數字資產:數字資產量化入門：這里有三種主流量化策略套利邏輯_COI

撰文：劉議駿

來源：Hashkeyhub

編者注：原標題為《數字資產增值新潮流：量化策略讓你的資產穩定增》

近幾年來，傳統金融人才涌向數字資產行業，新的金融系統飛速搭建，跳過冗雜的試錯階段，可以套用正規傳統金融的方法進行盈利。

數字資產在某種意義上可以定義為一般等價物，在金融屬性上容易與法幣的金融衍生模式打通，因此數字資產的各種定期、活期財富產品也漸漸興起。如何通過傳統金融的方法在數字資產行業中進行穩定盈利？最重要的是量化交易。

本文就將介紹量化策略是什么，以及其中的3個方法。

數字資產托管商Hex Trust在法國注冊，以擴大歐洲業務:8月2日消息，數字資產托管商 Hex Trust 已獲得法國金融市場管理局 (AMF) 和審慎監管局 (ACPR) 的注冊，提供數字資產托管、購買、銷售和交易服務。理論上，由于歐盟的 MiCA 法規，注冊應能使其更容易在整個歐盟獲得必要的注冊和許可。

此前，Hex Trust 于去年六月獲得了意大利 Organismo Agenti e Mediatori (OAM) 的同等注冊。[2023/8/2 16:13:56]

量化交易，簡單來說就是基于數學模型，由計算機程序嚴格地執行事先制定的交易策略代替人進行交易。

韓國通過法案要求立法者和其他政府官員申報其持有的數字資產:金色財經報道，韓國國民議會一致通過了一項法案，該法案將授權立法者和其他高級政府官員申報其持有的數字資產。一院制機構的 268 名成員均一致通過了以韓國代表金南國命名的《金南國預防法》。該法案于周一成功通過了一個關鍵委員會，并在最近進行了修正后獲得通過。該修正案要求現任議會成員必須在 6 月底之前披露從任期開始至 5 月 31 日期間獲得的所有數字資產。

議員 Chun Jae-soo表示，傳統資產，如現金、股票和房地產類型的資產僅在超過 1000 萬韓元時才需要申報。對于加密貨幣，由于不可預測的價值波動，每一枚硬幣都需要報告。[2023/5/26 10:40:40]

量化交易界面

對比傳統的交易手法：

量化交易嚴格遵循紀律性，避免了交易員主觀感情帶來的不必要損失；

加拿大加密交易所Coinsquare申請運營受監管的數字資產市場:金色財經報道，加拿大加密貨幣交易所Coinsquare表示，已向該國監管機構提出申請，希望運營一個受監管的數字資產市場。如果獲得批準，該擬議場所將是首個提供受加拿大監管的自動交易系統的場所，將匯集被視為證券的數字資產的機構和散戶訂單。此外，該交易所還宣布高管Nicholas Thadaney和Wendy Rudd將加入董事會。[2020/11/26 22:09:18]

量化策略不會僅以單個指標作為判斷因素，而是綜合宏觀周期、市場結構、估值、成長、盈利質量、分析師盈利預測、市場情緒等多個角度，基于海量數據進行系統性的判斷；

量化交易的核心思想是基于系統性判斷的基礎，買入低估資產，賣出高估資產進行套利；

程序沒有疲勞一說，只要有交易機會，策略就會啟動，有時甚至會在一秒內進行幾十次交易；

動態 | Bitpanda在其平臺添加黃金、白銀，用戶可通過任何數字資產進行交易:據ambcrypto報道，奧地利加密貨幣經紀商Bitpanda在其平臺推出黃金和白銀交易，其用戶可通過任何數字資產交易黃金與白銀。Bitpanda獲得在奧地利作為支付服務供應商的運營許可，用戶數超過百萬。[2019/5/13]

量化策略以概率取勝，在足夠交易數量的前提下，部分交易的虧損并不會影響整體的良好回報率。

在已有的優勢之上，24小時不停的數字資產市場為量化交易提供了更多的機會；

同時，數字資產市場的信息不透明性以及信息傳遞的隔閡，對于量化交易來說更容易發現套利機會。

因此，量化策略在數字資產市場上往往能夠比在傳統市場中表現得更加優異，讓十位數的年化收益成為現實。

聲音 | Coinbase聯合創始人：基于區塊鏈的數字資產將使虛擬經濟更真實:Coinbase聯合創始人Fred Ehrsam在Twitter上表示，我認為基于區塊鏈的數字資產將可能使虛擬經濟變得非常真實。在未來的五到十年，人們將在虛擬世界中獲得全部的生活，改變對“工作”的定義。[2018/10/22]

目前數字資產的量化收益已經遠高于傳統金融的量化收益。英國銀行同業拆借利率向來是各大央行指定存款利率的標準。

2020年5月，LIBOR僅為2.28%，而保本型數字資產理財產品的年化利率則保持在6%-12%。

這個區間是給到C端用戶的收益，如果加上機構本身的成本費用與利潤，實際的年化利率還會更高。

各國央行均在下調利率?

量化策略能夠帶來優秀的收益回報率，但并不是所有的量化策略都是同一張臉譜，一般來說量化策略也會按照：交易產品、盈利模式、策略信號、交易速度等維度進行分類。在數字資產市場中，現有的三種比較主流的策略是：

趨勢套利策略、期限套利、搬磚套利。?

在市場趨勢形成后，以牛市為例，在上漲趨勢中，通過數學模型確立下方支撐位與上方壓力位并以此定義。當市場價格高于/低于時，即視為存在套利機會，并進行賣出/買入操作。在一次趨勢套利交易完成后，策略將繼續分析市場，并重新尋找套利機會，進行下一次交易。

趨勢套利大多只針對單一交易品種，其主要的難點在于判斷市場中是否真的形成趨勢，因此在市場交易量不突出，處于震蕩行情中時趨勢套利策略的收益并不明顯，且風險較大。?

期限套利的是根據現貨價格和期貨價格的基差進行投機。在期限套利策略中，單一現貨或期貨的價格對策略沒有影響，唯一影響收益的因素是基差。具體操作是在同一時間對同一交易品種的期貨和現貨進行相同金額，相反方向的交易，如下圖：

注：數字資產交易所中一筆BTC合約的價值可能是100美元，因此如果買入1BTC，需要賣出X筆期貨合約。

搬磚套利是一種相對簡單的一種策略。核心是發現同一幣種同一時間在不同交易所存在的差異，跨平臺在價高平臺賣出，在價低平臺買入，以此賺取差價利潤。具體操作如下圖：

但是這種策略需要定期對交易所中的剩余資產進行配平，并且幣種價格也會影響到最終的收益率。從某種程度上來說還是存在一定風險的。趨勢、期現套利屬于風險套利，核心競爭的是對未來趨勢的判斷準確度。其實還存在無風險套利，但不要以為沒有風險就可以賺到錢了。

無風險套利主要包含了對沖套利，三角套利兩種，核心競爭的是網速、算法效率和傭金，對于大部分機構來說，這里的門檻反而更高，暫不展開講解。

本文僅簡單介紹了三種量化策略，在實際情況中的操作要遠比文中提到的復雜，其中不乏多種策略結合，需要考慮的影響因子也更為繁多。策略承載量、市場流通性、資金池深度、網速、場外因素、自然災害等對于最終收益都可能有著巨大的影響。

當前的數字資產交易量較過去下降許多，限制了許多量化策略的執行。甚至一些團隊的主要收益來源于高頻交易的做市商服務。

許多量化產品也只能相應降低利率以應對不活躍的市場交易量。

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