以太坊:相對于比特幣，以太坊最近半年的風險會更大？_穩定幣挖礦

原文：Yahoo！Finance

原文作者：OmkarGodbole

譯者：Moni

來源：Odaily星球日報

如果看看最近幾周期權的定價情況，在接下來的六個月時間里，我們或許會看到以太坊面臨更大的波動性——至少相對比特幣而言，是這樣的。

加密貨幣衍生產品分析公司Skew指出，以太坊和比特幣六個月平價期權隱含波動率之間的差異已經升到了最高的22個百分點。事實上，ETH-BTC六個月平價期權隱含波動率差異最近大幅飆升說明了一件事：投資者預計在接下來的180天內以太坊會有較大波動，即以太坊的價格漲幅會大于比特幣，但同時跌幅同樣也會大于比特幣。

Axie Infinity COO：目前AXS成本相對于SLP每個品種的成本并不平衡，未來會調整:金色財經報道，NFT“邊玩邊賺”區塊鏈游戲項目Axie Infinity首席運營官兼聯合創始人Aleksander在推特發文解釋了AXS成本相對于SLP每個品種的成本不平衡問題，他表示自己想對SLP和項目增長做一些澄清，首先Axie Infinity關心SLP，因為它與Axie價格和繁殖有關，很多玩家依賴SLP，但現在AXS成本相對于SLP每個品種的成本并不平衡，未來會做更多調整。事實上，Axie Infinity才剛剛開始，隨著時間推移，會有更多功能發布，Axies也會獲得更多代幣，因此需要更長遠的考慮。[2021/9/13 23:20:10]

豪微科技副總經理Jack：布谷鳥相對于主流顯卡擁有低功耗、高算力的特性:12月15日16:00，在iPollo菠蘿計算、算力互聯和POW POWER聯合主辦iPollo G1-Mini新品發布會上，當主持人菠蘿生態伙伴 Jenny 提及“采用布谷鳥芯片之后的G1-Mini礦機，和原來通過顯卡進行的挖礦相比，有什么差別時？”

布谷鳥ASIC芯片研發者，豪微科技副總經理Jack表示，布谷鳥是ASIC，意為專用芯片，顧名思義，他是專門為John博士發明的這個Cuckoo Cycle算法做的最優的集成電路。而GPU通常是用來做圖形處理的，它適合處理圖像數據，也可以執行Cuckoo Cycle算法，但是在性能上沒有優勢。布谷鳥和GPU里面都是Cuckoo Cycle算法，但是效率差很多，在Cuckoo Cycle的計算上，布谷鳥的功耗只有主流英偉達顯卡的三分之一，而算力卻是其兩倍。[2020/12/15 15:16:25]

ETH-BTC平價期權隱含波動率在2019年10月觸底，當時該指標數字僅為4.7%，但此后便一直處于上升趨勢。“有趣”的是，在過去的三個半月時間里，以太坊的漲幅一直高于比特幣，這也是平價期權隱含波動率價差指標上升的基礎。

孫宇晨：波場相對于以太坊，在開發者活躍度等方面頗具優勢:3月12日晚，波場TRON創始人孫宇晨做客Beep幣撲Plan B第十期，孫宇晨提到波場目前發展相對于以太坊和其他公鏈有以下五個優勢：1、波場開發者在DAPP上越來越活躍；2、波場在USDT生態上免費快速的優勢在慢慢體現；3、波場集合了BitTorrent，用戶基礎更強大；4、波場更新非常迅速；5、波場在應用場景上可能性更大。[2020/3/12]

在2019年的最后兩個月，比特幣下跌了21%，以太坊下跌了近30%。但是當時間來到2020年，情況則完全不同了：比特幣今年迄今的收益率為37%，但以太坊同一時期內的收益率已經達到了驚人的73%。

動態 | 相對于穩定幣 比特幣不存在傳統風險:5月31日，LongHash發文稱，穩定幣，不論是由銀行賬戶中的美元還是智能合約中的加密貨幣所支持，必然具有中心化的屬性，這就使其與比特幣所提供的一切大相徑庭，而且容易監管得多。與穩定幣相關的交易對手風險和監管風險創造了一個環境，在這種環境中，這些項目總是存在完全崩潰的可能性。 由真實世界的資產支持的穩定幣存在兩個主要的風險，詐騙以及監管壓力。雖然監管機構目前允許這些穩定幣在運營時不必對每筆交易背后的身份執行KYC和反洗錢法規，但我們并不清楚這種監管環境能夠持續多久。 從短期來看，比特幣的波動性或許很高，但是它并不存在用托管在中心化機構的現實世界資產支持的代幣可能出現的崩盤風險，也不像那些用加密貨幣質押的穩定幣那樣存在激勵設計不當的可能性。由于并不存在監管機構能夠切入的中心故障點，比特幣受到監管約束的可能性要小得多。而當比特幣已經創造出了一種新的無記名數字資產的范例時，穩定幣卻依舊面臨著傳統銀行和線上支付系統中存在的風險。[2019/6/1]

隱含波動率是市場對資產未來風險預期的一個評估指標，它將市場上的期權或權證交易價格代入權證理論價格模型——Black-Scholes模型反推出來的波動率數值。由于期權定價模型(如BS模型)給出了期權價格與五個基本參數(標的股價、執行價格、利率、到期時間、波動率)之間的定量關系，只要將其中前4個基本參數及期權的實際市場價格作為已知量代入定價公式，就可以從中解出惟一的未知量，其大小就是隱含波動率。

隱含波動率會對期權價格產生正相關影響，波動性越高，看漲期權和看跌期權的對沖需求就會越大。不過需要注意的是，隱含波動率并不是一個評估市場發展方向的指標，通俗地說，就是你不能通過這個指標判斷市場會朝牛市還是熊市的方向發展，只能通過它來判斷可能出現的較大漲幅或跌幅趨勢。但是，由于交易者通常會將波動性增加與熊市聯系起來，因此對于大多數投資者而言，隱含波動率更多地是一種“風險”指標。

與比特幣相比，以太坊相對而言沒有以前那么危險了

如果分析歷史波動率的分布數據，我們會發現最近以太坊的波動的確更大一些。但是在最近幾個月中，與比特幣相比，以太坊資產風險似乎并沒有想象中的那么大。

實際波動率和歷史波動率這兩個指標反映出與基礎資產平均價格的標準偏差，通常以百分比形式表示。如果某個資產的歷史波動率越高，其風險就就相對越大。

2月3日這周，ETH-BTC的六個月實際波動性差異上升了13個百分點，達到自2019年7月13日以來的最高水平。2019年12月初，該指標數字低至近2.3百分點，但現在卻出現急劇上升，這說明相比于比特幣，以太坊的固有風險有所增加。

如果分析歷史波動率數據，我們會發現過去三年以太坊平均歷史波動率為29個百分點，遠高于最近觀察到的水平——這似乎也說明，雖然最近“風險”高于比特幣，但如果把時間拉長的話，以太坊還是會相對地將其風險降低到接近比特幣的水平。

波動率和均值回歸

按照均值回歸理論，隨著時間的流逝，任何指標最終都會回到其歷史平均水平。

如果真是這樣的話，那么隱含波動率和歷史波動率也適用于這套理論。這似乎意味著由于當前與歷史波動率的差異遠低于其29個百分點的平均波動率，因此在未來六個月時間里，這一指標有可能會“回歸”到歷史平均水平，也就是29個百分點。

簡而言之，在不久的將來，相對于比特幣而言，以太坊可能具有更大的波動性。

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