KEN:Arbitrum DeFi生態一覽：創新性真實收入協議和GMX的“?魚”們_usdt幣圈子

據?DeFiLlama?數據顯示，Arbitrum的總鎖定價值在Layer2中位列第一，為10億美金。當然，如此優秀數據的要歸功于Arbitrum上的王牌協議GMX。

當前，GMX的總鎖定價值為4.15億美元。而據Nansen的GasTracker數據顯示，在Gas消耗中GMX穩穩占據第一名。因此，Arbitrum也出現了一個有趣的現象——DeFi創新爆發式出現，大多數DeFi創新集中圍繞GMX展開。

接下來，本文將挑選部署在Arbitrum上的9個富有潛力的DeFi協議，進行分解。

TVL10M以上

Dopex

Dopex是一個去中心化歐式期權協議，它在產品設計中，期望最大限度地提高流動性，最大限度地減少期權賣方的損失，并最大限度地提高期權買方的收益。它是通過流動性貢獻參與者被動提供流動性收益的。

為了實現這一目標，Dopex架構出了SingleStakingOptionVaults和Straddles兩個產品。

基于SSOV，用戶擁有三個選擇，購買看漲/看跌期權，或者為期權?Vaults?提供流動性，向購買期權的人收取費用。而Straddles的功能允許用戶從波動中獲利，也就是說用戶在上漲和下跌中都可以獲利，或者用戶可以為Straddles提供流動性，收取費用。

在Dopex產品生態中，存在兩種Token，分別為DPX和rDPX。

DPX是有限供應的治理代幣，它通過流動池、庫和包管賬戶中積累費用和收入。另外，Dopex采用了veToken治理模型。rDPX是給補償期權賣方損失的回扣代幣。它可用于鑄造合成資產，如指數基金和股票等。目前，Dopex的總鎖定價值為2200萬美元，Token市值為5600萬美元，目前官方宣布即將部署在Polygon上。

數據：BUSD市值跌破50億美元，三個月縮水50%:6月7日消息，據 CoinGecko 最新數據顯示，Paxos 發行的美元穩定幣 Binance USD（BUSD） 市值已跌破 50 億美元關口，截止發稿為 4,990,902,406 美元。

歷史數據顯示，BUSD 市值在三個月左右的時間內已縮水 50%：BUSD 市值于 2023 年 3 月 3 日跌破 100 億美元，3 月 5 日跌破 90 億美元，3 月 27 日跌破 80 億美元，4 月 11 日跌破 70 億美元，5 月 10 日跌破 60 億美元。[2023/6/7 21:21:02]

鏈接：?https://www.dopex.io/

Camelot

Camelot是一個構建在Arbitrum上的專注于長尾資產交易的去中心化交易所。

為了實現長尾資產的充足流動性，Camelot推出了一個名為NitroPools的產品。NitroPools允許其他合作協議通過spNFTs設置一些參數，如最小LP金額、時間鎖或白名單等等，選擇性地為LP分配獎勵。也就是說，符合條件的LP們可以獲得更高的獎勵。

Camelot的另外一個功能是：在每對交易的基礎上利用動態和定向交換收取費用。例如，設置0.01%的買入手續費，2%的退出手續費。這將有助于穩定在極端事件下的波動率。動態費用允許實施基于個別貨幣對波動的系統。Camelot的此項產品設計對于其他合作協議頗為友好。

另外需要注意的是，Camelot的原生代幣Grail和xGrail的轉換機制也比較特殊。xGrail是生息資產，可以獲得協議分紅和加速挖礦速度，但它不能交易和轉讓。xGrail持有者想要退出，則需要等待最少15天，最多6個月的退出期。

OpenSea Pro：尚未鑄造的Gemesis NFT元數據將在5月4日申領窗口關閉后公布:金色財經報道，OpenSea Pro在社交媒體上公布了有關Gemesis NFT持有者錢包元數據的最新信息。OpenSea Pro表示Gemesis NFT的排名特征反映了在Gem上NFT的購買時間，較高的排名對應較早的購買日期，反之則較晚，排名前 1% 的用戶現在擁有具有特殊視覺效果的 Gemesis NFT，而尚未鑄造的Gemesis NFT元數據將在5月4日申領窗口關閉后公布。

如果符合條件，即在 2023 年 3 月 31 日之前使用過 Gem并且仍然沒有領取Gemesis NFT，那么可以在OpenSea上進行鑄造，截至目前已鑄造超9.2萬枚Gemesis NFT，占總供應量的51.4%。[2023/4/19 14:12:33]

目前，Camelot的總鎖定價值為1700萬美元。

鏈接：?https://app.camelot.exchange/

RageTrade

RageTrade期望架構出最具流動性的ETHPerp和Arbitrum上最高收益的穩定幣農場。

ETHperp由Uniswapv3驅動，通過將Omnichain循環流動性注入80-20金庫，從而為用戶提供10倍杠桿的永續合約服務。80-20金庫是Rage服務的流動性源頭，用戶可以通過存入TriCryptoLPToken、ETH、USDC來為金庫提供流動性，其中80%的資金將會存入Curve、GMX、Sushi這樣的協議中捕獲費用，20%的資金為RageTrade提供流動性。

