NCE:在這樣絕望的日子里，打起精神！一 Long 到底_HyperXD Finance

今天跟彭博的一位朋友聊天，聊起了火幣的問題，他正在寫火幣的文章。聊的一個核心問題就是，孫哥接手了火幣，還是大量的宣傳，還說要回到三大的地位，問我對這個有沒有什么看法，有沒有可能回到三大的地位。

這個問題其實問的挺有意思的，也是市場挺熱的點，因為ftx的原因，很可能不算美國合規的交易所以外，火幣已經算是前三大的交易所了？

好像還不是。但是這里更加值得注意的一個問題是，回到三大有意義嗎？火幣值得信賴嗎？其實不只是火幣，幣安值得信賴嗎？

上周日DeFi日交易量僅為11.2億美元，達年內低點:7月26日消息，根據DefiLlama的數據，周日整個DeFi市場的成交量僅為11.2億美元，達年內低點。此外，DeFi TVL在7月份從453億美元降至429億美元。其中Conic Finance成最大輸家，該協議在上周的一次重入攻擊中損失1700枚ETH。該協議的單個TVL從1.25億美元下降65%至4200萬美元。

無獨有偶，周二，zkSync生態最大借貸協議EraLend遭到了另一次重入攻擊，造成340萬美元的損失。

本月，其他幾個DeFi協議也出現了資金流出，其中，流動性質押協議Ankr、NFT借貸服務BendDAO和基于Arbitrum的DEX Chronos的TVL跌幅高達50%。Curve Finance、Blur和MakerDAO等主流DeFi協議在過去一個月里也都損失了超過15%的TVL。盡管大多數DeFi未能在相對穩定的大市場中獲利，但仍有幾個協議成為贏家。EigenLayer推出其再質押協議后，獲得了新的資金流入，而Lybra Finance和基于Solana的Marinade Finance繼續表現出強勁的增長，兩者TVL分別增長了73%和45%。[2023/7/26 16:00:30]

一個中心化交易所到底值得不值得信賴依靠的依據到底是什么？

美參議員要求Binance對立法者虛假稱述的問題接受司法部的調查:金色財經報道，彭博社援引兩名參議院民主黨人的一封信報道稱，加密貨幣交易所Binance可能就其商業行為向立法者虛假稱述，包括其附屬公司Binance.US是否確實是一家Binance聲稱的獨立實體，必須接受美國司法部 (DOJ) 的調查。[2023/6/8 21:24:36]

ftx這次的崩塌出現之后很有可能發生的后續情況

很多新的交易所開始出現，等待散戶慢慢忘記這些痛苦之后散戶/機構也不怎么愿意相信中心化交易所了更加嚴苛的監管等等其實回到不回到三大的問題已經不重要了，因為未來的交易所行業格局必然會因為ftx的事情發生重大改變。

橋水基金創始人暗示未拋售比特幣:金色財經報道，橋水基金創始人Ray Dalio在接受Chris Williamson播客最新采訪時表示，雖然他更喜歡黃金，但比特幣能夠提供黃金無法提供的東西，比如交易追蹤等。Ray Dalio同意加密貨幣投資會對心理健康產生負面影響，并稱自己“雖然不看重比特幣，目前仍然持有一點點”，暗示未在熊市期間拋售，不過鑒于比特幣極端波動性，他有意將比特幣分配保持在較低水平，以限制下行風險。[2023/4/27 14:29:04]

就現階段來看，交易所大概能被分成三類

灰色地帶中生存的交易所，如幣安火幣，同時也是規模最大的交易所美國/日本等國家地區嚴格法律法規監管的交易所，如coinbase去中心化交易所，如uniswap，dydx在此之前的很長一段時間里，市場整體基本都被第一類交易所占據，特別是在衍生品交易領域。現貨領域長尾幣種還有uni能夠頂一頂。

