AYS:灰度投資（Grayscale）告訴你：買股票和債券的傳統投資者怎么看比特幣_比特幣

在比特幣這一輪的上漲周期里，主流機構和投資人進場經常被提起，它一定程度上反應了目前主流比特幣投資人希望被主流投資人認可的心態。那么主流機構或投資者為什么要買比特幣呢？以及他們還沒有買比特幣是因為什么？

或許從GrayscaleInvestment和Q8Research聯合發布的報告里可以窺得一二。

GrayscaleInvestment是成立于2013年的數字貨幣資產管理公司，如果說有一天OldMoney選擇比特幣，那么Grayscale是他們最有可能合作的機構之一。

這份報告對1000多位美國傳統投資者進行了問卷調查，從這些投資者身上我們可以看到，目前的比特幣Holder們喜歡的抗審查、匿名等屬性其實都是傳統投資人不喜歡的內容，他們需要專業的第三方機構告訴他們怎么買、需要市場教育、需要監管等等。

目前的Holder和傳統的投資人中間還有巨大的Gap需要填補，未來還有很長的路要走。

分割線下是報告完整版：

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報告核心核心觀點：

1.超過1/3的美國投資人對比特幣有興趣：

灰度投資準備將其加密產品擴展至歐洲:4月26日消息，灰度投資（Grayscale Investments）首席執行官 Michael Sonnenshein 表示，該公司已做好將其加密產品擴展到歐洲的準備，目前正在與合作伙伴討論推出時間和擴展地區。（彭博社）[2022/4/26 5:13:15]

跟很多人想的不一樣，比特幣已經不是利基市場，根據我們的調研，36%的美國投資人會考慮投資比特幣，這意味著比特幣在美國已經有2100萬的潛在投資者

2.比特幣已經不局限于數字貨幣社區：

目前對于比特幣感興趣的投資者畫像，跟目前美國普通投資者畫像差別并不大。當然，對比特幣感興趣的投資者，在風險容忍度上更高一點，但他們的觀點、收入水平和職業跟廣泛投資者并無明顯差異

3.比特幣多方面推動著投資者的興趣：

絕大部份想投資比特幣的的人表示，他們可以先小部分投入一點，看看后續表現再決定增持。大部分投資者都認為比特幣有巨大的增長潛力和稀缺性。

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比特幣正在走向主流

從2009年中本沖挖出第一個區塊以來，比特幣的影響力不斷在擴大，目前已經收到了主流用戶的關注。

分析：灰度投資活動大漲 機構仍在大量積累BTC:加密研究員Kevin Rooke表示，過去幾周，灰度投資（Grayscale Investments）出現了大量比特幣投資活動。他在分析后發現，僅在過去一周，灰度就在其信托資產中增加了9503枚比特幣，而礦工們在同期內產出了6863枚比特幣。分析師們認為這是利好消息，因為單一比特幣公司客戶吸收的比特幣數量超過了每周挖出的比特幣數量。此外，灰度的另一款旗艦產品以太坊信托（ETHE）也出現了類似的趨勢。一位行業分析師在6月4日透露，該信托的交易價格為每份239.50美元（每份代表超過0.094枚ETH），比支持該資產的以太坊價值高出1000%以上。這表明零售和機構積累強勁。（Bitcoinist）[2020/6/5]

而過去傳統的投資者已經不滿足于60%股票40%債券的常規配置，他們希望能夠通過投資數字貨幣來實現投資組合的多元化。GrayscaleInvestments和Q8Research對1100位美國投資者做了聯合調查，結果顯示超過1/3投資者會考慮投資比特幣。

聲音 | 灰度投資創始人：比特幣挖礦業正從中國轉移到北美:金色財經報道，灰度投資公司（Grayscale Investments）創始人Barry Silbert在面向投資者的在線演示中表示，他最近（可能在過去的三到六個月內）看到的是，比特幣挖礦業大量的活動正試圖轉移到中國境外，特別是美國和加拿大。但他沒有說明為什么會發生這種轉變。[2020/2/12]

這項報告對比比特幣潛在投資者做了各方面的統計研究，可以讓人們了解這些人更看重比特幣的那些方面，以及什么讓他們無法接受。

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比特幣哪里吸引人：

對于傳統投資者來說，比特幣的吸引力主要有三個方面：

1.投資門檻低

83%的投資者認為為比特幣可以每次只投一點點最吸引他們，這樣他們可以花點小錢觀察走勢來決定是否加大投入

2.比特幣有很大的增長潛力

79%對比特幣感興趣的用戶是這么認為的

3.稀缺性價值

75%感興趣的投資者認為比特幣是數字黃金，它是一種總量有限的資產，而所有的投資者其實都在爭奪有限的資源，所以它的價值可能會上升

動態 | 灰度投資Q3報告：84%的資金來自于機構投資者:早間提及，灰度投資發布Q3報告，本季度投資流入超2.5億美元，較上季度增長兩倍。不過，本季度灰度的信托產品普遍出現回調，其中比特幣信托季度回報率為-29.4%，以太坊信托-40.1%，而Zcash與LTC信托跌幅最大都超過60%。第三季度，以對沖基金為代表的機構投資者仍是灰度資金流入組成的強勁動力，其中84%的資金來自于機構投資者，相比于近一年來的80%有所增長，此外相較于上季度75%的占比也有所增長，機構投資對加密貨幣的興趣只增不減。此外，近80%的資金流入與將數字資產轉換為灰度家庭系列“in-kind”產品以換取股票的貢獻份額有關，而這一趨勢近期有所加速，在過去的12個月里該占比僅71%。[2019/10/16]

