DEFI:反敘事交易：如何才能跑贏市場？_EFI

我們常常被流行的事物所吸引，并跟隨趨勢做出沖動的決定。但跟隨流行敘事的投資注定會失敗。

跑贏市場的關鍵是領先于敘事，而不是跟隨敘事。否則，長期持有ETH和BTC會是一個更好的策略。

在本文中，我將分享我的反敘事交易方法，以及如何使用它來尋找市場中隱藏的機會。

尋找反敘事

在投資領域，提前發現新的熱門敘事并不容易，就像狗追逐自己的尾巴一樣，你總是落后的。

這就是為什么我喜歡尋找反敘事或不受歡迎的觀點。它們是已經存在的想法，但要么不為人所知，要么不受人喜歡。它們源于市場基本面或尚未被大眾發現的新基礎設施產品。

這種投資方法類似于在羅馬帝國信奉多神教時押注基督徒，或者在第一代Reddit頭像NFT被嘲笑時購買他們。

Jean-LéonGér?me所畫的《基督教殉道者最后的祈禱》

反敘事通常處于休眠狀態，直到出現將敘事推向主流的關鍵催化劑。

CoinShares：上周數字資產投資產品凈流入1.361億美元:7月10日消息，CoinShares最新周報顯示，上周數字資產投資產品凈流入1.361億美元，連續三周的凈流入總額達到4.7億美元。其中，上周比特幣投資產品凈流入1.328億美元。以太坊投資產品凈流入290萬美元。做空比特幣的投資產品凈流出180萬美元。

區塊鏈股票迎來一年來最大的資金流入，總計1500萬美元。[2023/7/10 10:46:16]

例如，DeFi夏季熱潮始于流動性挖礦——項目免費提供代幣以換取用戶提供的流動性。

免費提供代幣是一種違反直覺的方法，它解決了引導流動性和吸引用戶的先有雞還是先有蛋的問題。沒有流動性，借貸協議就無法吸引最早一批用戶。

近期的一個例子是真實收益。

在真實收益敘事開始之前，我在7月份第一次寫了關于「高收益代幣」的文章，我認為有真實用戶付費的項目會跑贏市場。

研究：TikTok上加密相關視頻超三分之一具有誤導性:4月22日消息，根據DappGambl研究顯示，超過三分之一的加密TikTok視頻具有誤導性。其中，47%的TikTok創作者試圖通過推動服務來賺錢，包括KimKardashian、JakePaul和SouljaBoy在內的主流創作者。此外，帶有加密相關標簽的TikTok視頻，例如crypto、cryptok、cryptoadvice、cryptocurrency、cryptotrading和cryptoinvesting，累計產生了超過60億次觀看。[2023/4/22 14:20:11]

我第一次看到它時，價格上漲主要推動力是產品更新或圍繞它的一些流言蜚語；但兩個月后，這種敘事正在蓬勃發展，每個真實收益代幣都優于其他DeFi代幣。

即將到來的大型敘事

我相信至少還有另外三種大型敘事正在醞釀中，目前還未被大眾所關注。

真實世界資產

第一個是真實世界資產。信號是，按支付的利息費用排名，前10位的借貸協議中有4個是RWA協議。如果用戶付費使用該協議，說明協議存在明顯市場需求。

韓國銀行界擬要求財政部對《外匯交易法》中外匯匯款時的銀行義務進行權威解釋:9月25日消息，韓國銀行界最近組成了“外匯匯款交易特別工作組”，正在討論要求企劃財政部對《外匯交易法》中外匯匯款時的銀行義務進行權威解釋，包括證明文件確認等。根據現行法律，銀行界和金融監督院對銀行的義務有不同的解釋。

此前報道，韓國金融監督院正在調查 6 月份在友利銀行和新韓銀行發現的異常大額外匯交易，部分與加密資產交易所有關。（news1）[2022/9/25 7:19:38]

RWA還提供獨特的投資多元化和質押收益分享。

https://ignasdefi.substack.com/p/the-real-world-asset-revolution-in

但請務必記住，RWA代幣可能不會經歷長期牛市。如果加密貨幣市場突然飆升，那么10-20%的APY對USDC的吸引力可能不值一提。但如果市場保持穩定，20%的APY可能會變得越來越有吸引力。

FTX EU宣布獲得塞浦路斯證券交易委員會（CySEC）的監管許可:金色財經報道，FTX Europe（或稱FTX EU）今日宣布，已獲得塞浦路斯證券交易委員會（CySEC）的批準，可以作為塞浦路斯投資公司（Cyprus Investment Firm,CIF）營運。

FTX創辦人暨CEO Sam Bankman-Fried表示，“我們的目標是成為全球最合規的加密交易所，在歐盟地區獲得CySEC CIF許可對我們來說是重要的里程碑。我們會繼續和CySEC以及全球的監管機構合作。不只是要成為加密產業的領頭羊，也要同時符合傳統金融機構的監管標準。”[2022/9/16 6:59:52]

DeFi期權

第二個大型敘事是期權交易的興起。

Redditors是專業交易員的必備工具。我一周前寫了關于期權的文章。DeFi期權目前被忽視了，我相信它們的爆發只是時間問題。

靈魂綁定代幣(SBT)

