Tap:一文了解基于 LayerZero 的全鏈貨幣市場 Tapioca Dao_IOC

TapiocaDAO將允許用戶跨12個以上的EVM和非EVM區塊鏈來進行借貸。

其核心產品是Singularity和YieldBox：

Singularity是一個獨立的風險借貸市場。YieldBox是一個無需許可的代幣保險庫。它還將提供鑄造“usd0”的能力，這是一個去中心化的超a額抵押的全鏈穩定幣。

Tapioca將利用LayerZero的技術實現跨鏈可組合性，而無需跨鏈橋。

核心產品

Singularity

從BoringCrypto授權給Tapioca，Singularity的創建是為了在各種網絡中提供可組合的借貸市場，旨在解決零散的流動性問題。

Singularity的市場是孤立的，所以風險較高的資產可以作為抵押品使用，并采用彈性利率來增加使用率。例如，如果ETH借款的利用率很低，利率就會下降，直到達到最佳利用水平。用戶也可以使用杠桿。

BigBang

BigBang允許用戶鑄造名為usd0的全鏈穩定幣。它沒有借款上限，但存在債務上限。計劃接受的用于鑄造usd0的抵押品是原生Gas代幣。這些包括ETH，MATIC，AVAX，wstETH，rETH，stMATIC，和sAVAX。

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用ETH鑄造usd0將有0.5%的固定利率，ETH是最理想的抵押品。其他抵押品類型將有一個針對ETH的債務比率，并有一個可變的利率。例如，如果AVAX與ETH的債務比率為1:2，AVAX的潛在債務將高達5000萬。AVAX的利率將基于利用率，并在0.5%至3%之間變化。如果5千萬的AVAX債務被取出，利率將攀升至最高的3%。

BigBang市場的每個利率參數都可以通過治理來設置。Tapioca還提供了一種叫做掛鉤保護模式的東西。這個功能使指定市場的有風險抵押品的利率每72小時增加一倍，最高可達10%，或直至失效。這是用來鼓勵借款人償還債務以減輕風險的。

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usd0也可以使用Flashmints，費用為0.001%。與Aave的閃電貸款類似，這一功能可用于提高usd0的市場效率和套利機會。

YieldBox

YieldBox是一種代幣保險庫產品，用戶可以在其中存放代幣以產生收益。它提供風險隔離策略，并有能力支持NFT和Rebase代幣。它可以在多個鏈上自動進行資金再平衡。開始時，該功能將只提供低風險策略。然而在未來，Tapioca計劃提供中度和高度風險的策略。

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TAP代幣

TAP是可流動交易的代幣，只能通過DAO股票期權計劃或在公開市場上獲得，最大供應量為1億枚，并通過以下方式分配：

其中15%分配給團隊，鎖定12個月，36個月內線性解鎖；11%分配給投資者；5%分配給流動性引導資金池；2.5%用于空投；66.5%分配給DAO。

DAO股票期權計劃(oTAP)

DAO股票期權計劃是Tapioca為激勵流動性和協議的可持續增長而采用的機制。它利用了美式看漲期權的機制。

其工作原理的一個簡化示例：用戶將流動性存入借貸市場，并收到一個名為'tOLP'的收據代幣。他們可以將這個收據鎖定在他們選擇的設定期限內。基于Tapioca的AML公式，一個折扣系數被應用于該收據，該折扣在整個鎖定期限內有效。

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在每個時期結束時，用戶會收到具有指定行使價的oTAP。用戶有權利，但沒有義務以這個行權價格購買TAP。該價格由以下公式決定：執行價格=現貨價格-X%，X%=折扣系數。

oTAP有一個星期的有效期，可以在任何時候行使。到期時，任何未行使的oTAP都變得毫無價值。發給用戶的oTAP的數量是基于他們在市場上的百分比份額，這可能是動態的，在不同的時期之間變化。折扣是固定的，是基于平均幅度鎖定公式，范圍在5-50%之間。

