TCC:極端行情挑戰各大合約交易所，BTCC合約優勢表現亮眼_RENBTCCURVE價格

上周五，比特幣在短時間內迎來了三次暴漲行情，漲幅一度超過20%。幣圈開放了合約交易的交易所有二十余家，在行情劇烈波動的情況下，究竟哪家交易所的體驗最流暢？哪家交易所的規則既公平又能保障用戶的實際收益？

本次行情的暴漲，主要分了三個階段，每個階段都是在5~15分鐘內，單邊迅速上漲6%以上。這種極端行情，正是驗證一個合約平臺，是否公平的最佳時機。在比較了幣安、火幣、Bitmex、OKEx、BTCC五大合約交易平臺之后，無論從穩定性、價格真實性還是訂單成交速度來看，BTCC的表現都可謂十分亮眼。

下面我們就分別從合約交易用戶最關心的幾個點來一一對上述幾大交易所進行分析比較：

Bernstein：MicroStrategy只有在面對極端價格時才會有清算所持比特幣的壓力:金色財經報道，Bernstein在一份報告中表示，MicroStrategy (MSTR) 長期舉債計劃使其面臨清算所持比特幣的壓力，但只有在價格極端調整的情況下，尤其是在2025年中期債務到期前后。

報告稱，比特幣價格上漲意味著MicroStrategy公司擁有更強的資產負債表、更高的股價和更容易的債務償還，而無需拋售其持有的加密貨幣。此外，強勁的比特幣價格和較高的股價允許該公司籌集新的債務或股權，并贖回現有的可轉換票據。相反，如果比特幣暴跌，達到絕對低迷的價格，MicroStrategy公司持有的加密貨幣價值無法覆蓋2025年6月后的債務和某些契約，那么公司結構將面臨提前償還條款的壓力。[2023/7/12 10:50:53]

一、服務的穩定性

美國參議員提出RESTRICT法案，該法案在極端情況下會阻止美國人訪問比特幣等開源工具或協議:金色財經報道，由美國參議員 Warner 和 Thune 提出的 RESTRICT 法案旨在阻止或破壞涉及對國家安全構成風險的外國對手的交易和金融資產。盡管這項立法的主要目標是像 TikTok 這樣的公司，但該法案的措辭可能會被用來阻止或破壞加密貨幣交易，在極端情況下，還會阻止美國人訪問比特幣等開源工具或協議。RESTRICT 法案在概念上類似于國際緊急經濟權力法案 (IEEPA)，該法案授權 OFAC 阻止美國人與受制裁的外國人進行交易。[2023/3/30 13:35:25]

目前市面上有很多云服務，交易所只需要使用模板或者第三方服務就可以輕松搭建交易平臺。但在面臨重大行情的時候，這類交易所的穩定性無法得到保證。依托自身強大的技術團隊，BTCC斥巨資研發的交易系統，在這種行情下，長尾優勢逐漸凸顯，輕松通過了這次行情的考驗，開倉、平倉絲滑體驗，完全沒有卡頓，沒有出現友商“拔網線”的黑天鵝事件。

聲音 | Cobra：極端主義者是比特幣應用的最大威脅:比特幣官方論壇Bitcoin.org持有人眼鏡蛇Cobra在推特上發文稱，極端主義者是比特幣應用的最大威脅。他指出：“他們把有理性的人嚇跑，害社區，宣傳從不使用比特幣，用荒謬的價格預測來讓人發瘋，并試圖破壞正努力引入用戶的公司的聲譽。”[2019/1/3]

二、合約價格的真實性

BTCC指數綜合了各大頭部交易所的現貨價格及BTCC全球流動性提供商的報價，有效的防止了一兩家交易所的價格操縱，對指數價格產生的影響。與其他合約交易所的指數僅用于展示和參考不同，BTCC指數價格就是實際進行交易的價格，每張合約背后，都有對應的數字貨幣做實物的支撐，用戶隨時可以發起交割。

聲音 | V神：自己絕對是POS的“極端主義者”:近日，當V神被問道“你在擔心POS嗎”，他表示自己絕對是POS的“極端主義者（maximalist）”。[2018/8/2]

BTCC就是通過BTCC指數+實物交割這樣一種創新的交易機制，來保證合約價格的真實可靠。

不難看出，各家交易所現貨價格也并不相同，但可以看出火幣與幣安的現貨價格更貼近，OKEx的現貨價格最高點亦與其他交易所有偏離。所以上表把永續合約價格，跟火幣及幣安的現貨價格做對比，不難發現BTCC和幣安的價格最靠近現貨價格。

三、極端行情下的市場深度

由于交易模式及合約規則不同，BTCC在單邊行情下，仍可以保證頂尖的流動性。用戶在本次大行情中，在BTCC發起的做多或做空的同一個訂單都可以在同一個價格即時成交，沒有出現同一訂單部分成交的情況。

四、穿倉0分攤的實現原理

國內外主流傳統期貨交易所在處理保證金低于維持保證金率要求水平的交易者持倉時，首先通知交易者盡快繳納保證金至初始保證金率水平，或者通知交易者將部分倉位進行平倉處理，使保證金率恢復到初始保證金率水平。否則，交易所可能將交易者的倉位強制平倉，并收取一定的平倉手續費，結余保證金仍屬于交易者賬戶權益。BTCC合約將傳統金融的成功模式引入數字貨幣領域，更好的防止了這一問題的發生。當用戶的余額無法彌補他或她的損失時，用戶的利潤將變成負的，就是我們平時所說的“穿倉”。目前大部分數字貨幣交易所，將強平盈余資金注入“風險準備金”去分攤“穿倉”的金額，而并非像傳統金融市場的期貨交易所將強平盈余資金劃為交易者權益。這樣一來，強平后交易者賬戶權益就會歸零。

與其他平臺挪用強平盈余來進行穿倉分攤不同，BTCC主動為用戶承擔“穿倉分攤”。BTCC提供了頂級的流動性，即使在極端行情下，也可以保證用戶在最優的價格平倉，所以用戶能產生的負數余額很少，BTCC目前每個月大概為用戶承擔20萬穿倉費用。

毫無疑問，在這樣一次極端行情的考驗之下，不論是在用戶交易安全性及流暢性方面，還是對用戶資產權益的保障方面，相較于同行的“發揮”，BTCC合約的表現都是非常出色的。作為一個擁有8年歷史沉淀的老牌交易所，BTCC從成立之初一直秉承“用戶至上”的服務理念，正是在這種理念的鞭策下，平臺建設始終將用戶的體驗感與資產權益放在首位，這也是為什么BTCC能在每一次極端行情下給與用戶最流暢最全面的交易體驗與安全保障的根本原因。

同時，BTCC也將緊跟國家政策步伐，加強對區塊鏈技術方面的布局與研發，不斷對技術進行革新與突破，為推動區塊鏈技術和產業創新發展貢獻力量。在政策的指引下，不斷完善平臺的合規建設，通過區塊鏈技術的升級繼續為平臺的每一個用戶提供更專業、更公平的投資環境，保持BTCC在合約交易領域的領先性，推動合約行業規則的建設與發展。

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