比特幣交易:加密市場是否面臨危機？讓數據告訴你_比特幣價格走勢圖

文|內參君

近幾個月來，比特幣一直在劇烈波動，波動幅度甚至比平常還要大。尤其是進入3月份，加密貨幣市場開啟了暴跌模式。主流幣大跌，山寨幣大跌……跌得讓人不知所以，跌得讓人絕望。

由于全球范圍內的冠狀疫情引發的恐慌，比特幣的價格在2020年的所有漲幅都被抹去了。本月早些時候，比特幣價格跌至10個月低點，但隨后大幅反彈，目前交易價格約為每比特幣6,500美元。

至暗時刻已經過去，如今多項數據分析對3月份的暴跌背后進行了探討，尤其是對對比特幣、加密現貨和衍生品市場的市場反應進行了深入揭秘。

比特幣大極端波動的原因

比特幣和加密貨幣投資者正在密切關注任何進一步波動的跡象，一位分析師指出，

“外匯流入大幅增加”預示著比特幣價格將出現極端波動。”

摩根士丹利報告：目前加密市場低迷期間ETH表現不及BTC，類似2018年熊市:6月14日消息，摩根士丹利（Morgan Stanley）周一在一份報告中表示，在目前的市場低迷期間，ETH的表現不及BTC，就像2018年加密熊市期間一樣。

報告稱，美元流動性正在從市場中撤出，而美聯儲加息的預期正在影響加密貨幣市場。以Sheena Shah為首的分析師寫道，ETH已經從去年11月的峰值下跌了約75%。“當ETH/BTC下跌時，這一跡象表明更廣泛的加密熱情正在減弱”，因為資金正從波動性更大的ETH中撤出。

雖然以美元計算，以太坊的價格周期與2018年類似，但分析師指出，這一次主要是機構投資者推動拋售。2018年，散戶交易活動占比更高。

該行表示，加密貨幣的“量化緊縮政策”仍在繼續，推動比特幣下滑至28000美元以下，這是一個重要的技術水平。報告補充說，去年買入比特幣的投資者現在都處于虧損狀態，在2017年高點1.95萬美元之前沒有明顯的技術水平可觀察。

報告稱，對于穩定幣來說，“發行量正在迅速收縮”，這導致自5月初以來“去中心化加密生態系統”中的杠桿率減半，并導致加密衍生品價格偏離其基礎資產，導致其不穩定。（CoinDesk）[2022/6/14 4:26:07]

總部位于紐約的比特幣、加密和區塊鏈研究公司Chainalysis的首席經濟學家菲利普·葛拉威爾(PhilipGradwell)本周在一篇博客文章中寫道：“事實證明，外匯流入的大幅增加是波動性加大的一個很好的指標，因此我們建議密切關注流入交易所的資金量。”

外媒：英國財政大臣建議不要匆忙將加密市場納入監管范圍:5月21日消息，英國財政大臣Rishi Sunak在周五的一次講話中警告稱，在政府計劃將英國打造為加密貨幣中心之際，不要過快地將加密市場納入其機構的管轄范圍。Rishi Sunak今年4月曾透露，計劃監管穩定幣，并發布NFT，作為將英國定位為加密貨幣中心的努力的一部分。

盡管如此，FCA負責人Charles Randell表示，需要現實地對待監管“純粹投機性加密代幣”所需的準備，同時，尋求官方授權的加密公司需要進行必要的改進。

當一些加密行業人士敦促政府向監管機構施壓，要求其更加通融時，Randell繼續強調其機構獨立性的重要性。他還稱，不清楚FCA將為在其職責中增加數字資產付出多少成本。

報道稱，英國政府試圖與瑞士和迪拜等加密中心競爭，遭到加密行業許多人的質疑。（英國《金融時報》）[2022/5/22 3:33:18]

Chainalysis研究顯示，3月第2周，比特幣和加密貨幣交易所的每日流入量比2020年的平均水平增長了250％。從3月9日到3月16日，世界各地的交易所每天收到110萬比特幣，比平均水平多71.2萬比特幣，隨著比特幣流入交易所被賣出，交易活動增加。

Circle等加密企業組建“加密市場誠信聯盟”:2月7日消息，由風險監測軟件公司Solidus Labs召集，包含Circle、Anchorage Digital和Huobi Global在內的一批主要加密貨幣公司正在組建“加密市場誠信聯盟”，旨在打擊市場操縱行為，為新興的數字資產行業注入信任。據悉，該聯盟還敦促數字貨幣公司簽署一份“市場誠信”承諾書，承認加密貨幣領域存在欺詐的可能性，以及該行業需要保護投資者。

該聯盟的其他創始成員包括CrossTower、BitMex、GSR、Bitstamp、Elwood、CryptoCompare、Securrency、MV Index Solutions、the Chamber of Digital Commerce, Global Digital Finance和CryptoUK。（路透社）[2022/2/8 9:36:25]

比特幣交易主要是由新的比特幣進入交易所驅動的，而不是已經存在于交易所的比特幣。

經濟學家Alex Kruger：CBDC的出現將利好比特幣和加密市場:經濟學家和加密交易員Alex Kruger表示，中央銀行數字貨幣(CBDCs)的出現對比特幣(BTC)和更廣泛的加密市場是有利的，因為這意味著“現金充裕的錢包和法幣的改進”。此外，Kruger還表示，CBDC的出現并不是唯一的牛市催化劑，最近金融服務公司Square和商業智能公司MicroStrategy購買BTC，如果這成為一種趨勢，就會發生一些有趣的事情：各大銀行將被迫設立加密團隊，以滿足企業客戶的對沖需求。（dailyhod）[2020/10/11]