Grayscale認為，和其它另類資產一樣，比特幣是一種很好的分散投資工具，研究表明，在投資組合里適度配置包括比特幣在內的標的，可以提高整體投資組合的表現，而風險只會略微上升。

根據Grayscale的回測，如果從13年9月開始，在模擬全球60股票40債券的投資組合中，加入5%的比特幣，會讓投資回報率從41.9%增加到90.9%。

灰度投資公司進行91-1股票分割 降低掛鉤BTC股票投資門檻:灰度投資公司(Grayscale Investments)宣布，將于1月26日進行91-1的股票分割，股東將在其原有股票的基礎上每股再獲得90股。GBTC是掛鉤比特幣的股票，BTC的價格已經上漲了一年多，GBTC的價格也隨之上漲，使得每股的價格對一些人來說有點貴。不像在分數中購買比特幣，投資者必須購買全部股票才能進入GBTC的投資。價格的上漲使普通散戶投資者難以購買股票，因此灰度決定股票分割。一個GBTC的股票價值約為BTC的1/10，用戶需要支付投資組合維護費用，股票分割或分割會增加分配給投資工具的股票數量。Grayscale相信此舉將使GBTC的股價更低，并吸引散戶投資者。目前，一個GBTC的股票大約是1767美元，在拆分之后，它的價值大約是17.60美元。[2018/1/22]

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潛在的比特幣投資者畫像

誰是對比特幣感興趣的投資者？

他們跟普通投資者相比，更加年輕化，且風險承受程度更高。

跟流行的觀點相反，比特幣并不只適用于男性，男女差異其實并不大，大多數對比特幣感興趣的女性和男性都是被比特幣的增長潛力吸引，男性和女性都意識到，比特幣的投資周期是任意時長，可以隨時投資。

值得注意的是，女性更加愿意了解更多關于比特幣的信息，她們表示，了解的越多，可能投資比特幣的概率越大。

93%女性認為，如果有更好的比特幣知識教育，他們對數字貨幣資產的開放程度會增加，而只有84%男性這么認為，同時82%認為，如果他們的金融顧問推薦他們投資比特幣，他們更有可能投資，男性的這一比例是74%。

對比特幣感興趣的人沒有太多特別之處，他們大多是中年人、中產階級，70%已經有了孩子，近一半年收入低于10萬美金，讀了很多書且對未來感到樂觀。

對于這些投資者來說，比特幣并不是風險極高的資產，他們認為風險適中，且潛力巨大，其中42%投資者認為比特幣既是短期投資也是長期投資。

我們發現，對比特幣感興趣的受訪者更加關系金融新聞。

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比特幣VS黃金

比特幣經常被人們比作數字黃金，它具有黃金的有限供應屬性同時不具備物理性，下面是投資者關于比特幣跟黃金的想法。

目前，69%對比特幣感興趣的投資者同樣認可黃金的投資價值，65%的人說他們可能或一定會投資黃金。

顯然，對于那些對比特幣不感興趣的人來說，他們更加愿意投資黃金。猶豫比特幣和黃金有類似的貨幣屬性，這可以使它成為法幣以外的價值儲存手段，這個結果并不讓人感到意外。

比如，關注于財富保值的投資者可能會因為貨幣的通脹和系統性風險，為了保護資產選擇黃金或比特幣。

我們的研究表明，對兩者都感興趣的投資者之間有很大的相似性。

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比特幣的影響力在擴大，但投資者擔心的問題不少

除去完全對比特幣不感興趣的投資者，還有30%的投資者保持中立的態度

這些中立和不感興趣的投資者主要在擔心如下幾個問題：

1.黑客和欺詐：交易所經常被黑客攻擊，不少投資者都因此受到了巨大的損失，這讓他們沒有安全感。

75%的投資者和68%感興趣的投資者，都在擔心比特幣用于數字犯罪的事情

2.缺乏監管：一些比特幣愛好者不愿意接受政府監管，但是對于普通投資者來說，政府監管很重要。

65%的投資者和53%感興趣的投資者認為比特幣需要被監管

3.教育缺乏：大部分投資者認為他們對于比特幣的知識還不夠，89%的人認為他們需要更好的比特幣知識科普

4.需要指導：懂比特幣的可信第三方機構會對投資者產生重大影響

78%的投資者認為如果有類似金融顧問的角色，他們投資起比特幣起來更加舒服。

我們的調查強調，普通投資者需要金融顧問、中介機構、在線教育材料來幫助他們更好的理解和進行比特幣投資，合理的投資建議對投資者很有幫助。

另外，65%對于比特幣的波動性有擔憂，但金融顧問可以通過合適的資產配置來安撫他們的客戶，讓客戶進行更多元化的投資。

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投資數字貨幣的未來

在過去的十年里，比特幣從一個技術協議變成了一種成熟、合法的資產，有著良好的業績記錄和多元化優勢。

我們的調查顯示，不同年齡、性別、收入水平的投資者都對比特幣強大的回報潛力產生了興趣，他們渴望了解更多。

那些在觀望的投資者，要么是了解不夠，要么適合擔心風險和監管不確定性，又或者是受到了數字犯罪的影響。

但我們認為，即使是這些投資者，如果接收到針對性的比特幣投資教育，讓他們著眼于這項投資的真正潛力，他們也會轉變其態度。他們告訴我們，他們相信未來是數字化的。

而比特幣將長期存在。

作者：GrayscaleInvestment&Q8Research

翻譯：風答

來源：橙皮書

編者注：原標題為：買股票和債券的傳統投資者怎么看比特幣

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