日前,有接近臺積電的供應鏈人士向一本區塊鏈爆料稱,比特大陸近期再下新訂單,總量相當于60萬臺礦機。
爆料人稱,這些礦機部分是最新的7nm型號,單臺算力為50TH/s上下,也有部分16nm型號機器。以此計算,半年后,比特幣全網算力或將暴漲50%左右。
在比特大陸之外,神馬、芯動等礦機新勢力,已開始逐漸崛起。而這一次,礦機市場或將再次迎來新變局。
60萬臺新礦機,或將為比特大陸帶來近12億美元利潤,以此計算,其估值有望達到120億美元水平。
混戰、轉型、上市……礦機市場的再一次爆發,將把礦機企業們的未來,帶向何方?
01?產量曝光
臺媒《經濟日報》7月末曾報道,比特大陸向臺積電追加一批新訂單。
媒體稱,臺積電方面對此倍加重視,甚至有臺積電高管親赴日本,為該筆訂單采購關鍵設備。
但是,具體的訂單數并未流出。
近日,有接近臺積電的供應鏈人士對一本區塊鏈爆料稱,這批訂單是7nm與16nm晶圓訂單,總量大概5萬片,今年下半年會陸續出貨。
據悉,為了盡快拿貨,比特大陸寧愿“先款后貨”,以現金付款。
這個數字,意味著比特大陸將生產多少臺新礦機?
比特大陸更換礦機業務總裁,并嚴打“白手套”等腐敗行為:11月3日消息,比特大陸11月1日發布董事長詹克團簽名的干部任命書,任命肖勝強為礦機業務部總裁、任期為4年,免去杜詩圣礦機業務部總裁、EMT委員的職務。肖勝強為原比特大陸深圳財務人員。
11月2日,比特大陸發布全員信,要求曾有過腐敗行為的員工在11月6日前主動報備,公司將不追究其刑事責任。腐敗行為包括索要收受客戶/供應商回扣賄賂、從銷售/采購轉手差價中獲利、包括直接獲利與通過外部白手套獲利。(吳說)[2022/11/3 12:13:12]
按照晶圓的切割數量,如果這5萬片晶圓訂單順利交付,比特大陸今年下半年有望出廠約60萬臺礦機。
多位礦工透露,比特大陸7nm型號礦機在市面上的期貨價格是2.06萬元一臺,而現貨價格是3萬元。
華強北礦機經銷商陳磊表示,若比特幣幣價長期維持在1萬美元上方,S17系列礦機的官網期貨價有望達到2.5萬元。
若比特幣進一步上漲,礦機價格也會進一步水漲船高。
直至今日,比特幣礦機仍是絕大多數礦機廠商的主要營收來源。比特大陸2018年提交的招股書顯示,2018年前6個月,該公司有94.3%的營收都來自礦機銷售。
比特大陸深圳第二家工廠已交付延遲產品:比特大陸在深圳的第二家工廠已經交付了以前所有已延遲的產品,并將于11月初在海南舉行礦工會議,以促進明年的銷售。這表明Bitmain的當前狀況已恢復正常。(吳說區塊鏈)[2020/10/21]
以此計算,比特大陸未來半年的營收,也有望達到120-150億元人民幣左右。而比特大陸此前曝光的招股書顯示,該公司的凈利潤率一直在30%上下浮動。
外界傳聞稱,比特大陸正在秘密謀劃赴美上市。若按上述指標計算,比特大陸的全年凈利潤有望達到12億美元左右。
比特大陸此前披露的招股書文件顯示,其于2018年年中完成的B+輪融資,估值為142億美元。而在2017年7月至2018年6月,比特大陸的凈利潤為13.6億美元。以此計算,比特大陸的PE值在10倍左右。
在科技企業中,10倍的PE值仍是一個較為保守的數字。據熟悉比特大陸的投資人透露,按此計算,若比特大陸赴美上市成功,其市值有望達到120億美元級別。
在中國科技企業中,這一市值與愛奇藝不相上下,或相當于兩個B站。
02?產能難題
如今,比特大陸的60萬臺7nm礦機,正開始逐漸流入市場。
這些礦機的陸續投產,會再一次將比特幣全網算力推向新的巔峰。
