區塊鏈:嘉楠耘智招股書中有哪些值得注意的點？_比特幣價格

作者|秦曉峰

出品|Odaily星球日報

據Coindesk消息，全球第二大礦機比特幣廠商嘉楠耘智，已于當地時間10月28日正式向美國證券交易委員會提交了首次公開募股說明書。

說明書顯示，該公司打算以股票代碼CAN在納斯達克上市，并設定了4億美元的籌資金額。目前尚不能確定最終的募集金額、估值和每股發行價格。

根據Cointelegraph報道，今年7月，嘉楠耘智便曾向美國監管機構提交了IPO草案申請，募資金額為2億美元。2018年5月嘉楠耘智曾試圖赴港上市，但終未如愿。當時的知情人士稱，嘉楠耘智的擬募資規模為10億美元。

AB股模式

在申請書中，嘉楠耘智表示：根據適用的《美國聯邦證券法》，我們是一家“新興成長型公司”，符合降低上市公司報告要求的條件。

嘉楠耘智辟謠：目前還沒有相關布局IPFS的計劃:5月14日中午，嘉楠耘智官方公眾號發布辟謠聲明稱，近日，有行業自媒體在未經查證的情況下，公開發布了關于嘉楠耘智聯系某頭部IPFS/Filecoin企業合作，以及布局IPFS挖礦等虛假謠言。嘉楠區塊鏈從2016年成立以來，就積極關注所有POW相關區塊鏈技術，IPFS分布式存儲技術興起后，在研究IPFS技術的同時，與IPFS領域內的專業機構保持深度技術交流，但這與嘉楠耘智布局IPFS并無關系。目前，嘉楠耘智還沒有相關布局IPFS的計劃。[2020/5/14]

本次IPO的承銷商包括：瑞士信貸、花旗集團、中國復興、招商銀行、華泰證券、老虎證券、銀河數字。

嘉楠耘智此次赴美IPO將采用A類普通股和B類普通股的雙股權結構，A類普通股和B類普通股持有者享有除投票權和轉換權以外的同等權利。每1股A類普通股享有一票投票權，而B類普通股享有15票投票權，B類普通股可隨時轉換為A類普通股，而A類普通股不可轉換為B類普通股。在不實施超配情況下，董事長兼首席執行官張楠賡擁有全部B類普通股。但對B類普通股占總股本以及表決權的具體比例，招股書中并未透露。

嘉楠耘智邵建良：疫情導致金融市場出現恐慌性波動 比特幣首當其沖:金色財經報道，在由金色財經獨家直播的““NOVA會客間”第二期線上會議上，針對此次加密貨幣市場暴跌，嘉楠耘智區塊鏈總經理邵建良表示，這次大跌主要來源于全球的經濟波動，疫情是個導火索，給全球經濟預期帶來了很多的影響。從股票、原油、黃金等資產的變天，可以看出這次是一個恐慌性的金融波動，大家對于現金的渴望引發了對于資產變現的沖動。所以，流動性特別好的資產目前波動最大，比特幣作為流動性非常不錯的資產，首當其沖波動劇烈，而且有全球共識。[2020/3/13]

另外招股書披露，本次嘉楠耘智赴美上市的公司主體為嘉楠科技。招股說明書中顯示「嘉楠科技」是一家在開曼群島注冊成立獲豁免有限公司，公司事務受到組織章程大綱和組織章程細則、以及修正的開曼群島公司法和開曼群島的一般法律管轄。

聲音 | 嘉楠耘智：區塊鏈正是驅動網絡從信息互聯向價值互聯轉變的核心:11月15日，高交會迎來開幕后的第三天。在以“區塊鏈助推中國實體經濟發展”為主題的專場論壇上，嘉楠耘智canaan作為特邀展商出席會議。嘉楠耘智表示，區塊鏈正在推動網絡形態與功能的演進，在網絡持續向產業延伸的過程中，區塊鏈作為價值傳遞網絡能夠降低信用成本、優化產業資源分配并提高效率。未來的網絡結構隨著不斷演進和優化，不但能夠實現信息的傳遞，還能夠實現價值的轉移。區塊鏈正是驅動網絡從信息互聯向價值互聯轉變的核心。嘉楠耘智認為，過去十年中，科技領域增長最快的是移動互聯網，其核心是信息傳遞；區塊鏈的核心在于價值轉移，降低交易成本，加快供給側結構優化、營造公平透明的商業網絡以及為行業供需有效對接提供服務，促進實體經濟高質量發展。

