數字貨幣:大國博弈時代 | 央行加快數字貨幣研發，與國際競爭并行_官方數字貨幣

摘要

事件：7月30日，美國國會參議院銀行、住房和城市事務委員會召開“審查數字貨幣和區塊鏈的監管框架”聽證會。這是半月內，美國國會召開的第三場數字貨幣專場聽證會。進入2019年7月，SEC終于為合規項目放行，豁免了部分項目的上市注冊，還為部分項目發放了不行動函。中國人民銀行8月2日召開2019年下半年工作電視會議，強調加快推進我國法定數字貨幣研發步伐，跟蹤研究國內外虛擬貨幣發展趨勢，繼續加強互聯網金融風險整治。數字貨幣進入大國博弈時代。

美國政府機構加快數字貨幣監管推進，試圖建立數字貨幣領導力。直到2019年6月18日互聯網龍頭Facebook聯合Visa、PayPal等27家機構發布加密貨幣Libra白皮書，國會又連開三場聽證會，同時設立了專門的部門——研究與創新部，負責發放比特牌照。嚴監管與鼓勵合規成為紐約州的總基調，紐約州總檢察長辦公室對Tether、數字貨幣交易所Bitfinex及二者的母公司iFinex發起訴訟，更說明紐約州不想在數字貨幣時代丟掉金融領導地位。

我國央行提出加快推進法定數字貨幣研發。中國人民銀行8月2日召開2019年下半年工作電視會議，對下半年重點工作做出部署。會議要求，下半年要做好八項重點工作，其中一項重點工作就是，因勢利導發展金融科技，加強跟蹤調研，積極迎接新的挑戰。加快推進我國法定數字貨幣研發步伐，跟蹤研究國內外虛擬貨幣發展趨勢，繼續加強互聯網金融風險整治。央行早在幾年前就開始了區塊鏈的關注與研究，并結合我國國情指定了較為嚴格的監管規范，同時鼓勵區塊鏈創新。

現場 | 浙江省半導體產業協會副會長：我國作為科技大國，必須走在區塊鏈技術發展的前沿:金色財經現場報道，12月4日，區塊鏈超算產業發展大會在杭州國際會議中心舉行。浙江省半導體產業協會陳光磊副會長現場指出，區塊鏈技術以其特有的安全性、穩定性、透明性等特點引來了全球關注，同時也因為區塊鏈技術早期發展的不成熟而遭到了很多人質疑，我國作為科技大國，必須走在區塊鏈技術發展的前沿。為落實習總書記關于區塊鏈技術發展的重要精神，此次會議針對目前區塊鏈超算領域的現狀、挑戰、機會等方面進行研討。[2019/12/4]

以中美為國際典型代表，區塊鏈行業開始進入大國博弈時代：一方面的大國國內加快立法監管步伐，一方面是對即將到來的數字貨幣時代領導力的爭奪。區塊鏈行業只有在監管的軌道上才能夠發展更快，更深刻地用創新服務社會。

上周行情回顧：ChainextCSI100下降9.06%，細分板塊中文娛社交類表現最優。從細分板塊來看，純幣類板塊表現略優于ChainextCSI100平均水平，為13.68%，支付交易，物聯網&溯源，文娛社交，商業金融，基礎增強，基礎鏈，存儲&計算和AI板塊表現遜于ChainextCSI100平均水平，分別2.37%，-5.19%，0.85%，1.38%，3.05%，4.85%，-0.9%，0.85%。

現場 | 北大國家發展研究院教授黃益平：區塊鏈技術可以更好地解決金融信用問題:在今天下午“鏈接世界面向全球的金融科技暨coindesk中文版發布論壇”上，北京大學國家發展研究院教授、副院長黃益平發表《科技的力量——中國金融業發展新動力》主題演講，他表示，數字金融已經進入了3.0時代，區塊鏈技術可以更好地解決信用問題，同時區塊鏈技術很重要的功能是解決數字資產的發布和交易問題。隨著Libra白皮書的發布，我感受到國內在業界、學界甚至是決策部門的看法發生了一系列的改變，我相信未來會出現新的動向。最近討論比較火熱是央行數字貨幣以及深圳獲準研究數字貨幣，從這角度看，可能未來會有新的進展。我對金融科技或者是數字金融的看法，我覺得技術終歸到底是幫助我們解決問題，最終這個工具是否有效，判斷結果其實比較簡單，第一能不能改善我們的金融的效率，第二能不能把風險控制住。[2019/8/30]

