文:肖磊
比特幣價格從去年12月中旬開始上漲,至今年的2月中旬,累積上漲了超過60%。在此期間經歷了中國市場疫情的加劇,也經歷了全球股市的新一輪調整,很多投資者開始認為比特幣面對資本市場的不確定性風險,具有對沖效應,可以被定義為避險資產。
但近期以來,比特幣再次下跌,一個月內的跌幅已經接近30%,同期作為傳統避險資產的黃金則明顯走強,漲幅一度接近10%。那么如果同樣被定義為避險資產,比特幣和黃金為何在全球股市再次暴跌,原油市場崩盤等背景下,走出了完全不同的趨勢呢?
實際上談到避險資產,首先我們得搞清楚什么是風險。
在人類歷史上,對風險的概念是復雜而廣泛的,忍饑挨餓是一種風險,兵荒馬亂是一種風險,疾病威脅是一種風險,地震火災水患是一種風險,地緣同樣是一種風險,而資產價格的暴跌更是一種風險。
聲音 | 肖磊:比特幣價格突然暴漲 美國的消息 中國拉的盤:知名財經專欄作家肖磊發文稱,今日亞洲盤內,比特幣爆拉20%,直接觸及5000美元大關(很多交易場所的報價已經超過了5000美元),但就其原因,目前看眾說紛紜,不過有一點是肯定的,由于暴漲期間美國人還在睡覺,這種拉盤,是中國式的拉盤。
這次比特幣價格的突然上漲,我認為主要有兩方面的原因,一方面是比特幣持續在低位震蕩,而就在美元走強,股市等全球風險資產持續走高的背景下,比特幣依然沒有創出新低,這說明比特幣市場的持有者已經偏向于惜售,只要稍微有一些消息或需求方面的刺激,市場就會迅速增加買盤,導致價格上漲;另一方面,美國國會推出了兩項跟加密貨幣有關的法案,目的在于解決這一市場令投資者持續擔心的價格操縱問題,以及提高美國在加密貨幣這一新興行業的競爭優勢。[2019/4/2]
當饑餓來臨的時候,糧食就是避險資產;當病襲擊的時候,口罩酒精就是避險資產;當兵荒馬亂的時候,武器就是避險資產;當資產價格暴跌的時候,能逆勢上漲的就是避險資產。
聲音 | 肖磊:處理速度是區塊鏈在進入終端支付層面最大的問題:據21世紀經濟報道報道,肖磊13日分析稱,處理速度是區塊鏈在進入終端支付層面最大的問題,“閃電網絡”能解決一部分,但卻犧牲了一部分數據“去中心化”的信任度和安全性。終端支付需要各國法律的適當性條件,目前全球來看,大國里只有日本諸多超市接受了比特幣支付。數據方面仍然欠缺,量也不夠。整體而言,加密貨幣進入支付市場是大勢所趨,但限于技術以及政策敏感等問題,大規模增長可能還看不到,小范圍逐步實現的可能性較大。[2019/3/14]
但除了黃金,所有的避險資產,都是相對而言的,黃金可以被認為是普遍性的一種避險資產,因為黃金是超主權貨幣,只要拿著黃金,不管遇到什么風險,都可以跨區域、政權、宗教等等來交易自己想要的東西,這跟紙幣的邏輯是不一樣的,比如你現在把俄羅斯、印度這樣的國家貨幣拿到中國,很多人也是不認的,更不要說什么津巴布韋、委內瑞拉之類的國家貨幣。
金色獨家 數字貨幣分析師肖磊:民間力量將對印度央行形成壓力,給比特幣擠出一定的生存空間:今日自稱為“區塊鏈律師”的Shri Varun Sethi要求印度央行澄清該國的“信息權法案”,但央行并未給出實質性的回答。對此,金色財經邀請數字貨幣分析師肖磊對此作出解讀:印度這個還是挺有意思的,整體來說,可能在加密貨幣這方面的監管,會越來越多的引起爭議,印度也是一個比較特殊的國家,雖然民眾擁有更多的權利,但印度本身是一個體量比較大的國家,這樣的國家對貨幣主權的需求是強烈的,也就是說國家的體量越大,可能會比特幣貨幣屬性就越警惕,比如中國美國等,反而一些非常小的國家,市場上甚至可以流通美元和其他貨幣,數字貨幣的生存空間也就比較大。印度央行對貨幣的掌控力本身要弱一些,整體本幣對美元的優勢不明顯,比特幣實際上還是會沖擊到印度的外匯市場,因此央行剛開始可能不會太在意,但隨著量的增大,受到央行的管制應該說是可以預期到的。未來看,還是一個市場跟央行的博弈過程,印度央行很難說有太多的空間來放縱比特幣的交易,但民間的力量也會對央行形成一定的壓力,給比特幣擠出一定的生存空間。[2018/6/13]