超過200個司法管轄區同意實施FATF加密貨幣標準:金色財經報道，金融行動特別工作組 (FATF) 表示，來自 200 多個司法管轄區的代表已就加密資產“推動全球及時實施 FATF 標準的行動計劃”達成一致。該標準制定機構表示，許多國家未能執行其先前對加密貨幣的要求，包括“旅行規則”。FATF 指出，代表們進一步商定了一項行動計劃，以推動在全球范圍內及時實施與加密資產相關的 FATF 標準，包括發起人和受益人信息的傳輸。

FATF 聲稱，許多國家缺乏對虛擬資產的監管，為犯罪分子和恐怖主義金融家創造了機會。[2023/2/27 12:32:21]

而我們曾經俗稱的三大，其實也是第一類的交易所，ftx也屬于第一類的交易所。這三類交易所，特別是前兩類基本沒有什么競爭點，因為目標市場完全不同。而去中心化交易所的市場占有率低的很大一部分原因就是從產品/功能的使用上不如第一類中心化的交易所。

此前雖然也有中心化交易所出過問題，但是由于規模不大，并沒有引起多大的關注。這一次ftx徹底把這一塊遮羞布揭開來。非常多中心化交易所人心惶惶。

似乎處于灰色地帶的中心化交易所是否可靠，完全是依賴于創始人或者實際控制人的人品決定的。這聽起來是一件不可思議的事情，這是一種沒有任何約束的權力。

有人或許會說，有的交易所有第三方審計。可是ftx也是有審計的啊？

灰色地帶的中心化交易所為了賺更多的錢，在可以隨意支配的大量用戶資金面前，能夠經得起誘惑的是少數，大部分是經不起誘惑的，否則也不會有這么多交易所停止沖提或者緊張了。

sbf曾經對外說的每一句話在當時看來都是非常可信的，所以很多人相信他錢還留著ftx。那我們回過頭來看現在很多的創始人說的話，是不是也看起來很可信？甚至也拿出證據出來？

這一類灰色地帶的中心化交易所面臨的最大問題就是，它隨時隨地*可以*做惡。當然，我也相信有很多創始人還是很decent的，不會作惡。但是人家始終可以啊？

你想想你如果有仇人住你隔壁，人家手上有槍，而你只有雙節棍。人家隨時有能力可以干掉你，而你只能坐以待斃，像砧板上的一塊肉，什么感覺？

所以在很久之前Facebook的用戶數據泄漏方面我有聊過這個事情。

相比于有能力但是不會去做的事情，人們更愿意去相信對方沒有能力做相應的事情。

所以電視劇里演的‘只有死人才是真的不會說話’，想想多有道理。

經歷過這樣的事情，多多少少對行業還是有一些影響的。

而后兩類交易所，一個是明確法律法規規定的交易所，一個是鏈上錢沒有被人拿走的交易所，你說你更愿意相信哪一個？就現在讓你選，幣安，coinbase和dydx如果都能放，你錢放在什么地方最安心？

所以交易所的競爭格局大概率一定會因為這個事情而發生不小的變化。

ftx在倒閉之前的杠桿率是1.4，其實不高。他們也留了夠平時存取平均金額*24天的量，但是依然沒有用。所以處于灰色地帶的交易所，從長遠來看，必須要完全公開所有的資產數據，負債數據，用戶數據，定期更新向市場公布，不要嘗試做不好的事情。

我們現在面臨的情況是

下行的市場環境+用戶信心的減少+更加嚴苛的監管+很有可能避而遠之的機構

監管方面不是能夠受到任何一個人控制的，第二類的交易所也是我們可望不可及的目標。而第三類，去中心化的交易所可能才是目前看起來最可行的解藥。

但是奈何由于眾多公鏈里面只有一個eth，沒有對手，但是以太坊本身的技術性能又讓交易這個事情很難搞，鏈上的orderbook，極端行情下來的表現，清算等問題都限制了交易本身的發展。

但是這依然是最合理也是最應該的一個路徑。去中心化交易所目前占的交易量市場份額差不多是2%，兩三年前的時候我記得這個數據是不到0.1%。不知道什么時候能看到這個數字變成20%，變成50%。

LongETH，LongDeFi

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