風險提示：監管政策不確定性、項目技術進展及應用落地不及預期、加密貨幣相關風險事件發生。

1.熱點追蹤：數字貨幣進入大國博弈時代：加強監管和國際競爭并行

美國政府機構加快數字貨幣監管推進，試圖建立數字貨幣領導力。2017年，比特幣價格從不到1000美元驟升至逼近2萬美元，引起了各國高度關注。2018年年初，國會連開三場聽證會，討論證監會和商品期貨委員會在虛擬貨幣產業中的角色，還討論了比特幣和2017年如火如荼的首次代幣發行。其后，國會聽證會召開頻率下降，直到2019年6月18日互聯網龍頭Facebook聯合Visa、PayPal等27家機構發布加密貨幣Libra白皮書，國會又連開三場聽證會，兩場直指Libra，第三場聽證會雖然主題為“審查數字貨幣和區塊鏈的監管框架”，會議中議員亦頻頻提到Libra及其引發的監管層對區塊鏈在數據與隱私保護、反洗錢、反恐怖主義融資等方面的擔憂。我們認為，目前國會對于數字貨幣監管有三點值得關注：

現場|Simon：目前發達國家及人口大國為區塊鏈關注重點:金色財經現場報道，12月21日，由NEXTLAB和金色財經主辦，節點資本協辦的NEXT區塊鏈投融資論壇在北京舉行。Yeanmobi聯合創始人、NOC Ventures基金創始人、NEXTLAB明星隊長Simon在會上表示，目前發達國家及人口大國為區塊鏈關注重點，目前美國、印尼、印度、巴西、英國為國家區塊鏈產品個數TOP5，個數分別為42、39、38、32、32，俄羅斯與尼日利亞用戶對區塊鏈比較關注，這兩個市場可以關注。[2018/12/21]

國會作為美國立法機構，尚不清楚區塊鏈與數字資產的實際應用效果，但受到Facebook布局區塊鏈的影響，越發認識到區塊鏈可能會在未來成為一種浪潮，必須予以高度關注，以免錯失領導權。

國會對區塊鏈可能的負面影響有著切實的擔憂，例如其能否真正保護個人對數據的控制權、能否有效反洗錢以及能否有效反恐怖主義融資等等。

國會不清楚目前美國對數字貨幣的監管框架是否有必要調整，例如，是否有必要進一步厘清區塊鏈或數字貨幣的定義，從而界定其性質；是否有必要設立單一的數字貨幣監管機構，以終結目前證監會、商品期貨委員會、國稅局等機構對數字貨幣的多頭監管狀態。進入2019年7月，SEC終于為合規項目放行，豁免了部分項目的上市注冊，還為部分項目發放了不行動函。一位稅務專家稱，美國國稅局正在考慮將加密貨幣征稅作為一項高度優先事項，但在推進其執法活動之前，或需要提供更具體的指導。聯邦政府機構加快推進數字貨幣監管步伐，試圖將行業盡快納入規范軌道。作為全球金融中心所在地的紐約州，則在本州設置數字貨幣監管新牌照），同時設立了專門的部門——研究與創新部，負責發放比特牌照。嚴監管與鼓勵合規成為紐約州的總基調，紐約州總檢察長辦公室對Tether、數字貨幣交易所Bitfinex及二者的母公司iFinex發起訴訟，更說明紐約州不想在數字貨幣時代丟掉金融領導地位。

動態 | 俄羅斯最大國有銀行計劃提供代幣銷售相關服務:據cryptovest消息，俄羅斯最大國有銀行Sberbank和國家結算存儲處(National Settlement Depository)已經在監管沙箱中報告了他們的聯合ICO測試結果，并宣布計劃提供與代幣銷售相關的服務。[2018/10/22]

我國央行提出加快推進法定數字貨幣研發。中國人民銀行8月2日召開2019年下半年工作電視會議，對下半年重點工作做出部署。會議要求，下半年要做好八項重點工作，其中一項重點工作就是，因勢利導發展金融科技，加強跟蹤調研，積極迎接新的挑戰。加快推進我國法定數字貨幣研發步伐，跟蹤研究國內外虛擬貨幣發展趨勢，繼續加強互聯網金融風險整治。央行早在幾年前就開始了區塊鏈的關注與研究，并結合我國國情指定了較為嚴格的監管規范，同時鼓勵區塊鏈創新。

