XRP:觀點：區塊鏈短期內成效不明顯，國內大型銀行基礎研發投入有待提升_數字貨幣

作者：交通銀行金融研究中心研究專員?張哲宇；交通銀行博士后科研工作站博士后?文巧甜

來源：中證網

編者注：原標題為《抓住區塊鏈新機遇，銀行業應有新作為》

從2008年中本聰提及區塊鏈至今，區塊鏈已從理論走向實踐，應用領域從數字貨幣拓展至具體金融業務領域。從全球銀行業看，國有大行是區塊鏈技術應用的先行者，但與歐美相比，國內大型銀行對區塊鏈的基礎研發投入有待提升。國內銀行區塊鏈應用集中于供應鏈金融和票據業務。未來國內銀行業應從練好內功打基礎、理性客觀選場景、加大投入強研發、創新激勵引人才等四方面積極擁抱新技術，把握區塊鏈發展新機遇。

大型銀行對基礎研發投入不夠

與歐美相比，國內大型銀行對區塊鏈基礎研發投入有待提升。

觀點：中國的法律環境中基于公鏈的數字藏品有四大潛在風險:3月26日消息，數字藏品的全球趨勢與中國創新的直播中，星圖比特創始人張炯在《國產公鏈數字藏品的合規發展》主題分享中稱，基于公鏈的數字藏品有三個優勢，用戶對數字藏品的真實處置權、真實可交割及透明真實感。而基于聯盟鏈的數字藏品有兩大優勢，包括容易獲得政府監管部門的理解，更容易形成企業與企業之間合作的信任。目前，中國的法律合規環境中公鏈數字藏品有一些潛在風險。第一，如何讓國內用戶在沒有數字貨幣的前提下，通過人民幣購買數字藏品NFT。第二，用戶用人民幣購買數字藏品后，可能再賣成數字貨幣，因而數字藏品需要完成與數字貨幣的切割，否則可能淪為OTC渠道。第三，人為操作會造成數字藏品市場波動帶給普通用戶的經濟風險。第四，數字資產的托管問題。此外，張炯認為，基于聯盟鏈的數字藏品存在停止運營的風險等。（8btc）[2022/3/26 14:19:31]

今年1月，建行研究院與國務院發展研究中心聯合對全球系統重要性銀行的金融科技活躍度進行研究評估。從影響能力看，高盛的區塊鏈熱度是全球系統重要性銀行中最高的，其次是摩根大通，處于第三梯隊的是巴克萊、中國銀行和美國銀行。從投資能力看，歐美大型銀行股權投資金融科技公司更偏重底層技術。其中歐洲大型銀行投資區塊鏈技術服務類的集中度最高，美國大型銀行投資金融科技公司呈現“多而全”的特點，主要集中于支付類、金融基礎設施和軟件服務類、區塊鏈技術服務類以及大數據分析類。高盛和花旗銀行投入最高。

觀點：加密貨幣波動性是積極的表現:前高盛對沖基金經理Raoul Pal認為，投資者應該改變思維方式，并將波動性視為加密貨幣的積極特征。并表示：如果沒有這種波動性，復合年收益率就不可能達到230％。（Beincrypto）[2021/4/12 20:08:46]

雖然國內銀行的區塊鏈應用不斷拓展，但與外資銀行相比，國內銀行區塊鏈技術投入主要通過內部自研而非外包的方式，并將重點放在業務場景應用、解決現有業務痛點上，對基礎研發投入不夠。

銀行業區塊鏈應用有新布局

國有大型銀行是區塊鏈技術應用的先行者。2019年互聯網金融協會與新華社聯合發布的《中國商業銀行數字化轉型調查報告》數據顯示，從銀行類型看，互聯網銀行和國有大型商業銀行對區塊鏈技術應用較為積極。國有銀行在區塊鏈應用方面推廣較早，業務種類較為豐富；互聯網銀行和股份制銀行在平臺搭建領域卓有成效。

律師觀點：針對SEC訴Ripple一案，雙方達成和解是最有可能的結果:美國奧蘭多Hogan & Hogan律師事務所的律師Jeremy Hogan在一段YouTube視頻中講述了美國SEC起訴Ripple一案最有可能出現的情況。他就表示，根據美國法律，XRP作為一種證券的評估永遠不會有一個籠統的“決定”。這位律師認為，這正是我們在銷售XRP時看到的情況。隨著XRP的用例越來越多，XRP分類賬也越來越去中心化，XRP成為證券的可能性也越來越小。