事實上，區塊鏈透明和不可篡改的性質提供了許多實際用例。基于區塊鏈的金融服務應用程序有可能徹底改變國際支付方式，使其更快，更便宜，更安全，同時交易對手風險更低。此外，貿易融資區塊鏈平臺可以改善和加速國際貿易融資。同樣，在公共部門，基于區塊鏈的應用程序可以更好地跟蹤和證明交易，并且可以管理人員的數字身份以及不動產和車輛等不同資產上的所有權和交易信息，從而提高效率并減少欺詐行為。（新浪財經）[2019/11/15]

收入下降

獨家 | 褚康：嘉楠耘智若成功登錄納斯達克，將是中國乃至全球區塊鏈領域的第一股:就嘉楠耘智將在10月28日至10月29日間向美國證券交易委員會遞交公開招股說明書一事，金色財經記者獨家采訪了犇睿資本創始人褚康。褚康表示，實際上，嘉楠耘智如果能順利成功上市登陸納斯達克，那么他絕對是中國乃至全球在區塊鏈領域里面的真正的第一股。在過去兩年當中，嘉楠耘智的上市之路非常坎坷。為遏制A股資本市場炒作，證監會也刻意壓制住了上市公司跟區塊鏈相關業務的公告。現在，習近平總書記作出了“把區塊鏈作為核心技術自主創新重要突破口，加快推動區塊鏈技術和產業創新發展”的重要指示，資本市場的上市企業會抓住契機，真正的將區塊鏈技術作為提升生產力發展的重要工具。所以作為當下最為熱門的區塊鏈+芯片概念的嘉楠耘智，自然會有已上市公司主動上門尋求戰略合作，借以提升自身在資本市場的熱度。[2019/10/29]

招股書顯示，嘉楠耘智的總收入從2017年的13.081億元人民幣增長到2018年的27.053億元人民幣(合3.941億美元)，增幅為106.8%。同期，其凈利潤下降了67.4%，從3.758億元降至1.224億元(1780萬美元)。

聲音 | 媒體：嘉楠耘智完成新一輪融資，估值數十億美元:據證券時報網消息，知情人士透露，芯片企業嘉楠耘智剛剛完成一輪金額達數億美元的融資。本輪融資后，估值達數十億美元。官網顯示，嘉楠耘智成立于2013年，是集成電路解決方案和芯片設計自主研發全球服務供應商。[2019/3/11]

在截至2018年6月30日的6個月里，嘉楠耘智的總收入為19.471億元人民幣；但在截至2019年6月30日的6個月里，嘉楠耘智的總收入僅為2.888億元人民幣(合4210萬美元)，降幅為85.2%。

在截至2018年6月30日的6個月，嘉楠耘智的凈收入為2.168億元人民幣，調整后凈收入2.26億元；截至2019年6月30日的6個月，其凈虧損為3.309億元人民幣(合4820萬美元)，調整后凈虧損為1.099億元。

在申請書中，嘉楠耘智也解釋了收入減少的原因：比特幣價格將直接影響到比特幣礦機的市場需求和價格。“2018年比特幣價格下跌還導致以信貸方式購買我們的比特幣采礦產品的客戶不太愿意付款。”

比特幣價格在2018年價格大幅下跌，截至2019年第一季度末，依然保持在相對較低水平；而從2019年第二季度開始，比特幣價格出現了一定程度的回升。“我們預計經營業績將隨著2019年第二季度比特幣價格的回升而改善。”

招股書中，也披露收入的主要來源。“在2017年，2018年和截至2019年6月30日的六個月中，我們的比特幣礦機以及其他比特幣礦機零件和配件的銷售額分別占我們收入的99.6％，99.7％和99.4％。如果比特幣礦機的市場不再存在或顯著減少，我們的比特幣礦機將遭受重大的銷售損失、訂單取消或客戶流失。”

