NFT:Bankless：Aptos 近期暴漲是怎么回事？_tomatos幣圈

并非每個Pumb都有規律或原因。話雖如此，很難忽視APT在一月的增長，APT是與風險投資寵兒區塊鏈初創公司AptosLabs有關的代幣。

讓我們仔細觀察這個Pumb，并試圖回答我們是應該對這個機會垂涎三尺還是不屑一顧。

Aptos是怎么回事？

Aptos聯合創始人兼CEOMoShaikh——圖片來源：YouTube

無論是在牛市的高峰期還是熊市的陣痛期，在每一次加密貨幣的反彈期間，我們都會問自己同樣的問題：為什么這個基本面看起來很可疑的項目會暴漲？

在許多情況下，這是一個有效的問題。雖然加密資產分析在過去幾年中已經相當成熟，但按市值計算的最大代幣中，有幾個仍然與使用量有限的項目掛鉤。

Utopia合約漏洞被利用，造成492枚WBNB損失:金色財經報道，根據SharkTeam鏈上分析平臺ChainAegis的安全監控，Utopia合約漏洞被利用，造成492枚WBNB損失，估計為119,000美元。[2023/7/21 11:08:33]

2021年“最令人頭疼的暴漲”獎項的獲得者是DOGE和SHIB等狗主題代幣。從2023年開始，這個不光彩的榮譽的領跑者必須是Aptos，它年初至今上漲了459.5%，并且一直是前200強中表現最好的資產。該網絡現在的完全稀釋估值為191億美元，在所有加密項目中排名第六，達到以太坊的近10%。

Particle Network完成700 萬美元融資:金色財經報道，Web3移動應用開發與數據平臺Particle Network完成700 萬美元融資，Animoca、Longhash Ventures、GSR Ventures、Hashkey 和 OP Crypto?領投，參與方包括LongHash Ventures 和 Insignia Ventures。[2023/3/24 13:24:52]

1個月的APT/USDT-來源：TradingView

作為2022年最受歡迎的項目之一，盡管Aptos迄今為止的吸引力有限，但這個Pumb還是出現了。它目前按TVL計算是排名第31的網絡，價值6360萬美元，排在“輕度使用”的網絡之后，如EOS和Cardano。

這使我們回到一個永遠不會結束的問題，為什么這個基本面看似可疑的項目會暴漲？

Genesis將最大債權人Gemini設定為“第四類無擔保債權人”:1月24日消息，根據加密借貸公司Genesis提交的破產重組計劃，加密貨幣交易所Gemini雖然是其最大債權人，但卻不是級別最高的債權人。據悉，Genesis公司在重組計劃中將Gemini及其Earn客戶設定為“第四類（Class IV）無擔保債權人”，排在機構債權人、有擔保的債權人、持有優先債權的債權人這三類債權人之后。

債權人等級對于確定每一類債權人可以通過破產程序最終收回多少資金至關重要，而Gemini及其Earn客戶作為“第四類無擔保債權人”，可能意味著即使法院支持Gemini并且判決該交易平臺有資格獲得索賠，他們也不得不要等待相當長一段時間才能得到索賠資金。（Axios）[2023/1/24 11:28:31]

讓我們探索一下，看看能否找到答案。

Aptos的歷史

Aptos是一個前工程師為Facebook的Diem項目開發的L1。該網絡的主要價值主張是可擴展性，聲稱能夠處理10,000TPS，同時旨在達到100,000TPS。Aptos還使用Move編程語言，該語言因其安全特性和易用性而受到開發人員們的稱贊。

BAYC系列NFT地板價跌至70 ETH以下:金色財經報道，據OpenSea數據顯示，Bored Ape Yacht Club（BAYC）系列NFT地板價跌至70 ETH以下，截至發稿時，OpenSea顯示BAYC地板價為68.89 ETH。[2022/8/21 12:38:15]

Aptos還以其估值過高的大規模風險投資而聞名，2022年3月以超過10億美元的估值籌集了2億美元，2022年7月以超過20億美元的估值籌集了1.5億美元。值得注意的是，這幾輪融資是由現已破產的FTX風險投資公司主要參與的。此外，幣安在去年9月份的后續投資對該L1的估值超過40億美元。

