SIS:長推：Genesis 接下來可能面臨的局面_Polychain Monsters Genesis

根據Genesis說法，其目標是通過“與債權人建設性對話，并以協商一致的方式解決當前情況”。這是一個高風險的策略，可能導致雙輸的局面。或者，劇情反轉：GeminiEarn用戶可以獲得Genesis股權空投......

首先，你可以查看此推文回顧事件背景，它解釋了像Genesis這樣的主要經紀人如何賺錢，以及主要風險和資金來源。

接下來，讓我們看看數據。假設Genesis在7月擁有約100億美元的貸款資產。其中95%資金來自債務，5%資金來自股權。20:1的杠桿比率——這是典型的非銀行貸方。資產=負債+股權，即100億美元=95億美元+5億美元。

該機構向3AC提供的貸款總額為23億美元。隨后，3AC崩潰。

這筆貸款目前一文不值——這是“全部本金減記”。“以美元計算”，減值從股本中扣除。

Ripple與新西蘭就XRPL上的CBDC進行談判:金色財經報道，Ripple正在與新西蘭儲備銀行在XRP分類賬（XRPL）上開發央行數字貨幣（CBDC）進行談判。討論旨在探索使用 XRPL 開發 CBDC 的潛力。此次合作是全球擁抱數字貨幣趨勢的一部分，旨在利用 XRPL 的效率和可擴展性來實施 CBDC。[2023/8/12 16:22:02]

GenesisLending立即資不抵債。我們不妨大膽一點。如果假設通過破產程序收回50%的貸款，那么Genesis的股東權益現在是-5億美元。。DCG需要籌集10億美元來恢復資本。

為此，DCG可能會降低其目標。他們需要5億美元才能保持運轉正常。那將使他們輕而易舉地獲得償付能力……維持生命的償付能力。我們以前見過這兩個數字嗎？

如果DCG無法籌集資金，他們可以選擇與債權人談判。DCG將尋求新的支付計劃。目前的資產負債表是：資產=負債+股權，90億美元=95億美元+5億美元

意大利央行：穩定幣根本沒有被證明是穩定的:金色財經報道，意大利央行在一份研究報告中報告也強調需要平衡監管與創新，報告稱，加密貨幣寒冬的后果為政策干預提供了更明確的理由，并非所有加密活動和所有形式的加密資產都需要涵蓋或應該受到金融部門監管，特別是當其發行、交易和持有不通過支付或投資功能滿足客戶的財務需求時。銀行官員稱權力下放確實難以捉摸，常常是一種幻想，但有時卻是現實，可能會成為長期存在的創業形式的替代品。事實上，穩定幣有時被描述為跨境支付市場上的有效替代品并沒有被證明是穩定的。

央行還稱，我們還觀察到，從市場角度來看，這些資產的表現越來越像傳統資產。[2023/6/29 22:07:12]

如果債權人將這些貸款中的10億美元轉換為股權，則DCG現在具有償付能力。

資產=負債+股權，90億美元=85億美元+5億美元。

Sui主網將于5月3日20時正式上線:金色財經報道，Layer 1區塊鏈網絡Sui Network在推特上表示，主網將于北京時間2023年5月3日20時正式上線。[2023/5/1 14:36:56]

這被稱為庭外和解，債務人試圖通過與債權人以外的債權人達成一致協議來解決財務問題的嘗試。

大約10%的貸款余額必須轉換為5%股權資本。

那么誰是債權人？

1)?DCG

2)?GeminiEarn&CircleYield

3)?其他債權人

7月6日，DCG“承擔了Genesis的某些債務”。

但該責任承擔需要正式的機制，需要「紙化」。不能說‘瞧！我們在此承擔一定的責任。伙計們，這里沒什么可看的。現在把你的錢存回銀行……”