以中美為國際典型代表，區塊鏈行業開始進入大國博弈時代：一方面的大國國內加快立法監管步伐，一方面是對即將到來的數字貨幣時代領導力的爭奪。區塊鏈行業只有在監管的軌道上才能夠發展更快，更深刻地用創新服務社會。

2.各國政府相關新聞：英國金融行為管理局發布關于加密資產的全面指導，明確哪些代幣屬于其管轄范圍

巴西稅務局推行新規，每月加密貨幣交易額超過7600美元必須報稅。巴西聯邦稅務局的新規有關涉及加密貨幣買賣業務的強制規定生效，使用加密貨幣金融交易系統的企業、個人和經紀商都要遵守。新規要求按月向巴西稅務局報稅，如一個月內累計或者單獨交易加密貨幣的金額超過3萬巴西雷亞爾，都必須向稅務局申報，這類交易包括買賣、交易、捐贈、轉移加密貨幣資金的各類操作。交易信息必須通過虛擬服務中心可以登陸的全國報稅系統提供。首次申報注冊將基于8月數據，從9月開始實行。

加拿大國家研究委員會試用區塊鏈技術記錄政府合同:據TechWeb援引國外媒體報道，加拿大國家研究委員會（NRC）正在試用以太坊區塊鏈來記錄政府合同。對于這個試點項目，NRC正在使用來自區塊鏈創業公司Bitaccess的Catena平臺發布關于政府補助和開放源碼區塊鏈貢獻的信息。[2018/1/23]

英國金融行為管理局發布關于加密資產的全面指導，明確哪些代幣屬于其管轄范圍。英國金融行為管理局最終確定了其加密資產指南，明確了哪些代幣屬于其管轄范圍。周三發布的大部分規則是在咨詢文件CP19中提出的，該文件于今年1月發布用于征求公眾意見。正如人們普遍預期的那樣，最終指南并沒有徹底改變監管格局，而是明確了某些類型的加密資產何時屬于現有類別。FCA表示，該咨詢文件共收到約92份來自各類公司的回復，包括銀行、行業協會和加密交易所，大多數受訪者支持這些提議。該機構表示，任何不是證券代幣或電子貨幣代幣的代幣都是不受監管的。然而，市場參與者應注意，某些使用代幣的活動仍可能受到監管。

3.產業鏈相關動態：BTC曠工收益環比上漲6.8%

上周BTC新增交易231萬個，環比增長7.0%；ETH新增交易508萬個，環比增長4.8%。

上周BTC礦工的日均收益為2074萬美元，環比增漲6.8%；ETH礦工的日均收益為302萬美元，環比減少1.7%。

上周BTC日均算力達到73EH/s，環比上漲7.7%；ETH全網日均算力達到176.4TH/s，環比下降0.6%。

上周BTC全網挖礦難度為9.01T，環比減少0.2%；下次難度調整日在8月5日，預計難度值為9.98T，難度增加10.75%；上周ETH全網平均挖礦難度為2.2T，環比上漲0.7%。

4.?上周行情回顧：ChainextCSI100上漲11.02%，細分板塊中純幣類表現最優

我們引入代幣市場的專業指數產品——ChainextCSI系列指數，其中CSI100指數代表市場整體走勢；CSI5指數代表市場超大盤幣種走勢；CSI21-100指數代表市場中小盤走勢。截至上周日，ChainextCSI100指數為886.85，環比上周上漲11.02%，周日24小時總成交量為83.13億美元；這其中，BTC全球均價為10970.18美元，環比前期上漲14.61%；ETH全球均價為222.67美元，環比前期上漲5.76%。

從細分板塊來看，純幣類板塊表現略優于ChainextCSI100平均水平，為13.68%，支付交易，物聯網&溯源，文娛社交，商業金融，基礎增強，基礎鏈，存儲&計算和AI板塊表現遜于ChainextCSI100平均水平，分別2.37%，-5.19%，0.85%，1.38%，3.05%，4.85%，-0.9%，0.85%。

風險提示

1.監管政策不確定性；

2.項目技術進展及應用落地不及預期；

3.加密貨幣相關風險事件發生。

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