DeFi評論家CryptoWhale一直在警告投資者注意DeFi欺詐代幣，他認為高達99%的Yield Farming協議將欺騙沒有經驗的投資者。“Yield Farming DeFi代幣都將歸零。創造者完全匿名并控制80-95%的代幣供應，這是有原因的。他們正計劃退出騙局，欺騙盲目買入、貪婪而缺乏經驗的投資者。”（Zycrypto）[2020/9/14]

COMP助推

當Compound上周一開始分發其治理代幣時，所有的賭注都落空了。

交易者如今能夠賺取每天分發的2880個COMP代幣。近10億美元的新資產涌入了借貸協議，這些新資產來自那些希望利用這一激勵措施的人。

TheBlock分析師MatteoLeibowitz說：

“我仍然對資產供應的增長率感到驚訝。對我來說，這意味著更多的專業參與，當然也改變了我們在開放金融短暫歷史中所看到的由零售主導的動態。”

100%年化

部分yieldfarmers開始通過杠桿借貸來借入收益最高的代幣來增加他們的收入，而像InstaDapp這樣的平臺讓這一切變得十分簡單，只需輕松點擊一下鼠標就可做到。

由于100%年化的誘惑力，這一策略迅速引起了許多人的注意——包括賣出COMP獲得的收益，因為它從上線時的不足20美元在幾天內飆升到超過300美元。

DeFi投資者ArthurCheong說，Compound相對較高的流動性也有助于吸引新投資者。他說：

“不同之處是，COMP獎金池的規模可以適應更大的資本配置，而以前的yieldfarming策略最多只能容納1500萬美元左右。COMP獎金池可以容納5億美元的資金，并且仍然提供很高的年化收益。”

如今，我們看到一種“輪作”的現象，流動性提供者已經從USDT轉向更稀缺的資產，如BAT、WBTC和ZRX。整個周末，BAT市場上的資金供應和借貸激增超過20000%，因為yieldfarmers爭先恐后地搶著在每天2880COMP的發放上搶占先機。

Farming貼士和小技巧

以下是一些非常活躍的DeFi投資者的yieldfarming策略。

網名為DegenSpartan的DeFi投資者：

自從他在2019年初開始在DeFi賺取收益以來，將穩定幣投入sUSDCurve池、將激勵代幣存入SynthetixMintr激勵合約的策略，已經為他帶來了相當穩定的20%+年化的SNX。

他表示，大批人涌向COMP“給更小、更小眾的策略留下了空白，從而提高了該領域的整體收益。”

CoinFund創始人以及總經理JakeBrukhman：

“我看到的機會從幾個點的年化到100%甚至是超過100%的年化，這取決于你持有的資產和你愿意承擔的風險。大多數回報來自這些早期協議的繁榮或低效。”

“相對于可能獲得的年化收益而言，許多借貸工具目前提供的資本利率非常低。”

網名為SNXProfessor的DeFi投資者：

他使用“抵押品”來借USDT，然后再借出USDT。然后BAT成為了可以獲得更多COMP的選擇，所以他平倉了，切換到借BAT和再借出BAT。他建議“每天監控，只有在有意義的情況下才切換——yieldfarming需要時間，因為存在像gas等沉沒成本。”

1kx創始合伙人LasseClausen：

“為Curve注入流動性很簡單但令人興奮，因為這與我們在早期以較低估值接觸協議代幣的主要策略幾乎是一樣的，與估值已經超過1億美元的產品相比，它提供了更多潛在的上升空間。”

“yieldfarming是一項試圖實現網絡效應的偉大新實驗。”

yieldfarming的風險

對于任何參與yieldfarming的人來說，gas成本是你不能忽視的。雖然NexusMutual上的智能合約覆蓋是一個很好的起點，但那些利用杠桿的人應該警惕自己可能被擠出市場——尤其是在擁有像BAT這樣波動性較大的資產的情況下。最后，潛在的不可逆轉的脆弱性——比如價值200萬美元的ETH卡在bZx——是很少有人預見到的。

這里的關鍵要點是，沒有人能保證百分百的收益，通常收益越大，風險就越大。

Clausen說：

“如果yieldfarming年化一直保持在20%以上，我會感到驚訝。”

有什么意義？

風險基金Variant的創始人以及前a16z投資者JesseWalden說，雖然短期內yieldfarming可以用作一種激勵方式，但一個成功的協議仍然取決于建設者和用戶是否能長期停留在平臺上。

“DeFi分配收益是推動用戶增長的短期動機，但更大的格局是通過構建數十億人每天使用的產品和服務來創造長期財富。”

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