Aptos于2022年10月推出，APT上線當天的估值高達130億美元。

Scott+Scott 律所對Yuga Labs 發起集體訴訟，或將確認NFT是否屬于證券產品:金色財經報道，據decrypt消息，Scott+Scott 律師事務所目前正在組織針對 Yuga Labs 的集體訴訟。該訴訟將指控 Yuga 錯誤地將 Bored Ape NFT 和ApeCoin（該系列的原生以太坊代幣）宣傳為具有保證回報的證券產品，但在過去三個月中這些代幣的價值出現暴跌。該案的原告尚未向聯邦法院提出正式申訴。Scott+Scott 仍處于尋找在 4 月至 6 月期間因購買 Yuga 支持的 NFT 和代幣而遭受損失的原告，該律所暫時沒有立即回應對此事發表評論的請求。據悉，本案的關鍵是法院是否判定NFT屬于證券，類似于可以升值的公司股份。如果法院認定 BAYC NFT及其原生代幣 Apecoin 是證券，那么意味著Yuga Labs 可能沒有履行與發行證券相關的必要披露和注冊義務。[2022/7/25 2:35:30]

APT/USDT2022年10月-2023年1月-來源：TradingView

在FTX崩盤后市場暴跌，但APT和其他“Sam幣”受到更嚴重的打擊，在11月7日至12月29日期間下跌了55.9％。其12月的3.08美元低點對該網絡的FDV估值約為31億美元，低于其最近一次融資時的估值。

整個市場的情緒一片低迷，而鑒于Aptos的使用量有限，以及來自其最大投資者破產的長期拋售壓力的威脅，APT的輻射性尤其強烈。

所有賣空擠壓之母

空頭嗅到了血腥氣息，毫無意外地開始涌入。在FTX和Alameda崩潰后的幾周內，APT的年化融資率有時會出現負三位數。這意味著做空AP??T的需求如此之大，交易員實際上愿意為此支付三位數的年化利息。

這是一筆極其擁擠的交易，其名義上的極端負面定位為市場開始轉向時大規模的空頭擠壓奠定了基礎。

自1月8日以來，APT的價格從3.88美元暴漲368%至18.16美元。這場撕心裂肺的反彈在其身后留下了“一堆空頭的尸體”，在此期間清算了1.12億美元的空頭頭寸，而多頭頭寸的清算量為6390萬美元。

APT清算——來源：Coinglass

正如多頭清算提供的燃料會加劇下行趨勢那樣，空頭清算在相反方向也會產生類似的影響，為Pumb添加了火箭燃料。

我們從上面的這些數字中可以看到，Aptos在仍然受到FTX影響的流動性不足的市場中擁有大量燃料。而空頭似乎選擇通過大量做空來對抗這一舉措，這使情況變得更加復雜，因為APT融資再次跌至極端負值區間，1月25日的年化收益率低點為-136%。

3個月的APT價格和總資金-來源：Coinanalyze

可能不僅僅是Aptos熊被這個巨大的Pumb吹得喘不過氣來。可以想象，Aptos自己的投資者也可能是受害者之一，因為那些希望對沖賬面利潤的人可能已經做空了APTperps。考慮到CEX的不透明性，我們在這里只是推測。

由于APT投資者要到2023年10月才能開始解鎖，該代幣還受益于沒有結構性賣家壓低價格。如果1月份的表現是某種跡象的話，那也意味著任何使用APTperps進行對沖的VC都面臨著一條漫長而危險的道路。

接下來會發生什么

正如我們所見，有一個簡單且合理的理由可以解釋為什么APT在今年年初出現了巨大的波動：它經歷了一次很好的老式賣空擠壓。

在短期內，定位和市場結構凌駕于基本面之上。APT超賣，交易員有時會支付三位數的年化資金來做空它。這些看跌押注的平倉創造了劇烈的價格走勢，但是上行而不是下行，正如我們在過去一年多的時間里所習慣的那樣。

除了這一舉措之外，尚不清楚Aptos的未來。與許多L1一樣，也許這種反彈具有反身性的，刺激更多的用戶、開發人員和流動性遷移到網絡上。?

到目前為止，我們還沒有看到太多證據表明這種情況正在發生，盡管有一些令人鼓舞的跡象。雖然與2022年12月相比，2023年1月的月度活躍地址略有下降，但網絡上穩定幣的交易量和市值都有望小幅增加。

AptosKPI——來源：Artemis

為了讓APT有機會長期支持其龐大的FDV，它需要在未來幾個月內顯著增加這些指標。這似乎是一項艱巨的任務，但在加密貨幣領域，高速增長總是有可能發生的。

目前尚不清楚這種賣空擠壓是否已經結束，或者空頭是否會遭受更多痛苦。但無論價格如何，考慮到這一舉措的技術性質，基本面投資者無需感到緊張。

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