其中，中國用戶是礦機的主要客戶。2017年、2018年及截至2019年6月30日止六個月，來自中國客戶的收入分別占嘉楠耘智總收入的91.5％，76.1％及87.9％。

“我們的絕大部分收入來自向中國客戶的銷售。中國監管環境的任何不利發展都可能對我們的業務產生負面影響。”

在招股書中，嘉楠耘智也披露了關于技術的研發投入。2017年全年研發投入2510萬元；2018年內全年投入960萬元，降幅60%；2019年上半年投入480萬人民幣，與去年同期持平。

招股書顯示，該公司AI相關產品在今年上半年實現了人民幣50萬元的收入，2018年下半年AI類產品收入為人民幣30萬元。在此之前，該類產品一直無收入產生。嘉楠耘智曾在2016年向外界宣布，該公司在研發基于人工智能的邊緣計算芯片。

此外，嘉楠耘智也公布了其各個批次的礦機銷售以及售價情況。其中，今年3月發布的最新款礦機阿瓦隆A10系列，截止到今年6月底，銷量為490臺。該礦機售價7038元，成本為5640元；額定算力可達31TH/s，能耗比為56W/T。

礦機企業扎堆上市

2016年，嘉楠耘智便計劃通過A股上市公司魯億通(13.900,0.10,0.72%)全資收購其100%股權的方式，上線深交所。即便被深交所多次發函詢問，但最終嘉楠耘智的上市計劃還是被暫擱。

2017年8月，嘉楠耘智申請掛牌新三板。經歷了三輪問詢，依然沒能如愿上市成功。2018年5月，嘉楠耘智正式向港交所遞交了招股申請，擬以紅籌形式在香港主板上市。但在6個月之后，港交所官網將嘉楠耘智的上市申請歸為“失效”一列，上市計劃再次擱淺。

同年6月和9月，億邦國際與比特大陸相繼向港交所提交IPO招股書，但皆沒能得償所愿。

阻礙礦機企業上市的原因有很多，但最根本還是加密市場的波動性以及政策的不確定性。

目前中國對待加密貨幣的態度仍然是保守的，而三大礦機制造商的主要客戶群又是中國用戶。一旦政策宣布完全禁止交易挖礦，對礦機企業的打擊將會毀滅性的。

另外，加密市場的波動，也會影響礦機的需求。2017年的牛市中，礦機價格曾一度被炒到兩到三萬，但到了2018年熊市，礦機賤賣的情況屢屢出現。

目前，嘉楠耘智能否上市成功還是一個未知數，預計最終的IPO時間將會是11月20日至11月25日。一旦順利IPO完成上市，嘉楠耘智將成為國內第一家成功上市的礦機企業。

港股公司青睞礦機廠商

就在礦機廠商上市的過程中，一些港股上市公司已經開始提前謀劃。

10月27日，港股公司雄岸科技官方宣布，自2019年10月27日，該公司之全資附屬公司杭州雄岸偉成科技有限公司與杭州嘉楠耘智信息科技有限公司訂立戰略合作框架協議。根據該協議，雙方均同意：雄岸偉成擬在2020年12月31日前向嘉楠采購或代表嘉楠經銷累計不超過1.5億美元的區塊鏈設備，嘉楠將向雄岸偉成提供相應優惠價格及技術指導。

今天上午，港股上市公司麥迪森控股(08057.HK)也發布公告，將與億邦展開合作。

公告顯示，麥迪森控股集團與礦機制造商億邦通信就有關潛在業務訂立一份不具法律約束力諒解備忘錄。按約定，麥迪森將于2020年12月31日前，收購億邦總金額不超過1億美元區塊鏈計算設備，加密貨幣礦機及計算芯片，億邦將提供相應優惠價格及技術指導；麥迪森將成立將由公司全資附屬公司CVPAssetManagementLimited管理的投資基金，以投資于區塊鏈行業的公司及項目。

港股上市公司的提前布局，是否能為礦機企業的上市鋪平道路，目前仍然是一個問號。

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