SOLA:Gearbox V3 能否重塑杠桿和借貸？_OLA

DeFi可組合型杠桿協議GearboxProtocol?于本周預告V3版本升級細節，并將新版本視為重新定義杠桿和借貸的DeFi杠桿基礎層，那GearboxV3究竟能實現什么？有哪些值得期待的新功能或特點？

一、LP貸方：僅留在主流藍籌池or將dTokens轉移至Alpha池

V3在V2性能和代碼庫基礎上構建，不僅可以添加流動性較低的池、代幣和協議，還能夠將這些池模塊化，在不分散流動性的情況下為用戶提供更多附加選擇。

Solana宣布推出GeoNFT以及Solana dApp商城:11月6日消息，Solana團隊在里斯本Breakpoint活動期間，還披露了在邁阿密落地的Solana商店運行情況，并展示了人們在商店結賬的走動視頻。

Solana首席執行官Vibhu Norby表示，現在任何人、任何地方都可以建立自己的 Solana商店。Norby宣布還將推出GeoNFT，允許用戶對其城市中的一個區域進行地理標記。如果你擁有GeoNFT，您可以1:1兌換它，并擁有在該地區開設Solana商店的專有權。

此外，Solana還宣布推出Solana dApp商城。在會議期間，Solana發言人強調了Web3需要良好的用戶體驗。為了支持這項事業，Solana的dApp商城承諾取消收費、收入和費用，開發者申請提交將于2023年1月開放。（cointelegraph）[2022/11/6 12:22:26]

也就是說，貸方繼續在當前非常保守的主流藍籌借貸池中提供流動性，獲得dTokens，也可以選擇將這些主池dTokens存入風險較高的Alpha池中賺取更多APY，不過需要承擔更多風險。

綠色和平組織抨擊比特幣，稱以太坊合并證明加密“不必以環境為代價”:金色財經報道，在以太坊（ETH）成功合并后，綠色和平組織（Greenpeace）抨擊比特幣（BTC）的能源使用。以太坊合并將其碳排放量削減了99% 以上。

該組織計劃為其“改變代碼，而不是氣候”的活動投入100萬美元，用于大量在線廣告，倡導改變比特幣的代碼，目的是減少BTC的工作量證明（PoW）模式。

廣告活動的負責人Michael Brune表示，州和聯邦領導人以及企業高管正在競相盡快實現脫碳。以太坊已經表明存在切換到一個高能效的協議的可能，氣候、空氣和水的污染要少得多。比特幣已經成為異類，輕蔑地拒絕接受氣候責任。（The Daily Hodl）[2022/9/18 7:03:46]

Tortuga Finance正基于Aptos建立非托管流動性質押協議:8月14日消息，流動性質押項目Tortuga Finance發推稱，正在基于Aptos建立非托管流動性質押協議。Tortuga Finance致力于支持獨立驗證器，并提高Aptos的中本系數。[2022/8/14 12:23:59]

額外的Alpha池會集成更多的DeFi、NFT協議，不過這類池子的集成仍會設置相對保守的LTV和嚴格的清算規則。貸方獲得的APY包括主流藍籌池的基礎APY加上Alpha池的基礎APY以及從配額中收取的額外費用。除Alpha之外，之后還可能會有其他模塊化池。

二、通過風險敞口上限和配額自定義設置來緩解借貸風險

Coinbase CEO：不專注于盈利，重心將放在Staking業務:8月10日消息，Coinbase首席執行官布Brian Armstrong在最新電話財報會議上表示，該公司并不專注于盈利，目前的重心是Staking業務。

Brian Armstrong 表示：加密貨幣每個季度都會出現上漲和下跌，關鍵是要區分 Coinbase 可以控制的和無法控制的。在 Coinbase 的股東信函中，該公司表示其交易用戶更傾向于非投資活動，尤其是 Staking，而 Coinbase 的 Staking 產品已經取得了早期勝利，同時 Coinbase 的長期目標是成為加密行業中排名第一的 Staking 服務提供商。不過，Coinbase 沒有具體說明有多少用戶在進行加密貨幣 Staking，僅表示目前在為 ETH、Algorand、Cosmos、Cardano、Solana 和 Tezos 在內的 Token 提供 Staking 獎勵。（Decrypt）[2022/8/10 12:14:25]

GearboxV3將允許為白名單列表中的資產引入整體風險敞口上限，每個白名單資產都會有一個閾值，即，從該池借款的所有信用賬戶中該資產的風險敞口總值不得超過這個上限。

用作特定CA抵押品的資產的實際數量由配額決定，該配額也以標的資產計價。每個借方都可以為每個中尾資產設置他們想要的任何配額值。設置的配額越大，需要支付的利息就越高。

如果用戶在該池中的實際資產價值超過該配額，超過部分將不被計算在內，如果少于配額，則將實際價值視為風險敞口。所有配額的總和不會超過整體風險敞口上限。

Gearbox表示，這個機制能夠在無需增加協議風險的前提下添加長尾、中尾資產等流動性較低的資產，以及其他協議或資產類別，并同時確保流動性可用性和杜絕壞賬問題，還將使得跨鏈或者在Layer2上部署成為可能，而不需要擔心Layer2流動性過低的問題。

三、引入配額利息和重塑代幣經濟學

V3還將新引入一種源自配額的利息，借款人支付的額外利息與每項資產的配額有關，而非實質借款金額。該配額利息將支付給Alpha池，也就是說，Alpha池收到的利息包括：主流藍籌池基礎APY+AlphaAPY+配額利息。然后DAO會從中收取一定的利息費用。

配額APR由兩部分組成，一部分為支付給LP基于敞口風險的最低風險溢價，該值由風險委員會設定，APR不得低于該值；另外一部分高于最低風險溢價的部分將在杠桿借款人和LP之間進行分成。最大APR由經濟學委員會估算，這兩個值都會定期修訂。

Ninjas和LP之間的分成平衡就成了非常值得關注和謹慎的問題，具體分成比例將由GEAR代幣持有者鏈上投票決定，GEAR持有者投票?LPbucket或者Ninjasbucket，每個bucket中GEAR的比例決定實際APR值。

為了避免漏洞利用和防止flash-voting將資金快速偏向某中代幣或資金池，GEAR代幣持有者投票鎖定的代幣，可能會有1至4周的解質押期。每epoch開始都會舉行一次投票，不更改選擇的投票會自動滾動到下一個epoch。Stakers?也可能會共享一部分額外收入。

此外，V3也會添加自動化合約Gearbot，允許信用賬戶所有者將其活躍賬戶某些管理委托給第三方，從而進行自動化投資組合管理，如止損、止盈、健康指數自動維護、自動測量管理等活動。除此之外，自動化管理鏈上基金也將變得更容易創建，存款人不必將其資金托管給第三方。

小結

GearboxV3版本預計將于二季度末推出，該版本不僅為主池貸款人創造了額外AlphaPool收益機會，也將添加更多中尾、長尾資產以及多樣的DeFi和NFT協議，除此之外，Gearbox通過設置白名單資產風險敞口上限和配額自定義的創新機制，能夠確保鏈上有足夠的可用流動性并在一定程度上緩解借貸風險，并有希望幫助以太坊和其他其他流動性較低的公鏈/網絡生態提供更安全、流動性可用程度更高的杠桿和借貸可組合功能，從而帶來更多的可組合性和可能性

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