加密貨幣:企業債將到期，聯儲買“墜落天使”，債務崩潰將比特幣拖入泥潭？_有人靠區塊鏈4天就掙了30萬

受疫情影響，大量投資級別的美國企業債被降級為垃圾債券，這些被降級的企業債券被稱為“FallenAngel”，即墜落天使。

按照此前計劃，美聯儲將在5月12日開始購買被降級的企業垃圾債券，以刺激二級市場的信貸融資，美聯儲遇見“墜落天使”，會進一步導致企業負債加重，這是否會導致美國企業債再次陷入債務循環的怪圈？

這種債務循環是否會將包括比特幣在內的金融市場拖入泥潭？

1、美聯儲回購垃圾債，遇見“墜落天使”

5月12日，美聯儲開始正式買入美國企業債，這是美聯儲此前出臺的眾多提振經濟計劃中最受市場關注的行動，意圖推動二級市場的信貸融資。

美聯儲的具體做法是通過購買追蹤企業債的ETF基金，特別是近來受疫情影響而被降級的企業債券們，這類債券有一個專屬名稱：“FallenAngel”，即墜落天使，也就是此前被評為投資級別，但近來由于疫情影響而被降級為垃圾債券的公司債。

動態 | 區塊鏈企業OK集團啟用品牌中文名“歐科集團”:據官方公告，11月28日，OK集團宣布將正式啟用品牌中文名“歐科集團”。其品牌名稱“歐科集團”及標識將從2019年12月1日起應用于集團對外的所有宣傳活動中。[2019/11/28]

不過，這只是美聯儲直接涉足美債的第一步，根據美聯儲此前計劃，最遲數周之后美聯儲就要開始正式開始直接購買企業債。

美聯儲買買買，最為直接的影響就是，美國企業債務飆升。截止4月份，美國2020年企業債規模達到8300億美金，比去年同期大幅增加了69%，而3月與4月的債券發行量更是創下了歷史新高，僅5月11日當天就有271億美元進入市場，因此無論是垃圾債中的垃圾還是垃圾債中的“墜落天使”，美國企業債確實正處于飆升狀態。

按照美聯儲政策，此次最多可購買5250億“墮落天使”。

你可能要問，為什么美國企業會如此債臺高筑。這是因為，在2008年以來的量化寬松，導致企業融資十分容易。對企業而言，上市公司的董事們用期權激勵的方式讓高管們抬高股價，高管們為了讓自己的期權值錢，利用上述量化寬松帶來的低息環境，發行了大量企業債籌資，拿了錢主要不是搞實業或者研發，而是回購自己公司的股票然后注銷，從而拉高股價。

聲音 | 印度儲備銀行前行長：區塊鏈將刺激中小型企業的增長:印度儲備銀行前行長Raghuram Rajan贊揚了區塊鏈技術并表示，區塊鏈將有利于降低交易成本，并將加速中小企業的發展。?隨著加密資產的增長，監管機構應采取措施去評估和適應它，而不是扼殺創新。（CoinGape）[2019/11/7]

這就為什么美股從6700點漲到27000點，十年間沒有像樣的回調，這其中超過60%的上漲都是因為發債回購導致。

在這個利益鏈條上，每個人都都動力借錢推高股價，但是借來的錢都是要還的。7月份起，美國企業債的集中兌付期到來，也就是說，還錢的日子到了。

但在新冠疫情影像下，再融資以滾動債務的成本就會變得相當貴，這可能會導致美股遇到新冠疫情背景下更加嚴重的問題，如果沒錢還債，就不僅僅是幾千萬人失業的問題，而是數百萬美國企業倒閉，并導致美股二次崩盤。

不過也有聲音認為，3月份美股崩盤是由于場面資金不夠，但當下資金充裕，美股指數早已與實體經濟拉開巨大的距離，在美聯儲無底限的托底下，美股二次下探可能性不大。但是金融市場變幻莫測，普通人根本無法預測。

動態 | 安永幫助Block2為中小型企業構建基于區塊鏈的解決方案:據安永官網報道，專注于點對點資源管理的澳大利亞初創公司Block2已選擇安永（EY）提供軟件和服務來構建其新發布的2Mota解決方案，該解決方案是基于區塊鏈的點對點市場，旨在幫助中小企業更有效地管理其供應鏈。[2019/11/5]

如果最壞的情況發生，加密貨幣市場又會遇到怎樣的挑戰？比特幣是否會再次跌入谷底？

2、機構買比特幣，迎接“希望之神”

“在當前全球主要央行大肆印鈔背景下，持有比特幣就像1970年代購買黃金一樣可以對沖通脹。”

華爾街傳奇操盤手、知名宏觀對沖基金經理保羅·都鐸·瓊斯(PaulTudorJones)5月7日表示，“我們正在目睹大貨幣通脹(theGreatMonetaryInflation)，這是任何形式的貨幣都前所未有的擴張，與發達國家以往的任何經歷都不一樣，”瓊斯在一份市場展望報告中稱。