香港虛擬資產管理公司Artifact Labs將推出泰坦尼克號NFT和“Titanic DAO”:2月22日消息，香港證監會批準的虛擬資產管理公司Artifact Labs宣布與皇家郵輪泰坦尼克號公司的法律事務子公司RMS泰坦尼克公司（RMS Titanic，Inc.）達成合作，將基于泰坦尼克號回收的大約5,500件實物文物推出NFT系列，此外Artifact Labs 還將推出“泰坦尼克號DAO”，通過社區治理管理未來泰坦尼克號遺址潛水探險、教育計劃開發、數字內容和紀錄片、研究計劃的提案。

Artifact Labs是一個多鏈NFT生態系統，由《南華早報》剝離了其基于區塊鏈的NFT業務而成立，主要幫助將包括學校和博物館在內的組織將財產變成數字藏品。[2023/2/22 12:22:13]

這些機制包括DCG向Genesis提供實收資本、購買不良貸款、CDS和其他方式。形式很重要——每個都面臨一定的權衡。相關媒體表明這可能是一張“本票”。這是關于“貸款”的花言巧語。

這是說得通的。貸款將為Genesis提供在銀行擠兌期間為提款提供資金所需的臨時流動性。Genesis可以延遲解決問題。但是，一筆貸款使Genesis資不抵債。貸款是Genesis的負債，而不是新股本。

擁有本票的DCG是Genesis的債權人。這意味著DCG正在與自己談判......我們稍后會談到GeminiEarn&CircleYield的利益沖突......

我們不知道哪些債權人在資本結構中排名最高。哪個債權人在BK中最先獲得付款？哪些債權人優先于其他債權人？此外，誰正式代表Gemini/CircleYield債權人參與此次重組？

如果DCG的貸款優先，那么與其他債權人的債權進行談判是一個不錯的開始。但是事情并不簡單。例如，Gemini/Circle的客戶發現其擔保貸款處于不利地位。

誰代表Gemini/CircleYield客戶？他們簽字了嗎？我不記得在任何地方看到過DAO投票。他們是否有任何契約保護他們免受新債務發行的影響？他們知道發放貸款嗎？

如果DCG貸款次之，那么Gemini/Circle客戶處于有利地位。零售商將有途徑擁有Genesis股權。。如果DCG在實質上獲勝，他們就會在輿論上失敗。他們可能會免除一項責任，但會承擔法律責任。

緊張局勢在于債權人可以選擇拒絕“雙方同意的提議”并堅持按合同支付利息。債權人會押注破產程序會取得更好的結果。但破產代價高昂。

談談要點。Genesis資產負債目前的規模要小得多——比如說20億美元。這意味著債權人需要將很大一部分貸款轉換為股權。債權人將不得不相信Genesis有一個可行的商業計劃。

減記意味著Genesis自成立以來沒有累積凈利潤。目前的利率和資金成本要高得多。該企業在整個加密貨幣周期處于虧損狀態。目前情況，雪上加霜。

我們想知道什么？

1）?7月6日，DCG是如何承擔責任的？

2）?談判桌上的債權人-誰是高級債權人，誰是次級債權人，還是處于平等地位？

3）?代表GeminiEarn/CircleYield客戶的實體是什么？利益沖突層出不窮。

4）GeminiEarn/CircleYield客戶是否充分披露了貸款給Genesis的風險？是否有PPM或風險因素披露？這些投資者是否經過認證或合格？或這是向公眾提供的產品嗎？

5）下一次利息支付是什么時候？Genesis手頭有多少現金？

6)Genesis剩余貸款的資產規模如何？有擔保或無擔保的百分比是多少？

7)債權人是否會堅持要求DCG注資以權衡利益。

8）當資本水平下降或發生重大事件時，GenesisEarn/CircleYield或Genesis交易對手的客戶是否受益于通知要求？

9)當客戶有興趣出售貸款產品時，GeminiEarn&CircleYield可以代表他們的客戶嗎？

Genesis借貸業務正淪為DCG帝國的瘤。他們需要切除它。Genesis在加密中起著系統性的作用。它需要有雄厚財力和市場專業知識的買家來阻止風險傳播。

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