比特幣:彭博社：50億美元的加密貸款市場只是即將破滅的信貸泡沫？_Genesis

本文來自彭博社，原文作者：AlastairMarsh

Odaily星球日報譯者|余順遂

彭博社發文稱，金融法則仍然適用于加密貨幣的平行宇宙。

一群正在尋求數字資產財富的前華爾街交易員表示，加密信貸擴張過快，并正面臨爆破。據區塊鏈數據公司GraychainLtd.稱，就在兩年前，一個價值近50億美元的行業從無到有，貸款平臺的數量正在迅速激增。

他們描繪的景象對于傳統金融專業人士來說聽起來太熟悉了：寬松的貸款標準，太多的資金追逐太少的借款人，以及增加的風險。雖然未償還貸款的規模太小，不足以撼動更廣泛的世界，但這些擔憂提醒人們，新技術不能消除金融的繁榮和蕭條周期。

彭博社：愛沙尼亞加大打擊違規加密公司力度，已吊銷逾500家公司牌照:愛沙尼亞正將其針對洗錢行為的注意力從銀行轉向加密貨幣公司。愛沙尼亞是數字領域的先行者，也是歐盟和歐元區的成員。在卷入數十億美元的洗錢丑聞后，該國一直在加大力度防止金融犯罪，其最新目標是那些進行交易并幫助客戶持有比特幣等虛擬貨幣的公司。

愛沙尼亞是2017年底在歐盟率先獲得加密行業牌照的國家之一。據波羅的海國家金融情報部門的負責人Madis Reimand稱，監管機構擔心這些公司利用在當地獲取的資格，轉而在其他管轄區進行欺詐，因此今年已經吊銷了500多家公司的牌照，占總數的三分之一。到目前為止，打擊主要是針對那些在獲得牌照后六個月內未能在愛沙尼亞開展業務的公司。監管機構警告稱，自2018年以來，牌照發行激增，在此之后，該國議會也頒布了更嚴格的牌照發放規則。（彭博社）[2020/6/11]

JasonUrban曾是高頻交易公司DRWHoldingsLLC和高盛集團的交易員，現在是芝加哥DrawBridgeLending首席執行官，該公司提供加密信貸。Urban表示，“讓我夜不能寐的不是采用，甚至不是監管的不確定性，而是信用風險。隱藏在吃水線下方的魚雷是MFGloba以及雷曼兄弟類型的事件。”

彭博社美洲新聞總監：人們是否希望通過比特幣或黃金來獲取收入令人懷疑:金色財經報道，彭博社美洲新聞總監Joe Wiesenthal刊文稱，新冠肺炎大流行正威脅美元在全球的主導地位。越來越多的國家可能開始以當地貨幣籌集資金，以在未來危機中維持穩定。Wiesenthal稱，最終，美元的命運不太可能是二元的。憑借其流動性和普遍公認的穩定價值標準，其支配地位不會在一夜之間消失，沒有任何東西可以取代它。有人希望比特幣或黃金等中性貨幣會再度涌現。但是，由于沒有人將這些資產作為主要支出方式，因此人們是否希望通過這些資產來獲取收入是令人懷疑的。[2020/5/21]

Odaily星球日報注：金融衍生品及期貨經紀公司MFGlobal于2011年10月因不斷被信用降級及追加保證金的通知而宣告破產。2008年，美國第四大投資銀行雷曼兄弟由于投資失利，在談判收購失敗后宣布申請破產保護，引發了全球金融海嘯。

彭博社:加密技術與傳統的資產類別不太一樣，未來還不確定:彭博(Bloomberg)詳細描述了在16個月的時間里，加密貨幣的波動性、交易活動以及與其他資產的相關性。在5月2日星期三發表的一篇文章中，他們得出結論，crypto過去的表現并不能保證未來的表現。[2018/5/3]

加密貸款市場是在2018年數字資產崩潰的廢墟上發展起來的。那些不想以低價出售虛擬貨幣的持有者要么把它們借出去賺取利息，要么把它們作為抵押品來籌集現金。加密貸款業務還允許交易員借入代幣進行賣空。

這就是MichaelMoro的Genesis公司開始提供貸款業務的方式——為針對比特幣的押注提供資金。Genesis是最大的數字信貸提供商之一，自2018年3月以來已經向機構提供超過20億美元的貸款。

在標準的比特幣貸款中，Genesis客戶每借100萬美元的比特幣就需要120萬美元的抵押品，年利率約為5%。年利率已經下降了，最開始為大約11％。如果在貸款期限內比特幣的價格上漲，則借款人必須追加美元，否則將面臨清算；如果價格下跌，借款人可以收回一些抵押品。

Moro說：“人們是否理解風險才是恐懼的源頭。我看到了更多的競爭，這導致價格相對于風險和抵押品而言沒有意義。”

然而，盡管有人擔心市場增長過快，但也有人表示沒有風險積累。借貸平臺CelsiusNetwork創始人AlexMashinsky表示，貸款幾乎全部發放給那些具有嚴格合規性和風險管理程序的機構。他表示，加密市場面臨的真正風險是將高杠桿加密衍生品出售給不成熟的個人投資者。

貸款公司BlockFi首席執行官ZacPrince稱，其公司標準嚴格，從未出現過逾期付款或損失的情況。據悉，BlockFi獲得包括MichaelNovogratz的GalaxyDigitalHoldingsLtd.在內的投資者支持。與此同時，保加利亞前議員、Nexo聯合創始人AntoniTrenchev表示，其公司鼓勵“低杠桿借貸”，即貸款價值比率不超過50%。

Genesis首席執行官MichaelMoro表示，很難估計信貸事件造成的損失有多大：它可能在更廣泛的經濟中被忽視，而如果一波清算浪潮導致強制出售，可能會導致加密資產價值下降。

除此之外，加密貸款可以作為一個警示故事，說明新技術不會混淆關注信用風險等基本概念的必要性。

MatthieuJobbeDuval表示，“相對于傳統資產類別而言，加密貨幣仍然是一個小市場，然而，似曾相識的感覺依然存在：缺乏監管、以最低限度的盡職調查獲得廉價信貸，以及廣泛的樂觀情緒。”Duval目前正在為區塊鏈公司融資平臺CoinList設計加密貸款業務。

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