聲音 | 普華永道中國合伙人：炒幣企業或面臨淘汰:普華永道中國合伙人張俊賢表示：“打著區塊鏈旗號的務虛的公司和項目，如果還像以前一樣再通過發幣去募資圈錢的話，會面臨很大的執法力度。P2P和數據爬蟲公司就是個好榜樣。現在已經通過備案和現場核驗等方式，已經能把利用區塊鏈對實體經濟做實做強的企業辨別出來了，同時把炒幣的企業排除在外。”（第一財經）[2019/10/27]

在這樣的背景下，瓊斯認為最佳獲利最大化策略就是“擁有跑得最快的戰馬”，并稱如果必需要預測一個，那他打賭將是比特幣。

據彭博社報道，瓊斯曾在2017年首次涉足比特幣，并且在資金翻了一番后以近2萬美元的高位退出交易。這一次，他將比特幣視為一種保值工具，并稱持有該加密貨幣最有說服力的論據是，貨幣數字化將無處不在，而新冠肺炎加快了這一進程。

瓊斯還透露，旗下基金TudorBVI所持比特幣期貨配比不到10%。

同時，不少機構投資者此時也選擇加持比特幣，數字資產管理公司灰度和Square的CashApp分別購買了2020年第一季度新挖比特幣的29.41%和23.15%，合計占新挖比特幣總量的52.56%。

聲音 | 瑞士楚格財務總監呼吁幫助區塊鏈企業開設銀行賬戶:據Cointelegraph消息，瑞士楚格的財務總監HeinzT?nnler呼吁瑞士銀行家協會（SBA）成立工作組，以幫助區塊鏈公司開設銀行賬戶。[2018/6/27]

近期，銀河數字創始人邁克·諾沃格拉茨指出，對沖基金等機構投資者都在涌向比特幣。這其中就包括文藝復興科技與摩根大通等。

今年4月18日，對沖基金公司RenaissanceTechnologies在一份提交給監管機構的文檔中表示，旗下大獎章基金被允許進行比特幣期貨交易，將限于芝商所的現金交割期貨合約。

該文件提示到，與傳統的金融工具相比，這些工具涉及的風險和損失可能更大，與比特幣相關的風險包括：無政府承認是法定貨幣、缺乏發行的中央機構、容易被惡意行為操縱、易于分叉、價格波動較大等近12項，這些因素中的任何一個都可能對基金的投資價值產生重大不利影響。

文藝復興科技公司由詹姆斯·西蒙斯于1982年成立，詹姆斯·西蒙斯是一位屢獲殊榮的數學家和前冷戰時代的密碼破解者，大獎章基金以投資歷史上最佳紀錄之一而聞名，在20年的時間里，其投資年回報率超過35%，管理資金規模約750億美元。相信這樣一家金融機構入場，必然會對加密市場產生巨大的積極的影響。

而一直對加密市場“指指點點”的摩根大通也開始正式布局加密貨幣，據華爾街日報5月12日消息，摩根大通目前正在為加密交易所提供服務，其首批客戶是Coinbase和Gemini。

消息人士稱，這兩家交易所都被要求接受嚴格的審查程序，表明各大銀行長期以來不愿與加密相關企業建立關系。Coinbase和Gemini的賬戶已于上月獲得批準，交易現已開始處理。

據悉，摩根大通并不代表交易所處理比特幣或其他加密貨幣交易，但面向美國客戶提供現金管理服務和處理美元交易服務。該銀行將通過自動清算所網絡處理所有電匯和美元存取款。

而灰度近期的一份報告，則直接將加密世界與現實金融世界做了對立。

在這份名為《量化緊縮》的文件中，灰度警告稱，無限的法定貨幣供應可能導致美元“貶值”。報告總結稱：“難以維持的債務水平和對普遍違約的擔憂，正在推動比特幣誕生以來最激進的貨幣政策。法定貨幣面臨貶值風險，政府債券反映出較低或為負的實際收益率，而交割問題突顯出黃金作為安全避風港的過時角色。在一個以不確定性為特征的環境中，對沖選擇是有限的。”

各國央行目前正在實施無限制的量化寬松(QE)，而比特幣的供應量卻減少了一半。其他消息來源稱這種并置是“量化硬化”，指的是比特幣的地位是“硬通貨”，而法定貨幣是“寬松貨幣”。灰度總結道：“有跡象表明，比特幣正在成為一個安全的避風港，同時保持著不對稱的回報。”

總而言之，灰度這份報告在說明一件事件：在央行無限的法定貨幣供應情況之下，比特幣現在是投資者最好的選擇。

與此同時，鏈上數據也不斷向好。

據glassnode最新數據，目前持有1000枚比特幣以上的巨鯨地址數量有2000余個，超過了2017年牛市頂峰水平，持有0.1個比特幣以上的地址數量也創下歷史新高，超過300萬個。

不過，行為分析平臺Santiment認為，“巨鯨”正在蓄積以將價格進一步推高，然后傾銷給“菜鳥”投資者。過去幾個月，擁有1到10個比特幣的中等規模持有者仍在大量積聚，擁有1000到10000枚比特幣的大型持有者則在緩慢減少頭寸，但過去幾天這種趨勢扭轉，這正是“巨鯨”逢高拋售的跡象。

總而言之，在美國各項數據不斷變差，美國企業債越來越高的背景下，越來越多機構與個人正在將目光轉向比特幣，而這也保證了這場加密貨幣世界的健康穩定發展。

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