IDO:聊聊以太坊2.0、POS質押和TVL59億美金的Lido_TET

聊聊以太坊2.0、POS質押和Lido的TVL達到59億美金超越MakerDAO成為TVL最高的DeFi協議這件事，盡可能給大家講清楚到底什么是2.0，以及Lido這類stSaaS質押即服務協議為什么高歌猛進。

首先之前和大家聊以太坊升級中已經和提到寧靜Serenity階段就是我們常說的以太坊2.0狀態，大家可以回顧一下這篇文章。

以太坊2.0主要的變化是POW轉POS，這是一個長期的過程而不僅僅是一個動作，背后有大量需要解決的問題與利益牽扯。

我認為這個過程有三個關鍵節點：1.2020年12月1日信標鏈上線，正式為2.0提供先決條件2.2022年9月15日合并完成，正式步入2.0階段3.預計今年3月份的上海升級，合并后的首次重大升級且涉及質押解鎖

LeetSwap：已向一些最大的項目發送流動資金:金色財經報道，Base鏈DEX LeetSwap在社交媒體上表示，已經開始向一些最大的項目發送流動資金，他們填寫了表格，而且我可以驗證他們的社交網絡。

白帽黑客保留了10%并將其余部分發送給我，其中70%被發送回令牌部署者，30%將用于彌補342個ETH被抽干的資金池部分損失。[2023/8/5 16:20:15]

信標鏈是已經跑了兩年的POS鏈，合并之前與POW主網平行運轉，不會處理主網上的交易，但信標鏈上線后就已經可以質押產生獎勵，不過質押的ETH和獎勵會被鎖倉無法提取，可望不可及，直到上海升級后才可以提取，總結一下，20年信標鏈上線，22年完成與主網合并切換POS，23年完成上海升級后可以提取資金

印度游戲流媒體平臺Loco將在Avalanche區塊鏈上構建Web3產品:2月21日消息，印度游戲流媒體平臺Loco與Avalanche達成合作，打造新的粉絲體驗。Loco將加入Avalanche多元宇宙激勵計劃，并推出子網，在Ava Labs的支持下推出收藏品市場。Loco正在構建一套Web3產品，這些產品將通過自定義Avalanche子網為粉絲帶來體驗。

金色財經此前報道，Loco完成Hashed領投的4200萬美元A輪融資。（VentureBeat）[2023/2/21 12:19:36]

要注意合并后POW轉POS只是共識機制的改變，并不會有性能提升，GAS和TPS合并前后變化幾乎沒有，很多朋友誤以為切換為POS后就起飛了，實際上不是的，需要在合并后進行分片如EIP4484后才可以實現降本增效，所以這就是為什么說2.0是長期建設的過程而非僅僅“轉共識”這個動作，后面有空單獨為大家講講分片。

Cathie Wood：是時候重新評估比特幣、以太幣和其他加密資產的前景:12月30日消息，Cathie Wood發推表示，“思想領袖們是時候評估從加密危機中吸取的教訓，并重新評估比特幣、以太幣和其他加密資產的前景了。SBF不喜歡比特幣，是因為比特幣的去中心化和透明性，他無法控制比特幣。貨幣革命正在進行中“。[2022/12/30 22:16:18]

接下來重點講解質押與stSaaS和其他衍生模式，在以太坊官網有4個關鍵數據：已經質押1580萬ETH，4.9萬驗證者，每個驗證者質押32個ETH，以及目前質押的APR是4.8%，總結一下：如果想參與到POS網絡成為驗證節點，需要質押32個ETH，但是質押的資金在上海升級之前無法取出，不過你可以獲得4.8%的收益。

EmpiresX首席交易員承認涉嫌證券欺詐指控:9月9日消息，根據美國司法部發布的文件，加密貨幣平臺EmpiresX首席交易員Joshua David Nicholas對針對其的證券欺詐陰謀指控表示認罪，該計劃從投資者那里獲得約1億美元。

Nicholas承認，他和其他幾人通過就所謂的自營交易機器人和欺詐性的保證回報承諾，給公司的投資者和潛在投資者做出大量虛假陳述，以欺詐性方式宣傳EmpiresX。此外，EmpiresX從未注冊，也未采取措施注冊。Joshua David Nicholas最高將面臨五年監禁，目前尚未確定宣判日期。[2022/9/9 13:18:45]

成為原生的質押節點除了準入和鎖倉門檻還面臨：1.要自己運行一個節點，一臺至少4G內存和2T固態硬盤的設備，并安裝DAppNode運行2.要自我保證可靠性，獎勵和節點在線和正確證明的時間成正比，如果我的節點停機了或者網速太慢會受到懲罰。

