SOL:Solidly偃旗息鼓后，Optimism上AMM協議Velodrome有何想象空間？_Bolide

Solidly已經偃旗息鼓，但AC提出的ve(3,3)的生命力卻持續在生發。基于Solidly改進的AMMVelodrome目前已經是Optimism生態（同時也是以太坊L2上)鎖倉量第一的DEX，鎖倉量超2億美金，初步驗證了其經濟模型的可靠性。具體機制如下圖所示：

Velodrome團隊源于經歷了Solidly失敗并從中積累了豐富經驗的veDAO。在其一條Twitter中，團隊曾提到，其并不想簡單做Solidly的分叉，而是想真正實踐出AC想像中的飛輪。??

??為此，他們在Solidly模型的基礎上做了審慎的思考和迭代：?

1）更合理的token分配和增發節奏?

Kraken獲得愛爾蘭許可成為虛擬資產服務提供商:金色財經報道，美國加密貨幣交易所 Kraken 已在愛爾蘭中央銀行注冊了 Payward Europe Solutions 的子公司作為虛擬資產服務提供商 (VASP)。Kraken 通過其子公司成為第三個獲準在歐盟國家運作的美國加密平臺。交易所 Gemini 和 Coinbase 分別于 2022 年 7 月和 2022 年 12 月被授權為 VASP。[2023/4/19 14:13:34]

Solidly根據發布前defillama上的TVL快照將vetoken分發給Fantom上排名前20的協議。且由于Solidly增發過快，雖然利好初期用戶，其很快進入激勵不足的窘境。??

Velodrome吸取了上述經驗教訓，并完成了成功的冷啟動。最初的供給為400M。與Solidly完全分配給協議不同的是，在其整體分配中，它將60%的token大頭分發給社區。??

AMM協議JediSwap上線StarkNet主網:11月30日，自動做市商協議JediSwap發推表示已上線StarkNet主網，之后將發布細節內容。

今年1月，零知識證明技術開發公司StarkWare曾向JediSwap授予贈款，用于構建和發展新的DeFi應用程序。JediSwap表示，該項目是StarkNet上第一個無需許可的AMM協議。[2022/11/30 21:12:25]

當中的15%，18%(72M)給Optimism網絡用戶，27%(108M)給WeVe持有者，即veDAO成員。剩余部分，24%分配給了協議/DAO，團隊拿10%，Optimism團隊5%，并留有1%給GenesisPool。如下圖所示：??

軟件開發公司DEC宣布完成900萬美元融資:金色財經報道，軟件開發公司DEC宣布完成900萬美元融資，用于使用Solana網絡分散拼車。?種子輪由Foundation Capital和Road Capital共同領投。多位Uber前員工作為天使投資人參與了此輪融資。[2022/10/27 11:49:55]

這樣的分配比例旨在構建一個能夠最終對Velodrome生態最有利的多樣化的持有人結構，且將自己的利益與Optimism團隊綁在了一起，并調動Optimism生態內的用戶和資深defi用戶參與進來，共同助力冷啟動。??

而通過將大頭分配給社區用戶，也給后進的協議留下了收集VELO的空間，避免使協議陷入被頭部幾個協議控制的僵化狀態。在增發節奏上，其對核心的參數做了調整，周增發量在15M，每周(epoch)衰減1%，從而使其增發更可持續，更長尾。??

10月8、9日的鏈上日交易量均跌破10億美元:10月12日消息，DefiLlama數據顯示，2022年10月8日和9日的鏈上日交易量均跌破10億美元大關，為2021年1月3日以來首次。[2022/10/12 10:32:08]

2）給ve提供者適度的rebase獎勵?

在Solidly中，ve持有者在增發中會得到100%的稀釋保護，且當期增發量與鎖定量成反向關系，即鎖定占比越多，當期增發越少。這意味著在鎖定較多的情況下，本身增發量就會減少，其中大部分還流向了ve持有者，流動性提供者得到的獎勵大為壓縮，對潛在LP的吸引力降低。??

Velodrome的rebase獎勵則溫和很多，其給ve持有者的增發保護正比于鎖定數量占比的三次方，且以一半的當期增發量為上限。此舉意在給流動性提供者足夠的獎勵空間。團隊最初的提案中，增發保護正比于占比的平方，應當是在后期出于平衡獎勵的考量，通過立方進一步調低了rebase。??

