AMM:長推：AMM與限價訂單簿（LOB）相比如何？_AMM幣

在復雜性和表現力等指標方面，AMMs與限價訂單簿相比如何？我們與@Chiamac，@Tim_Roughgarden給出了答案

例如，人們常說，如果你有"無限的Gas"，你將會使用的是LOB而不是CFMM。但是沒有任何正式的東西可以證明為什么會是這樣的情況，甚至沒有任何人察覺。

a16z將6750枚MKR轉移至新地址:7月27日消息，據Lookonchain監測，a16z將6750枚MKR轉移至新地址，價值約825萬美元，或將再次進行拋售。[2023/7/27 16:02:26]

我們引入了一個理論框架，用于推斷兩種資產之間的通用交換機制，使我們能夠從流動性提供者的角度同時討論CFM和LOB，以及更普遍的交換機制。

HAY發行商Helio：Ankr將承擔攻擊者利用其漏洞而產生的壞賬:12月3日消息，BSC生態Stablecoin項目Helio Protocol在社交平臺發文表示，Ankr將買入從aBNBc中鑄造的多余HAY進行燃燒，Ankr將承擔攻擊者利用Helio Protocol漏洞而產生的壞賬。Helio Protocol將改換新發行的ankrBNB Token作為抵押品。[2022/12/3 21:18:54]

在我們的框架中，LP是有偏好的，他們理想狀態下是將這些偏好提交給他們所參與的交易所。然而，交換機制出于效率原因限制了LP，使其只允許預定需求曲線的錐形組合。

福布斯公布2022金融科技50強榜單，FTX、OpenSea等9家加密公司入榜:金色財經消息，福布斯公布2022金融科技50強名單（2022年最具創新力的金融科技公司），其中有9家加密公司入榜，分別為FTX（最新估值320億美元）、OpenSea（133億美元）、Alchemy（102億美元）、AvaLabs（代幣AVAX市值為85億美元）、Circle（90億美元）、Chainalysis（86億美元）、Fireblocks（80億美元）、Paxos（24億美元）、TRM Labs（6億美元）。（forbes.com）[2022/6/7 4:09:09]

舉個簡單的例子：考慮一個CFMM。LP在向交易所提交單一的"流動性"參數時會受到限制；那么交易所的總需求曲線只能是某個固定需求曲線的正倍數。

具有離散報價的LOB也是我們交換機制設計空間的一部分，其中的限制是限價單的組合在離散報價是分段常數函數。

更普遍地說，我們將交易所的復雜性定義為最小基礎函數集的大小，該基礎函數通過其錐形曲線產生交易所允許的所有需求函數。我們根據流行的AMM的復雜性進行分類，包括Uniswapv3。

一個LP大概對找到基礎函數的錐形組合感興趣，該組合可以使他們最佳地近似他們的首選資產需求曲線。但LP必須承受多大的近似誤差？

我們工作的主要貢獻是量化了交換的復雜性和其可表達性之間的基本權衡，可表達性是以其近似LP的任意偏好的能力來衡量的。

考慮到一個AMM設計者想要最小化最壞情況下的LP近似誤差，但要受到對AMM復雜性的約束。我們證明了匹配的上限和下限，以給出這樣的復雜性——近似誤差保證。

作為一個案例的研究，我們展示了如何從我們的復雜性——近似性權衡的角度來解釋Uniswapv3的設計。

注：需求曲線與CFMM的交易曲線不同

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