動態 | “比特大陸推出第一代GPU礦機Antminer-Less”或為愚人節玩笑:此前,比特大陸官方在推特宣布,推出第一代GPU礦機Antminer-Less。比特大陸在最后官方聲明稱:“我們是本著愚人節的精神寫這篇文章的”,這一消息疑似為愚人節玩笑。[2019/4/1]
8月18日,比特幣挖礦難度再次提升1.98%,達到10.18T,進入“10T新時代”。而全網算力也達到了史無前例的72.79EH/s。
“未來,比特幣挖礦難度肯定還會進一步飛漲。”礦工陳漢平表示。在礦圈,這一點已經成為所有礦工的共識。
若按照每臺50TH/s算力計算,僅比特大陸的60萬臺礦機,就可以提供30E的算力。
如果按照比特大陸招股書中70%的市場份額計算,半年后,比特幣全網算力還將會繼續增長42.8EH/s至111.6EH/s。全網難度也將增長至16.16EH/s,較當前提升58.8%。這意味著,同樣一臺礦機,在6個月后的每日產出,只相當于現在的62%。
不過,考慮到比特大陸的60萬臺礦機中,也包括一定比例的16nm礦機,估計比特幣全網算力提升約在50%左右。
顯然,礦工們已經做好了心理準備。
“市場上的礦機早已供不應求。而最受歡迎的,還是螞蟻S17Pro、神馬M20S等大算力機器。”陳磊透露,“相比S9系列,新礦機算力大,更保值,生命周期也更長。現在,期貨礦機已經排到了年底交貨。”
公告 | 比特大陸已完成B輪融資 估值約為120億美元:據財新報道,比特大陸已完成B輪融資,估值約為120億美元。此輪投資人來頭均不小,包括紅杉中國,近年來集中投資TMT行業的美國對沖基金Coatue,以及新加坡國有的新興市場投資基金EDBI。[2018/7/6]
然而,值得注意的是,在去年年末至今的8個月時間,比特幣全網算力僅上漲了36EH/s。而這其中,還有許多增長的算力來自于老礦機的重新開機,而非新礦機的涌入。
“即便是在此前的熊市,7nm礦機依然供貨緊張。”在陳磊看來,此前7nm礦機之所以稀少,是因為礦機廠商遭遇了產能危機。
“今年上半年,可能由于幣價原因,數字貨幣芯片企業訂單普遍收縮。”臺積電供應鏈人士稱,“除此之外,臺積電自身的7nm產線也面臨著巨大的挑戰。”
公開資料顯示,在手機行業,三大旗艦級芯片——蘋果A12、華為麒麟980與高通驍龍855,均采用了臺積電的7nm工藝,臺積電留給礦機企業的產能,并不算多。
芯片產能,已經成為了困擾整個礦機行業發展的一大難題。
在礦圈,比特大陸與嘉楠耘智一直選擇臺積電作為供應商。在7nm時代,臺積電領先一步,這兩家礦機廠商也因此率先實現了7nm礦機的量產。
三星可能為比特大陸生產ASIC:CobraBitcoin發推稱,“三星將進入礦機市場與比特大陸競爭”的消息是假的,更可能的是三星為比特大陸提供ASIC,有消息稱“從1月份起三星將為某中國礦機硬件廠商提供必要硬件設備。”[2018/3/8]
此外,三星近兩年也殺入了數字貨幣挖礦市場。礦機圈的新起之秀神馬與芯動,都選擇了三星作為新產品的供應商。
以神馬的M20系列礦機為例,它采用的即是三星的8nm芯片,并將功耗比控制在了相對較低的水平——48W/T。
不過,在產能問題上,三星正面臨著空前的危機。
今年7月,日韓貿易戰開打,日本宣布對韓半導體產業實行原材料禁運。半導體芯片生產中的重要原材料光刻膠,就在禁運名單之中。
有消息稱,韓國半導體行業的光刻膠儲備,已不足兩周。
日韓貿易戰等不確定性因素,或將成為制約神馬等礦機企業產能擴張的一大變數。而臨時切換供應商,也不現實。
“以神馬M20系列礦機為例,它采用的是8nm工藝,而臺積電則沒有8nm產線。”芯片從業者張文指出,“如果神馬轉投臺積電,只能將芯片設計推翻重做。雙方也將持續磨合。”
