USDT:借錢給DeFi協議？收益不錯，但先評估風險_NEX

前言：本文適合于初學者閱讀，尤其是希望通過將自己存儲的代幣，例如ETH、DAI等借給協議，然后賺取利息的小伙伴們。把加密貨幣借給智能合約協議而不是某個中心化的主體，這是全新的借貸模式，且收益不錯，例如在dYdX市場中，DAI的當前年化收益可以達到8%以上，那么，這其中有什么風險？如何進行風險的評估和決策？本文也許可以幫你。本文作者HughKarp，由“藍狐筆記”社群的“MoQi”翻譯。

本文旨在幫你了解評估借錢給協議的風險評估框架。首先，可以幫你確定應對風險的方法：管理、避開、忽略或投保。然后幫你從技術、外部因素以及經濟激勵風險的維度評估貸款協議。

那么，有什么風險呢？

當有人說，“你可以賺取年化超10%的利息”，你的第一反應可能是“這聽上去像個騙局”。但事實并非總是如此，假設你有足夠的興趣進一步深入了解，那么你的下一個問題是：“好，但這里面有什么風險？”

Bitfinex將于7月11日移除BAT/USDT、ID/USDT、TREEB/USDT、EOS/EUR交易對:6月30日消息，據官方公告，Bitfinex將移除如下4個交易對：BAT/USDT、ID/USDT、TREEB/USDT、EOS/EUR。這些交易對的移除將有助于鞏固和改善Bitfinex的流動性，為客戶帶來更精簡和優化的交易體驗。

這四個交易對將于2023年7月11日上午10:00（UTC時間）停止交易。請注意，相關代幣的其他交易對并未移除，仍可在Bitfinex上交易。請客戶在這些交易對下架之前取消任何未完成訂單，這些訂單屆時將被系統取消。

從2023年7月4日上午10:00（UTC時間）開始，客戶只能減少EOS/EUR的保證金頭寸。所有剩余的保證金訂單將被取消，Bitfinex將在2023年7月11日強制結算所有未平倉保證金頭寸。[2023/6/30 22:09:59]

接下來會闡述一個高級框架，可以幫你了解跟各種DeFi系統交互會涉及到的風險。它不會給出固定的快速的評分或特定答案，而是會向你提供基本工具來幫你進行評估和決策。還有，重要的是，你不必一定要懂得Solidity代碼就可以解決問題。

陳茂波：數碼港過去一年累計有超過150家Web3相關企業落戶:6月18日消息，香港財政司司長陳茂波發文稱，推動創新科技發展是政府加緊努力的重點工作。國家十四五規劃明確給予香港建設國際創新科技中心的定位和任務，以創科推動產業升級轉型和多元化發展，是香港邁向高質量發展的必由之路，同時也助力國家加快實現高水平科技自立自強、提速實現中國式現代化發展。發展創科，是香港未來發展的核心課題。

陳茂波表示，數碼港其科生態圈同樣正在急速成長，目前已超過1900家企業，初創企業的累計融資總額突破357億元，并擁有超過480個知識產權項目。數碼港社群其中一家公司去年成為全港第二家獲證監會發牌的虛擬資產交易平臺。另一方面，《財政預算案》已撥款五千萬元供數碼港加速推動以區塊鏈為底層技術的第三代互聯網Web3.0發展，數碼港過去一年累計有超過150間相關企業落戶，相信會為這方面的發展帶來更多研發及應用的創新。[2023/6/18 21:45:15]

后果和可能性

BTC持有者凈頭寸變化值達到4個月低點:金色財經報道，WhaleAlert數據顯示，BTC持有者凈頭寸變化值剛剛達到4個月低點，數額為11,986.191。[2023/4/22 14:19:39]

理解風險的第一步是將其分解為兩個主要因素，也就是可能性和后果。正如你所見，它有助于將這兩個因素分開，不僅便于了解風險，也便于在如何管理它們方面采取適當的措施。

可能性

風險實際上發生的概率。它是相對普遍的情況？還是很少發生的事件？甚至是永遠不會發生的事件？

后果

如果事件要發生會有什么后果。它會導致重大的還是小額的財務損失，或者是災難性的失敗，導致你全部投資的損失？

這取決于對每個因素進行風險評估的方式，它對你理解如何管理風險至關重要。很簡單，下面的矩陣會引導你采取行動。

Revolut獲得FCA批準可以在英國提供加密服務:金色財經報道，加密貨幣投資服務銀行 Revolut 獲??得了英國金融行為監管局 (FCA) 的注冊，可以在英國提供加密服務。這項服務于 9 月 26 日被添加到英國金融監管機構的加密資產公司注冊中。

