TTE:Twitter精選 | 大咖激辯：減半后比特幣價格會不會上漲，竟由衍生品決定？_比特幣

前言：

隨著2020年5月14日比特幣減半的臨近，減半對于價格的影響再次上熱搜。TheBlockHub在2019年12月24日的Twitter精選中，選取了Messari對于減半價格影響的三種論點及支撐理由的報告。那么，除了這三種論點外，是否還有其他分析呢？CoinshareCSOMeltem?Demirors給出了自己的看法，她認為減半后比特幣價格很有可能不會上漲，理由和衍生品市場相關。

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下面是Meltem?Demirors對于減半比特幣價格影響的看法：

1/減半后，比特幣的價格很有可能不會上漲。

這是第一次比特幣有強大的衍生品市場。大多數希望進行比特幣投機的公司將交易衍生品，而不是標的資產。

2/在其他商品市場上研究過的一個話題是定價方式。可以說，比特幣是一種數字商品。通常，生產者確定商品的價格??當衍生品開始盛行時，生產者失去定價權。

*ECON101指代基礎經濟學原理。S=Supply、D=Demand(需求）、P=Price

消息人士：Linda Yaccarino可能最早于今天被任命為Twitter CEO:金色財經報道，據路透援引消息人士：Linda Yaccarino可能最早于今天被任命為Twitter首席執行官。

早些時間報道，馬斯克選擇NBC環球公司廣告主管Linda Yaccarino為推特CEO。[2023/5/13 15:00:35]

3/衍生品市場是一種奇怪的動物。讓我們以石油為例?@FT的這張圖表顯示過去20年間的石油市場。衍生品主導交易。大多數公司交易紙質合同進行石油價格的投機交易。市場由投機活動驅動。

4/比特幣正衍生出一個新的市場-一個由投機交易驅動并由衍生品驅動的市場。

@BitMEXdotcom是第一個打入這個市場的機構。然后重噸位大猩猩@CMEGroup進入游戲。現在有數百家新公司涌現。

5/比特幣越成為投資資產，其價格與其價值、供求關系就越不相關。

它成為全球投機游戲中的又一死水。它變得“金融化”。與宏觀市場相關聯。

Twitter創始人旗下支付公司Afterpay終止與澳大利亞西太平洋銀行的合作:金色財經消息，Twitter創始人Jack Dorsey旗下企業Block的支付公司Afterpay終止與澳大利亞西太平洋銀行Westpac Banking Corp合作，并表示將選擇與更適合智能手機、監管較少的金融產品合作。Afterpay的發言人表示，該公司將立即停止注冊該應用的新用戶，并于10月10日關閉該應用。

據悉，Afterpay是一家致力于先買后付的支付公司，今年早些時候被Block以290億美元收購。其CashApp服務允許人們相互匯款，在CashApp運營的美國和英國地區，Block通過向相互發送比特幣的人收取費用來賺取利潤。（路透社）[2022/8/29 12:54:43]

6/今天，比特幣衍生品市場仍然很小。但市場將迅速增長。

觀察今后的發展會很有趣。基于比特幣的衍生品是一個矛盾詞。但它們是市場上增長最快的部分...

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對于Meltem?Demirors的觀點，多位加密大咖發表了看法：

Twitter：已正式起訴馬斯克:金色財經報道，由于Telsa首席執行官埃隆·馬斯克宣布打算退出以440億美元收購Twitter的交易，這家社交媒體巨頭已經聘請了公司律師事務所Wachtell,Lipton,Rosen&Katz，并向特拉華州衡平法院（Delaware Court of Chancery）提起訴訟，目前尚不清楚潛在的訴訟最終是否會導致馬斯克以先前商定的價格、重新協商的價格或根本不購買該平臺。

上周，Twitter董事長布雷特·泰勒（BretTaylor）承諾會對馬斯克試圖退出交易采取法律行動，他當時稱Twitter董事會將致力于按照之前的協議完成交易，并計劃采取法律行動“執行合并協議”。（cointelegraph）[2022/7/11 2:04:44]

中本聰研究所聯創人PierreRochard回復推文“3years”并@remindmetweets（提醒我推文)賬號，意指“我們三年后再看”.

播客主持人JoeWeisenthal回復PierreRochard：

你將減半時間范圍設置得太遠了，以至于你的預測不能被推翻？在接下來的三年中發生的事情你都認為將證明減半效應？

PierreRochard回復：

MASK正式上線Transak，現已支持Twitter直接購買:近日，Mask Network已通過ITO（Intial Twitter Offering）、LBP（Liquidity Bootstraping Pool）等方式完成其治理通證$MASK的公開發行。$MASK通證現已正式上線由ConsenSys支持的法幣聚合器Transak，用戶可以在不離開中心化社交網絡平臺Twitter的情況下，直接使用法幣完成$MASK通證的購買。

在Twitter搜索欄中鍵入“$MASK”，點擊 “Buy Now”，無需跳轉即可選擇各國合規渠道進行法幣入金。（Dimension Tech）[2021/3/5 18:17:31]