BTC最后活躍1年以上的供應百分達到1個月低點:金色財經報道，據Glssnode數據顯示，BTC最后活躍1年以上的供應百分比剛剛達到66.282%的1個月低點。[2023/1/19 11:20:02]

DeltaNeutralVault穩定幣農場會以中性策略為GMX提供流動性，從而獲得由GMX提供的ETH獎勵。同時，Vault還會在Aave+Uniswap上執行對沖策略，為用戶提供無風險穩定幣收益池和低風險穩定幣收益池。

目前，RageTrade的總鎖定價值為1350萬美元，目前該協議還沒有發布Token。

鏈接：?https://www.rage.trade/

PlutusDAO

PlutusDAO是Arbitrum上的治理聚合器，類似于Convex之于Curve，期望通過參與其他協議的ve治理來捕獲價值。如今，PlutusDAO已經和GMX、Dopex、Jones、Sperax達成了合作。

在產品設計中，PlutusDAO構造了兩種資產，分別為plsAssets和plvAssets。

plsAssets與治理聚合、最大化流動性和用戶的獎勵有關，用戶將資產存入PlutusDAO，PlutusDAO將這些資產永久鎖定為veToken，以plsToken的形式返還給用戶。

plvAssets是為方便用戶使用和最大化獎勵而建立的金庫產品，也為其他協議提供了可組合性，用戶可以將GLP存入金庫，轉換成plvGLP，plvGLP可以獲得金庫的ETH復利獎勵和PlutusDAO原生Token獎勵。

區塊鏈公司Truflation CEO：阿根廷的實際通脹率可能高達90%:8月12日消息，基于區塊鏈的數據匯總公司Truflation首席執行官Stefan Rust表示，阿根廷的通脹率可能比官方公布的還要高。

2014年，當世界經濟步履蹣跚時，阿根廷的通脹率僅略高于10%；2018年，這一比例攀升至20%以上，隨后開始大幅上漲，而如今官方公布的數據已達到71%。然而根據Truflation的說法，阿根廷的實際通脹率可能高達90%。（The Rio Times）[2022/8/13 12:22:19]

目前，PlutusDAO的總鎖定價值為1100萬美元，Token市值為290萬美元。

鏈接：?https://plutusdao.io/

TVL10M以下

JonesDAO

JonesDAO是一個收益率、策略和流動性協議，它的特點是可以幫助用戶一鍵訪問機構級DeFi策略。

JonesDAO主要面向的是以下三類用戶：

1、不想主動管理其策略或想采用專業DAO策略師的策略的用戶；

2、希望不鎖定資產，而是保持存款流動性的用戶；

3、想在沒有國庫管理專家的情況下賺取額外收益的DeFi協議；

在存入資產后，JonesDAO將會為用戶提供一個jAssets，用戶還可以用jAssets在其他協議中賺取額外收益。

目前JonesDAO的總鎖定價值為374萬美元，Token市值為736萬美元。

摩根士丹利：清晰的加密貨幣監管對行業發展很重要:金色財經報道，摩根士丹利（MS）周三在一份報告中表示，監管清晰是加密行業發展的必要條件，美國政府可能更容易就新的加密法達成一致，并“遵循拜登行政命令的精神”，使美國保持在創新的前沿。據該銀行的公共政策分析師稱，到 2023 年底，有關技術監管、加密貨幣、處方藥定價、增稅和中國競爭的立法將有不同的通過機會，具體取決于 11 月選舉的結果。

分析師還表示，定義數字資產監管對于行業的發展非常重要，特別是在穩定幣、加密產品、加密的機構所有權以及中央銀行數字貨幣 (CBDC) 的可能性方面，目前民主黨和共和黨陣營的政策制定者都對當前的加密監管感到失望，他們認為需要更嚴格的政府監督來解決一些問題，尤其是在消費者保護方面。報告稱，隨著美國證券交易委員會 (SEC)、商品期貨交易委員會 (CFTC) 等政府機構爭奪監管地盤，新立法的不確定性延長將對加密行業產生負面影響。[2022/5/26 3:42:26]

鏈接：?https://app.jonesdao.io/vaults

UMAMI

Umami是“Arbitrum上的Yearn”，在V1失敗之后，Umami發布了V2產品。在V1版本中，Umami以GMX為底層，通過參與GLP的穩定幣部分來為用戶的USDC捕獲20%左右的收益，但最終結果是它在ETH的巨大波動中失敗了。不過協議賠償了用戶的所有損失。