Revolut 此前曾根據 FCA 的臨時注冊制度 (TRR) 向英國提供加密貨幣買賣和交易服務，該制度旨在允許公司在審查其申請的同時繼續運營。[2022/9/27 22:34:38]

避開

任何有高可能性和嚴重后果的，都應該避免，這種風險無法以合理價格進行適當管理或投保。這是屬于“騙局”的范疇，但它也可以適用于更廣泛的領域。

管理

高可能性和低后果的結合構成日常管理的一部分，你可以自己承擔責任或付錢給其他人幫助你管理。例如，由于不同DeFi協議之間的利率變化，可以采取優化回報率的措施。

忽略

低可能性和低后果的情況通常不值得擔心。不值得在上面花費管理的時間和成本，因此忽略它們完全合理。

投保

剩下的類別是低可能性和高后果的結合，應盡可能改善風險調整后的收益。至少你應該了解嚴重后果的場景，以及什么會導致出現這些后果。

貸款協議中的三種風險

現在我們有了一個通用的風險管理框架，那么，我們如何來確定可能會發生的事件或風險？高可能性風險通常更明顯，因為它們傾向于在平臺的正常運行期間發生。例如利率變化、抵押率過低導致清算、滑點成本等。嚴重后果的風險是需要你花更多時間去思考的地方，因為這里你將完全掌握風險回報的范圍。

在使用各種DeFi平臺時，主要有三類風險。根據平臺的不同，每個風險可能導致大量的資金損失。因此了解這三種風險非常重要。

1.技術風險

智能合約存在沒有按照開發者的預期進行運行的風險。要編寫出完全沒有任何錯誤的代碼是非常困難的，因此總是會存在一定程度上的技術風險。對智能合約進行審計、大量測試、形式化驗證、以及“實戰測試”等都是可以降低技術風險的。

一個簡單的指標是，其資金的持有時間，這可能是合理地衡量技術風險的一個方面，因為即使是經過嚴格“實戰測試”的智能合約在過去也可能存在問題。

2.外部風險

外部信息的風險影響智能合約的運行，從而損害用戶利益。例如，預言機可能會提供惡意數據、管理者可能會改變系統參數或可以選擇治理程序等。

如果沒有一定水平的技術能力，這通常比較難評估。但是，通常來說，總是有文章會闡述管理者有多少控制權，以及外部風險因素在哪里。

一些平臺已經開始引入時間鎖定的治理控制，這允許用戶在發生任何改變時，可以將其資金提取出來。還有一些平臺沒有外部因素的風險，例如Uniswap。

3.經濟激勵失敗風險

很多智能合約系統，特別是在DeFi領域，都依賴于用經濟激勵來鼓勵網絡參與者執行某些操作。這些激勵可能無法或不足以鼓勵網絡參與者的正確行為，導致其他用戶受到不利的影響。

例如，MakerDAO智能合約中的激勵措施可能會過于激進，如果ETH價格的下跌幅度很大且很快，那么DAI和美元的錨定可能會被打破。

首先要考慮清楚最壞的情況，然后再決定是否愿意冒險。例如，在Compound協議中，經濟激勵失敗的最壞情況是，可能會導致資金在一段時期內無法取出，而不是資金完全丟失的風險。根據每個人的不同，這種情況可能是能夠忍受的，也可能是無法忍受的。

一旦了解了風險，你就能根據更多細節的矩陣對風險進行評估，然后再決定如何處理這些風險。無論是采用避免、管理、忽視還是投保的方式。

跟DeFi智能合約進行交互是很新的行為，也存在風險，但很多情況下，它們可以被充分理解且適當管理。如果你首先了解各種失敗的模式，那么，隨著時間推移，你會處于更好的位置來增長你的加密貨幣財富。

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風險警示：藍狐筆記所有文章都

不能作為投資建議或推薦，投資有風險，投資應該考慮個人風險承受能力，建議對項目進行深入考察，慎重做好自己的投資決策。

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