并不是。因為價格可能會上漲，同時仍會破壞stock-to-flow價格相關參數。

這些回應使我認為需要進行更多關于stock-to-flow模型的認知教育。

摩根溪聯創人JasonA.Williams認同Meltem?Demirors的看法：

聲音 | 谷燕西：Libra的一個潛在的競爭者是Twitter和square的CEO Jack Dorsey:今日，在由火訊財經主辦的“火訊Facebook Libra周”線上沙龍上，CBX研究院院長谷燕西表示，在潛在用戶方面，Facebook確實在全球有27億的注冊用戶，數量方面他確實是有優勢。但是，具體到數字資產方面，加密數字資產的愛好者的活躍社交群體是Twitter，而不是Facebook，而且推特的用戶也是遍及全球。如果一個基于加密數字資產的金融應用，需要在全球推廣的話，實際上推特更適合于此目的。Libra穩定幣的一個潛在的競爭者是 Twitter和square的CEO Jack Dorsey，他在社交網絡和貨幣支付端方面都有優勢，所以他很有可能是Facebook穩定幣的一個很大的競爭者，而且他一直是加密數字貨幣的強烈的愛好者，特別是對比特幣。在2018年5月在紐約舉行的 Consensus大會上，他就提出，互聯網需要自己的穩定數字貨幣。[2019/6/21]

Meltem，我在一個月前說過同樣的話。我同意你的看法。在150天之后，減半后發生的事情會很有意思。

比特幣愛好者BitcoinJuicy回復Meltem?Demirors：

不同之處在于沒有人愿意囤石油，而集權控制下的黃金太多，無法在該市場產生影響。

DLxLaw聯創人認同BitcoinJuicy的看法：

同意-同樣，從存儲，保險和再運輸方面來說，囤實物商品也需要大量成本。但是囤比特幣或其他數字商品的成本幾乎接近零。

Meltem?Demirors回應：

我們正在致力于自托管和其他非中心化解決方案，以減少比特幣的系統性風險。

隨著時間的流逝，我希望這些方案成為HODL的首選方式。

而在反對Meltem?Demirors的觀點中，Zap閃電錢包創始人JackMallers連發6條推文表述自己的觀點：

1/@Melt_Dem，我尊重你的看法，但是我不認同。這是不正確的。

是的，衍生產品確實有助于提高市場效率和整體價格發現??但是，它們當然不會影響基本的供求關系。

2/衍生品從標的資產中獲取價值，并與由現貨交易所組成的指數進行結算。一般套利和市場效率將始終使衍生工具與標的資產掛鉤。

傳統上看，期貨的升水僅和持有成本相關。

3/發明商品衍生品只是為了轉移風險。

在危險的冬季之前出售期貨的玉米農民將風險轉移給投機者，自己則做擅長的玉米農場。這與資產價格無關。

4/資產的生產者并不“設定價格”。價格是供求關系的函數。任何東西的價值都等于別人愿意為此付出的價格。

人們購買資產的意愿決定了價格。

5/這就是為什么價格不包含減半預期。當市場經歷這種供應沖擊時，無法預測需求將在哪里滿足新發現的供應。

6/我對那些認為減半影響已計入價格或對標的資產價格沒有影響的人表示懷疑。任何有經驗的交易員都會不同意。

但是，時間是最終的真理，所以我們必須看看接下來的幾年會怎么樣。

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目前加密貨幣衍生品交易所中，比較知名的有BitMEX（2014年成立的最早的比特幣衍生品交易所)、Deribit和JEX。

此外，根據CoinGecko報告，加密貨幣衍生品平臺數量從2019年初的6家增長至10月初的17家，包括幣安、OKEx、火幣等。洲際交易所旗下的比特幣期貨平臺Bakkt于9月下旬啟動以實物結算的比特幣期貨交易。正如Meltem?Demirors在推文中提到的不斷涌現的衍生品平臺，可以說，加密貨幣衍生品市場正在涌入更多的參與者。

作為衍生品行業巨頭，BitMexCEO?ArthurHayes曾在今年6月底的推文中表示，BitMEX交易量一年突破了1萬億美元。

而關于領頭羊BItMEX在加密貨幣衍生品的市場地位，ThreeArrows資本創始人SuZhu則持看衰態度：

我的預測：2020年，Bitmex在整個加密衍生品市場中的主導地位將大幅下降

1）零產品創新

2）交易競爭幣/比特幣衍生品的利息損失

3）許多行動迅速的競爭者在許多方向迅速發展并吸引新客戶

4）監管

我覺得與2019年初相比，2020年增加的新用戶更有可能使用bitbit，deribit，ftx等。現在okex衍生品也具有更好的撮合引擎，流動性也更好

你認為衍生品對于減半后價格會產生何種影響呢？

后記：

衍生品是什么及其歷史:

衍生品，指的是將價值建立在標的資產價值之上的金融協議。金融衍生品本身沒有價值，其價格取決于它們所關聯的資產。使用衍生品的目的是對沖風險和提高回報率。

衍生契約自古以來就存在，在全球范圍內它們被用來維持貨物及服務交易的平衡。特別是在農業行業中，在該行業中，合同的一方同意將商品或牲畜出售給同意在特定日期按照特定價格購買商品或牲畜的另一方。

傳統金融市場上，衍生工具的主要類型有期貨、期權、權證、遠期合約、掉期交易等。

比特幣衍生品:

比特幣衍生品中最廣泛的當屬比特幣期權，根據百度百科定義，比特幣期權是一種基于比特幣的金融衍生工具，是指買方向賣方支付期權費后擁有的在未來一段時間內或未來某一特定日期以事先規定好的價格向賣方購買或出售一定數量的比特幣的權利，但不負有必須買進或賣出的義務。

聲明：文中機構和人物觀點不代表TheBlockHub立場，且不構成投資建議。

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