Cyber Capital創始人：比特幣是“技術方面最糟糕的加密貨幣之一”:8月29日消息，加密風投基金Cyber Capital創始人兼CIO Justin Bons表示，比特幣是“技術方面最糟糕的加密貨幣之一”。與其他加密貨幣相比，由于缺乏技術進步，比特幣是“純粹的投機性資產，沒有實用性”。（Cointelegraph）[2022/8/29 12:55:15]

3.還得考慮維護、保存密鑰等雜七雜八的問題

原生的質押模式稱為單獨質押，它對于用戶資金、收益、操作和學習的門檻都很多，所以除此以外衍生出了另外三種質押模式：質押即服務stSaaS、聯合質押和中心化交易所。

stSaaS就是將錢和事給拆開，用戶就是有錢想質押，但是又不想搞硬件運行節點等那些麻煩的事，于是用戶依然存入32個ETH，但是將節點運營的事交給第三方運營商來做，用戶只需要完成初始設置、交錢、生成密鑰，然后將密鑰發給運營商，每個月給運營商繳納一定服務費即可，但是面臨的風險是依賴第三方后，可能對方出現作惡或者不靠譜風險，比如我的節點運營商出現了停機甚至rug會導致我的作為節點驗證者被處罰，目前有7個健康度評估指標，包括是否開源、是否審計、是否有漏洞懸賞、是否已經經過一段時間的驗證、是否去中心化。

stSaaS解決成為驗證節點的做事門檻，但是依然存在32個ETH的資金門檻，畢竟這筆錢不是小數目，聯合質押則是相當于大家一起拼團湊錢，賺到的利潤也一起分的過程，極大的降低了資金準入門檻。聯合質押并沒有受到以太坊的原生支持，所有的聯合質押全部是第三方平臺，所以它相當于是扮演了中介的角色。

聯合質押的健康度評估指標比stSaaS多一個“是否有流動性token”，我們剛才聊到一個很重要的限制是用戶質押的ETH目前是無法被提取的，但是聯合質押平臺大多都會提供平臺token作為我質押的ETH和收益的衍生品，且該token本身具備流動性我可以拿著token去交易借貸等。

Lido就屬于聯合質押，會給予質押者1:1數量的sttoken，我質押了5個ETH，得到了5個對應的stETH，還能再將stETH質押到aave獲取二次收益，美滋滋，所以常規的質押是定期存款的話，聯合質押就相當于是活期存款，相當于立刻釋放出了我質押金的流動性。

交易所因為其沉淀大量資金具有得天獨厚的優勢可以拿著錢去做質押，目前四大機構Lido、Coinbase、Kraken和Binance基本壟斷了質押資金，除了Lido另外三個都是交易所，它們在模式上與聯合質押差不多，區別在于聯合質押屬于defi領域運行在智能合約并且給予流動性token。

接下來我們看看TVL最高的Lido，兩個重要數據，已經質押了480萬ETH，占了總質押量的30%，非常恐怖的數字，以及它的APR是4.4%，明白它是怎么賺錢的了吧？原生質押是4.8%，它賺了0.4%的差價，在如此之大的質押量下這簡直就是印鈔機。

如下圖用戶可以用很少的資金量投入進去，每1個ETH每年賺取0.044ETH，這個收益率相比于其他那些動輒達到兩位數APR的旁氏協議其實不算高，但是勝在收益穩定，所以之前很多大機構如三箭等都在Lido中存了大量資金。

Lido是一個承上啟下的中介，上游用戶將錢存入Lido，下游Lido會采用stSaaS的模式對接很多運營商，這些運營商都是需要申請并審核后才可加入Lido生態的，這就是Lido的護城河。

另外說回stETH，首先它屬于質押憑證，與質押數量對等發放，有多少ETH被質押就會發出多少stETH，所以它屬于ETH的一種衍生品或者債券，但同時它也是具備獨立流動性的token，所以雖然數量上是1:1掛鉤的，但是價格上卻是可以是不完全嚴格掛鉤的，目前實際上處于脫鉤狀態可以看到stETH價格略低于ETH

主要因為stETH相當于ETH的衍生品債券，雖然可以1:1兌換的，但是必須等到上海升級結束后才可以取出ETH，所以stETH價值預期依然是錨定在ETH上，但隨著市場行情ETH下跌，以及不斷的傳出上海升級延期，導致不少人會拋售債券從而導致stETH價格下跌。

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