區塊鏈:比特幣手續費高于出塊獎勵——最大可提取價值（MEV）解讀_DefiBay

5月8日，比特幣于區塊高度788,700和788,702處手續費均超過區塊獎勵，這樣的情況將威脅到比特幣安全性，即可能會造成Time-banditattack。

要講述Time-banditattack，先要講一個更為大眾所知的概念——MEV。

最大可提取價值是衡量礦工通過在其生產的區塊內任意包含、排除或重新排序交易的能力所能獲得的利潤的指標。

什么是最大可提取價值？

最大可提取價值，以前稱為礦工可提取價值，是衡量礦工通過任意包含，排除或重新排序其產生的區塊中的交易的能力而獲得的利潤。

最大可提取價值是指如果將交易排序、包含或刪除，則可以獲得的總利潤。盡管它可以提供額外的收入機會，但它也可能會為網絡的整體安全、公平性和穩定性帶來一系列潛在的風險和挑戰。

由于去中心化金融平臺的普及和其在區塊鏈生態系統中實現復雜金融交易的關鍵作用，MEV已成為一個越來越重要的話題。隨著DeFi平臺上交易的數量和復雜性不斷增加，惡意或機會主義分子利用它的潛力的可能性也越來越高。

OKX Web3錢包現已接入Layer2網絡Base:8月9日消息，OKX Web3錢包現已接入Layer2網絡Base，并在Discover板塊同步支持Base生態的DApp。此外，OKX Web3錢包還將于近期支持Base生態資產單鏈及跨鏈交易。[2023/8/9 21:34:27]

這個概念可以追溯到區塊鏈技術的早期，但隨著以太坊及其智能合約功能的興起，這個概念變得特別重要起來。以太坊網絡的靈活和可編程性使得廣泛的金融產品和服務得以構建，從而為聰明或不道德的參與者創造了眾多的提取機會。

與權益證明鏈相比，類似比特幣這樣的工作量證明鏈受到的影響要小得多。由于比特幣網絡不具備智能合約功能，因此重新排序交易的機會較少。因此，尋求通過MEV機會賺取加密貨幣的人幾乎總是在ETH而非BTC上這么做。

解釋MEV

理解這個概念的一種方式是將其視為通過操縱區塊中的交易順序所獲得的價值。這可能包括插入或審查某些交易。以太坊驗證器可以選擇哪些交易將包含在一個區塊中。他們還有權決定交易的順序，他們可以利用這一點來最大化他們的收益。

NEAR推出移動版錢包:3月8日消息，NEAR團隊宣布，現已推出網頁錢包的移動版本。目前官方已上線了NEAR Mobile App官方網站，App版本錢包尚不可用。[2023/3/8 12:48:05]

MEV利用了區塊鏈交易固有的延遲和競爭。用戶提交的交易被廣播到網絡，并等待在內存池中進行確認。驗證器從內存池中選擇交易，并可以優先處理費用最高的交易。通過戰略性地操縱區塊鏈交易的順序，影響該過程的參與者可以最大限度地提高自己的利潤，損害其他人的利益。

這些機會可以來源于各種因素，例如去中心化交易所之間的價格差異，借貸平臺上的清算事件或其他市場效率低下的情況。能夠影響交易順序的各方可以利用這些機會。

MEV的潛在提取價值已引起了區塊鏈社區的關注，因為它可能會引發多種問題，包括權力的集中、某些網絡參與者的不公平優勢以及對網絡安全的威脅。其中一些最為顯著的例子包括前置交易、夾層攻擊和各種形式的套利。

最大可提取價值是關于礦工激勵和網絡安全的一個關鍵概念。隨著以太坊上的DeFi空間不斷增長和演變，特別是在舊的PoW鏈與新的PoS鏈合并后，解決這些挑戰將對確保網絡的長期安全和公平至關重要。解決這個挑戰將是整個加密貨幣領域的一個重要進步。

摩根士丹利：加密市場預計將進一步破產和去杠桿化:金色財經報道，摩根士丹利 (MS) 周三在一份研究報告中表示，隨著加密貨幣價格下跌，投資者對數字資產的興趣在過去一年發生了變化。報告表示，傳統金融客戶對受監管產品的需求有所增加。市場正在重新評估所有發行的項目代幣的價值，以及它們是否已被用作杠桿資產，該行業預計將進一步破產和去杠桿化。重點仍然是建立數字資產基礎設施，盡管一些投資者認為，數字資產完全成為主流可能需要10-15年的時間。

此外，這個周期中的加密貨幣市場杠桿比上一個周期更大。這可能是因為做市商、公司和投資者等加密貨幣機構是這次市場的主要交易者，而在2017-18年散戶占主導地位。[2022/11/30 21:13:18]

最大可提取價值與礦工可提取價值

這兩個術語通常可以互換使用。然而，最大可提取價值是一個更全面的概念，因為它適用于任何有能力操縱區塊鏈交易的參與者，而不僅僅是礦工。

MEV的歷史

隨著去中心化金融平臺的發展，該主題成為一個重大問題，這些平臺嚴重依賴智能合約和復雜的金融交易。隨著DeFi平臺越來越受歡迎，越來越明顯的是它們可能會被利用，從而導致圍繞該主題的研究和討論越來越多。

數據：當前Solana生態總市值為139.69億美元:金色財經消息，據CoinGecko最新數據顯示，當前Solana生態總市值為139.69億美元（截至發稿時為13,969,863,974美元），24小時交易額為572,799,211美元。[2022/8/7 12:08:08]

