CRY:A16Z加密貨幣創業學校合伙人：比特幣和以太坊難以被替代，分叉幣不太可能捕獲到價值_CryptoShips

注：原文作者是AndreessenHorowitz加密貨幣創業學校合伙人JesseWalden，在這篇文章中，他解釋了比特幣、以太坊等開源加密貨幣項目如何形成網絡效應，并產生防御力，其認為分叉無法消除轉換成本，因此不太可能捕獲到價值。

(圖片來自：tuchong.com)

很多企業家和投資者認為，加密貨幣項目無法獲得價值，因為它們都是基于開源代碼，他們的想法是，如果你是基于開源代碼做的項目，那么就會有人來復制它，從而引誘走你的用戶和任何潛在的收益，這似乎不是一個良好的商業基礎。

數據：a16z將6432枚MKR轉入Coinbase:7月11日消息，據余燼發推稱，5小時前a16z將6432枚MKR轉入Coinbase，價值約590萬美元。[2023/7/11 10:47:31]

但加密貨幣網絡確實堅持一種可持續的商業模式，對于那些了解寶貴的Web2.0市場背后動態的人來說，它會很快被人們所熟悉。像市場公司一樣，加密貨幣項目試圖通過網絡效應來創造防御性，從而產生費用流，并使用戶不愿切換到競爭服務。

而加密貨幣網絡的主要創新在于，它能夠通過讓用戶分享他們創造的價值來擴大網絡效應。

網絡效應、轉換成本和防御能力

對于加密貨幣及相關價值捕獲，人們會產生誤解是可以理解的。開源代碼使得使用它的軟件公司能夠產生數萬億美元的收入，但是開發這種代碼的社區，通常沒有辦法直接獲取大部分的價值。

Protocol Labs宣布與a16z crypto達成合作伙伴關系:6月9日消息，Filecoin 開發團隊 Protocol Labs 宣布與 a16z crypto 達成合作伙伴關系，將為 2023 Crypto Startup School加速器計劃給予支持，Crypto Startup School 參與者可以訪問 Protocol Labs Founders 社區、Filecoin 存儲、以及星際文件系統 (IPFS)、Filecoin 協議、libp2p 和 Filecoin 虛擬機 (FVM)，并且提供所需的知識、網絡和資本。[2023/6/9 21:26:31]

這是因為，可輕松復制的開源代碼庫，與圍繞運行開源代碼即服務而形成的網絡之間，存在著重大差異。開源代碼庫是一個空的藍圖，它最初只是沒有生命的代碼，然后等它作為實例運行，并充滿數據和用戶時，就會形成網絡或服務。

a16z crypto敦促英國考慮更細致的監管框架:金色財經報道，a16z crypto 在給英國財政部的一封公開信中表示，“一刀切”的加密資產交易監管方法不符合財政部“相同風險，相同監管結果”的核心設計原則，英國應該考慮采用“更細致的方法”來監管數字資產，政策制定者和監管者需要對去中心化在 web3 系統中的運作方式形成“更統一”的理解。

這份公開信是對英國政府 2 月份首次發布的咨詢文件的回應。該風險投資公司認為，監管框架應包括“基于原則的分析”，考慮給定平臺或協議的結構是否已經減輕了可能的風險，法規不應不必要地阻礙項目去中心化。a16z crypto 敦促監管 DeFi 應用程序和業務，而不是協議或軟件。此外，允許通過旨在實現去中心化的協議免費分發代幣的規則將對開發人員具有吸引力。[2023/5/2 14:37:46]

