加密貨幣:全球央行數字貨幣研發概覽：公私合作成普遍趨勢_BDC

作者：羅滔

距加密貨幣誕生已逾十年，底層技術不斷更新完善，加密幣種層出不窮，光芒難掩。

其中，加密貨幣所依靠的底層技術憑借其其分布式記賬、不可篡改、可追溯等優勢，正逐漸被應用至多元化的場景。各大金融機構也紛紛探索技術的融合方法，為提升金融效率，拓展商業機會尋求捷徑。世界各國央行也致力于研究如何將基于區塊鏈的支付代幣重新引入零售市場，其中央行數字貨幣的研發已成為心照不宣的共識，各國都在努力推進試點工作，以搶占先機。

全球央行調查：57%的官員認為加密貨幣不會對外儲產生影響:瑞銀對全球30家主要央行的調查顯示，57%的官員認為加密貨幣不會對外儲產生有意義的影響，近85%受調查者不認為它能取代黃金的地位。逾四分之一受調查者認為比特幣等加密貨幣作為一種不與其他市場同步波動的資產，具有投資潛力。另外，央行官員們似乎對CBDC持樂觀態度，認為這是對加密熱潮的有效回應。60%受調查者認為5年內至少會有一家G7央行發行直接面向消費者的零售數字貨幣。

逾80%受訪者表示5年內將見到批發CBDC，即提供給大型金融機構使用的數字貨幣。他們認為推出CBDC的主要動機有兩個：1，強化零售支付系統，升級金融基礎設施，包括清算和結算等關鍵功能。2，幫助減少犯罪和洗錢。調查還顯示，人民幣在外儲中的占比有望持續提升，10年后或升至15%。（金融時報）[2021/7/7 0:33:54]

在央行數字貨幣的研發上，走在前列的包括中國央行數字人民幣項目以及瑞典央行SverigesRiksbank的e-krona項目，兩者均已進入測試階段。此外，美聯儲、英國央行、日本央行及歐洲央行均已轉變態度，加緊央行數字貨幣的研發步伐。

動態 | 人民銀行區塊鏈專利居全球央行首位，平臺業務量超870億:據每日經濟新聞消息，目前，人民銀行已申請了多項區塊鏈專利，居全球央行首位。人民銀行建設的貿易金融區塊鏈平臺，截至2019年12月17日，參與該平臺推廣應用的銀行達38家，業務量超過870億元。[2020/2/22]

央行數字貨幣的通用用途使其具備了很強的內在吸引力。在促進支付現代化的同時實現高效性和金融普惠。促進零售支付系統的透明化，減少黑市交易。同時，央行也能夠從貨幣政策的便利化和收入的增加中受益。

就外部因素而言，研發加速的背后隱含著國際競爭的野心，全球疫情的爆發導致紙幣需求萎縮，同樣為這一進程提供了合適的契機。國際清算銀行最近表示，由于紙幣會為病的傳播提供可能，這將會成為央行提供數字現金替代支付的催化劑。

意大利央行副行長：全球央行并未準備好發行加密貨幣:意大利央行副行長Fabio Panetta近日發表主題演講時表示，全球央行至少在短期內尚未準備好應對發行法定加密貨幣帶來的影響。他表示，央行加密貨幣將是央行的一項負債，并且會得到央行資產的支撐以及央行信譽的背書，而其他加密資產則沒有任何資產作支撐，也沒有明確的管理框架保證其信用。他還提到，如果央行決定發行央行加密貨幣，并期望它沒有任何信用和流動性風險，且能免費提供給任何人使用，這就意味著央行在經濟體中的角色將發生根本改變。但至少在短期內央行并沒有做好扮演這個新角色的準備。[2018/6/9]

近期各國在央行數字貨幣的研發上，公私合作模式較為普遍，即銀行業金融機構與私營部門合作的模式。如英國央行正在研究其"平臺模式"，在該模式中，央行是唯一被允許創建或銷毀代幣的實體，由"支付接口提供商"與終端用戶進行互動。PIPs需履行”了解您的客戶(KYC）“檢查的責任，同時被賦予了在核心支付之外提供額外服務的自由度，以建立客戶關系，實現差異化。

更進一步，國際貨幣基金組織的研究人員最近提出了合成CBDC(sCBDC)模式，即由商業銀行等非央行實體發行由央行儲備支持的穩定幣。該模式中，中央銀行創建代幣或向公眾提供帳戶，同時將合成CDBC的發行分幾個步驟外包給私營部門：包括技術選擇，客戶管理，客戶篩選和監視。這意味著中央銀行僅負責信托賬戶之間的結算以及包括CBDC發行在內的監督工作。

這種公私合作伙伴關系，可鼓勵代幣提供者之間的競爭并保留比較優勢。私營部門專注于創新，界面設計和客戶管理，公共部門則專注于建立信任。

無論適用何種模式，區塊鏈在實現支付資產的代幣化、點對點交易和分布式托管方面至關重要。基于區塊鏈的支付方式能夠實現更快捷、更便宜的跨境支付，同時可以將CBDC與其他代幣的使用聯系起來，例如使用區塊鏈將交易和交易后服務緊密結合。目前，瑞士國家銀行正在與SIX數字交易所合作，探索市場參與者如何使用中央銀行的貨幣在交易所上進行代幣化資產結算。

未來，隨著區塊鏈技術發展逐漸成熟，一個全新的貨幣體系結構將呈現出來，這一創新不亞于信用卡的發明，大范圍地接入CBDC將是全新支付體系成功的關鍵。此外，利用非支付領域中的區塊鏈業務創新，普通大眾、企業和金融行業之間的連接將得到強化，這對于提升系統購買力具有重要的意義。

發行模式的不同決定了CBDC的實現路徑不同，但CBDC發行的最終目的是為了實現零售領域的多種用途。無論選擇如何，CBDC的發行都將促進中央銀行、商業銀行以及非銀行金融機構之間的職責劃分及分工合作，促進公司財務部門的功能優化，并對支付網絡的創新與完善發揮積極的作用。

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