比特幣:誰在CME上交易？基金持有超過80%的CME比特幣空單_BLACK

一個月前，一個擁有接近 19 萬推特粉絲的推特用戶「Documenting Bitcoin」在推特上表示，對沖基金 FRED Capital 擁有 7 萬億美元的比特幣空頭頭寸。

雖然 Documenting Bitcoin 的數據并不準確，7 萬億美金其實是 FRED Capital 的總資產。但卻提醒我們不得不關注一個現象：機構的比特幣做空倉位。

如果大家還有印象，上個月散戶與 Gamestop 空頭機構大戰正酣之際，有散戶發現有機構在芝加哥商品交易所（CME）持有大量的比特幣空頭頭寸。

而 CME，是當前最大的合規比特幣期貨交易平臺。

Ripple將8億枚XRP重新鎖定在托管錢包:8月2日消息，Whale Alert數據顯示，Ripple按照慣例在月初從托管賬戶中釋放XRP。今日凌晨Ripple將8億枚XRP重新鎖定在托管錢包中。[2023/8/2 16:14:31]

CME 成立于 1874 年，是芝加哥商品交易控股公司全資子公司。這是一家全球最大的金融衍生品交易所。2017 年 12 月 18 日，CME 正式推出了比特幣期貨合約，并以現金進行交割。

對于合規投資機構而言，CME 的期貨合約是少數可使用杠桿參與比特幣投資的渠道之一。

比如，2021 年 1 月 20 日，貝萊德旗下兩只基金公司「貝萊德環球資產配置基金（BlackRock Global Allocation Fund）」和「BlackRock Funds V」在提交給美國證券交易委員會中的投資說明書（497 Prospectus）中表示，旗下的某些基金可參與基于比特幣的期貨合約交易。

Uphold推出機構級場外交易服務Uphold Ascent:6月2日消息，提供加密貨幣交易和數字資產借記卡的平臺 Uphold 宣布推出機構級場外交易服務「Uphold Ascent」，允許交易者智能地將訂單路由到中心化交易所、去中心化交易所和 Layer2 網絡。[2023/6/2 11:54:12]

投資說明書還表示，并非所有的比特幣期貨合約都可進行投資，而是經過美國商品交易委員會（CFTC）注冊以現金進行結算的比特幣期貨。由于芝加哥期權交易所（CBOE）已經于 2019 年 6 月終止了比特幣期貨產品，意味著，「BlackRock Global Allocation Fund」和「BlackRock Funds V」目前唯一參與比特幣期貨合約交易的途徑只剩下 CME。

處于盈利的ETH地址數創4個月新高:金色財經報道，Glassnode數據顯示，處于盈利的ETH地址數剛剛達到51,798,806個，創4個月新高。[2023/1/15 11:12:23]

近半年，CME 比特幣合約持倉量從 6.65 億美元增長至 25.55 億美元，增長了 284%。隨著 CME 比特幣合約持倉量的持續上升，CME 持倉情況對于比特幣市場的影響也正在擴大。

圖源：bybt

印度儲備銀行：加密資產對金融穩定的風險目前似乎有限:金色財經報道，印度儲備銀行（RBI）發布了第 25 期金融穩定報告（FSR）。印度儲備銀行行長 Shaktikanta Das寫道：加密貨幣是一個明顯的危險，基于虛構的價值，沒有任何基礎，只是在復雜的名稱下進行投機。印度儲備銀行負責人進一步認為：雖然技術支持了金融部門的影響力，并且必須充分利用其優勢，但必須防范其破壞金融穩定的潛力。

印度中央銀行的報告探討了加密資產帶來的金融穩定風險，并引用了各種研究，包括金融穩定委員會 (FSB) 的工作。報告指出：由于整體規模較小（占全球金融資產的 0.4%），加密資產對金融穩定的風險目前似乎有限。此外，它指出加密貨幣“與傳統金融系統的聯系受到限制”。

該報告還討論了穩定幣和中央銀行數字貨幣（CBDC）。印度儲備銀行指出：聲稱相對于現有法定貨幣保持穩定價值的穩定幣的風險尤其需要密切監控。[2022/7/4 1:50:01]

圖源：CFTC

據最新的 CFTC 數據顯示，目前 CME 比特幣期貨合約持倉量為 5.286 萬枚比特幣（10572 * 5），價值約 25 億美元。根據 bybt 數據顯示，CME 比特幣期貨合約持倉量為全球第二大，僅次于 Binance 的 5.57 萬枚。

CFTC 將參與 CME 比特幣期貨合約的用戶分為「報告頭寸」以及「非報告頭寸」兩大類。后者主要是被 CFTC 認為不值得報告，對市場影響較小的小規模投資者。前者又分為「非商業持倉」以及「商業性持倉」。

通常而言，非商業持倉主要群體為基金機構，商業持倉的主要群體為進行套期保值的機構，如進行商品投資的指數基金，他們在商品投資上做多，因此需要在期貨市場做空進行套保。

CFTC 最新數據顯示，基金（非商業持倉）是 CME 比特幣期貨最大的持倉方，24 家基金持有了約 81.8% 的 CME 比特幣空單，價值約 20.3 億美元。其中前四大交易商持有 48.2% 的 CME 比特幣空單。即使按照凈頭寸計算，前四大交易商也持有高達 48% 的 CME 比特幣空單。目前，48% CME 比特幣合計約 12 億美元。

此前，律動 BlockBeats 曾在《為什么灰度 GBTC 溢價只剩 2.77% 了？代表機構看空嗎？》一文中表示，有機構通過 CME 進行 GBTC 正溢價套利。

由于 GBTC 目前為負溢價，并且無法進行贖回操作，因此對現貨市場的影響較小。

不過，隨著機構入場以及投資者對 CME 比特幣期貨關注度的上漲，CME 對市場的影響越來越大。

傳統市場，如 CME 市場存在休市時間，有別于加密貨幣 7 x 24 小時交易。因此容易存在缺口（律動注：缺口是指股價在快速大幅變動中有一段價格沒有任何交易，顯示在股價趨勢圖上是一個真空區域，這個區域稱之「缺口」）。

CME 比特幣期貨休市之后，比特幣現貨市場并不會暫停，因此當 CME 周末休市之后周一開盤將有可能會在 K 線上產生一個缺口。由于 CME 比特幣期貨關注度的逐漸上升，因周末休市產生的缺口常常會回補。根據統計，歷史上 CME 比特幣合約超過 90% 的缺口都已經回補。當然，歷史數據對于未來行情的判斷作用有限，并無法判斷下一次產生的缺口回補的概率。

律動在此提醒廣大投資者，本文不構成投資建議，僅做交流探討使用，投資有風險，入市需謹慎。

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