這個概念并不新鮮，但隨著以太坊的普及，由于區塊鏈上去中心化應用程序的開發，這個概念受到了越來越多的關注。"礦工可提取價值"這一術語由研究人員PhilDaian、StevenGoldfeder、TylerKell和AriJuels在2019年發表的論文《FlashBoys2.0:Frontrunning,TransactionReorderingandConsensusInstabilityinDecentralizedExchanges》中提出。這篇論文引起了人們對潛在風險和挑戰的關注，并在以太坊社區內引發了進一步的研究和討論。

MEV如何工作

當掌握交易順序的影響力的人可以從中獲益時，機會就會出現。例如，DEX之間的價格差異或借貸平臺上的清算事件。

THORChain宣布主網上線完成，金庫控制權將很快移交社區:6月23日消息，跨鏈DeFi協議THORChain今日宣布主網上線完成，目前已正式進入開發、擴展和采用階段。THORChain目前正在進一步去中心化，節點運營商已逐步替代中心化的控制，金庫的控制權也將很快全部移交給社區。

此外，在接下來的12個月內，大部分RUNE代幣歸屬將鎖定在Node的債券中。當價格是歷史最高價的1/10時，會解鎖RUNE。具體為：2000萬個RUNE將被解鎖，每3個月解鎖20%，持續12個月。4100萬個RUNE在Node's Bond中仍被鎖定至少12個月。金庫將不再向流動性提供者或節點運營商進行退款。重點將僅放在開發、安全性和可擴展性上。[2022/6/23 1:25:52]

關鍵點是交易之間會相互競爭以獲得確認。當用戶提交交易時，它會被廣播到網絡中，并放置在待處理交易池中，即mempool。那些帶有較高交易費用的交易往往會被追求利潤的挖礦者和驗證者優先考慮。因此，有策略地操縱區塊內交易順序，他們可以在犧牲他人的情況下增加自己的利潤。

競爭條件示例

MEV的一些例子

搶先攻擊和三明治攻擊

在這種情況下，搶先攻擊是指通過交易訂單操縱來利用用戶交易的閃存機器人。這些機器人監視公共交易池并在用戶之前提交交易。這導致用戶的滑點更高，所需代幣交換的匯率更劣。

在三明治攻擊中，領跑者通過在用戶交易之前和之后提交一個交易來“夾住”用戶的交易。這最大化了利潤，再次以犧牲毫無戒心的用戶為代價。

交易所套利和清算

套利是一種常見的市場活動，利用不同交易所之間資產價格的差異來賺取利潤。當機器人監視交易池、復制套利交易并支付更高的費用給塊生產者以優先處理他們的交易時，套利就發揮作用了。類似的，抵押清算中也涉及到可提取價值，搜索者或塊生產者使用機器人來識別和觸發抵押貸款的清算，從而為自己捕獲清算獎勵。

廣義搶先

更高級的技術是廣義的搶先運行，其中機器人掃描公共內存池中的交易，用自己的地址替換交易有效負載中的地址，并模擬交易執行以檢測潛在利潤。通過向區塊生產者提交費用更高的相同交易，廣義領跑者可以在不完全了解交易潛在目的的情況下獲取價值。

最常見的MEV攻擊

NFTMEV

NFT可提取價值是NFT市場中一種突出的提取策略。搜尋者瞄準那些被低估并通常是無意之舉的NFT，并試圖以折扣價格獲得它們，例如有一位搜尋者花費700萬美元購買了所有價格最低的加密朋克。

清倉

Aave和Maker是流行的借貸協議，依賴于在此情況下作為清算者的搜索者來清算過度抵押貸款。由于最快的一方可以提取MEV并獲得清算費，因此市場上競爭非常激烈。清算費用由借款人支付，其中一部分作為獎勵支付給清算者。

叔叔強盜攻擊

叔強盜攻擊利用叔叔或孤立塊。如果同時開采和廣播兩個具有相同區塊號的區塊，就會產生叔塊或孤立塊。由于叔塊內的交易是公開的，因此它們提供了獲利提取的機會。搜索者可以直接向驗證器提交捆綁交易，避免前期風險，并激勵驗證者將捆綁交易包含在他們的區塊中。

時間強盜攻擊

Time-Banditattacks通過將網絡的狀態拍賣給出價最高的人來威脅以太坊網絡的完整性。在這種攻擊中，搜索者可以通過監控鏈狀態并揭示已經開采的區塊中的機會來發現獲利機會。然后，攻擊本身包括重新驗證這些區塊，以便從已經驗證的交易中提取盡可能多的價值。

MEV的優缺點

新的無許可鏈和基于Rollups的權益證明鏈旨在改善MEV的缺點。

MEV的優點

緩解經濟效率低下

DeFi協議受益于快速清算，因為它們確保協議的正確功能。當借款人低于所需抵押率時，放貸人會收到資金。此外，這使得市場上的代幣價格保持均衡，并準確反映市場需求的狀態。由于經濟上理性的參與者最大化其利潤，這有助于改善DeFi生態系統的效率和穩健性。

增強網絡安全性

由于驗證者爭奪區塊生產機會，網絡的安全性得到了增強，因為這種競爭鼓勵參與者投資于加強基礎架構的資源。

MEV的缺點

用戶體驗不佳

MEV的影響可能會給用戶帶來不好的體驗。例如，DEX夾擊攻擊可能會導致用戶的gas費用更高，滑點增加。一方面，愿意為其交易支付更高gas費的領跑者可能會導致網絡擁塞，提高所有網絡參與者的參與成本。另一方面，更高的滑點會惡化用戶的體驗。

潛在的共識不穩定性

這也可能會引入共識不穩定性。如果區塊生產者可以通過MEV獲得的收益大于區塊獎勵，他們可能會有動機重新組織之前的區塊。這可能會破壞區塊鏈網絡的共識機制，威脅到其整體完整性。

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