當然,你也可以把糧食、醫療物資等當作避險資產,但問題就在于,它們的避險作用,是單向的,如果你在最關鍵的時刻,需要的不是糧食和醫療物資,而是一張飛往其他地方的機票,這個時候你拿糧食和醫療物資等,能換來一張機票嗎?當然不能,但你可以直接給擁有飛機管轄權的人一根金條,你可能就能逃離險境了。
肖磊:現在近90%的區塊鏈項目毫無意義:500金研究院院長肖磊強調,區塊鏈很難在短時間內為企業帶來實際的高額利潤,從目前的情況來看,短期內風險是非常大的。而且很多企業的項目并不需要區塊鏈技術來解決,是硬加上去的,這對投資的辨識能力要求非常高。現在有將近90%的區塊鏈項目是毫無意義的。[2018/5/14]
所以,黃金可以定義為一種終極避險資產,因為它的價值不需要國家、組織等來做保證,且存在全球性共識機制,所有的人都認可黃金的貨幣屬性,黃金的標準化程度極高,能迅速計算出價值,達成交易的成本最低、效率最高,你甚至都不需要跟對方有共同的語言交流,只要拿出金燦燦的黃金,讓對方掂掂重量就可以了。
后來,隨著美國的崛起,美元似乎成了繼黃金之后,全球性的避險貨幣。無論是非洲或中東的黑市軍火買賣,還是墨西哥的販,又或者是東南亞的賭場,只要拿出印有歷任美國總統頭像的美鈔,達成交易的速度會很快,因為交易對手不會再跟你討論美元到底是什么東西,能拿來干什么,有什么價值等等。這就是貨幣的共識機制。
區塊鏈概念股集體亢奮 肖磊:全球性概念想象空間較大:財經專欄作家肖磊認為,區塊鏈對于很多公司來說,目前有很強的吸引力,首先這是一個全球性的概念,很容易讓公司的市值迅速發生變化,對股東和公司經理人來說,都是很大的誘惑。其次,區塊鏈本身能夠解決很多基礎性的業務重構問題,這樣只要把傳統業務區塊鏈話,就能夠有一個新的玩法,投資者就會買賬。第三,目前能夠落地的區塊鏈項目較少,還處在基礎性技術投資階段,想象空間較大。[2018/1/11]
而美元走到這一步,其背后的支撐因素,是獨一無二的。首先是美國世界第一的經濟產出能力,其次是超越全球其他國家總和的軍事能力,第三是幾乎深入到全球每一個角落的美元結算和定價系統。
所以,美元在全球貨幣的實際使用層面,基本上取代了黃金,如果換一個角度來說,美元也相當于提供了比黃金更便捷的全球貨幣服務。
但問題是,人類發展至今,對國際通用貨幣的需求,不僅需要美元一樣的便捷性,還需要像黃金一樣的超主權屬性。從過去半個世紀的歷史看,當人們對便捷的需求更高的時候,美元自然會壓倒黃金,成為主流,但當人們對安全的需求,高于對便捷的需求時,黃金又會壓到美元。
但這個循環就是人類經濟的終極歸屬嗎?回答是否定的。因為只要未來貨幣市場,誰能同時擁有美元的便捷性和黃金的超主權共識,誰就能同時壓倒黃金和美元。
這就是我為什么說數字貨幣,包括比特幣等的出現,其實是市場需求推動的結果,因為自2008年美國金融危機之后,全球諸多精英民眾開始尋求一種,既能像黃金一樣,不受主權信用影響的貨幣,同時又要能達到跟美元交易一樣便捷的國際通用貨幣。
目前看,類似于比特幣一樣的數字貨幣,已經滿足了部分需求,比如超主權屬性。至于便捷性,包括兩個方面,一個是數字化、跨國交易、接受度,另一個是可以承載的吞吐量。實際上比特幣除了在吞吐量上面難以達到要求之外,其他方面的發展是具有高維度潛力的。
當然,有的人說,比特幣價格劇烈波動,并不能作為一種貨幣來使用,我覺得這種想法是典型的分析師思維,而不是歷史性思維。
人類為了提高生產效率,從座機時代,進入到了移動電話時代,一臺蘋果手機一萬元,座機五百塊就能買到一個很好牌子的,那為什么還是有越來越多的人會去買一個一萬元的手機,而不是去買一個五百塊的座機呢?原因很簡單,座機這個工具,已經越來越難以滿足人們對通訊工具的需求。