據接近臺積電供應鏈人士稱,神馬日前已向臺積電表達了轉投意愿,但遭到拒絕。
如今來看,押注臺積電,也許成為了比特大陸最僥幸的一次選擇。
03?未來
一年前,數字貨幣行業陷入低谷。此后,中國礦機企業嘉楠耘智、比特大陸的赴港IPO計劃,也相繼擱淺。
進入2019年,幣市回暖,挖礦行業再度崛起。然而,如今的礦機市場,也呈現出了新的市場格局。
比特大陸仍然占據著整個市場的大部分份額,而兩家后起之秀神馬與芯動,則開始逐漸崛起。
此前在接受芯片行業媒體芯智訊采訪時,神馬礦機創始人楊作興表示,神馬在2017年賣出了5億元的礦機,凈利潤達到了7000萬。
兩年后,三點鐘社群創始人玉紅在朋友圈透露:“楊博士一周收7億現金,礦工們排著隊送錢。”
“神馬與芯動崛起,最初是因為挖礦行業火爆,螞蟻S9供不應求。”礦工吳迪對一本區塊鏈表示,“而在此后,螞蟻S9積壓了大量庫存,導致比特大陸無法全力投產新礦機。”
比特大陸此前發布的招股書顯示,截至2018年6月末,公司待售礦機存貨價值為5.6億美元,相當于2018年上半年銷售額的20%。而起步較晚的神馬與芯動,反而沒有這些煩惱。
“比特幣價格接近3000美元時,螞蟻S9作為上一代礦機,已經瀕臨關機價。而神馬的M10S、芯動的T3,日收益則都在40元左右,搶下了比特大陸的許多份額。”吳迪說。
自此之后,礦機市場再度迎來了新變化。
“從我個人的銷售數據上看,比特大陸仍占據整個礦機行業的大半市場。”陳磊指出,“在它之后,神馬、芯動、阿瓦隆、翼比特加在一起,大概占四成市場。其中,神馬的比重僅次于螞蟻,而原本排老二的阿瓦隆則開始掉隊。”
在二手礦機圈,螞蟻礦機依舊是礦工首選。
在極大的礦機儲量之外,螞蟻礦機的另一個優勢,是維修方便。“芯動的機器只能返廠處理。神馬則和一些礦業公司有合作,在全國有多個維修點。”陳漢平表示,“而螞蟻的機器,隨便一家第三方維修公司都可以修。早修好一天,礦工就能多賺一天錢。”
如今,伴隨著幣市的再一次火爆,礦機圈的競爭也愈演愈烈。
相比在媒體多有曝光的比特大陸、神馬,總部位于武漢的芯動顯得頗為神秘。張文透露,芯動是一家已有十余年歷史的老牌芯片企業,在進入礦機行業前,就已經在接口IP、ASIC定制行業小有名氣。
“比特大陸的詹克團、神馬的楊作興、芯動的敖海,都是在芯片行業摸爬滾打近20年的行業老兵。”張文稱,“現在,礦機行業帶來的不菲收入,讓他們相繼選擇殺入其中。”
顯然,這些芯片老兵也不會止步于此。
如今,比特大陸的AI芯片已經發展到了第3代,其最新的BM1684芯片較上一代實現了3倍的性能提升,而其解決方案也獲得了福州、北京海淀等地政府部門的認可。
在面對外界采訪時,楊作興也曾表示,未來將轉戰AI芯片、GPU等領域。
“從歷史發展來看,中國芯片行業起步晚,長期落后于美國。但在礦機芯片行業,中國不僅坐擁全球最大的礦機市場,又擁有臺積電這樣頂尖的晶圓廠。中國礦機企業因此領先全球,并不讓人意外。”張文表示。
在他看來,礦機芯片帶來的龐大現金流,為以往缺乏造血能力的中國芯片產業帶來了新的機會。而在這些資金的帶動下,中國芯片產業也許能走得更遠。
礦機“一機難求”、全網算力暴漲……在下半年,礦工們將面臨空前挑戰。
而礦機企業也同樣如此。資金流、產能、庫存,每一樣都對它們的運營能力形成考驗。
一輪新的洗牌,也許才剛剛開始。
*文中部分受訪者為化名。
文:棘輪比薩
來源:一本區塊鏈
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