該系統對用戶和協議都有好處。用戶可以選擇以折扣價購買TAP并賣出獲利，或者將TAP鎖定為twTAP。協議作為DAO的TAP的場外賣家，獲得協議擁有的流動性。

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twAML機制經過精心設計，使協議能夠在需要時調整激勵機制。例如，在協議衰退期，AML可以被調整。oTAP更多的折扣，或在較短的鎖定時間內獲得更多的鎖定twTAP。

相反，在高峰時期，可以做相反的事情。

什么是twTAP？

twTAP是"時間加權TAP"的意思。它是通過鎖定TAP獲得的。鎖定的用戶在每個紀元獲得以tETH支付的獎勵。

該協議將100%的收入和50%的Arrakis保險庫收益分配給twTAP鎖定者。

twTAP也被用于治理，并且可以影響通過投票分配的oTAP激勵。

與上述折扣因素類似，分配的twTAP數量是基于twAML機制的。隨著更多的twTAP被鎖定，它將需要更多的TAP或更長的時間來獲得與之前相同數量的twTAP。

usd0-全鏈穩定幣

usd0是一個去中心化的CDP，與1.00美元掛鉤。usd0支持完全跨區塊鏈組合，無跨鏈橋、滑點或等待時間。它僅在BigBangMarkets中鑄造，并且該協議擁有在UniswapV3中管理的流動性。

Tapioca采用可變的借貸費用來鼓勵套利者保持掛鉤。例如，如果usd0攀升到1.02美元，借貸費用被設置為0%。如果它下降到0.98美元，費用就變成了1%。當usd0=$1.00時，目標鑄幣費設置為0.5%。每種抵押品的貸款價值比(LTV)如下所示。

tETH和tAssets-OFT20標準

所有Tapioca資產都是基于LayerZero的OFT20標準的流動性全鏈包裝資產。它們是有1:1支持的資產，可以通過燃燒和鑄造機制在鏈上自由移動。

tETH是ArbitrumETH、MainnetETH和OptimismETH的一個包裝版本。用戶可以將ETH包裝在任何這些鏈上并獲得tETH，它可以很容易地轉移并用作Tapioca市場的抵押品。

其他各種tAssets也在計劃中，如tGLP、DopexLP、SushiSLP、ArrakisLP、rETH、stMatic等等，且不再有跨鏈橋費和費用。

收入來源

Tapioca有4個收入來源：

1.初始流動性引導資金池

500萬TAP暫定于23年3月23日出售。初始起價為3.52美元，最終價格計算為0.88美元，低4倍。公開市場和供應/需求將決定最終價格。它有可能低于0.88美元或高于3.52美元。收益將被用于初始流動性，并協助價格發現。

2.DAO股票期權

DAO向用戶出售TAP，所得收益將用于深化協議擁有的流動性。

3.協議費用

借款費用=0.5%利息=0.5%(可變，ETH/USD0市場除外)清算=10%績效=15%Flashmint=0.001%4.Arrakis保險庫

TapiocaDAO正在使用Arrakis來管理UniswapV3上的協議擁有的流動資金。賺取的50%的費用將計入twTAP賬戶。

oTAP空投

將以oTAP的形式空投250萬的TAP供應。其中150萬將提供給流動性引導池的參與者。用戶越早進入LBP，oTAP看漲期權的折扣就越高。

空投分配的比重將是10:3，這意味著如果一個用戶在LBP中購買了10000個TAP，他們將以空投的形式收到3000個OTAP。行使價格是基于最終的LBP價格和折扣系數。的有效期為72小時。

折扣系數等級：

：50%3.51美元-3.00美元：33%2.99美元-2.50美元：25%2.50美元-2.00美元：10%。任何低于2.00美元購買的TAP不符合oTAP空投的條件。

剩余的oTAP將以各種折扣分發給Discord成員，以及PearlClubNFT持有者，他們是Beta測試者。

總結

TapiocaDAO正在構建迄今為止最有趣的項目之一。一個全鏈貨幣市場，可以跨多個區塊鏈完全組合，沒有麻煩、滑點或橋接資產的風險。他們有精心策劃的代幣經濟學，以可持續的方式為持有人累積價值。這個項目的范圍很大，但團隊所表現出的對細節的關注讓我相信他們有很大的成功機會。

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