Uniswap:一個月 MDEX如何登頂CMC DEX榜首？_DEX

2018 年，去中心化借貸協議 Dharma 聯合創始人?Brendan Forster 提出了 DeFi 概念，然而 DeFi 的概念并未深入人心，聚集吸引用戶。直到 Uniswap 開始出現財富效應并完成了一場轟動的 DeFi 用戶教育。

Uniswap 的崛起也并非一帆風順，在成長路上不斷面臨著如 SushiSwap、1inch 等平臺的沖擊。

就當大家都認為只有 Uniswap V3 才能打敗 Uniswap 自己的時候，以太坊價格暴漲導致交易擁堵以及高昂轉賬費用給了其他公鏈機會。

從某種程度來看，DEX 是一條鏈 DeFi 生態最核心的組件。細數 DEX 的演變，其進行了兩次遷移。在這兩次遷移中，第一次遷移的主體為低轉賬費用、高性能公鏈，其如今成績平平。第二次遷移的主體為背靠中心化交易平臺的高性能公鏈。后者僅僅使用一個月時間便誕生了足以媲美耕耘多年的 Uniswap 的 DEX。

有人將如今市面上數據最優背靠交易平臺公鏈火幣生態鏈（Heco）快速崛起的原因稱之為對 DeFi 生態的「解構」。當然，其成功的原因也離不開有強烈造富效應的 DEX「MDEX」。

BUSD發送地址數量達到一個月來的高點:金色財經報道，Glassnode數據顯示，BUSD發送地址數量(7d MA)剛剛達到73.619的一個月高點，之前的一個月高點72.554是在2022年10月7日觀察到。[2022/11/6 12:23:08]

數據顯示，目前 DEX 日交易量已經超過了百億美元，日均活躍地址數超過了 5 萬。這一切得益于 DeFi 火熱以及 Uniswap 所完成的用戶教育。然而，以太坊頻繁擁堵促使用戶開始了第一次遷移。

波場、EOS 等交易成本低、轉賬快的公鏈成為了部分項目的首選。然而，眾公鏈生態缺失、項目水平參差不齊促使優秀項目回流至以太坊，Uniswap 在 DEX 領域的地位被進一步鞏固。

優秀的項目回流，以太坊完成了新一輪 DeFi 的價值捕獲，代幣價格開始暴漲。面對暴漲的以太坊轉賬費用以及時不時的擁堵，普通的投資者難以承受一次快速轉賬幾十數百美元的轉賬費用。恰逢 BSC 公鏈的大規模推廣，DEX 開始了其第二次轉移。

觀點：BTC的飆升可能歸因于“過去一個月的波動性有限”和“市場正在尋找生命跡象”:金色財經報道，加密數據公司Kaiko的研究分析師Riyad Carey稱，BTC的飆升可能歸因于“過去一個月的波動性有限”和“市場正在尋找生命跡象”。[2022/10/26 16:39:28]

BSC 生態的快速建設和崛起給眾人進行了一場演示，如何在一條鏈上快速構建 DeFi 生態。中心化交易平臺開始對 DeFi 進行解構。

MDEX 便是火幣解構 DeFi 之后誕生的成果。

根據 CoinGecko 數據顯示，過去 24 小時，MDEX 成交量達到了 71 億美元，超過了其他所有 DEX 成交量總和，占所有 DEX 成交量的 62.5%。

圖源：CoinGecko

Deribit上ETH永續期貨未平倉合約創一個月低點:金色財經報道，Glassnode數據顯示，Deribit上ETH永續期貨合約的未平倉合約為234,073,577美元，創一個月低點。[2022/10/8 12:49:08]

除此之外，目前有超過 18.5 億美元的資金在 MDEX 提供流動性。

根據 KingData 數據顯示，MDEX 平臺首月的熱點項目平均漲幅為 10 倍以上。由于 MDEX 收入賦能 Heco 生態，MDX 實時的通縮率為 7.51%，目前營收已超 1.2 億美元。同時，MDEX 以 99.98% 的交易結算成功率奪得全網第一，1INCH 的交易結算成功率為 89.2%，而 Uniswap 的交易結算成功率更是僅僅只有 81.2%。

Uniswap 完成了 DEX 從 0 到 1 這一進程，隨后，以 MDEX 為代表，背靠中心化交易平臺推出的去中心化公鏈的 DEX 開始汲取 DeFi 的價值。僅用短短一個月事件便完成了數據上的超越。1 個月前，MDEX 交易量為 Uniswap 零頭，如今，MDEX 的交易量已經超過 Uniswap。

數據：Polkadot將在未來一個月抵押挖礦解凍超5500萬枚DOT:據瀏覽器數據，Polkadot將在未來一個月內迎來總量較大的解鎖。從每日解鎖質押計劃（DOT）圖中可以明顯看出，Polkadot將在1月27日、2月4日、2月5日，以及2月13日和2月17日迎來解鎖小高峰，解鎖數量均在4百萬附近或以上，其中2月5日解鎖數量超過1千萬，具體數量為10,308,945.64。此外，統計數據顯示，自1月24日到2月20日，全網的抵押挖礦解鎖超5500萬枚DOT，具體數量為55,562,626.19。[2021/1/24 13:19:55]