比特幣也是同樣的道理,它只是一個更符合未來需求的貨幣工具,如果你覺得比特幣跟手機有很大的不同,商品跟貨幣有很大的不同,那是因為你還沒有搞清楚人類活動最底層的邏輯,黃金也不僅僅是貨幣,同時還是金牙、首飾、航天飛機上的耐溫材料。
一種貨幣的價格,是否穩定并不是誰規定出來的,而是通過長時間的市場博弈,撮合出來的,比特幣僅僅是處在這樣一個博弈期。如果站在歷史的角度,不管是誰試圖去阻止貨幣這個工具向前改進和演變的趨勢,最終都可能一敗涂地,從而喪失競爭優勢。
縱觀所有的歷史性強國,包括強盛了數千年的古代中國,以及西方工業時代的超級帝國,其實一直使用的也都是黃金白銀這種超主權貨幣,也就是說,未來國家的強大,并不一定要擁有主權貨幣。
誰能創造更多的財富,全球更多的數字貨幣就會被誰來標記,這就類似于中國古代的“官銀”一樣,銀子并不是國家創造的,但國家可以通過繁榮經濟,創造更多稅收,把收上來的銀子打上自己的標簽。“官銀”可以用來發放官員的俸祿,可以用于戰爭軍餉,可以賑災等等,在貨幣底色沒有改變的情況下,形成了一套循環、分配、獎罰、激勵和追蹤、監察體系。
這樣就可以建立更高效的國家管理系統,提升更長遠的經濟競爭力。只不過基于實物貨幣的系統,需要維持其良性循環的成本巨大,最終這種成本會消耗掉社會創造出來的新增財富,導致入不敷出,最終整個系統一定是走向崩潰。
超主權性質的數字貨幣的出現,將大大降低貨幣運行體系的成本,而且規模越大,成本越低,管理越有效。這就類似于非官方微博微信等的出現,降低了信息交換成本一樣,用的人越多,成本就越低,低到大眾都不需要付什么額外費用了。
未來數字貨幣市場的競爭,并非簡單的對數字貨幣的主權性創造,而是爭奪對數字貨幣的“標簽”權,因為只有更多的創造財富,更多的創造稅收,更高效的提升社會分配體系,才能更多的“標簽”數字貨幣。
當然,現在這個階段我們所要面對的,應該是主權性質的數字貨幣,因為國家這個主體,可以提供基于數字貨幣的更便捷的服務,這一點比特幣等是無法實現的,比特幣目前的吞吐量和運行成本、儲存管理難度,以及各種生態都算不上能提供更便捷的交易,這需要更強大的技術改進,而這種技術性的改進,很難超越時代的局限性。
這就好比馬斯克的目標是向火星移民,但首先他要面對的是,如何制造出能夠跑到火星的載人飛船,然后還要面對如何能更快的跑到火星。
Tags:比特幣數字貨幣區塊鏈比特幣價格比特幣在中國合法嗎是不是騙局數字貨幣詐騙案例最新以下哪個不是區塊鏈區塊的結構特比特幣價格
比特幣一直被認為是比傳統股票更好的投資選擇,一度被投資者稱為“安全港”。無論比特幣是否具有“安全港”屬性,其表現與2008年金融危機期間黃金的表現非常相似.
1900/1/1 0:00:00從19年開始,關于“減半行情”的討論不絕于耳,人們都希望牛市在期待已久的2020年開啟。然而,受疫情影響,全球經濟受挫,“減產年”的開端并不樂觀.
1900/1/1 0:00:00以下文章由Conflux×Odaily星球日報聯合出品,星球日報資深記者@王也擔任主筆。 烤星·DeFi課堂 上周,加密貨幣市場遭遇“黑色星期四”,比特幣發出送命題,日內跌超40%,礦工、交易所.
1900/1/1 0:00:00文|秦曉峰? 出品?|? Odaily星球日報 BitUniverse數據顯示,過去48小時,加密市場遭遇重創,全線暴跌.
1900/1/1 0:00:00來源:CointelegraphChina美國國土安全部將“區塊鏈系統管理者”列為冠狀病封鎖期間的“關鍵基礎設施”崗位.
1900/1/1 0:00:00作者:?ConsenSys翻譯&校對:?閔敏&阿劍 來源:以太坊愛好者 簡介 ConsenSysCodefi正在構建構建針對貿易和金融的區塊鏈操作系統.
1900/1/1 0:00:00