BIS、IOSCO以及CPMI聯合發布穩定幣監管指南:金色財經報道，國際清算銀行（BIS?）和市場基礎設施委員會（CPMI）以及國際證券委員會組織（IOSCO）周三發布了關于監管穩定幣的最終指南。國際清算銀行在一份聲明中表示，如果穩定幣執行轉移功能并且監管機構認為它對金融系統很重要，它應該遵守金融市場基礎設施原則（PFMI），就像執行該功能的不同工具必須遵守的那樣。這些原則是金融市場基礎設施的國際標準。各國將自行決定是否要將它們落實到位。

CPMI 是國際清算銀行的國際支付和結算論壇。IOSCO是世界證券監管機構的組織。他們表示，CPMI和IOSCO將繼續審查與穩定幣安排相關的監管問題，并與其他標準制定機構進行協調。（Coindesk）[2022/7/13 2:10:48]

3）尤為值得一提的是其內嵌的賄選機制?

賄選在defi中并不是新鮮事，Velodrome的特別之處在于其直接將賄選機制進行了內嵌，從而用戶無需依賴類似類似Convex這樣的二層協議，也無需被抽取服務稅點。??

這里的(3,3)屬性體現在賄選帶來的更高的增發獎勵可以幫助池子吸引流動性提供者，完成冷啟動——>更深的流動性可以降低滑點，吸引更多的交易用戶——>更多的交易帶來的手續費收入疊加賄選收入可以更好地激勵ve持有者——>更多用戶選擇鎖定，有助于協議鎖定流動性，不斷抬高水位。

從數據結果來看，目前用戶的鎖定動力非常強，veVELO占比維持在80%+的水平，流通VELO基本并未隨著新增釋放增加。?

目前，賄選貢獻了主要的ve獎勵。而之所以各協議有很強的賄選動力，在于目前每1美金的賄選可以帶來1.5-2美金的VELO增發獎勵，也就是說可以通過賄選有效地撬動VELO作為獎勵杠桿來吸引流動性。對于部分新協議，Velodrome還會給予額外的OP獎勵支持。?

4）對veNFT機制的延伸探索?

Solidly相比于Curve很大的不同在于用戶鎖定token后得到的是一個NFT，且賬戶中可以有多個NFT，加總得到veNFT余額。NFT化提供了很多新的可能性，不過可惜的是Solidly沒能在此基礎上進一步迭代。而在Velodrome的2023規劃中，其把這塊提上了議程。?

其計劃包括veNFT即使在質押/投票時也可交易，veNFT可分割，veNFT的借貸等，前兩條預計在Q1就會上線。可以想見，其將給用戶提供更靈活的投資選擇，并創造新的協議收入來源，有望進一步提升其ve用戶的收益率。?

5）引入白名單機制加強協議穩定性

在Solidly中，有投資者利用增發機制的漏洞，以完全自有的交易對創建池子，獲取增發獎勵。Velodrome的策略是發布初期僅支持部分Optimism和協議伙伴認可的token，即利用白名單機制做嚴格篩選。????

?它還建立了Commissaire，可以廢止惡意的Gauge。其后續還打算實施白名單相關的鏈上治理。??

此外，隨著協議的不斷發展，團隊也在跳出Solidly的模型改進框架并嘗試提出新的方案。?

在2月最新發表的文章中，團隊宣布將引入一個新的重要設計-TheVELOFED。VELOFED將替代現有的長尾增發規則，并使veVELO持有者來決定增發速率。具體方案是當周增發降到5M(~0.3%總供給)時，VELOFED將開始運行。??

veVELO持有者可以在1）增加增發；2）減少增發；3）保持不變三個選項中三選一。結果簡單由占多數的投票結果決定。鑒于增發速率對模型運轉的至關重要性，這一舉措不可謂不大膽。

但也正是這樣，團隊相信ve持有者有動力做出好的治理選擇，使得增發更可持續。此舉意在更動態地應對外部環境，在維持其發展的同時盡可能調控其通脹，而在需要激進發展時又保有增加增發獎勵吸引力的選項。?

從團隊持續的迭代中，可以感受到其深厚的協議設計功底、野心和難得的耐心。不過要真正成為「協議的協議」，目前的成就恐怕只是達成了一個小目標，預計其在流動性激勵和ve等經濟模型層面會有更多迭代創新。?

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