和前SEC委員Joseph Grundfest一樣，Hogan也質疑SEC對Ripple采取行動的“真正動機”。他同意Ripple首席執行官Brad Garlinghouse的觀點，認為這起訴訟背后可能會對整個加密行業造成“攻擊”。此外，Hogan樂觀地認為XRP不會被列為證券。美國SEC“沒有要求法院聲明XRP是一種“證券”，盡管他們可以這樣做。此外，正如SEC之前的訴訟所顯示的那樣，Ripple與SEC達成和解是最有可能的結果。（Crypto News Flash）[2021/1/24 13:21:37]

國內銀行區塊鏈應用集中于供應鏈金融和票據業務。根據中國互聯網協會數據顯示，境內銀行應用區塊鏈技術較高的業務場景依次為供應鏈金融、票據業務、貿易金融、支付結算、小微金融、信用評估等，而在貨幣與外匯、財富管理以及農村金融領域幾乎沒有涉及。整體可概括為跨境業務、資產業務和中間業務三大業務。

觀點：數字貨幣或將打破雙寡頭格局:近日，復旦大學泛海國際金融學院金融科技研究中心創始聯合主任宋思齊在接受采訪時表示，國內支付寶、微信支付形成雙寡頭格局，在移動支付方面占據95％的市場份額，而央行數字貨幣將改善競爭環境，提供多元化選擇，同時更加可靠。除傳統支付功能外，他指出央行數字貨幣是一種可編程貨幣，不僅可以添加任何功能，還可直接把資金轉給最需要的群體以更有效的方式刺激經濟。（證券時報）[2020/8/19]

一是跨境業務。在跨境支付領域，中行、工行等16家核心銀行已加入全球支付創新項目SWIFT?gpi，全面提升跨境銀行支付新標準。在國際貿易領域，民生、中信銀行合作打造了基于區塊鏈技術的國內信用證信息傳輸系統，解決交易雙方的互信性和電子數據傳遞等問題；建設銀行探索國內福費廷與國際保理業務，提升貿易融資流動性。

二是資產業務。在供應鏈金融領域，農行推出“E鏈貸”平臺，向電商供應鏈的法人客戶提供完整的電商融資服務。在服務民生領域，中行對接“數字雄安”，運用區塊鏈參與新區的土地補償，代理發放臨時占地補償款。在網貸融資領域，微眾銀行開發了基于聯盟鏈的聯合貸款備付金管理及對賬平臺，可用于兩家銀行“微粒貸”聯合貸款的結算與清算。

三是中間業務。關于數字票據交易平臺，浙商銀行推出了移動數字匯票，以數字資產的方式進行匯票存儲及交易。關于綜合性金融平臺，工行研發自主可控的區塊鏈平臺，應用于供應鏈金融、存證溯源、資產交易與監管審計等多領域。關于零售銀行業務，光大銀行與中國銀聯合作開發區塊鏈電子簽購單系統，探索完全基于互聯網環境的聯盟鏈；江蘇銀行上線了“蘇銀豆”積分區塊鏈系統，聚焦銀行積分營銷。

積極擁抱區塊鏈應有新作為

當下距離區塊鏈走向大規模應用還有很長一段距離，在這一過程中仍將面臨若干挑戰，作為國家經濟中流砥柱的國有銀行大有可為。

練好內功，為更大范圍應用打好基礎。區塊鏈技術必須建立在大量群體參與并共享的基礎上才能實現價值，封閉的系統并不能發揮區塊鏈優勢。建議商業銀行圍繞客戶這一中心，改善客戶體驗，提高產品市場競爭力；抓好數據這一主線，建立健全數據治理體系，統一數據標準，提升數據資產質量，為區塊鏈技術應用營造良好環境、打下堅實基礎。

理性客觀，有針對性地布局業務場景。可以預見，金融業應用區塊鏈技術主要為解決原有業務交易確認和交割環節昂貴耗時、多參與主體交互認證效率低下、部分業務重復性強工作量大容易誘發操作風險等痛點問題。但目前尚未有覆蓋各主要商業銀行的區塊鏈技術協議或聯盟，不同銀行間開發的系統并不互認。鑒于此，建議銀行業可基于自身業務發展實際情況，有針對性地選擇個別業務場景作為試點，待市場發展、技術條件與監管政策成熟后逐步推廣應用。

加大投入，重視底層技術研發。盡管區塊鏈短期內不會有明顯成效，但二三十年后將是金融市場各項業務運轉的基礎設施。國內的大型銀行無論從擔當還是市場競爭角度，都應通過股權投資或內部孵化等方式加大區塊鏈技術研發投入，尤其是與外資銀行相比，要盡快補齊底層技術基礎研發的短板。

創新激勵，引進留住高端復合型人才。精通新興技術的高端型和既懂技術又懂業務的復合型人才，將是未來銀行業數字化轉型中最搶手的稀缺資源。銀行應通過構建敏捷開發團隊創新工作方式、成立子公司建立市場化激勵機制等辦法，引進并留住金融科技精英人才。

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