如今，用戶可以通過質押UmamiToken獲得協議收入的50%分紅，以WETH的形式支付，年化利率為2.7%左右。

12月9日，Umami發布了GLPVaults?V2回測數據，數據顯示Vault：

最終策略的年化回報率：26.67%基準策略的年化回報率：11.8%最壞情況下的損失：-4.55%平均最大Delta風險：-1.29%當下，Umami還沒有正式推出協議的新產品。不過，Umami確認將會在今年Q4推出DeFiYieldVaults產品，為用戶提供USDC、BTC和ETH收益服務。值得注意的是，USDC發行商也是CircleUmami的合作伙伴。

目前，UmamiToken市值為2300萬美元。

鏈接：?https://umami.finance/

GMDProtocol

GMDProtocol是一個建立在Arbitrum上的收益率優化和聚合的平臺，它的產品基于GMX和GLP設計，允許用戶將WBTC、WETH、USDC存入單幣Staking保險庫，同時用這些資產購買GLP，再將基于專業策略運行的GLP收益分配給質押者。其優勢在于消除了用戶直接購買GLP時所需面臨的無常損失，以及在抵押至Staking池之后，用戶將收獲gmdToken的憑證，并參與其他DeFi操作。

GMD是GMDProtocol的原生Token。GMD質押者在承擔GLP無常損失風險的同時，也會從GMX交易者的損失中獲益。同時，GMD質押者也將獲得一部分比例的單幣Staking保險庫分配存款人的利潤。

另外，GMDProtocol生態中還存在另外一種Token，名為esGMD。esGMD將被用于GMDProtocol與其他協議進行合作時OTC交換的Token，用esGMD交換得來的Token都會回饋給GMD質押者。esGMD質押者也將獲得協議收入分紅，且比例更高。

另外，在協議的未來規劃中，esGMD可能會作為獎勵分配給單幣Staking保險的存款人，或者被用來參與賄賂治理。

如果想要將esGMD轉化為GMD，需要等待一年的時間。

目前，GMDProtocol的總鎖定價值為301萬美元，Token市值為341萬美元。

鏈接：?https://gmdprotocol.com/

SperaxUSD

SperaxUSD是一個100%足額抵押的穩定幣協議，抵押生成的穩定幣名為USDs。USDs可以由USDC、FRAX、DAI抵押生成，它之于這些穩定幣的競爭力在于更高的收益率。而抵押的USDC、FRAX、DAI則會被發送至其他DeFi協議，以獲取收益。USDs持有者將會自動獲得這些收益。

除了這些收益外，USDs持有者還可以前往Demeter中進行USDs-Token的流動性挖礦，以獲得更高的收益。贖回時，USDs持有者需要支付0.02%的手續費，SperaxUSD原生TokenSPA質押者將會收到這筆費用。SPA在極端情況，也會被充當為USDs的儲備。

SperaxUSD采用了ve治理模型，并且協議將會定期用25%的收益從市場上回購SPA。

目前，SperaxUSD的總鎖定價值為262萬美元，Token市值為877萬美元。

鏈接：?https://sperax.io/

BufferFinance

BufferFinance是一個去中心化的二元期權交易平臺。Buffer的特點是操作簡單，我們只需要選擇執行價格、到期時間和“上漲”或“下跌”即可參與交易，方向選擇正確即可。不過，Buffer平臺流動性不足，Buffer沒有可供鯨魚操作的空間。

在Buffer產品生態中，存在兩種Token，分別為BFR和BLP。

BFR?是實用程序和治理令牌，可累積平臺產生的高達30%的費用。BLP?是發行給流動性提供者的代幣，可累積平臺產生的高達70%的費用。目前，Buffer的總鎖定價值為11萬美元，Token市值為172萬美元。

雖然Buffer數據一般，但從它的路線圖來看，團隊正在努力地推動協議發展，故而持續關注。

鏈接：?https://buffer.finance/

其他協議

SwapFish?是一個PancakeSwap仿盤，故在此沒有分析。VestaFinance?同樣進入過我的視線，它是超額抵押穩定幣協議，但是由于它的資產支持都是波動資產，比如gOHM、GLP等等，故而將它忽略。Mycelium也是一個去中心化永續合約交易平臺，雖然它的總鎖定價值也超過了1000萬美元，但它似乎受到了FTX崩潰的影響，且在12月15日宣布了裁員的消息，因此便不再文章內進行詳細分析。最后

Layer2的出現推動了更多DeFi創新的發展，這是由于二層的Gas費用、速度所帶來的優勢，并且Layer2的安全性由Layer1以太坊作保。這也是ArbitrumDeFi創新爆發的主要原因，另外一個主要原因是強勢協議GMX的部署，GMX滿足了大部分鏈上Trader的需求，也催生了周邊圍繞GLP進行建設的衍生產品——這些產品就像是寄生在鯨魚GMX身上的“?魚”，同時“?魚”們也變相推動了GLP流動性的增長。

不過，隱憂同樣存在，GMX的TVL占到了整個Arbitrum生態TVL的近40%，未來如果隨著GMX在更多鏈部署，甚至學習Dydx自己推出應用鏈，都將削弱Arbitrum的整體勢能，Arbitrum需要有新的GMX不斷涌現。

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