很多互聯網平臺都是使用開源代碼庫構建的，這些開源代碼庫由公司作為實例或服務運行。對于每個新的數據庫條目或用戶，該服務對每個單獨的用戶都變得更有價值，從而產生網絡效應。這為用戶切換到新的競爭服務，帶來了固有的成本。這些轉換成本使競爭對手更難以突破，從而形成了防御性。想象一下一個沒有朋友用戶的Facebook克隆品，或者一個沒有司機的Uber克隆版，這就是為什么大型平臺會變得更大，而競爭者卻會陷入困境。

a16團隊成員等提出新的MakerDAO代幣經濟模型提案:金色財經報道，據MakerDAO論壇公告，a16z團隊成員與RIpplewoodAdvisors成員@luca_pro共同提出新的MakerDAO代幣經濟模型提案。重點包括：（1）通過鏈下融資結構中的額外資本緩沖為MKR代幣創建新用例；建立二級計息保險基金，作為二級盈余緩沖的補充層；對MakerDAO中的某些拍賣實施支持MKR的激勵措施。（2）通過新的MKR質押獎勵系統，提升投票參與度和一致性；為核心單位提供更大的運營靈活性，減少投票要求；通過社區撥款創建新的MakerDAO治理儀表板。以及（3）增加系統盈余緩沖等。[2022/3/24 14:14:22]

一旦通過網絡效應建立了防御能力，轉換成本就成為公司開始向用戶、廣告商或兩者收取費用的基礎。只要費用低于使用替代產品的轉換成本，該模型就是可行的。

為什么分叉不能消除轉換成本

像Web2.0平臺一樣，經過精心設計的加密貨幣網絡是實時運行的服務，它也可以成為產生轉換成本的強大網絡效應的基礎。鑒于加密貨幣網絡依賴于開源代碼，它們確實可以更容易地被復制。但是，盡管代碼的復制可能是免費的，但協調所有網絡參與者移至空房間的社會成本卻是很高的。再加上品牌、lindy效應和智能合約集成帶來的信任和熟悉，你就有了鞏固現有服務、建立其網絡效應并產生轉換成本的秘訣。

而比特幣的網絡效應，源于更多的人認為它是一種價值存儲，從而激勵礦工保護網絡安全。以太坊的網絡效應來自部署應用程序的開發人員，每一個應用都成為了一個構建塊，其他開發人員可以將其組合成更高階的服務，以推動更多的使用，以及對ETH的需求。

在應用層，自動代幣交易所Uniswap對于每個新用戶而言變得更加有用，因為市場中額外的流動性會帶來更好的交易價格。Compound，一種用于借貸的貨幣市場協議，隨著借貸流動性的增加，它為貸款提供更具競爭力的利率。

在任何情況下，原始網絡的分叉在技術上最初都是等效的，但在功能上卻不如規范網絡。由于流動性較低，一個分叉出來的Compound將提供更差的利率，同樣的原因，Uniswap的分叉也會有較低的價格。比特幣的分叉不太可能被視為價值存儲或交換媒介，因此也不太可能獲取價值。

這與傳統Web2.0平臺的防御原則相同：吸引用戶，建立網絡效應并通過轉換成本來提高防御性。轉換成本構成了利潤提取的基礎，通常以費用的形式：

只要一項服務保持最低限度的可提取性，那它的模型就是可行的。

因此，加密貨幣之新不在于商業模式，而是誰能從中受益。

區別：加密貨幣的價值分配能力

加密代幣是一種類似于數據包的創新，我們現在可以按照移動信息的方式移動價值位：使用開放標準，以非常精細的傳輸方式，立即將其傳輸給世界上任何地方的任何人。這意味著有價值的加密服務，現在有獨特的機會將價值直接重新分配給產生價值的用戶。

通過正確的設計，費用流的有效分配，可以通過給用戶提供直接的經濟激勵來進一步鞏固網絡效應，從而產生更大的防御能力，這反過來又增強了費用流的可行性。這是一個良性循環，有可能導致可持續的、用戶擁有的網絡，由于其合作經濟模式，網絡規模和防御能力都會增長。

像比特幣和以太坊這樣的加密網絡，是社區擁有和運營的大規模平臺的先例，但是如果有了正確的工具，那么更多的創始人或許能夠利用這一新的工具來分配經濟價值，建立網絡效應，并為自己、投資者和用戶社區創造價值。

通過與用戶進行經濟協作是產品體驗的一個主要特征，創建者可能能夠解鎖更大、更具競爭力和更具防御能力的網絡，同時能夠實現更多的創新，而這都要歸功于加密貨幣的開源基礎。

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