Gradwell寫道：“到達交易所的大部分多余比特幣已經售出，最嚴重的供過于求似乎已經結束了，”他補充說，由于“圍繞新冠病大流行的不確定性，很難預測比特幣市場將走向下一步。我們還預計，專業交易員將繼續推動活動，而不是散戶用戶，原因很簡單，畢竟他們的交易量要大得多。”

聲音 | Joseph Lubin：加密市場已經觸底:據sludgefeed消息，以太坊聯合創始人、consensus sys創始人約瑟夫?盧賓(Joseph Lubin)正式宣布，數字貨幣市場已經觸底，數字貨幣市場已經經歷了12個月的熊市。在一篇冗長的Twitter帖子中，Lubin在一份報告中，認為當前的數字貨幣市場狀況和技術發展是良好健康。[2018/12/22]

在3月的第2周，比特幣交易所的流入量急劇上升。

上個月，在比特幣與冠狀病相關的價格暴跌之前，研究發現，人們期待已久的機構投資者大舉買入比特幣，推動了比特幣在2020年初的漲勢。

在2017年比特幣的大幅上漲達到頂峰時，比特幣交易存款超過了比特幣價格，比特幣和密碼分析公司Glassnode記錄了約20萬筆每日交易存款。

比特幣交易所的存款此前曾隨著比特幣價格的上漲而增加，在熊市期間存款有所下降。然而，比特幣交易所的平均存款在過去六個月里大幅下降，而比特幣價格卻出現上漲，這表明比特幣上一次的上漲并非由散戶投資者推動的。

上個月，在比特幣與冠狀病相關的暴跌之前，研究發現，比特幣的2020年初反彈是由期待已久的機構投資者購買比特幣推動的。

在2017年史詩般的反彈高峰時，比特幣兌換存款超過了比特幣價格，比特幣和加密分析公司Glassnode每天記錄約200,000筆兌換存款。

比特幣交易所存款先前隨著比特幣價格的增長而增加，在熊市期間存款有所回落，但是，即使比特幣價格上漲，過去六個月中平均比特幣交易所存款也急劇下降，這表明上次比特幣漲勢不是由散戶投資者。

比特幣和股票之間高度敏感

一個簡單的相關性分析指出，比特幣、IWM和HYG之間的“正”相關性迅速上升。值得注意的是，IWM和比特幣之間的相關性似乎最強，而比特幣和HYG之間的相對跳變最強。正相關僅僅意味著比特幣與IWM和HYG的相對方向是相同的。

雖然值得注意的是，比特幣與USO(通常是石油和大宗商品的重要代理)和EFA(國際股票代理)之間的相關性，但在目標多元資產組合中其他資產的橫截面相關性并沒有顯著上升。換句話說，雖然目標多元資產組合中的其他資產的敏感性或多或少保持不變，但比特幣似乎具有更高的敏感性。雖然UUP和比特幣之間的相關性并沒有顯著增加，但這里可能存在美元效應。

加密市場交換出現分歧

3月12日，看到交易所之間的價差大幅擴大，交易所之間的價格跌至2018年之前從未見過的水平。

加密衍生品市場和現貨價格之間的反饋所導致的大量波動。來自鯨魚的大額訂單會極大地影響和扭曲定價，從而在這些時候加劇波動。如下圖所示，衍生品市場也在3月12日和13日的期貨價格和標記價格之間存在巨大差異。

加密市場關注度飆升

下圖表顯示了最近密碼交易所的交易量是如何飆升的，表明市場穩健。

在市場歷史如此重要的時刻，隨著交易量，數據使用量以及Google對比特幣的搜索量激增，加密貨幣市場遠沒有崩潰。

比特幣還是一種避險資產嗎？

當前的金融危機再次反應出比特幣在2008年誕生的面臨的問題。2008年，各國政府利用各種的金融工具以降低金融危機的沖擊，然而收效甚微。同時這也讓讓中本聰(SatoshiNakomoto)萌發了創建一個永遠不會被稀釋的資產類別。

2020年，歷史再次重演。而此次由疫情在全球擴散而引發的全球經濟危機，來得更為迅猛。

但與所有金融危機時期一樣，現金是王道，但事實可能證明，這是短暫的。

我們看到所有市場的風險都在下降。數字資產市場也未能幸免于資金外逃，3月12日，隨著標準普爾和富時指數大跌，數字資產市場出現了大幅下跌。

-標準普爾500指數上個月下跌了29%

-富時100指數上個月下跌了31%

-上個月金價下跌了8%

-比特幣上個月下跌了30%

然而，比特幣仍在建立自己的資產類別。隨著這場危機的展開，我們可能開始看到它作為一個相關性較低的價值存儲手段的跡象。這張圖表顯示了過去六周比特幣對主要股市和黃金的走勢：

比特幣是否會成為一種避風港資產？

隨著比特幣供應量即將減半，同時恰逢現代史上規模最大的印鈔實驗之一和央行干預，比特幣證明自己是通貨緊縮、關聯度較低的避險資產的條件已經成熟。

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