靈魂綁定代幣(SBT)代表一個人在鏈上的身份。它們類似NFT，但不可轉讓，因此與你的「靈魂」「綁定」。

騰訊云與Web3公司Strange Universe Technology簽署諒解備忘錄:9月13日消息，騰訊云宣布與新加坡Web3公司Strange Universe Technology簽署諒解備忘錄(MoU)，雙方將在元宇宙虛擬世界中探索合作機會并幫助企業在虛擬環境中適應和發展，攜手打造集成、混合、高效的虛擬現實技術平臺。Strange Universe Technology將使用騰訊云的元宇宙產品和云解決方案，比如基于實時云渲染技術的一站式解決方案虛擬交互空間（VIS），結合騰訊云旗下的騰訊實時通信（TRTC）、游戲多媒體引擎（GME）、數字化身產品和服務，VIS還將提供涵蓋虛擬直播、虛擬會議、展覽、活動等多場景虛擬空間交付產品，幫助企業輕松搭建各種元宇宙場景模板。（finance.yahoo）[2022/9/13 13:26:38]

靈魂綁定代幣可以記錄你的教育、就業、醫療甚至信用，或作為出席某場活動的證明。

根據VitalikButerin和他的同事的說法，「也許直接建立在聲譽上的最大金融價值是信用和無抵押貸款」，他們「可以開啟一種抗審查、用自下而上替代自上而下方式的商業和社會信用體系。」

事實上，SBT將通過解鎖DeFi無抵押借貸和身份共享，使RWA協議發揮全部潛力。

已經有協議集成了SBT，但我正在尋找加密Degens用它們進行投機的巧妙方法，以及它們如何改善整個社會

就像NFT在2020年初真正流行之前，只是無意義的圖片或可愛的「CryptoKitties」。

SBT可能永遠不會像證券型代幣(STO)那樣流行，或者它們根本不需要投機用途。

也有關于模塊化區塊鏈的敘事，但這個賽道已經很擁擠了。

耐心是你的朋友

我押注的RWA、期權或SBT對你而言可能毫無吸引力，但這就是反敘事的全部意義所在。

我可以輕松地寫出下一個百倍幣或最新的Arbitrum項目，從而獲得更高的關注度。但投資不是一場人氣秀，我們是來賺錢的。

正如你可能已經理解的那樣，反敘事交易需要耐心。

當另一種敘事將一些隨機代幣的價格推高十倍時，堅持一種策略是并不容易。

但是，它的壓力也更小：我每天控制自己的情緒變化，而不用擔心FOMO。

短期交易結合反敘事交易

反敘事需要時間才能占據主導地位，這就是為什么我加入短期交易來讓自己忙碌的原因。

Twitter不是找到這些跡象的最佳地點，因此尋找其他地方很重要：

AMAsDAO論壇Discord討論鏈上交易你的朋友圈例如，ParaswapDAO在11月討論了與真實收益敘事相關的新v2代幣經濟學

PSP在公告發布前幾天價格就開始上漲。因此，如果你關注了論壇討論，你可能會提前幾周知道信息。

時機是關鍵

對短線交易而言，時機就是一切。

當你發現有希望的新東西時，將它添加到你的觀察列表中并密切關注。

我們以INST代幣為例。它擁有20億美元的TVL和1500萬美元的市值，這看起來很值得入手，但我還在等待DAO關于收益分享的討論。

另一個潛在的短期機會是Uniswapv4的推出。我對此的推測是基于：

防止分叉的V3許可證在3個月內到期V3分叉將增加Uniswap競爭v4的推出已經過時了：UniV1于2018年推出，V2于2020年推出，v3于2021年推出。并非所有的押注都會有回報

重要的是要記住，并非所有的押注都會有回報，你可能需要根據新信息調整你的策略，減少損失并押注新的敘事。

例如，我幾個月前通過閱讀AMA發現了Pancakeswap的新代幣經濟學和多鏈策略，但價格并沒有像我預期的那樣上漲。

跟隨金錢流向

除了關注大型敘事和短期機會外，我還關注風險投資資金的流向，以尋找早期機會和新趨勢。

這些在熊市期間籌集資金的種子項目很有可能在牛市期間蓬勃發展。

我在?Notion頁面上密切跟蹤著40個項目。

我計劃發表一篇關于最佳早期項目的文章，所以請訂閱我的博客并關注Twitter?。

牛市與熊市的不同策略

為了真正跑贏市場，我對牛市和熊市有不同的策略：

牛市：將短期交易和反向交易的利潤轉移到ETH。熊市：通過購買穩定幣轉移利潤。要有自己的判斷

最糟糕的方法是跟隨那些承諾揭示「下一個百倍幣」的影響者。

這些內容要么是促銷活動，要么只是參與農耕，更糟糕的是，廉價地試圖向容易上當受騙的受害者進行抽水和傾銷。

我常常閱讀那些帖子只是為了從我的觀察列表中刪除炒作最明顯的代幣。

找到你的優勢

反敘事可能并不適合你：它要么太耗時，要么你認為這完全是一個糟糕的策略。

你應該制定符合你優勢的策略，你是：

擅長跟蹤鏈上交易？對網絡充滿熱情？有創造meme的天賦？擅長編碼？任何讓你與眾不同的東西都是優勢。如果沒有，押注ETH或BTC完全沒問題。你也會睡得更好。

結論

我的Twitter簡介是「DeFiResearch」而不是「DegenIgnas」是有原因的。這是對我自己做出基于研究的決定的承諾和提醒。獨立思考而不是做出情緒化的交易決定。

由于反敘事交易需要耐心和清晰的策略，我將其與短期交易混在一起讓自己忙碌起來。

它有時會得到回報，有時卻沒有。

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