每個人對于波動的理解都不一樣。
這就好比不同的人看到同樣的新聞頭條,都會有自己的理解,這跟他個人的經歷有很大的關系。
波動性指的是劇烈而不可預測的變化,通常有負面含義,在金融市場,大多數人會本能的回避那些劇烈波動的資產。
但另一方面,投資者在波動能賺錢的時候很喜歡它,交易員看到波動性導致的風險溢價也非常喜歡。
比特幣就是高波動性資產,下圖為一年時間周期下,比特幣波動性隨時間的變化:
鮑威爾:我們正在關注加密貨幣領域:金色財經報道,美聯儲主席鮑威爾表示,我們正在關注加密貨幣領域,因為這一領域波動很大。我們在加密領域看到了相當多欺詐行為和風險存在。[2023/3/8 12:48:12]
在采用標準方差的情況下,我們會發現比特幣的波動性正在下降,這似乎在說明比特幣市場在走向成熟。
但把極端數據去掉,拋開離群數據的影響,比特幣的波動性其實在一年內并沒有發生大的變化,仍舊是那個高波動性資產。
新加坡交易所首席執行官:由于風險,我們沒有推出加密期貨:11月30日消息,新加坡交易所首席執行官表示,由于風險,我們沒有推出加密期貨。(金十)[2022/11/30 21:11:02]
為什么比特幣的波動性高
比特幣是目前少有的“RealAsset”,價值跟其它資產不相關,只看自身屬性。
跟黃金作為“RealAsset”一樣,比特幣并沒有所謂現金流、收入的概念,這就導致了給其估值的難度,分析師沒辦法通過所謂的現金流公允價值來給比特幣估值。
用很多人覺得比特幣是傳銷的觀點講,比特幣的價值,全靠共識。
芒格:我們正在經歷經濟衰退:伯克希爾哈撒韋副董事長芒格:當然我們正在經歷經濟衰退,但不認為我們會經歷長期大蕭條。(金十)[2020/4/17]
目前來講,比特幣的價值與市場認為它的價值相等,在缺乏傳統意義基本面的情況下,大部分投資者其實都在猜測其它投資者會怎么想,于是主流資本、主力基金、莊。。。。等概念滿天飛。
黃金也是如此,它沒有現金流,其市場價值主要由共識驅動。
黃金、比特幣的波動性對比
但為什么黃金的波動性更低?因為黃金的確定性。
在金融市場,基本面不決定價格,市場對基本面的描述決定價格。
而目前比特幣是不確定的,投資比特幣的人對其基本面描述并不確定,你去問十個人,可能會得到20個不同的答案,世界貨幣、數字黃金、信仰、區塊鏈傳銷等等。
而黃金已經存在了幾千年,市場對于它的情緒相對更加穩定,因為黃金的故事已經有了很好的全球共識。
就目前而言,比特幣的故事并不穩定,其故事不穩定就意味著其波動性不太可能在短期內減弱。
所以在比特幣有一個大家都相信的故事之前,市場情緒會非常容易受到各種事件的變化,價格也會隨之變化。
但不管它的故事朝著哪個方向發展,比特幣市場都會繼續朝著該方向放大。
這讓我想起了我們上周的文章,BTC與ETH:定位的勝利。
在圈內,大部分的人理所當然的認為比特幣和以太坊的定位非常清晰,但反饋到交易市場,其高波動性表明,就算是圈內流動性最好的的資產,都缺乏一個通用共識的故事,或者說,在某一個時間段它可能有一個大家都認可的故事,但這個故事并不堅挺。
而最近的一年,似乎并沒有冒出什么新故事,大家靠老故事來充值信仰,也不知是好是壞。
參考資料:
https://www.coindesk.com/what-bitcoins-valuation-says-about-its-volatility
編譯:風答
來源:橙皮書
Tags:比特幣COIREALCOIN比特幣十年走勢一覽kucoin成都被抓ethereal昵稱含義LondonCoinGold
作者:真本聰編者注:原標題為《手記|Libra被人誤解和唾罵,但USV稱一定會挺它到底》 今天內容包括: 1、開放互聯網的未來歷史2、Grayscale第三季度數字資產投資報告發布3、Libra.
1900/1/1 0:00:00前言:以太坊內的協議和應用可以結合在一起,從而創造出前所未有的新東西。這樣的方式,被很多人稱為“樂高”模式.
1900/1/1 0:00:00近日,FAIRWIN智能合約存在漏洞這一問題引起各方關注,FAIRWIN作為近日以太坊鏈上交易量最高的資金盤模式應用,在以太坊鏈上還存在大量類似的克隆盤,如果存在隱藏漏洞會給公鏈帶來較大風向.
1900/1/1 0:00:00經濟學家阿爾欽說過,經濟學其實不關心人是否理性,而關心人是否可以存活。進一步說,其實是關心存活的條件。這句話給我的感觸很深.
1900/1/1 0:00:00作者注:ZKRollup不是一個新的提案,大約在一年前被BarryWhitehat所提出,同時間Vitalik在以太坊研究員的論壇有一篇比較完整的文章解釋,現在由MatterLab在開發.
1900/1/1 0:00:00近日,外媒消息稱,美國區塊鏈初創公司Ripple正在進行重大的品牌重塑。該公司從其網站上刪除了幾乎所有對其三大主要跨境支付產品xCurrent,xRapid和xVia的應用案例.
1900/1/1 0:00:00