當然，很多人將 MDEX 的成功歸結為以太坊的擁堵以及天價 Gas 費，然而這僅僅只是其中一點不那么重要的因素。更主要的原因在于 MDEX 是 Heco 公鏈生態項目，因此其具有天然優勢，獲得來自中心化平臺火幣的大力扶持。

在 DEX 領域，總鎖倉量（TVL）和流動性的獲取是核心，這也是衡量 DEX 價值的關鍵指標之一。此前，SushiSwap 通過發幣的形式從 Uniswap 汲取流動性，導致市場一度認為 Uniswap 即將讓出霸主地位。

波場TRON DApp活躍用戶數近一個月都領先于以太坊和EOS:據DappReview網站顯示，波場TRON DApp活躍用戶數近一個月都領先于以太坊和EOS。其中，昨日波場TRON DApp活躍用戶數為170787，以太坊DApp活躍用戶數為40133，EOS DApp活躍用戶數19532，波場TRON DApp活躍用戶數是以太坊DApp活躍用戶數的4倍多，是EOS DApp活躍用戶數的8倍多。波場TRON致力于為去中心化互聯網搭建基礎設施，旗下的TRON協議是基于區塊鏈的去中心化應用操作系統協議，為協議上的去中心化應用運行提供高吞吐，高擴展，高可靠性的底層公鏈支持。波場TRON還通過創新的可插拔智能合約平臺為以太坊智能合約提供更好的兼容性。[2020/8/26]

因為只有 DEX 流動性足夠充足，用戶在 DEX 交易時的滑點才不會過大。對于用戶而言，使用低滑點的 DEX 和中心化交易平臺在體驗上幾乎無差別。目前，MDEX 的滑點低于 0.1%。這也是 MDEX 能夠成為 CoinMarketCap 和 CoinGekco 兩大平臺 DEX 榜單上第一名 DEX 的原因。

早在三年前，區塊鏈中便有大量去中心化的 DApp、衍生品的存在，但是其皆未產生質變、成功破圈，吸引大量用戶的參與。主要原因便是缺少了可以產生財富效應核心的「DEX」。

再回首，Uniswap 就像 IC0 一般，爆發式增長、每天都有無數個項目出現、投資者隨便買、滿倉都覺得踏空，Uniswap 以強烈的造富效應吸引了大量的用戶參與。

DEX 的定價機制，造就了這樣動輒上百倍的財富效應。換言之，投資者買入代幣，推高代幣價格，代幣價格上漲又吸引了大量的投資者。「這是一個天然傳播方式，因為只要你買了，你就一定回去推廣這個幣，讓其他人買。」

Uniswap 完成了用戶教育，用戶已經足夠熟悉 DeFi 的運作流程，MDEX 再入場便省去了這一步繁瑣的過程，這也是 MDEX 能夠快速發展的原因之一。

在經過火幣對 DeFi 的解構后，原本以太坊 DeFi 生態中得到驗證的投資邏輯依舊可以適用于 MDEX，這便產生了極強的財富效應。根據 Kingdata 數據，MDEX 平臺代幣 MDX 上線首月漲幅達到了 430%，其平臺的熱點項目月均漲幅更是高達 1000%。

圖源：KingData

以 MDEX 上過去一個月漲幅最高的項目 HashBridge（HBO）為例，這是一個 Heco 鏈上的預言機解決方案，能夠提供一整套完善的數據服務方案，包含社區節點及機構節點機制、抵押資產報價、數據驗證、仲裁和獎懲機制等模塊。其作用和以太坊上的預言機項目 Chainlink、NEST 類似，投資預言機的邏輯在 2020 年得到了展現，Chainlink 以百倍的漲幅成功進入了加密貨幣總市值排行榜前十。因此 HashBridge 上線 MDEX 不久，漲幅便突破了百倍。

位居 MDEX 漲幅榜的項目都有一個相似點，可以在以太坊上找到成功的案例。比如在 MDEX 最大漲幅榜排名第二的項目是 Basis Gold Share（BAGS），這是一個算法穩定幣項目。而算法穩定幣此前在以太坊上的投資火熱程度從一個月事件便推出 4 代便可見一斑。除此之外，MDEX 生態跨鏈借貸項目 FilDA（FILDA）、機槍池項目（HFI）等項目的暴漲邏輯都可在以太坊 DeFi 生態上找到印證。

除此，MDEX 的成功在于 MDEX 流動性挖礦對于低風險投資者同樣具有吸引力。根據加密閣統計數據顯示，MDEX 上流動性挖礦（使用 MDX-HBTC LP）年化收益率最高可達 401.8%，其次使用 MDX-ETH LP 代幣進行流動性挖礦的收益率也有 354.9%。而 SushiSwap 上目前流動性挖礦年化收益率最高的項目 KP3R-WETH LP 年化收益率也僅僅只有 129.45%。

當然，這一切并非說明 MDEX 已經全面超越 Uniswap、SushiSwap 等老牌 DEX，老牌 DEX 依舊有許多值得學習的地方。

由于 MDEX 代表的新 DEX 與老牌 DEX 兩者之間存在多方面的互補性，目前還處于相互補充相互學習階段，并未進入到直面競爭的環節。或許，得等到以太坊 2.0 上線，老牌 DEX 在交易速度以及流暢性上達到了 MDEX 的水平，才能看到兩者開始真正的競爭的場面。

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